Файл: Финансы и кредит.doc

Денежные отношения между предприятием и финансовой системой по уплате налогов в бюджет и внебюджетные фонды, штрафные санкции при использовании этих фондов (ассигнования из бюджета, дотации, субсидии)

Денежные отношения между предприятием и банками по расчета за банковские услуги, при получении и возврате кредитов, уплате процентов за предоставленные кредиты, внесение средств на депозиты, получение процента по ним.

Денежные отношения между предприятиями и страховыми компаниями, по страхованию коммерческих и финансовых рисков, имущества, отдельных категорий работников.

Денежные отношения с товарными и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами.

Денежные отношения с филиалами и дочерними предприятиями по формированию основных и оборотных средств, финансовых расходов, распределении и перераспределении прибыли.

Денежные средства с работниками по оплате труда, начисление дивидендов, удержание и перечисления НДФЛ (налог на доходы физических лиц) по поручению налоговых служб.

Денежные отношения с акционерами, не являющимися членами трудового коллектива. Отношения с аудиторскими фирмами, вышестоящими организациями и т.д.

5. Понятие и структура финансовой среды предпринимательства

Все фирмы в той или иной степени действуют в рамках определённой финансовой системы, которая состоит из ряда институтов и рынков, обслуживающих фирмы, население и государство. Когда фирма инвестирует временно свободные денежные средства в ликвидные ценные бумаги, она непосредственно выходит на финансовые рынки. Гораздо важнее то обстоятельство, что большинство фирм использует финансовые рынки для финансирования приобретений необходимых им активов. В конечном итоге рыночный курс ценных бумаг компании является наилучшим показателем её финансового положения. В то время как фирмы конкурируют друг с другом на рынках продукции, им приходится непрерывно взаимодействовать с финансовыми рынками.

Финансовые активы существуют в экономике потому, что сбережения различных частных лиц, корпораций, государства по времени не совпадают с их инвестициями в необходимые им реальные активы (жилые дома, строения, оборудование, товарно-материальные запасы и товары длительного пользования). Если бы сбережения всех хозяйственных единиц постоянно равнялись приобретению ими реальных активов, в таком случае не было бы никакого внешнего финансирования, никаких финансовых активов и никаких рынков денег или капитала. Источником текущих расходов и реальных инвестиций служили бы собственные текущие доходы. Финансовый актив возникает лишь в том случае, когда инвестиции хозяйственной единицы в реальные активы превышают её сбережения, и она финансирует приобретения за счёт займа или выпуска акций. В этом случае другая хозяйственная единица должна быть готова одолжить деньги. В процессе подобного взаимодействия заёмщиков и кредиторов определяются процентные ставки.

---

В экономике хозяйственные единицы с излишком денег предоставляют средства хозяйственным единицам с нехваткой денег. Этот обмен средствами опосредуется определенными финансовыми инструментами, или ценными бумагами, представляющими финансовые активы для их держателей, и финансовые обязательства для их эмитентов.

Назначение финансовых рынков в экономике заключается в эффективном распределении сбережений среди их конечных пользователей. Если бы те хозяйственные единицы, которые сэкономили средства, сами же в них и нуждались, экономика процветала бы и без финансовых рынков. Однако в современной экономике большинство нефинансовых корпораций использует инвестиции в реальные активы в размерах, превышающих их суммарные сбережения. В то же время суммарные сбережения большинства семей превышают их суммарные инвестиции. Проблема заключается в том, чтобы свести вместе конечного инвестора и первоначальных владельцев средств.

Финансовые рынки – это не столько определенные физические места, сколько механизмы для концентрации сбережений в руках конечных покупателей (инвесторов) реальных активов. Эти рыночные механизмы включают все институты и операции, задача которых заключается в том, чтобы свести вместе покупателей и продавцов финансовых инструментов. Важнейшими институтами, которые способствуют нормальному функционированию потоков денежных средств, являются вторичный рынок, финансовые посредники и финансовые брокеры.

Рынки денег и капитала. Финансовые рынки делятся на два класса: денежный рынок и рынок капитала. На денежном рынке происходит покупка и продажа краткосрочных (срок погашения - не более одного года) государственных и корпоративных долговых ценных бумаг. На рынке капитала проводятся операции с долгосрочными (срок погашения - более одного года) ценными бумагами: облигациями и акциями.

Первичный и вторичный рынки. На рынках денег и капитала существуют как первичный, так и вторичный рынки. Первичный рынок – это рынок “новых выпусков ценных бумаг”. В этом случае средства, добытые путём продажи новых ценных бумаг, перетекают от их первоначальных держателей к покупателям реальных активов. На вторичном рынке покупаются и продаются эмитированные ранее ценные бумаги, это рынок для уже существующих выпусков ценных бумаг. Сделки по этим ценным бумагам не обеспечивают приток дополнительных фондов для финансирования капиталовложений. При наличии действенного вторичного рынка покупатель финансовых инструментов обретает уверенность в том, что впоследствии он сможет их продать. Наличие реального вторичного рынка повышает ликвидность финансовых активов, т.е. их способность продаваться за короткий промежуток времени без потери стоимости.

