Файл: Оборотные активы предприятия.pdf

При средней закупочной цене сырья 23,12 руб. за 1 литр, его максимальный желательный запас в стоимостном выражении составит

357*23,12 = 8254 тыс. руб.

Таким образом, при соблюдении оптимального размера заказа и оптимального интервала между заказами запасы основного сырья на конец года составят 8254 тыс. руб. Следовательно, за счет оптимизации системы управления запасами, остаток материальных запасов сократится на 95799 тыс. руб. и составит 77623 тыс.руб.

Расчеты, выполненные в предыдущем параграфе работы также позволили сделать вывод о низком уровне ликвидности предприятия. Наиболее низкие значения показателей были выявлены по коэффициенту абсолютной ликвидности, что указывает на недостаток у предприятия денежных средств, необходимых для выполнения наиболее срочных его обязательств. С учетом данного обстоятельства на предприятии необходимо предпринять меры, направленные на ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, что позволит получить денежные средства, необходимые для выполнения наиболее срочных обязательств. Ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности может способствовать определение оптимального срока кредитования покупателей.

Для определения оптимального срока кредитования ОАО «БМК» был использован метод дополнительных доходов. В соответствии с данным методом был построен график, отражающий зависимость между следующими переменными: затраты по предоставленному покупателям коммерческому кредиту, вклад на покрытие, который рассчитывался как разница между доходом, полученным от реализации продукции на условиях коммерческого кредита и затратами, связанными с его получением, вклад на покрытие после затрат по кредиту, который необходимо привлекать предприятию для финансирования расходов, возникающих на период отвлечения средств в дебиторской задолженности. На основе данных предыдущих периодов, а также с учетом потенциальных возможностей реализации продукции рассматриваемыми покупателями, были определены исходные данные для построения графика. Они приведены в таблице 14

Таблица 14

Исходные данные для определения оптимального срока кредитования потенциальных покупателей

Построенный по данным таблицы 14 график показан на рисунке 7.

Рисунок 7. Определение оптимального срока кредитования потенциальных дебиторов

Из рисунка видно, что максимальный вклад на покрытие после затрат по кредиту и минимальные затраты по кредиту наблюдаются при условии предоставления отсрочки платежа на срок 22 дня. Дальнейшее увеличение срока кредитования приведет к росту затрат по кредиту, и сделает его предоставление для предприятия нецелесообразным. Таким образом, оптимальный срок кредитования покупателей АО «БМК» должен составлять 22 дня.

Еще одна проблема, которая была выявлена в системе управления оборотными активами предприятия, состоит в нерациональной структуре источников их финансирования. Как было отмечено ранее, в 2014 – 2016 гг. оборотные активы предприятия формировались только за счет заемных средств. Данная ситуация требует совершенствования не только источников формирования оборотных активов, но и источников финансирования активов предприятия в целом. Отсутствие у предприятия собственных оборотных средств было вызвано тем, что при формировании активов в АО «БМК» было нарушено основное условие финансового равновесия, в соответствии с которым внеоборотные активы должны формироваться за счет средств постоянного капитала (собственный капитал и долгосрочные заемные средства), а оборотные активы – за счет собственных и краткосрочных заемных средств. В 2014 – 2016 гг. основное условие финансового равновесия было нарушено, т.к. для формирования внеоборотных активов на предприятии использовались краткосрочные кредиты и займы. Отсюда следует, что для улучшения структуры источников финансирования оборотных активов ОАО «БМК» необходимо провести реструктуризацию задолженности путем пересмотра сроков погашения кредита и перевода краткосрочной задолженности в долгосрочную.

Для определения суммы, на которую должна быть проведена реструктуризация, необходимо рассчитать норматив собственных оборотных средств. Он рассчитывается исходя из продолжительности финансового цикла предприятия как произведение средних дневных продаж и продолжительности финансового цикла. Для анализируемого предприятия норматив собственных оборотных средств составил:

43,19*7993,68 = 345247 тыс. руб.

Таким образом, для нормального осуществления операционной деятельности АО «БМК» необходимо располагать собственными оборотными средствами в сумме 345247 тыс. руб. Для обеспечения данной величины собственных оборотных средств предприятию необходимо провести реструктуризацию краткосрочной задолженности на 489154 тыс. руб. Основным кредитором АО «БМК» в 2016 г. являлся «Росбанк». В ноябре 2016 г. в данном банке был получен кредит на сумму 500000 тыс. руб., при этом предприятию была предоставлена отсрочка по выплату основного долга сроком на 3 месяца. Таким образом, выплаты по основному долгу до конца 2016 г. предприятием не осуществлялись.

Рекомендуемая реструктуризация предполагает достижение договоренности с кредитором о пролонгировании срока погашения задолженности по кредиту на сумму 489154 тыс. руб. с 12 до 36 месяцев. В том случае, если реструктуризация задолженности будет проведена, краткосрочная задолженность предприятия сократится на 489154 тыс. руб. и составит 248168 тыс. руб., а долгосрочная задолженность увеличится на данную сумму и составит соответственно 489154 тыс. руб.

