Файл: Оценка влияния макроэкономических показателей на развитие инвестиционного рынка России.pdf

Продолжение таблицы 2

Доля собственных средств предпринимательского сектора, равная 48,1 %, хотя и повышается, но явно недостаточна для повышения активности инвестиционной деятельности. Доля государственных инвестиций, начиная с 2009 г. снижается. Сложившаяся ситуация требует активизации государства через отработку благоприятных условий для участия зарубежных и отечественных инвесторов и население в государственно-частном партнерстве.

He имеют существенной доли в инвестициях в основной капитал (9,3 % в 2014 г.) и кредиты банков. В настоящее время сохраняется относительно высокая стоимость банковских кредитов, что объясняет ограниченные возможности как получения, так и использования заемных средств. Кроме
того, кредитование малого и среднего предпринимательства, а также финансирование долгосрочных инвестиционных проектов остаются в основном на периферии банковской стратегии.

Структура инвестиций в основной капитал в зависимости от форм собственности инвесторов представлена в табл. 3.

Таблица 3

Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности (в % к итогу)

По данным табл. 3 видно явное преобладание отечественных инвесторов в общем объеме инвестиций в основной капитал, где наиболее существенны частные инвестиции (57,9 %). В 2014 г. наибольший объем инвестиций поступил в транспорт и связь - 23 %,операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг - 17,5 %, добычу полезных ископаемых - 16,1 %, обрабатывающие производства - 14,9 %.

Следует отметить, что для достижения за короткие сроки максимальных экономических результатов приоритетным направлением инвестиций должны быть отрасли, где наиболее остро ощущается недостаток собственных средств для модернизации производственных мощностей предприятий и которые поэтому нуждаются во внешних источниках инвестиций.

Иностранный капитал в России присутствует как в частной форме, так и в государственной, а также в смешанном виде и в виде капитала международных организаций. Иностранные инвестиции поступают в российскую экономику в виде прямых и портфельных инвестиций, а также в виде кредитов (ссудный капитал). Объем поступлений иностранных инвестиций в экономику России неуклонно возрастал, начиная с 2010 г., но 2014 год внес свои коррективы.

В 2014 г. прямые иностранные инвестиции в Россию упали на 70 %, до $19 млрд. об этом свидетельствует опубликованный 29 января 2015 г. доклад Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD). В качестве причин столь резкого снижения интереса инвесторов к стране авторы исследования назвали санкции против России, а также отрицательные перспективы роста экономики.

Как отмечается в документе, крупные иностранные нефтегазовые компании из развитых стран отказались от покупки долей в российских предприятиях либо заморозили эти планы.

Еще одной причиной резкого падения объемов прямых иностранных инвестиций (FDI, под ними понимаются вложения в зарубежные предприятия, за исключением инвестиций на фондовом рынке) стал значительный объем инвестиций, достигнутый Россией в 2013 г. Тогда страна оказалась по
этому показателю на третьем месте в мире, уступив лишь США и Китаю. По итогам 2013 г. в Россию было вложено $79 млрд. Правда, значительная часть этой суммы пришлась на одну сделку – покупку британской BP почти 20 % акций «Роснефти» в рамках сделки по ТНК-ВР.

Украинский конфликт и санкции против России напутали инвесторов из развитых государств. По оценке ООН, вложения в государства с переходной экономикой (к ним относятся страны юго-востока Европы, а также все государства СНГ) в 2014 г. снизились на 51 % по сравнению с 2013 г.
Всего в эти государства было вложено $45 млрд.

Однако 13 марта 2015 г. спикер Госдумы Сергей Нарышкин на встрече в Государственной Думе РФ представил бизнесу аргументы, доказывающие стабильность экономики РФ. Россия, по словам парламентария, даже в условиях внешнего давления не собирается менять вектор развития: она остается демократическим, правовым государством с открытой рыночной экономикой. «Мы не будем закрываться от мира, мы понимаем, что открытость и диалог - это абсолютно правильный подход, который себя уже доказал. Наш приоритет был и остается - забота о предпринимательском климате», - подчеркнул глава нижней палаты парламента РФ.

