Файл: Отчет о движении денежных средств МСФО 7 «Отчет о движении денежных средств».pdf

Рассмотрим динамику поступлений предприятия от текущей деятельности. Так, на конец 2015 г. сумма дохода составляла 1285024 млн. руб., на 31.12.2016 г. поступления составили (-127140) млн. руб., на конец анализируемого периода показатель составил – (-465 692) тыс. руб. Отметим, что за период проведения анализа прироста составил 136,24 % со знаком минус. Наблюдаемая отрицательная динамика свидетельствует о снижении спроса на выполняемую предприятием работу, а также на снижении цен.

Необходимо отметить динамику остатка денежных средств и денежных эквивалентов на конец года. Так, по состоянию на 31.12.2015 г. показатель составил 375 979 тыс. руб., на конец 2017 г. 469116 тыс. руб., увеличившись на 93136174 тыс. руб. Положительное значение свидетельствует о наличии у предприятия наличных денежных средств, необходимых для проведения текущей операционной деятельности.

В таблице 8 представим структуру поступлений и платежей в разрезе агрегированного отчета о движении денежных средств.

Таблица 8 - Состав поступлений и платежей в агрегированном отчёте о движении денежных средств

Показатель	2015	2016	2017	Прирост, тыс. руб.	Прирост, %
Общая величина поступлений, в том числе:	9 558 902	8 740 939	11 233 159	1 674 257	17,52
Поступления от текущих операций	5 725 793	3 933 465	4 693 828	-1 031965	-18,02
Поступления от инвестиционных операций	1 795 255	2 708 964	2 475 022	679 766	37,86
Поступления от финансовых операций	2 037 853	2 098 509	4 064 309	2 026 455	99,44
Общая величина платежей, в том числе:	9 246 173	8 405 989	11 656 980	2 410 806	26,07
Платежи по текущим операциям	4 440 768	4 060 606	5 159 521	718 752	16,19
Платежи по инвестиционным операциям	2 463 384	2 812 136	3 479 928	1 016 540	41,27
Платежи по финансовым операциям	2 342 020	1 533 246	3 017 533	675 513	28,84

По состоянию на 31.12.2017 г. в структуре общей величины поступлений наибольший удельный вес занимают поступления от текущих операций, данная динамика также наблюдается и в структуре платежей предприятия.

---

Наименьший удельный вес занимают поступления от финансовых операций. Так, на конец 2017 г. показатель составил 3 017 533 тыс. руб.

В таблице 9 представим процентную структуру поступлений и платежей в агрегированном отчете и движении денежных средств.

Таблица 9 - Структура поступлений и платежей в агрегированном отчёте о движении денежных средств, %

Показатель	2015	2016	2017	Изменение
Общая величина поступлений, в том числе:	100	100	100	0
Поступления от текущих операций	59,9	45,00	41,79	-18,11
Поступления от инвестиционных операций	18,78	30,99	22,03	3,25
Поступления от финансовых операций	21,32	24,01	36,18	14,86
Общая величина платежей, в том числе:	100,00	100,00	100,00	0,00
Платежи по текущим операциям	48,03	48,31	44,26	-3,77
Платежи по инвестиционным операциям	26,64	33,45	29,85	3,21
Платежи по финансовым операциям	25,33	18,24	25,89	0,56

Так, поступления от текущих операций за анализированный период уменьшили свой удельный вес с 59,09% до 41,79%. Платежи по текущим операциям увеличились до 48,03% с 44,26%.

Следующим этапом проведем анализ денежных средств косвенным методом.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

Таблица 10 – Анализ движения денежных средств косвенным методом

Источники притока/оттока денег по видам деятельности	2016, тыс. Руб.	2017, тыс. Руб	Прирост, тыс. руб.	Прирост, %
Операционная деятельность
Чистая прибыль	99890132	13886724	38977112	39,02
Запасы	-5810475	-29370820	-23560345	405,48
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	-5827530	-15326139	9498603	163,00
Прочие оборотные активы	4546788	-796064	-5342852	-117,51
Дебиторская задолженность	50230276	-1008007	-1510310	-300,68
Кредиторская задолженность	33775873	31735298	-30602344	-90,6
Прочие краткосрочные обязательства	303484	776301	472817	155,8
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности	93716493	897908	-1835073	-195,81
Инвестиционная деятельность
Нематериальные активы	-2280600	-254402	2026198	-88,84
Основные средства	-829975	-1545648	-715673	86,23
Доходные вложения в материальные ценности	-55471083	-12773039	-72259308	130,26
Финансовые вложения	-1546346	-511730	10346168	-66,91
Прочие внеоборотные активы	51961739	-26810000	-78771739	-151,6
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	73845259	884309	-592099	-40,1
Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности	-8130379	-49597463	31706327	-39
Финансовая деятельность
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-125144	-103842	21302356	-17,02
Краткосрочные заемные средства	31223292	33470960	48797803	189,69
Чистые денежные средства, полученные от/ использованные в финансовой деятельности	61573821	97392543	91235161	31,56
Чистое увеличение / (уменьшение ) денежных средств и их эквивалентов	18570084	-4199581	-60565900	-326,15
Денежные средства и их эквиваленты на конец года	58809053	16813237	-41995815	-71,41

---

По данным таблицы можно увидеть, что в 2017 году по сравнению с 2016 годом, сумма ЧДП была несколько выше и за счёт суммы кредиторской задолженности. В 2015 году наблюдается заметное уменьшение сумм дебиторской и кредиторской задолженности. Это значительным образом повлияло на сумму чистого денежного потока за данный год.