Чёткому функционированию финансовой системы способствует наличие различных бирж и торговых площадок для различных типов ценных бумаг. В этом отношении такие организованные биржи, как Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Российская торговая система (РТС) являются теми институтами, которые сводят вместе покупателей и продавцов соответствующих ценных бумаг. Цена на бирже определяется путём взаимодействия на бирже предложения и спроса. Кроме того, существует внебиржевой рынок ценных бумаг, который служит вторичным рынком для тех акций и облигаций, которые не прошли листинг (регистрацию) на бирже. Времена, когда регистрация своих акций на какой-нибудь из ведущих бирж была для любой компании вопросом престижа, прошли с наступлением эры электронных технологий. Многие компании теперь предпочитают торговать своими акциями на внебиржевом рынке ценных бумаг, несмотря на то, что они могли бы зарегистрировать их на какой-либо из солидных бирж. Просто они уверены в том, что пользование услугами внебиржевого рынка ценных бумаг обеспечит им не худший, а может быть, и лучший результат. Таким образом, существование развитого вторичного рынка ценных бумаг повышает эффективность работы первичного рынка.

---

В экономике действуют финансовые посредники, к числу которых относятся такие финансовые институты, как коммерческие банки, ссудо-сберегательные ассоциации и кредитные союзы, страховые компании, финансовые компании, пенсионные фонды, взаимные (паевые) инвестиционные фонды. Эти посредники находятся между конечными заёмщиками и кредиторами, преобразуя прямые требования на денежные ресурсы в опосредованные. Финансовое посредничество представляет собой двусторонний процесс: предоставление держателями сбережений своих средств финансовым посредникам (вместо непосредственной покупки акций и облигаций) и предоставление финансовыми посредниками средств конечным инвесторам. Финансовые посредники способствую повышению эффективности рынков, снижая затраты и/или устраняя всевозможные затруднения потребителей финансовых услуг.

Определенные финансовые учреждения выполняют необходимые брокерские функции. Финансовые брокеры сводят вместе стороны, одна из которых нуждается в средствах, а другая располагает определенными сбережениями. Они непосредственно не занимаются кредитованием, а действуют как простые посредники по поручению своих клиентов и за их счёт, получая плату или вознаграждение в виде комиссионных при заключении сделки. В роли финансовых брокеров могут выступать инвестиционные и ипотечные банки, занимающиеся соответственно перепродажей корпоративных акций и облигаций, а также ипотечных закладных.

Финансовая деятельность предприятий неразрывно связана с функционированием финансового рынка. Финансовый рынок – рынок, на котором объектом купли-продажи выступают разнообразные финансовые инструменты и услуги (ценные бумаги, валюты, кредиты на ресурсы и т.д.). Его функции:

- мобилизация временно свободного капитала

- распределение свободного капитала между его потребителями

- формирование рынка ценностей по отдельным финансовым инструментам и услугам

- осуществление посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов

- формирование условий снижения финансовых и коммерческих рынков

- ускорение оборота капитала для развития экономического процесса в обществе.

Классификация финансовых рынков:

1. По видам обращения финансовых активов

• Кредитный рынок (рынок ссудного капитала) – объекты купли-продажи – свободные кредитные ресурсы на условиях возвратности и уплаты процентов (переводные векселя, аккредитивы, чеки)

• Рынок ценных бумаг (фондовый) объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг имитированных (выпущенных) предприятиями, государством, различными институтами. Улучшает процесс инвестирования временно свободных финансовых ресурсов.

• Валютный рынок – объектом купли – продажи является иностранная валюта и финансовые инструмент обеспечивающие операции с валютой. Удовлетворение потребностей хозяйственных субъектов в иностранной валюте для осуществления внешнеэкономических операций, снижения финансовых рисков, валютные операции, устанавливаемый валютный курс по видам валют.

• Рынок золота – объектом купли-продажи являются драгоценные металлы и камни. Сделки осуществляются: 1) в целях страхования финансовых активов, 2) в целях финансовых спекуляций, 3) в целях удовлетворения потребностей в промышленном, бытовом употреблении этих металлов и камней.

---

2. По организационным формам функционирования рынков

• Организованно-биржевой рынок – обеспечивает концентрацию спроса и предложения в одном месте, устанавливает объективную систему цен на финансовые инструменты и услуги, проверяет финансовое состояние систем товаров, ценных бумаг, допускает к торговли, процедура торговли носит открытый характер, гарантирует исполнение торговых сделок.