Представители иностранных компаний, в свою очередь, уверили, что не собираются уходить из России. Этот рынок очень важен и перспективен для иностранных компаний, хотя многим из них приходится пересматривать свои подходы, заявил, в частности, управляющий партнер по России британской консалтинговой компании «Эрнст энд Янг» Александр Ивлев. «Подавляющее большинство вросли здесь, в России, корнями», - сказал он и сослался на результаты февральского опроса среди иностранных инвесторов в РФ. По его данным, 41 % опрошенных представителей международного бизнес-сообщества ожидают двузначного темпа роста продаж в 2015 г. Большинство в связи с ожиданиями не планируют сокращать персонал и урезать зарплаты. Для «вкладчиков» в экономику РФ очень важно, что власти РФ продолжают поддержку инвесторов и не меняют правил игры, сказал Ивлев^[16].

Несмотря на нестабильные тенденции в экономическом развитии России, в инвестиционной сфере позитивные изменения все еще не могут приобрести устойчивого характера. Инвестиционная составляющая российской экономики сохраняет инерционный характер, поскольку антироссийские
санкции оставляют свой след на экономике России, а также инвестиции не стали важным фактором экономического роста и их объем не в состоянии обеспечить существенное повышение качества жизни населения и инновационно ориентированной модернизации производства.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о том, что иностранные инвестиции в российскую экономику необходимы, поэтому она начинает создавать более благоприятный инвестиционный климат, но более целесообразными для экономики России являются изменения направленности государственных средств из отраслей ТЭК, особенно добывающих отраслей, в обрабатывающие. Это дало бы существенный толчок для развития импортозамешения и роста собственной экономики.

2.2. Современные тенденции и проблемы поступления иностранных инвестиций в Россию

Спрос на чистые иностранные капитальные вложения в России остается на высоком уровне: за 3 квартала 2014 г. их объем превысил показатели 2013 г. вдвое, однако по-прежнему составлял отрицательную величину (определяемую разностью их притока и оттока) – 21,7 млрд долл.^[17].

В настоящее время объем прямых финансовых инвестиций в экономику России в большинстве регионов в структуре всех инвестиционных ресурсов остается несущественным. Причинами оттока иностранного капитала являются высокие издержки, низкая конкурентоспособность промышленных отраслей, «непрозрачность» схем и административные барьеры при регистрации инвестиций в предприятия. Однако ресурсное богатство России позволяет экспертам прогнозировать высокий потенциал будущих изменений в области привлечения иностранного капитала. В данном направлении необходимо реализовать мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности регионов РФ для иностранных участников рынка, где часто сегодня можно столкнуться с административными «препонами» в виде запретов и ограничений со стороны исполнительных органов власти на поставку товаров из других регионов, особых торговых режимов, создания региональных монопольных структур.

Согласно опросу иностранных инвесторов агентства AT Kearney российская экономика представляется перспективной для финансовых «вливаний», которые они планируют осуществить в ближайшее время. Например, один из крупнейших мировых производителей программного обеспечения, немецкая компания SAP. заинтересованная в получении госзаказов в России, в марте 2015 г. обратилась в правительство с предложением инвестировать в развитие технологий и создании большего количества рабочих мест. Ограничительным фактором указанной тенденции в современных условиях является политическая нестабильность в стране и санкции в отношении России. Согласно отчету Конференции ООН по торговле и развитию, приток иностранного капитала в Россию в 2014 г. упал на 70 %. составив $ 19 млрд. Приоритетными сферами инвестирования являются фармакология, легкая промышленность и финансовый сектор^[18]. В 2015 г. инвестиции, по прогнозам экспертов, составят 3 млрд руб., что является минимальным показателем за последние 10 лет.