Файл: Оценка влияния макроэкономических показателей на развитие инвестиционного рынка России.pdf

Ключевые показатели Российской Федерации таковы. По показателю простоты регистрации бизнеса страна занимает 34 место в мире; по показателю простоты регистрации прав собственности — 12 место; по уровню кредитования — 61 место; по уровню защиты инвесторов — 100 место; по уровню налогообложения — 49 место; по показателю лёгкости ведения международной торговли — 155 место; по показателю простоты ликвидации предприятий — 65 место; по показателю простоты подключения к системе электроснабжения — 143 место; по показателю простоты получения разрешений на строительство — 156 место.

Следует отметить, что в мае 2012 года президент России Владимир Путин подписал указ «О долгосрочной государственной экономической политике», в котором говорилось о необходимости принятия мер, направленных на повышение позиции России в рейтинге «Ведение бизнеса» до 50 места в 2015 году и до 20 в 2018 году. Так, за минувший год в России было реализовано две инициативы, способствовавших улучшению условий ведения бизнеса. Во-первых, была упрощена процедура создания предприятия путём отмены требований об оплате уставного капитала до регистрации компании и об уведомлении налоговых органов об открытии банковского счёта. Во-вторых, была упрощена процедура передачи собственности путём отмены обязательного нотариального оформления и сокращения времени регистрации. Это позволило улучшить позиции страны в категориях «Регистрация бизнеса» и «Регистрация собственности». Также Россия переместилась вверх в категории «Получение разрешений на строительство». По всем остальным пунктам её позиции ухудшились, главным образом из-за более значительного прогресса других стран^[11].

Выводы

Под инвестициями понимаются вложения капитала на длительный период в различные проекты, предприятия различных сфер и отраслей. Главной особенностью инвестиций представляется длительность окупаемости проектов. Инвестиции поддерживают функционирование и динамическое развитие предприятий, и, как следствие, государства в целом. Инвестиции оказывают влияние на размеры объемов общественного производства, занятость населения состояние хозяйственных показателей, и динамику развития отраслей хозяйствования. Посредством инвестиций происходит сбережение материальных и финансовых ресурсов предприятия и, таким образом, повышаются производственные возможности организации. Капиталовложения оказывают непосредственное влияние на текущие и будущие результаты деятельности фирм.

Рейтинги имеют важное значение в обеспечении привлечения иностранных инвестиций в экономику государства. В результате повышения конкурентоспособности в привлечении прямых инвестиций (посредством совершенствования инвестиционной политики и улучшения инвестиционного климата) страна сможет претендовать на рост объемов инвестиций, а также на улучшение своих позиций в ведущих мировых инвестиционных рейтингах, на которые зачастую опираются зарубежные инвесторы при выборе объектов инвестирования капитала.

Глава 2. Анализ инвестиций в Российской Федерации

2.1. Инвестиционная привлекательность российской экономики на мировом рынке. Влияние макроэкономических показателей на рынок инвестиций

Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества.

Актуальность использования иностранных капиталовложений в экономике России сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышению конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций. Проблема привлечения инвестиций в экономику России всегда была ключевым вопросом и для власти всех уровней, и для бизнес-сообществ.

Для характеристики инвестиционных процессов, протекающих в Российской Федерации, в экономической науке и практике в последние годы широко применяется такая экономическая категория, как инвестиционная привлекательность. Инвестиционная привлекательность – это совокупность различных объективных признаков, свойств, средств, возможностей экономической системы, обусловливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции^[12].

Следует отметить, что базовой характеристикой инвестиционной привлекательности страны является инвестиционный потенциал – способность к получению максимально возможного объема инвестиционной составляющей валового внутреннего продукта, реализуемой посредством использования инвестиционных факторов экономического роста^[13].

Однако возникает вопрос: как оценить привлекательность той или иной страны для инвесторов? Наиболее известной и часто цитируемой комплексной оценкой инвестиционной привлекательности стран мира является рейтинг журнала Euromoney, на основе которого дважды в год (в марте и сентябре) производится оценка инвестиционного риска и надежности стран. Для оценки используется девять групп показателей: эффективность экономики; уровень политического риска; состояние задолженности; способность обслуживания долга; кредитоспособность; доступность банковского кредитования; доступность краткосрочного финансирования; доступность долгосрочного ссудного капитала; вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств. Значения этих показателей определяются экспертно либо расчетно-аналитическим путем. Они измеряются по 10-балльной шкале и затем взвешиваются в соответствии со значимостью того или иного показателя и его вклада в итоговую оценку. Следует отметить, что методические подходы для составления данного рейтинга и состав показателей оценки постоянно пересматриваются авторами в зависимости от изменения конъюнктуры мирового рынка.