• Не организованный (внебиржевой, уличный рынок) – осуществляет операции с теми же финансовыми инструментами, сделки по которым не регистрируются на бирже. Уровень финансового риска выше, снижен уровень юридической защищенности покупателя, снижается уровень их информированности.

3. По региональному признаку:

   • местный финансовый рынок

   • региональный финансовый рынок

   • национальный

   • мировой

4. По условиям обращения финансовых инструментов:

   • первичный рынок – осуществляет первичное размещение эмиссии ценных бумаг

   • вторичный рынок – постоянное обращение ценных бумаг, проданных ранее на первичном рынке, обеспечивает ликвидность ценных бумаг, распределение финансовых рисков, установление курсовой стоимости ценных бумаг.

6. Сущность и виды денег

Деньги – специфическое финансовое средство, используется для покупки других средств, признается всеми как средство обращения, которое принимают в обмен на товары и может использоваться для накопления богатства и использоваться в будущем. Является особым видом товара, служащим всеобщим эквивалентом, натуральная форма денег срастается с общественной функцией всеобщего эквивалента. Деньги являются связующим звеном между всеми хозяйствующими субъектами стимулирующими развитие производства, опосредствуют движение товаров и услуг. Деньги имеют товарное происхождение, с развитием обмена сменялись различные формы стоимости (простая, случайная, полная(развернутая) всеобщая, денежная)

Виды денег:

- металлические деньги – монеты, слиток металла определенной формы, вес и проба которого подтверждены поставленным на нем штампом государства

- бумажные деньги – представители полноценных денег, не имеют стоимости, снабжены государственным принудительным курсом, приобретая представительскую стоимость в обращении, выполняют роль покупного или продажного средства.

- кредитные деньги – прошли развитие – вексель (письменное обязательство должника), акцептовый вексель (имеет гарантию со стороны банка), банкнота, как электронные деньги, кредитные карточки.

7. Функции денег

Деньги обслуживают процесс обращения посредствам выполнения ими следующих функций:

• мера стоимости

• средство обращения

• средство платежа

• средство образования сокровищ и накопления (функция накопительной стоимости)

• мировые деньги

8. Понятие денежного обращения

---

Денежное обращение – это движение денег в наличных и безналичных формах, которые обслуживают реализацию товаров, работ, услуг, нетоварные платежи в экономике страны. Главной задачей регулирования денежного обращения является поддержание оптимального соотношения между доходом населения в денежной и стоимостной форме товаров и платных услуг. Регулирование денежного обращения осуществляется при помощи денежной реформы и деноминаций.

Денежная реформа – полное или частичное преобразование денежной системы, проводящееся для стабилизации и укрепления денежного обращения; должна проводиться в условно стабильной экономической и политической ситуации в стране. В зависимости от изменения кура валюты различают процессы:

деноминация – техническая операция, которая выражается в замене старых денег новыми, с приравненной одной денежной единице в новых знаках и больше половины единиц в старых знаках;

девальвация – снижение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран;

ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран.

9. Закон денежного обращения

Денежной массой или количеством денег в обращении называется сумма денежных единиц, обозначенная на всех денежных знаках, находящихся в обращении.

Количество денег необходимое для обращения в стране определяется законом денежного обращения. Его сущность: при выполнении функции средства обращения, количество денег должно быть равно сумме цен реализации товаров, деленной на число оборотов одной единицы. Формула:

М=Р х Q / V ,

Где:

Р – уровень товара цен

Q – количество обращения товаров

V – скорость обращения.

Закон денежного обращения при выполнении денег средство обращения выражает экономическую зависимость от следующих факторов:

• количество продуктов, товаров и услуг

• уровня цен или тарифов

• скорости обращения денег.

С появлением функции денег, как средства платежа закон денежного обращения был конкретизирован

D= Р+О+ К-ВП/ Со,

Где:

D – количество наличных и безналичных денег

Р – сумма цен, реализации товаров и услуг

О – сумма платежей по обязательному по которым наступил срок платежей

К – сумма цен товаров, продуктов в кредит

ВП – сумма взаимно погашающих платежей

Со – среднее число оборотов денег, как средство обращения и платежа.

Важным показателем денежного обращения является денежная масса. Она представляет собой наличные и безналичные покупательные и платежные средства, обеспечивают обращение товаров и услуг товаров и услуг а экономике страны и принадлежащие частным лицам и институциональными собственность и государству.

В структуре денежной массы выделяется:

Активная часть - денежные средства реально обслуживающие хозяйственный оборот

Пассивная часть – денежные накопления и остатки на счетах, которые могут служить расчетными средствами.

---