Файл: Инвестиционное кредитование в практике российских банков.pdf

E1 = 0,15

Е2 = 0,30

NPV (E1) = 9,7 млн. руб.

NPV (E2) = - 0,02 млн.руб.

IRR = 0,15 + (0,3 - 0,15) * 9,7 /(9,7 + 0,02 ) = 29,9 %

IRR = 29,9 % > E = 15 %

Анализ интегральных показателей свидетельствует о том, что эффективность рассматриваемого инвестиционного проекта очень высока и он может быть принят к реализации

Срок окупаемости инвестиций

Чистый дисконтированный доход (за 5 года) выразится в сумме 39,2 млн. руб. т.е. инвестиции в сумме 33,0 млн. руб. окупятся:

 (Рt – Зt) * 1/ (1+ r)^t -  Кt * 1/ (1+ r)^t  0

за 2,4 года = 2 года 5 мес (2+ 7,2 /17,2) как это видно из таблицы 5.

В ходе проведенного анализа состояния инвестиционного кредитования, были выявлены проблемы, препятствующие развитию инвестиционного кредитования в общем и по отдельным видам экономической деятельности.

Одной из главных проблем является то, что в России по существу не сформирован рынок инвестиционных проектов. Предлагаемые инвестиционные проекты характеризуются недостаточной проработанностью. Банки вынуждены самостоятельно заниматься всем комплексом работ, сопряженных с проектным финансированием. Небольшие банки не имеют, как правило, специализированных подразделений, так как их организационная структура строится по функциональному признаку исходя из традиционного состава банковских операций. Кредитные службы не обладают достаточным опытом и методическим обеспечением для осуществления анализа современных инвестиционных проектов. Все эти факторы обусловливают высокий уровень издержек, связанных с подготовкой и осуществлением инвестиционных проектов.

Высокие риски банков, связанные с финансированием инвестиционных процессов. В условиях повышенных рисков усиливается необходимость совершенствования деятельности банков по рациональному выбору точек приложения инвестиций, поиску инвестиционных проектов, способных принести реальную отдачу, конкретных финансовых партнеров, и профессиональной работы с ними.

3. Современные тенденции развития инвестиционного кредитования в России

3.1 Задачи стоящие перед инвестиционным кредитованием

Особенностью инвестиционного кредита является то, что не дано осуществлять торговые операции, то есть средства инвестиционного кредита не могут быть использованы для финансирования оборотных средств предприятия. Суть инвестиционных кредитов заключается в том, что привлеченные средства заемщик был в состоянии инвестировать в покупку недвижимости, земли или в другом промышленном оборудовании, то есть в основной капитал.

Основная цель состоит в том, чтобы обеспечить инвестиционное кредитование реальную возможность инновационного процесса и максимизации рыночной стоимости предприятия. Успешное выполнение поставленных целей, достигнутых при решении сложных проблем инвестиционного кредитования, суть и краткое описание которых можно описать следующим образом.

Таким образом, главная цель инвестиционного кредитования - привлечение инвестиций долгового капитала и дать ему заемщику. Она осуществляется организация корпоративных финансов.

С одной стороны, инвестиционные кредитные компании решают проблему наличия временно свободных денег и хотели бы им инвестировать. С другой стороны, есть много компаний, которые ищут инвестиций и обеспокоены о том, где, чтобы получить деньги.

Первая задача, которая достигается за счет организации инвестиционного банка, является формирование полной информации инвестиционную программу. Суть формирования такой программы является определение перечня инвестиционных проектов, которые ранее считались оправданными, отобранных и включенных в программу предприятия с целью дальнейшего их осуществления. В процессе формирования инвестиционной программы необходимо учитывать ряд конкретных обстоятельств и ограничений, наиболее важными из которых являются следующие:

- Инвестиционные проекты, включенные в этой программе, как правило, реальный характер, то есть, реализация которых необходима для привлечения реальных инвестиций;

- Обязательный учет объективных ограничений инвестиционной деятельности как с точки зрения инвестиционных ресурсов для предприятия и реальных возможностей для их развития в конкретном календарного периода.

Вторая задача состоит в том, чтобы произвести поиск и предварительный выбор звуковых источников инвестиционных ресурсов, с помощью которых потребности будут покрыты в них. Особое значение для успешного решения этой задачи имеет поддержку схем финансирования отдельных реальных проектов и оптимизации структуры источников мобилизации ресурсов для осуществления инвестиций предприятия кредитования в целом, а также развитие системы мер, направленных на привлечение различных форм инвестиционного капитала из доступных источников.

Третья задача направлена ​​на обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятий, реализованных на основе определения потребности в инвестиционных ресурсах, выделяемых для достижения высоких темпов расширения производства внеоборотных операционных активов и реализации это стратегические задачи по повышению эффективности производства.

Четвертая задача, суть которой заключается в достижении в процессе максимального инвестиционного кредитования прибыльности (рентабельности) кредита (как реальных, так и финансовых) и инвестиционной деятельности предприятия в целом с самым низким уровнем инвестиционного риска, решается Теперь, выбирая наиболее эффективные проекты, принятые к реализации. Поскольку, как уже отмечалось выше, максимальный уровень доходности инвестиций, связанных с тем же уровнем риска, максимальная отдача от инвестиций должна быть обеспечена в пределах допустимого уровня инвестиционного риска.

Пятая задача, суть которой заключается в определении объема спроса на инвестиционные ресурсы, необходимые для реализации утвержденной инвестиционной программы предприятия в конкретный период планирования. Эта цель достигается путем уравновешивания объема привлеченных инвестиционных ресурсов с прогнозируемыми объемами спроса на них.

