ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 28.06.2020
Просмотров: 2607
Скачиваний: 3
Другими кредитными документами, также пригодными для форфетирования, являются счета дебиторов и отсроченные обязательства по аккредитиву. Они более или менее похожи, судя по сложности этих операций. Их осуществление требует от участников хорошей осведомленности по юридической и деловой практике, применяемой в стране должника. Оба вида долговых документов предполагают необходимость полного изложения всех условий. Более того, все сроки погашения объединены в едином документе, выставленном в пользу бенефициара и часто непереводимом без специального разрешения должника. Это вызывает многочисленные правовые и операционные сложности и, как правило, снижает привлекательность для форфетеров таких документов как дебиторские счета и аккредитивные обязательства, хотя и не исключает возможности проведения с ними операций по форфетированию.
Возвращаясь к двум наиболее распространенным видам негоциируемых документов, следует отметить, что при форфетировании между простыми и переводными векселями существует с юридической точки зрения различие интересов участников. Это относится к оговорке "без оборота" и отражается в Международной конвенции о коммерческих векселях, устанавливающей, что индоссант простого векселя обладает законным правом освободиться от любого обязательства на основании оговорки об отсутствии обратного требования в его индоссаменте. В случае переводного векселя кредитор выступает как векселедатель и потому, с точки зрения права, всегда ответственен, безотносительно к тому, напишет ли он на векселе какое-либо исключающее это правило распоряжение. На практике это создает несколько проблем.
Поскольку трассант обычно удовлетворяется письменным обязательством форфетера не предпринимать действий против него в случае неплатежа, становится тем не менее существенным, чтобы экспортер имел дело с форфетерами, обладающими незапятнанной репутацией, на которых можно положиться, что они выполнят условия соглашения. Именно по этой причине экспортеры в качестве платежных документов предпочитают простые векселя, легче позволяющие осуществить перевод риска.
Простые или переводные векселя, акцептуемые при форфетировании почти всегда сопровождаются банковским страхованием в виде обычной гарантии или аваля. Гарантом, как правило, выступает действующий на международном рынке и известный форфетеру банк, являющийся резидентом в стране импортера и способный подтвердить платежеспособность импортера. Такая гарантия важна не только для уменьшения риска форфетера, но также для того, чтобы при необходимости иметь возможность переучета обязательств на вторичных рынках ссудных бумаг. Гарантии и авали (подтверждение) в сущности просты: оба вида в их простейшей форме выступают как обещание платить некую сумму на определенную дату в случае неплатежа исходного должника. Применение в качестве обеспечения обязательств "бюргшафта" (поручительства) несколько сложнее.
При выдаче гарантии обещание принимает форму подписанного гарантом самостоятельного документа, полностью излагающего касающиеся сделки условия. Важно, чтобы в гарантии специально были указаны не только полная сумма, но и каждый срок платежа и приходящаяся на эту дату сумма погашения, поскольку именно на основе этих данных рассчитываются затраты на дисконтирование. Более того, гарантия должна быть полностью трансферабельной, что подразумевается само собой, если гарантия не содержит иного. Наконец, существенно, чтобы гарантия была отвлеченной, т.е. была полностью обособлена от основной сделки. Иногда на практике выдают гарантии, полагаясь на экономическое положение импортера, но форфетер, как правило, настаивает на чистых безотзывных и безусловных обязательствах гарантирующего банка или предпочитает купить документы без оборота на экспортера, но только в том случае, если по выполнении основного контракта гарантирующий банк объявит задолженность безусловной. Аваль в международной практике можно рассматривать как безотзывную и безусловную гарантию об оплате на определенную дату, выдаваемую гарантом, как если бы он сам был должником. Это наиболее подходящая и предпочтительная форма страхования для форфетера.
Аваль (франц. aval - одобрение) – поручительство, гарантия, согласно которой авалист (поручившееся лицо) принимает на себя ответственность за оплату векселя перед его владельцем. Аваль выписывается прямо на каждом векселе или тратте, для чего на них достаточно сделать надпись "рег аval' и подписаться под ней (на переводном векселе надо указать также наименование исходного должника, в пользу которого произведен аваль). Простота и ясность аваля вместе с присущей ему обособленностью и трансферабельностью позволяет избежать множества осложнений, связанных с предоставлением гарантии. Именно по этой причине при страховании форфетирования авалю как форме гарантии и оказывается предпочтение. Однако следует иметь в виду, что законодательством некоторых стран аваль не признается.
