Добавлен: 24.05.2023
Просмотров: 170
Скачиваний: 4
СОДЕРЖАНИЕ
1.Теоретические основы финансов акционерных обществ
1.1.Понятие и виды акционерных обществ
1.2.Особенности финансов акционерных обществ
2.Финансы акционерного общества ПАО «КуйбышевАзот»
2.1.Краткая характеристика деятельности ПАО «КуйбышевАзот»
2.2.Анализ финансов ПАО «КуйбышевАзот»
Рисунок 3 - Производство капролактама и полиамида-6, тыс. тонн
Источник: [21]
Предприятие «Курскхимволокно», приобретённое ПАО «КуйбышевАзот» в 2007 г., является крупнейшим российским производителем химического волокна, обеспечивая компании лидерство на рынке текстильных и технических нитей [21].
По итогам 2019 г. производство капролактама и продуктов его переработки (полиамид-6, текстильные и технические нити, смесовые и полиамидные ткани, шинный корд, инженерные пластики) составило 52% выручки «КуйбышевАзот» [21].
2.Производство аммиака и азотных удобрений.
Ещё одним важным направлением деятельности является производство азотных удобрений и аммиака, которые преимущественно используются в сельском хозяйстве, а также применяются в других отраслях промышленности (рис.4).
Рисунок 4 - Производство азотных удобрений, тыс. тонн
Источник: [21]
За 2019 год доля производства азотных удобрений предприятиями «КуйбышевАзот» составила около 5% общероссийского объёма [21].
Кроме того, в 2019 г. было завершено строительство крупного производственного комплекса по выпуску сульфат нитрат аммония (удобрения с улучшенными свойствами) [21].
2.2.Анализ финансов ПАО «КуйбышевАзот»
Имея бухгалтерскую отчетность предприятия, проанализируем финансовое положение компании (таблица 1,2).
Из представленных в первой части таблицы данных видно, что на 31 декабря 2019 г. в активах организации доля текущих активов составляет одну треть, а внеоборотных средств – две третьих.
Таблица 1
Структура имущества ПАО «КуйбышевАзот» и источники его формирования за 2015-2019г, тыс. руб.
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение за анализируемый период |
||||||||||||||||
|
в тыс. руб. |
в % к валюте баланса |
тыс. руб. |
± % |
|||||||||||||||
|
31.12.2015 |
31.12.2016 |
31.12.2017 |
31.12.2018 |
31.12.2019 |
на начало |
на конец |
||||||||||||
|
Актив |
||||||||||||||||||
|
1. Внеоборотные активы |
28 991 551 |
34 686 925 |
38 134 854 |
42 625 166 |
47 659 738 |
60,4 |
70,3 |
+18 668 187 |
+64,4 |
|||||||||
|
в том числе: |
18 700 847 |
22 183 503 |
23 723 523 |
24 781 602 |
26 491 070 |
39 |
39,1 |
+7 790 223 |
+41,7 |
|||||||||
|
нематериальные активы |
196 |
178 |
160 |
142 |
124 |
<0,1 |
<0,1 |
-72 |
-36,7 |
|||||||||
|
2. Оборотные, всего |
18 970 651 |
18 809 744 |
19 671 784 |
21 214 752 |
20 140 567 |
39,6 |
29,7 |
+1 169 916 |
+6,2 |
|||||||||
|
в том числе: |
5 427 965 |
5 726 578 |
6 203 235 |
6 461 561 |
7 415 632 |
11,3 |
10,9 |
+1 987 667 |
+36,6 |
|||||||||
|
дебиторская задолженность |
9 154 528 |
10 724 421 |
10 806 649 |
10 809 432 |
11 038 595 |
19,1 |
16,3 |
+1 884 067 |
+20,6 |
|||||||||
|
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
3 006 963 |
618 574 |
914 024 |
2 936 175 |
351 490 |
6,3 |
0,5 |
-2 655 473 |
-88,3 |
|||||||||
|
Пассив |
||||||||||||||||||
|
1. Собственный капитал |
23 808 824 |
26 730 438 |
29 115 196 |
35 313 860 |
37 437 524 |
49,6 |
55,2 |
+13 628 700 |
+57,2 |
|||||||||
|
2. Долгосрочные обязательства, всего |
19 228 755 |
21 880 522 |
20 708 105 |
22 205 554 |
22 634 900 |
40,1 |
33,4 |
+3 406 145 |
+17,7 |
|||||||||
|
в том числе: |
18 205 004 |
20 709 146 |
19 312 749 |
20 652 351 |
20 905 701 |
38 |
30,8 |
+2 700 697 |
+14,8 |
|||||||||
|
3. Краткосрочные обязательства*, всего |
4 924 623 |
4 885 709 |
7 983 337 |
6 320 504 |
7 727 881 |
10,3 |
11,4 |
+2 803 258 |
+56,9 |
|||||||||
|
в том числе: |
105 931 |
105 931 |
300 000 |
– |
1 950 436 |
0,2 |
2,9 |
+1 844 505 |
+18,4 раза |
|||||||||
|
Валюта баланса |
47 962 202 |
53 496 669 |
57 806 638 |
63 839 918 |
67 800 305 |
100 |
100 |
+19 838 103 |
+41,4 |
|||||||||
Источник: [22]
Активы организации за 4 года увеличились на 19 838 103 тыс. руб. (на 41,4%). Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 57,2%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.