Шестая задача состоит в том, чтобы обеспечить минимизацию инвестиционного риска отдельных видов инвестиций, сохраняя при этом предписанный уровень рентабельности. Если уровень доходности инвестиционного кредита, инвестированного в той или иной инвестиционный проект, планируется заранее, или набор, основной задачей в этом контексте является снижение уровня инвестиционного риска отдельных проектов, а также инвестиционную программу предприятия как все. Сведение к минимуму уровень инвестиционного риска может быть достигнуто за счет диверсификации инвестиционных проектов, а также путем страхования этих рисков.

Седьмая задача состоит в том, чтобы оптимизировать ликвидность инвестиций, при необходимости, изменения внешних и внутренних условий инвестиционной деятельности предприятия. Потому что в действительности являются частые изменения в окружающей среде (инвестиционный климат, инвестиционный рынок условия) и динамика внутренних условий (изменение стратегических целей компании или финансового потенциала), что может привести к снижению или даже потере ожидаемого уровня рентабельности отдельных инвестиционных проектов, это делает необходимость своевременного реинвестирования капитала в наиболее прибыльных инвестиционных объектов, которые обеспечивают желаемый (запланированный) уровень эффективности инвестиционной деятельности. Одним из условий обеспечения возможности для такого реинвестирования капитала в пользу оптимизации ликвидности инвестиционной программы в настоящее время формируется компонентами своих инвестиционных проектов. Речь идет об оптимизации ликвидности, поскольку ее максимизация может привести к снижению эффективности инвестиций и минимизации - для уменьшения возможности инвестиционной гибкости, и даже к потере платежеспособности в нарушение финансового равновесия в инвестиционном процессе.

Восьмая задача, с одной стороны, в формировании достаточных инвестиционных ресурсов и оптимизации их структуры, а с другой - для обеспечения финансового равновесия предприятия в процессе его инвестиционной деятельности. Его решение основано на балансировку объема привлеченных инвестиционных ресурсов с запланированным объемом инвестиционной деятельности. Важную роль играет обоснование индивидуальных схем инвестиционного кредитования (и в первую очередь - реальных) проектов и рационализации структуры инвестиционных ресурсов из источников для реализации инвестиционного банковского кредитования. Это связано с тем, что процесс инвестиционное кредитование осуществляется со значительным отвлечение средств и, как правило, в течение длительного периода.

Для успешного выполнения задач, необходимых для решения основных препятствий на пути их реализации в российской экономике.

3.2 Пути решения проблем инвестиционного кредитования в России и направления его развития

В современных условиях инвестиционной инфраструктуры российского рынка характеризуется низким уровнем развития. На самом деле, только банки формируются в одностороннем инвестиционного института. Многие элементы инвестиционной инфраструктуры находятся в стадии формирования (инвестиционных венчурных фондов, маркетинга, кредитных и рейтинговых центров, фирм в подготовке, планировании и оценке инвестиционных проектов).

Поэтому, чтобы решить проблему повышения инвестиционной активности банковской системы целесообразно создать систему стимулирования и страхования инвестиций. Одним из условий предоставления долгосрочных кредитов банками для реализации инвестиционных проектов с высокими кредитными и инвестиционными рисками, производственный сектор является наличие государственных гарантий. Среди мер, которые способствуют росту производственных инвестиций коммерческих банков включают в себя дифференциацию экономических нормативов, в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и налоговых льгот.

Наиболее важные предпосылки для активизации инвестиционной банковской экономики является создание долгосрочной ресурсной базы банковского сектора и создание условий для его эффективной работы, обслуживающей потребности производства, в связи с осуществлением комплекса мер по реструктуризации банковской системы России.

Восстановление инвестиций и наращивания потенциала коммерческих банков в рамках пакета мер по реструктуризации российской банковской системы направлена ​​на повышение роли государства в формировании долгосрочной ресурсной базы банковской системы, отвечающей потребности инвестиций реального сектора, восстановление доверия к банкам со стороны частных инвесторов, клиентов, внутренних и иностранных кредиторов. Основу государственной поддержки усиления для реструктуризации банковской системы должна быть доведена до разумного компромисса между необходимостью развития банковского сектора и возможности федерального бюджета.

Поскольку банковская система представлена ​​в основном небольшими банками, крупномасштабные инвестиции реального сектора может осуществляться на основе банковских ассоциаций или создания временных союзов. Наиболее перспективными формами являются:

• реструктуризация региональной банковской системы, основанной на распределении опорных банков с разветвленной филиальной сетью;
• формирование пулов смешанных российских и иностранных банков;
• интеграция банковского и промышленного капитала в форме финансово-промышленных групп.

Реальная возможность развития инвестиционной деятельности в современных условиях во многом зависит от эффективной реструктуризации банковской системы. Основные изменения в роли и важности не только отдельных больших или малых, но целые группы банков, которые произошли под влиянием финансового кризиса, многие из них ориентированы на поиск более устойчивых форм взаимодействия с отечественной промышленностью , в других отраслях народного хозяйства. В связи с этим, это может быть очень полезно изучить богатый опыт, накопленный в этой области в мире, а также возможность его использования в российской экономике.

Банковская система России должна окончательно принять решение о путях его развития на фоне растущей конкуренции со стороны иностранных банков. По мнению аналитиков, это займет реструктуризацию банковской системы, слияний и поглощений в финансовом секторе экономики.

Согласно данным опроса, большинство российских малых предприятий редко прибегают к услугам банков по кредитованию (по данным опроса в 2015 году, только 37,1% российских предприятий малого бизнеса пользуются услугами банковского кредитования), но без этого российского малого бизнеса не может существовать как экономический к югу от объекта.

Система инвестиционно-банковских услуг малого бизнеса сегодня можно считать неудовлетворительным.