Бюргшафт (поручительство) - объявление обязательства, привязанного к определенному контракту. По причине зависимости от правового обоснования нижеследующего контракта эта форма гарантии при форфетировании менее употребительна. Как правило, форфетер пренебрегает необходимостью проверки законности всевозможных документов, акцептуя бюргшафт только после подтверждения о том, что поставка товаров соответствующим образом завершена. Это обстоятельство в значительной мере сокращает сферу применения данной формы гарантии. В дополнение к вышеизложенному, форфетер обычно требует от гарантирующего банка подтвердить отсутствие у него контр- требований, неизменность сумм и сроков, согласие на передачу прав и требований новому владельцу, а также подтвердить, что банковский бюргшафт действует безусловно и безотзывно. Такое всеохватывающее подтверждение значительно ограничивает применение бюргшафта и способствует тому, что форфетированный бюргшафт становится обычной гарантией, т.е. обособленным обязательством исполнения, никоим образом не связанным с основной операцией.
Часто заинтересованные экспортеры обращаются к форфетеру на самом раннем этапе сделки. Экспортер, будучи зачастую не в состоянии самостоятельно предложить импортеру среднесрочный кредит, задолго до заключения экспортного контракта захочет выяснить, имеется ли в принципе возможность организации форфетированного финансирования на покрытие расходов по экспорту. С другой стороны, форфетер, незнакомый со всеми необходимыми подробностями, не в состоянии будет сделать окончательное предложение, но вместо этого сообщит, возможно или нет такое финансирование и назовет приблизительные учетные ставки. Вслед за этим экспортер сможет на этой основе продолжить переговоры и, если необходимо, согласовать расходы по возможному форфетированию его дебиторской задолженности. Наконец, форфетер делает экспортеру предложение, обязуясь предоставить необходимые средства по фиксированной ставке, хотя прежде чем это предложение принимается экспортером, может пройти какое-то время. Этот опционный период (период выбора), в течение которого не взимается никакой комиссии, обычно не превышает 48 часов. Возможен и более длительный (до 1-3 месяцев) период опциона, но в этом случае удерживается опционная комиссия. Гораздо более важен промежуток времени от соглашения о покупке векселей до фактической поставки, поскольку подготовка финансирования обычно проходит от отгрузки товаров. В течение этого периода форфетер связан договоренностью форфетировать обязательства по фиксированной ставке на весь срок или вплоть до установленной даты, в то время как экспортер обязан представить согласованные документы. Экспортер может аккумулировать контракт с форфетером только по взаимному согласия с ним, оплатив при этом причитающуюся форфетеру неустойку. Форфетирование служит наиболее юридически разработанным способом рефинансирования внешнеторгового коммерческого кредита. Преимущества форфетирования для экспортера, связаны в первую очередь с полным перенесением валютных, коммерческих, политических, переводных и других видов рисков на форфетера (банк), делают форфетирование наиболее предпочтительным для продавца.
5. Долгосрочные кредиты по компенсационным сделкам основаны на взаимных поставках товаров на равную стоимость. В этом случае страна-заемщик в лице какой-либо крупной компании, получив кредит на 15-20 лет на покупку машин, оборудования для создания и реконструкции предприятия или освоения природных ресурсов, погашает его встречными потоками продукции, выпускаемой построенными или реконструированными предприятиями. Основными чертами компенсационных соглашений являются их крупномасштабность и долгосрочный характер, а также взаимная обусловленность экспортно-импортных сделок.
6. Открытие банком кредитных линий для иностранных заемщиков на оплату внешнеторговых сделок, в том числе револьверных (возобновляемых) кредитных линий, позволяющих в упрощенной форме получить кредиты в пределах определенного лимита под поставки конкретных видов продукции и услуг.
Часть II.
Вопрос 1. Номиналистическая теория денег и ее представители
Номиналистическая теория денег, в противоположность металлизму, отрицает какую-либо связь между деньгами и благородными металлами и выступает за неполноценные, или бумажные деньги.