Методика Всемирного экономического форума предполагает оценку конкурентоспособности стран в разных лигах, как то:

1) экономика, движимая факторами производства;

2) экономика, движимая эффективностью;

3) экономика, движимая инновациями.

По результатам оценки конкурентоспособности Россия, занимает 53-е место (2014 – 2015 гг.) и рассматривается как экономика, движимая эффективностью. Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время реализуются несколько международных проектов, позволяющих оценить тот или иной аспект инвестиционной привлекательности страны.

Факторами инвестиционной привлекательности страны являются в основном определенные макроэкономические показатели развитости страны в целом, зависящие от развития производства, уровня развития технологий, уровня жизни и многих других связанных между собой параметров, объединяя которые можно составить цельную картину инвестиционной привлекательности той или иной страны.

Россия играет немаловажную роль в международных инвестиционных процессах. Так, в соответствии с отчетом Investment Report»-2014, опубликованным ЮНКТАД (конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию), Россия находится на третьем месте в мире по объему поступивших иностранных инвестиций по итогам 2012 и 2013 гг. Объем иностранных инвестиций, поступивших в Россию, составил 79 и 51 млрд долларов в 2012 и 2013 гг. соответственно.

Эксперты ЮНКТАД отмечают рост притока прямых иностранных инвестиций в страны с переходной экономикой (в том числе и в Россию) - рост на 28 % в целом. Ежегодно международная консалтинговая компания А.Т. Kearney публикует рейтинг самых привлекательных для инвестиций стран мира. Эксперты А.Т. Kearney составляют рейтинг на основе экономических и политических факторов. Кроме того, учитываются функционирующие в государствах системы регулирования. Так, по оценкам А.Т. Kearney, Россия не вошла в 25 самых привлекательных для инвесторов стран мира в 2014 г., несмотря на то, что в 2013 г. занимала 11 место. В соответствии с «Индексом
доверия с точки зрения прямых иностранных инвестиций», который рассчитывается по данным опроса руководителей 300 компаний, оборот каждой из которых превышает 1 млрд долл, в 2014 г. 1 место занимали США, а замыкала список Индонезия.

Среди негативных факторов, отрицательно повлиявших на объемы инвестирования, которые отражены в рейтинге, следует выделить следующие:

1) спад инвестиций в связи с завершением строительства масштабных строек и инвестиционных проектов:

2) высокий уровень коррупции и нецелевого использования выделяемых средств;

3) сложность ведения бизнеса.

Для того чтобы успешно конкурировать с другими странами в привлечении иностранных инвестиций, необходимо определить, каковы сильные и слабые стороны инвестиционной привлекательности существуют в России (табл. 1).

Таблица 1

SWOT-анализ инвестиционной привлекательности России

Продолжение таблицы 1

Данные, представленные на рисунке 1, показывают, что рост инвестиций в основной капитал за 2007-2014 гг. составил 200 %, а рост ВВП - 213 %, то есть повышение инвестиционной активности обеспечило повышение ВВП, который складывается в основном из результатов деятельности региональных хозяйственных систем страны. Но достигнутый темп роста инвестиций недостаточен для современной модернизации экономики страны, которой необходимы преобразования на качественно новом витке инновационных процессов.

Рисунок 1 - Макроэкономические показатели РФ^[14]

Несмотря на рост объема финансовых средств в российской экономике, частный сектор испытывает потребность в инвестиционных ресурсах. Остается актуальной проблема финансирования крупных инвестиционных проектов. Предприниматели вынуждены искать зарубежных инвесторов, а также возможности участия в проектах и программах при поддержке государства. Главными источниками финансирования инвестиционной деятельности являются:

1) внутренние источники: собственные средства - средства уставного капитала, амортизационные отчисления, нераспределенная прибыль, внутренние резервы;

2) внешние источники: заемные средства - банковские и государственные кредиты, займы, средства от эмиссии долговых ценных бумаг; привлеченные средства - средства от эмиссии акций; взносы инвесторов в уставный капитал; средства бюджета и целевых программ, сбережения жителей страны.

Данные табл. 2 свидетельствуют о том, что более половины средств инвестиций в основной капитал в 2014 г. составляли привлеченные средства (51,9 %).

Таблица 2

Источники финансирования инвестиции в основной капитал (в % к итогу) ^[15]