Заключение

В ходе исследования, проведенного в данной работе, была раскрыта сущность оборотных активов предприятия, проведена их классификация и проанализирован их состав, раскрыты основные аспекты финансового управления оборотными активами, проведен анализ оборотных активов АО «БМК», дана оценка эффективности их использования, а также структуры источников финансирования. Все поставленные задачи в процессе исследования были решены. По результатам проведенного исследования были сделаны следующие выводы:

Оборотные активы являются важнейшим элементом имущества предприятия, обеспечивающими непрерывность его операционной деятельности. Они представляют собой активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих операционную деятельность и полностью потребляемых или реализуемых в течение одного операционного цикла. Понятие оборотных активов необходимо отличать от понятия «оборотные средства». Они отличаются друг от друга по стоимости, отражаемой в отчетности предприятия, а также по своему составу. В составе оборотных активов предприятия можно выделить такие их элементы, как материально – производственные запасы, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, денежные средства.

Экономическая сущность оборотных активов раскрывается в процессе их движения. Кругооборот оборотных активов включает в себя 3 стадии: денежную, производственную и товарную, на каждой из которых происходит изменений формы оборотных средств. Экономическая сущность оборотных активов предприятия определяет особенности их классификации. В качестве основных критериев классификации оборотных активов необходимо рассматривать характер финансовых источников формирования, виды оборотных активов, характер участия в операционном процессе, период функционирования, степень ликвидности, степень риска вложений.

По результатам проведенного анализа оборотных активов АО «БМК» были сделаны следующие выводы:

1) в составе оборотных активов АО «БМК» были выделены такие их элементы как запасы, дебиторская задолженность и денежные средства. Преобладающим элементом оборотных активов на конец 2016 г. являлись запасы.

2) В течение 2015 – 2016 г. остаток оборотных активов на предприятии устойчиво снижался прежде всего за счет наиболее ликвидных их составляющих, а именно дебиторской задолженности и денежных средств;

3) В 2016 г. оборотные активы на предприятии стали использоваться более эффективно, что проявилось в росте скорости их оборота, сокращении продолжительности операционного цикла, росте уровня рентабельности оборотных активов.

Предприятию были даны следующие рекомендации:

1. Оптимизировать остаток материальных запасов с учетом оптимального размера партии заказа. Расчеты показали, что в результате реализации данной меры остаток запасов предприятия может сократится на 95799 тыс. руб.

2. Установить срок кредитования покупателей не более 22 дней. Это позволит сократить остаток дебиторской задолженности на 70149 тыс. руб.

3. Провести реструктуризацию краткосрочной задолженности путем пролонгирования срока выполнения обязательств на сумму, соответствующую нормативу собственных оборотных средств, который составил 78868 тыс. руб.

Данные меры позволят предприятию получить дополнительную прибыль от продаж в сумме 78868 тыс. руб. благодаря ускорению оборачиваемости оборотных активов. Меры по реструктуризации задолженности позволят повысить уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, что подтверждается значениями коэффициентов ликвидности, которые в результате выполнения сформулированных предложений будут соответствовать нормативу.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 28.11.2016)
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 № 146-ФЗ. Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998) (действующая редакция от 13.07.2016)
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально – производственных запасов» (ПБУ 5/01). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 09.06.2001 N 44н
4. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 10. 12.2002 N 126н
5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 06.07.1999 N 43н
6. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов" (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477)
7. Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник. – М., 2015. – 584 с.
8. Бабенко И.В., Тиньков С.А. Управление оборотными активами. Логистический подход: Учебник. – М.: Инфра – М, 2016. – 168 с.
9. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. – СПб.: Питер, 2011. – 496 с.
10. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2010. – 368 с.
11. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: КноРус, 2009 – 432 с.
12. Большой экономически словарь/ Сост. А.И. Борисов. – М., 2007. – 896 с.
13. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник. – М.: ТК Велби, Проспект, 2009. – 624 с.
14. Екимова Е.В., Савельева И.П., Кардопольцев К.В. Финансовый менеджмент. Прикладной курс. Учебник. – М.: Юрайт, 2014. – 384 с.
15. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебник. – М.: Проспект, 2015. – 1104 с.
16. Раицкий К. А. Экономика организации (предприятия): Учебник; 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. – 1012 с.
17. Рассел Дж. Оборотный капитал. – М.: Книга по требованию, 2015. – 164 с.
18. Рогова Е.Н., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2015. – 542 с.
19. Сироткин С.А. Оборотные средства и оборотные активы в современной экономике// Региональная экономика и управление. - № 4. – 2013. – С. 21-30
20. Тихонов Е. Управление оборотными средствами предприятия // Директор. – 2013. - № 1. – с. 18-27
21. Ткачук М.И., Пузинкевич О.А. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика: Учебное пособие для студентов вузов – М.: Тесей, 2012. – 144 с.
22. Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус, 2014. – 654 с.
23. Хромых Н.А. Экономический анализ оборотных активов предприятия: Учебное пособие. – М.: Русайнс, 2016. – 288 с.