Ранний номинализм сформировался в Англии в 17-18 веках. Дж. Беркли и Дж. Стюарт. В основе их теории лежит положение о том, что деньги создаются государством, которое определяет их стоимость номиналом, а сами деньги являются лишь условными счетными знаками, обеспечивающие переход товара из рук в руки. Это свидетельствует об отрицании номиналистами трудовой стоимости и товарного происхождения денег.
Дальнейшее развитие номинализм получил во второй половине 19 века и начале 20 века, особенно в Германии. Яркие представители Кнапп. По его мнению, деньги являются творением государственной власти и главная их функция - платежное средство. Высшей формой денег он считал бумажные деньги. Несостоятельность теории Кнаппа вытекает из основных ее постулатов, неправильно трактующих сущность денег. Они никогда не были творением государства, а стихийно возникли из недр товарного хозяйства. Выдвижением на первый план функции денег как платежного средства Кнапп обходил функцию меры стоимости, являющейся воплощением стоимости товара, отрицает объективный закон стоимости и товарную природу денег.
Идеи Кнаппа воспринял и развил видный английский экономист Кейнс, который в своей работе «Трактат о деньгах» объявил золотые деньги пережитком варварства. По его мнению идеальными являются бумажные деньги, которые более эластичны, чем золото, и вытеснение этими деньгами золота он считал победой теории Кнаппа.
Позиции номинализма разделяет и современный американский экономист Самуэльсон. Он утверждает, что деньги имели связь с товаром в прошлом, а затем превратились в условные знаки, простые счетные единицы.
Итак, теория номинализма во всех ее проявлениях страдает следующими пороками: игнорирование товарного происхождения денег, отказ от важнейших функций, наделение денег стоимостью путем государственных актов и.др.
Металлистическая теория денег
Она возникла в эпоху первоначального накопления капитала в 16-17 вв., когда начиналось бурное развитие капиталистической промышленности и торговли, требующее упорядоченного денежного обращения. Основоположниками этой теории выступали Стэффорд, Мэн, которые отождествляли богатство общества с деньгами, а деньги с благородными металлами. По их учению единственным подлинным богатством общества являются золото и серебро, которые по самой своей природе и есть деньги.
Ошибочность их взглядов состояло в том, что богатство общества заключается не в деньгах, а в совокупности материальных благ, созданных трудом людей. Кроме того, золото и серебро не являются деньгами по своей природе, а выполняют эту роль лишь при определенных исторических условиях.
Наряду с этим металлическая теория неполно трактовала функции денег, ошибочно рассматривая только те из них, для выполнения которых требуются полноценные деньги (сокровища, мировые деньги), оставляя без внимания другите функции, которые могут выполнять неполноценные деньги (знаки стоимости), отрицая тем самым необходимость и целесообразность замены в обращении металлических денег бумажными.
По завершении первоначального накопления капитала, когда большинство стран мира пришло к выводу о нецелесообразности организации денежного обращения на основе благородных металлов, сложилось впечатление что металлическая теория денег навсегда утратила свои позиции. Однако, во второй половине 19 века возрождение металлической теории было связано с введением золотомонетного стандарта в германии, когда немецкие экономисты (Книс и др.) воспроизведя взгляды ранних металлистов, применили их к новым условиям. Деньгами они стали считать не только благородные металлы, но и банкноты центрального банка, подлежащие размену на металл. Однако банкноты не разменные на металл, они по прежнему не признавали.
После второй мировой войны металлическая теория денег вновь появилась в виде неометаллизма, наиболее видным представителем которой Являлся Жан Рюэфф – французский экономист. Отличие этой теории от старой заключается в том, что неометаллизм допускает факт существования неразменных бумажноденежных знаков, но считает, что это аномалия и целесообразен возврат к золотому стандарту со свободным разменом банкнот на золото.
Основной недостаток неометаллизма состоит в недооценке зависимости современных государств-монополистов от наличия неразменной бумажной валюты, позволяющей покрывать хронические бюджетные дефициты за счет широкого использования эмиссии неразменных бумажных знаков. В этих условиях восстановление золотого стандарта нереально.