Таблица 2
Оценка стоимости чистых активов ПАО «КуйбышевАзот» за 2015-2019г., тыс. руб.
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение |
|||||||
|
в тыс. руб. |
в % к валюте баланса |
тыс. руб. |
± % |
||||||
|
31.12.2015 |
31.12.2016 |
31.12.2017 |
31.12.2018 |
31.12.2019 |
на начало |
на конец |
|||
|
1. Чистые активы |
2808824 |
26730438 |
29115196 |
35313860 |
37437524 |
49,6 |
55,2 |
+13628 700 |
+57,2 |
|
2. Уставный капитал |
240740 |
237844 |
237844 |
237844 |
237844 |
0,5 |
0,4 |
-2896 |
-1,2 |
|
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2) |
2568084 |
26492594 |
28877352 |
35076016 |
37199680 |
49,1 |
54,9 |
+13631 596 |
+57,8 |
Источник: [22]
Чистые активы организации на 31 декабря 2019 г. намного (в 157,4 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же необходимо отметить увеличение чистых активов на 57,2% за 4 года. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Наглядное изменение чистых активов и уставного капитал представлено на следующем графике 5.
Рисунок 5 – Динамика чистых активов и уставного капитала
Источник: [22]
В течение анализируемого периода уставный капитал не претерпел заметных изменений (отклонения от среднего значения не превышали 2%).
Для дальнейшего исследования финансов ПАО «КуйбышевАзот» проанализируем его нераспределенную прибыль в таблице 3.
Таблица 3
Нераспределенная прибыль ПАО «КуйбышевАзот» за 2015-2019г, тыс. руб.
|
2017 год |
2018 год |
2019 год |
|
27822641 |
34047738 |
32838725 |
Источник: [22]
Таким образом, в ПАО «КуйбышевАзот» прослеживается увеличение нераспределенной прибыли на протяжении всех трех лет. В 2019 году нераспределенная прибыль составила 32838725 тыс. руб.
Далее рассмотрим денежные потоки предприятия по текущей деятельности (таблица 4).
Таблица 4
Денежные потоки ПАО «КуйбышевАзот» от текущей деятельности за 2017-2019г, тыс. руб.
|
Показатель |
2017 год |
2018 год |
2019 год |
|
Поступления - всего |
44 633 768 |
60 481 889 |
58 465 502 |
|
От продажи продукции, товаров, работ и услуг |
43 187 393 |
58 460 672 |
53 958 627 |
|
Арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей |
84 752 |
113 108 |
122 863 |
|
От перепродажи финансовых вложений |
0 |
0 |
0 |
|
Прочие поступления |
1 361 623 |
1 908 109 |
4 384 012 |
|
Платежи - всего |
41 414 686 |
55 896 840 |
53 214 715 |
|
Поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги |
34 592 271 |
46 550 363 |
45 928 923 |
|
В связи с оплатой труда работников |
2 890 101 |
3 024 313 |
4 331 647 |
|
Проценты по долговым обязательствам |
1 672 213 |
1 545 542 |
1 475 192 |
|
Налога на прибыль организаций |
619 752 |
1 380 656 |
903 080 |
|
Прочие платежи |
1 640 349 |
3 395 966 |
575 873 |
|
Сальдо денежных потоков от текущих операций |
3 219 082 |
4 585 049 |
5 250 787 |
Источник: [22]
Из таблицы 4 можно сделать вывод, что денежные потоки от текущей деятельности в 2019 году снизились до 58465502 тыс. руб., что связано со снижением поступлений от продаж до 53958627 тыс. руб., увеличением оплаты труда до4331647 тыс. руб.
