Файл: Финансы акционерных обществ (ПАО «КуйбышевАзот»).pdf

Источник: [6, c.56]

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1.23 и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для ПАО «КуйбышевАзот» значение Z-счета на 31 декабря 2019 г. составило 2,18. Такое значение показателя говорит о существовании некоторой вероятности банкротства (значение показателя находится в пограничной зоне).

3. Перспективы организации финансов в ПАО «КуйбышевАзот»

3.1. Проблемы финансов

Современное производство должно соответствовать следующим параметрам:

1. Обладать большой гибкостью, способностью быстро менять предлагаемые услуги, так как неспособность постоянно приспосабливаться к запросам потребителей, обречет предприятие на банкротство.

2. Технология производства осложнилась на столько, что требует совершенно новые формы контроля, организации и разделения труда.

3. Требования к качеству не просто возросли, а совершенно изменили характер. Мало выполнять хорошо работы, необходимо еще думать о поиске новых заказчиков, о предоставлении потребителям дополнительных фирменных услуг.

4. Резко изменилась структура издержек производства. Одновременно все более возрастает доля издержек, связанных с реализацией продукции. Все это требует принципиально новых подходов и к управлению и организации производства, непосредственно касается и управления прибылью. Более того, они должны найти достойное место в разработке управления ею в рамках предприятия в целом.

Особой проблемой является и повышение эффективности деятельности предприятия по поиску заказчика. Прежде всего, необходимо и больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращения всех видов запасов, добиваться максимально быстрого выполнения работ [12, c.56].

3.2. Совершенствование организации финансов акционерного общества

Осуществляя тактику постоянных улучшений даже в давно известных услугах и работ, можно обеспечить себе неуклонный рост доли рынка, объемов предлагаемых работ и доходов [20, c.41-43].

Для стабилизации финансов в акционерном обществе нужно усиленно бороться с просроченными дебиторскими и кредиторскими задолженностями. Необходимо введение нормативов по абсолютной ликвидности (соотношение между количеством средств в расчётах и долгами). Эффект этих мер состоит в том, чтобы сдерживать инфляцию, сдерживать цены и объём производства.

Для стабилизации финансов в акционерном обществе нужно усиленно бороться с просроченными дебиторскими и кредиторскими задолженностями. Необходимо введение нормативов по абсолютной ликвидности (соотношение между количеством средств и долгами). Эффект этих мер состоит в том, чтобы сдерживать инфляцию, сдерживать цены и объём производства [9, c.69].

Акционерным обществам следовало бы отслеживать денежную задолженность и формировать фонд риска на наличие сомнительных договоров за счет чистой прибыли. Это необходимо для оценки платежеспособности должника, перспектив и сроков взыскания долга.

На основе приведенных выше рассуждений правила финансирования компаний в современных условиях можно сформулировать следующим образом [17, c.104]:

1. Фирме следует отдавать предпочтение внутренним источникам финансирования и стараться не прибегать к займам или выпуску долговых ценных бумаг.

2. Фирме следует устанавливать размер своих дивидендных выплат в соответствии со своими инвестиционными возможностями, и пытаться избегать неожиданных изменений в дивидендной политике.

3. Стабильная дивидендная политика в сочетании с непредсказуемыми колебаниями коэффициентов и рентабельности и инвестиционных возможностей означает, что потоки денежных средств, получаемые за счет собственных источников, иногда превышают объем капитальных вложений, а иногда нет. Если потоки денежных средств превышают объем капитальных вложений, то фирме следует погашать долг или инвестировать средства в легко реализуемые ценные бумаги.

4. Если фирме требуется внешнее финансирование, то фирме следует выбирать источники финансирования обладающие наименьшей стоимостью и которым присущи наименьший риск.

Исходя из перечисленных проблем, ПАО «КуйбышевАзот» можно порекомендовать следующие пути совершенствования управления финансами:

- снижение прочих расходов;

- снижение кредитной нагрузки.

1. Снижение прочих расходов.

Прочие расходы неразрывно связаны с деятельностью любой компании.

Для снижения расходов ПАО «КуйбышевАзот» необходимо проанализировать состав и структуру прочих расходов (таблица 7).

Таблица 8

Анализ прочих расходов ПАО «КуйбышевАзот» за 2019 год

Источник: [22]

Основную долю в составе прочих расходов занимают отрицательные курсовые разницы (61,62%)[22].

Избежать убытков, возникающих с обязанностью отражения отрицательных курсовых разниц по правилам налогового учета, не удается, поскольку нормы по учету расходов в целях налогообложения содержат привязку к официальному курсу, установленному ЦБ РФ на соответствующую дату.

Расходы по переоценки финансовых вложений занимают второе место в структуре прочих расходов и составляют 34,45%. Снизить данные расходы также не удастся, так как оценка финансовых вложений происходит в размере их цены (котировки) на дату закрытия (на последнее число месяца) торгов на Московской межбанковской валютной бирже и Лондонской фондовой биржи, рассчитанной в установленном порядке организатором торговли на рынке ценных бумаг[22].

