Файл: Государственное регулирование инвестиционной деятельности РФ.pdf

2.2. Современные тенденции развития инвестиционной деятельности в
России

Инвестиции в нефинансовые активы оказывают наибольшее влияние на экономику страны. Они включают в себя следующие эле­менты: инвестиции в основной капитал, инвестиции в нематериаль­ные активы (объекты интеллектуальной собственности), инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств, инвестиции в другие нефинансовые активы (табл. 3).

Таблица 3

Структура инвестиций в нефинансовые активы в Российской Федерации (в фактически действовавших ценах) [21]

На протяжении рассматриваемого периода с 2006 по 2016 г. ос­новное место занимают инвестиции в основной капитал (около 98%). Это затраты, связанные с созданием и воспроизводством основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов). Крайне низкая доля инвестиций на науч­но-исследовательскую деятельность вызывает озабоченность, осо­бенно если учитывать принятую стратегию инновационного разви­тия России.

Динамика инвестиций в нефинансовые активы показана на рис. 1.

Рис. 1. Динамика инвестиций в нефинансовые активы, всего (млрд. руб.) [сост. автором по данным табл. 3]

Рис. 2. Динамика инвестиций в основной капитал в РФ (в процентах к предыдущему периоду) [сост. автором по данным табл. 3]

В последние три года наблюдается снижение инвестиций в основной капитал (в процентах к предыдущему периоду). В 2016 году данный показатель составил 99,1% по отношению к 2015 году.

Доля инвестиций в основной капитал в ВВП в 2015 г. составила 20,7% (в 2005г. – 17,4%, в 2010 г. – 20,6%, в 2014 г. – 20,6%).

Рис. 3. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП (в текущих ценах, в процентах к итогу) [19]

Распределение инвестиций в основной капитал по видам эконо­мической деятельности сохраняется из года в год. Традици­онно наибольшую долю составляют транспорт и связь – 18,6%, опе­рации с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг – 20,6%, добыча полезных ископаемых – 19,4% и обрабатывающие про­изводства – 14,6% (приложение 1). Этот факт еще раз доказывает, что в России со­храняется сырьевая направленность экономики.

На долю организаций российской формы собственности в 2015 г. приходилось 86,3% инвестиций в основной капитал. Основной объем инвестирования осуществляли организации частной формы собственности (59,5%).

Организациями российской формы собственности в 2016 г. освоено 83,3% от общего объема инвестиций в основной капитал. Основной объем инвестирования осуществляли организации частной формы собственности (56,3%) (табл. 4).

Таблица 4

Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности организаций, в % к итогу [18]

Большая часть инвестиций в основной капитал (56,4%) в 2015 г. направлена на строительство зданий и сооружений. Доля инвестиций на развитие активной части основных фондов составила 34,7% против 36,3% в 2014 г., по сравнению с 2005 г. она сократилась на 6,4 процентного пункта.

Большая часть инвестиций в основной капитал (60,6%) в 2016 г. направлена на строительство зданий и сооружений. Доля инвестиций на развитие активной части основных фондов составила 30,6% против 31,5% в 2015 г., по сравнению с 2005 г. она сократилась на 10,5 процентных пункта (табл. 5).

Таблица 5

Видовая структура инвестиций в основной капитал [18]

В 2016 г. более 60% всех инвестиций в основной капитал Российской Федерации освоено в Центральном, Уральском и Приволжском федеральных округах (соответственно 25,9%, 18,7% и 16,6% всех инвестиций). Половина общего объема инвестиций в основной капитал в 2016 г. приходится на территории 11 субъектов Российской Федерации, среди них: Москва (11,6%), Ямало-Ненецкий (7,5%), Ханты-Мансийский автономные округа (5,5%), Республика Татарстан (4,4%), Московская область (4,3%), Санкт-Петербург (4,0%), Краснодарский и Красноярский края (по 2,9%), Республика Башкортостан (2,5%), Свердловская (2,4%) и Ростовская области (2,0%). Первые позиции по объему инвестиций в основной капитал в расчете на душу населения в 2016 г. занимали Республика Саха (Якутия), Сахалинская область, Ненецкий, Ямало-Ненецкий и Ханты-Мансийский автономные округа (приложение 2).

Наибольшая инвестиционная активность отмечена на территории республик Крым, Саха (Якутия), Камчатского края, Вологодской, Архангельской (кроме Ненецкого автономного округа) областей, г. Севастополя (в 1,3-1,7 раза больше, чем в 2015 г.). На 25-35% сократился объем инвестиций в основной капитал по сравнению с предыдущим годом на территории республик Калмыкия и Марий Эл, Краснодарского края, Пензенской области; на 35-40% – в Республике Тыва, Магаданской области, Чукотском автономном округе.

Активное развитие экономики России неосуществимо без интен­сивной внешнеэкономической деятельности, а также привлечения иностранных инвестиций в экономику страны (таблица 6).

Таблица 6

Прямые иностранные инвестиции в экономику России по основным странам-инвесторам (по методологии платежного баланса Российской Федерации; миллионов долларов США) [19, с. 593]

Согласно Росстату, основными зарубежными инвесторами, направляющими свои капиталы в Россию, являются Кипр, Багамы, Виргинские острова (Брит.), Швейцария, Франция, Китай, Нидерланды, Австрия и США. Российские инвесторы предпочитают вкладывать свои средства в экономику следующих стран: Кипр, Швейцария, Бермуды, Нидерланды, Великобритания, Испания и США.

Сложная политическая ситуация, сложившаяся в результате при­соединения Крыма, санкций, войны на Украине, привела к тому, что в 2015 г. прямые иностранные инвестиции в Россию упали до 22 млрд. долл. В качестве причин столь резкого снижения интереса инвесторов к стране можно назвать санкции против России, а также отрицательные перспективы роста экономики.

3. Проблемы государственного управления инвестиционной деятельностью

3.1. Проблемы инвестиционной политики в РФ

В условиях продолжающегося финансового кризиса как национальные, так и иностранные инвесторы существенно снизили объём инвестиций в российскую экономику. Этому способствовали сложившиеся неблагоприятные условия инвестиционной деятельности.

Сдерживали инвестиционную деятельность следующие основные негативные факторы.

Высокий физический и моральный износ основных фондов в первую очередь оказывает влияние на поступление текущих инвестиций. Российская экономика отстала в технико-технологическом плане, что снизило эффективность инвестиционной деятельности.

Российские инвесторы страдают от недостаточности собственных средств, но при том высокая ключевая ставка ЦБ РФ и санкционный запрет на кредитование за рубежом делают невозможным получение доступных кредитов.

Стабильность инвестиционного процесса разрушается высоким уровнем инфляции. Высокий уровень инфляции разрушает стабильность инвестиционного процесса.

Кризисные явления в экономике привели к тому, что спрос как на инвестиционные, так и на потребительские товары резко упал, в результате чего были свёрнуты многие инвестпроекты.

В настоящее время важнейшей проблемой в России является формирование благоприятного климата, который необходим для привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. Мировая практика показывает, что без иностранных инвестиций невозможно организовать реформирование и структурирование экономики.

Именно поэтому в новой программе экономического развития РФ в среднесрочной перспективе, несмотря на активное использование внутренних экономических ресурсов, значительное внимание также уделяется формированию благоприятного климата, способствующего привлечению средств от зарубежных инвесторов в самых разных формах. Особое внимание, в данном случае, уделяется именно прямым иностранным инвестициям.

Для того, чтобы привлечь иностранных инвесторов, необходимо выделять государственные земельные участки, разрабатывать особые варианты исчисления и уплаты налогов, предлагать льготные условия кредитования и др.