По данным таблицы можно увидеть, что предприятие существует, как за счёт собственных средств, так и за счёт заёмных.

В следующей таблице представим динамику коэффициентов, которые характеризуют движение денежных средств предприятия.

Таблица 11 – Динамика коэффициентов, характеризующих движение денежных средств

Наименование	2015	2016	2017	Изменение
Показатели платёжеспособности
Коэффициент самофинансирования инвестиционной деятельности	0,52	-0,05	-0,13	-0,66
Коэффициент самообслуживания платежей по финансовой деятельности	0,55	-0,08	-0,15	-0,7
Коэффициент платежеспособности (1)	1,04	1,08	1,04	0,0
Коэффициент платежеспособности (2)	1,03	1,04	0,96	-0,07
Среднедневной расход ДС, в тыс. руб.	0	10821274	12591603	12591603
Интервал самофинансирования (1), в днях	0	277,86	268,12	0,0
Интервал самофинансирования (2), в днях	0	137,09	67,08	0,0
Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком ДС	0	0,04	0,05	0,05
Показатели рентабельности
Рентабельность капитала, %	13,6	-1,28	-4,2	-17,8
Рентабельность собственного капитала, %	89,58	-8,29	-27,65	-117,23

Согласно представленной таблице динамику показателей платежеспособности можно охарактеризовать как отрицательную. Так, например, коэффициент самофинансирования отображает степень финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования и возможность самостоятельно финансировать собственную производственную деятельность.

---

Рекомендации по эффективному управлению денежными потоками

В процессе своего функционирования каждое предприятие сталкивается с пересмотром политики удержания конкурентных преимуществ. Каждое изменение на предприятии требует определенных усилий, проявляющихся в выработке управленческих решений и финансировании. Каждый инвестор (руководитель, совет директоров, индивидуальный предприниматель) заинтересован в том, чтобы изначально оценить соотношение предполагаемой отдачи от того или иного пути развития (расширение, совершенствование или изменение области деятельности) и размера усилий, или затрат, выраженных в денежной, трудовой, временной форме.

Главной задачей любого предприятия является обеспечение той или иной деятельности денежными средствами, именно денежные потоки играют важную роль в производственно – хозяйственной деятельности. Денежные потоки – это распределенная во времени разнонаправленная последовательность поступлений и выбытия денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации.

Эффективное управление денежными потоками создает благоприятные условия для высокой производительности, финансовой устойчивости и гибкости предприятия. Политику управления денежными потоками можно назвать эффективной, когда:

- Существует баланс между поступлением и расходом денежных средств;

- Рост объема продаж обусловлен широкими возможностями маневрирования ресурсами компании;

- Выработаны эффективные способы управления долговыми нагрузками;

- Существует высокий уровень производительности подразделений компании, а также наличие эффективного управления финансового сектора;

В основе разработки политики эффективного управления денежными потоками предприятия лежат принципы системы стратегического управления компании. Главной целью финансовой стратегии является максимизациястоимости бизнеса. Цель стратегии подразумевает две задачи. Первая задача состоит в эффективном менеджменте по всем трем видам деятельности – операционной, инвестиционной и финансовой.

Второй задачей финансовой стратегии предприятия является финансовая политика управления денежными потоками, как части финансовой политики в целом.

Для того чтобы предприятие эффективно функционировало, не смотря на внешние экономические условия, необходимо тщательно планировать стратегию управления денежными потоками. Существует ряд факторов, которые необходимо учитывать при построении оптимальной политики эффективного управления денежными потоками.

---

Основным фактором, влияющим на эффективность управления денежными потоками предприятия, является этап планирования, иными словами, разработка платежного календаря компании. От того, как сформулированы поставленные задачи, какие результаты компания ожидает получить в будущем, оценить всевозможные риски, доходы и расходы в перспективе, зависит экономическая составляющая организации.

В процессе планирования должны производиться:

• учет баланса денежных поступлений и будущих расходов компании;

• создание информационной базы о движении денежных притоков и оттоков;

• мониторинг изменений в информационной базе;

• анализ кредиторской и дебиторской задолженностей;

• расчет необходимости компании в краткосрочном финансировании;

• расчет временно свободных денежных средств организации;

• анализ финансового рынка для размещения временно свободных денежных средств.

Кроме того, чтобы эффективно спланировать будущую прибыль компании, а также учесть всевозможные расходы, необходимо достоверное и своевременное получение информации от всех видов деятельности, производимых предприятием. Внутрифирменная отчетность является залогом успешной политики управления денежными потоками.

Ключевым моментом является выравнивание денежных потоков по поступлению и выбытию. Создание благоприятных условий для сбалансированности входного и выходного денежных потоков во времени и по объему, а также постоянный рост чистого денежного потока являетсяглавной целью выравнивания.

Выравнивание является методом оптимизации денежного потока, который разрешает вопросы, связанные с сезонными и циклическими различиями в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности.

Ко всему прочему, для эффективного управления денежными потоками необходимо создание рациональной структуры источников привлечения денежных средств, и в первую очередь, – соотношением объема их привлечения из собственных и заемных источников; своевременной реструктуризацией долговых обязательств; формированием достаточного объема денежных ресурсов, привлекаемых на долгосрочной основе.

Важным компонентом политики управления денежными потоками является поддержка денежных средств на минимально необходимом уровне, необходимом для организации эффективной финансово-хозяйственной деятельности организации. При решении задачи по оптимизации остатка денежных средств, целесообразно учитывать два взаимоисключающих условия: поддержка достаточного уровня текущей платежеспособности и возможность получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств в перспективные проекты.

---