Банковские расходы составляют 2,41% в структуре прочих расходов компании. К банковским расходам также относятся суммы процентов по кредитам [22].

ПАО «КуйбышевАзот» можно порекомендовать снизить процентную ставку по кредитам путем переговоров с банками. Как показывает практика, банки часто идут на такие уступки, особенно с постоянными клиентами.

Помимо отчетности, кредиторам стоит представить бюджет на следующий отчетный период, прогноз движения денежных средств [13, c.26].

Основная задача – убедить кредиторов в кредитоспособности компании и продемонстрировать, что топ-менеджмент принимает все возможные меры для того, чтобы эта тенденция носила долгосрочный характер. Для этого нужно представить план сокращения издержек или продажи непрофильных активов и т. д.

Снизить процентную ставку можно также с помощью залога.

Еще одним вариантом снижения расходов на суммы процентов по кредитам является: привлечение финансирования в валюте. Как правило, ставка по займам в рублях значительно выше. Чтобы снизить валютные риски, можно открыть мультивалютный кредит: одна половина суммы – в рублях, а вторая – в евро или в долларах. Таким образом, средняя стоимость по нему будет ниже, чем по рублевому кредиту [16, c.16-18].

Формула. Расчет ставки процента по кредитам:

, (1)

Таблица 9

Расшифровка формулы расчета ставки процента по кредитам

Источник: [14, c.82]

• 1. Снижение кредитной нагрузки.

Для снижения налоговой нагрузки ПАО «КуйбышевАзот» можно порекомендовать воспользоваться досрочным погашением одного из кредитов. И так, постепенно закрывать все имеющиеся кредиты и займы.

Кредиторам - юридическим лицам можно предложить в счет задолженности по кредиту отгрузить продукцию ПАО «КуйбышевАзот», что также снизит кредитную нагрузку компании [14, c.88].

Все вышеперечисленные рекомендации помогут усовершенствовать управление финансами на предприятии, снизят кредитную нагрузку и прочие расходы, что в конечном итоге приведет к получению дополнительной прибыли ПАО «КуйбышевАзот».

Таким образом, финансовое положение ПАО «КуйбышевАзот» является пограничным, для улучшения финансового положения модно порекомендовать снизить прочите расходы и кредитную нагрузку.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Курсовая работа была написана о финансах акционерного общества. Цели и задачи работы были выполнены.

По итогам проделанной работы можно сделать ряд выводов.

1.Акционерное общество представляет собой субъект экономических отношений, организованный на основе добровольного соглашения нескольких лиц или организаций.

АО является юридическим лицом, капитал которого составляют взносы пайщиков-акционеров и учредителей. Акционеры не отвечают по обязательствам АО, благодаря чему их возможные потери ограничены лишь стоимостью, приобретенных ранее ценных бумаг.

2. Финансы акционерных обществ – денежные отношения, которые возникают на всех стадиях создания, деятельности, ликвидации акционерного общества. Финансовые акционерные общества имеют следующую задачу: охватить денежные отношения с трудовыми коллективами, с поставщиками, с учредителями обществами, с бюджетом, с покупателями, со страховыми, с внебюджетными и иными организациями.

Функционирует финансы акционерных обществ в процессе приобретения материалов, сырья и других материальных ценностей, в процессе реализации производственных услуг (продукции), в процессе инвестиций, в процессе создания, а так же распределения прибыли и многое другое.

3. ПАО «КуйбышевАзот» — одно из крупнейших российских предприятий химической промышленности, чьи основные производственные мощности расположены в Самарской области в г. Тольятти. Главным направлением деятельности компании является производство и реализация химической продукции.

4. Активы организации за 4 года увеличились на 19 838 103 тыс. руб. (на 41,4%).

Чистые активы организации на 31 декабря 2019 г. намного (в 157,4 раза) превышают уставный капитал.

В течение анализируемого периода уставный капитал не претерпел заметных изменений (отклонения от среднего значения не превышали 2%).

В ПАО «КуйбышевАзот» прослеживается увеличение нераспределенной прибыли на протяжении всех трех лет. В 2019 году нераспределенная прибыль составила 32838725 тыс. руб.

Денежные потоки от текущей деятельности в 2019 году снизились до 58465502 тыс. руб., что связано со снижением поступлений от продаж до 53958627 тыс. руб., увеличением оплаты труда до4331647 тыс. руб. Поступления денежных потоков от инвестиционной деятельности снизились до 2456439 тыс. руб., а платежи наоборот увеличились до 9580842 тыс. руб., как следствие сальдо по итогу 2019 году составило (-71244403) тыс. руб.

ПАО «КуйбышевАзот» улучшило сальдо денежных потоков от финансовых операций по итогу за 2019 год, т.к. за 2017 и 2018 год наблюдается его отрицательное значение.