Далее в таблице 5 рассмотрим денежные потоки ПАО «КуйбышевАзот».
Таблица 5
Денежные потоки ПАО «КуйбышевАзот» от инвестиционных операций за 2017-2019г, тыс. руб.
|
Показатель |
2017 год |
2018 год |
2019 год |
|
Поступления - всего |
2 108 736 |
2 590 647 |
2 456 439 |
|
От продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) |
79 247 |
8 482 |
12 873 |
|
От продажи акций других организаций (долей участия) |
59 |
6 340 |
0 |
|
От возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) |
1 411 670 |
1 847 046 |
1 500 457 |
|
Дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях |
617 760 |
728 779 |
943 109 |
|
Платежи - всего |
4 082 405 |
5 288 700 |
9 580 842 |
|
В связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов |
3 110 168 |
2 368 092 |
3 912 018 |
|
В связи с приобретением акций других организаций (долей участия) |
288 142 |
578 939 |
4 664 023 |
|
В связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам |
412 914 |
2 182 987 |
765 810 |
|
Процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива |
271 181 |
158 682 |
247 991 |
|
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций |
-1 973 669 |
-2 698 053 |
-7 124 403 |
Источник: [22]
Исходя из данных таблицы 5, поступления денежных потоков от инвестиционной деятельности снизились до 2456439 тыс. руб., а платежи наоборот увеличились до 9580842 тыс. руб., как следствие сальдо по итогу 2019 году составило (-71244403) тыс. руб.
В таблице 6 рассмотрим денежные потоки по финансовой деятельности.
Таблица 6
Денежные потоки ПАО «КуйбышевАзот» по финансовой деятельности за 2017-2019г, тыс. руб.
|
Показатель |
2017 год |
2018 год |
2019 год |
|
Поступления - всего |
7 883 904 |
9 846 736 |
10 223 438 |
|
Получение кредитов и займов |
7 883 904 |
9 846 736 |
10 223 438 |
|
Платежи - всего |
9 125 600 |
11 353 207 |
8 664 435 |
|
Собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников |
0 |
0 |
112 144 |
|
На уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников) |
506 723 |
1 201 185 |
1 436 758 |
|
В связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов |
8 618 877 |
10 152 022 |
7 115 493 |
|
Сальдо денежных потоков от финансовых операций |
-1 241 696 |
-1 506 471 |
1 559 003 |
Источник: [22]
Таким образом, по данным таблицы 6 ПАО «КуйбышевАзот» улучшило сальдо денежных потоков от финансовых операций по итогу за 2019 год, т.к. за 2017 и 2018 год наблюдается его отрицательное значение.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к ПАО «КуйбышевАзот» взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий):
Z-счет = 0,717T1 + 0,847T2 + 3,107T3 + 0,42T4 + 0,998T5 , где
Таблица 7
Прогноз банкротства ПАО «КуйбышевАзот»
|
Коэф-т |
Расчет |
Значение на 31.12.2019 |
Множитель |
Произведение |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
T1 |
Отношение оборотного капитала к величине всех активов |
0,18 |
0,717 |
0,13 |
|
T2 |
Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов |
0,54 |
0,847 |
0,45 |
|
T3 |
Отношение EBIT к величине всех активов |
0,09 |
3,107 |
0,28 |
|
T4 |
Отношение собственного капитала к заемному |
1,23 |
0,42 |
0,52 |
|
T5 |
Отношение выручки от продаж к величине всех активов |
0,8 |
0,998 |
0,79 |
|
Z-счет Альтмана: |
2,18 |
|||