Файл: Управление финансовыми ресурсами на предприятии.pdf

Продолжение таблицы 1.1

Таблица 1.1 составлена на основе бухгалтерского баланса.

Пассивы предприятия в динамике рассмотрены с помощью таблицы 1.2:

Таблица 1.2

Динамика пассивов предприятия [2,c.90]

Продолжение таблицы 1.2

Таблица 1. 2 составлена на основе бухгалтерского баланса.

Анализ ликвидности баланса

При анализе ликвидности баланса следует учитывать эталон соотношений активов и пассивов.

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4. [5,c.117]

Таблица 1.3

Анализ ликвидности баланса [24,c.118-119]

Продолжение таблицы 1.3

Таблица 1.3 составлена на основе методики Савицкой Г.В.

Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности

Ктл = ОА / КО, (1.1)

Где Ктл- коэффициент текущей ликвидности,

ОА-оборотные активы,

КО-краткосрочные обязательства [24,c123].

Ксл = Кдз+ Кфв + ДС) / Тек.обяз., (1.2)

Где Ксл-коэффициент срочной диквидности,

Кдз- коэффициент дебиторской задолженности,

Кфв-коэффициент финансовых вложений

ДС-денежные средства.

Кал = (ДС + Кфв) / Тек.обяз. (1.3)

Где Кал-коэффициент абсолютной ликвидности.

Сдк­=ДЗ/КЗ, (1.4)

Где Сдк- соотношение дебиторской и кредиторской задолженности,

Дз-дебиторская задолженность,

Кз-кредиторская задолженность.

КЗОс=ОС/В, (1.5)

Где КЗОс-коэффициент закрепления обротных средств,

ОС-основные средства,

В-выручка [24,c.120].

Окз=(Себ.пр. + З.нач.пер. –З.кон.пер.)/ Кз.среднегод, (1.6)

Уд.вес Кз. в кр.обяз. =КЗ/КО, (1.7)

Таблица 1.4

Анализ показателей платежеспособности предприятия[24,c.154]

Таблица 1.4 составлена на основе методики Савицкой Г.В.

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости

Таблица 1.5

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия [24,c.156]

Зная расчетную величину собственного капитала на планируемый период, коэффициент финансового левериджа, обеспечивающего его максимальный эффект, можно определить предельный объем заемных средств (кредита) по формуле:

ЗК_пл=П_фр + СК_пл, (1.8)

где, ЗК_пл - сумма заемных средств на планируемый период;

П_фр – сумма собственных средств на планируемый период;

СК_пл – «плечо» финансового рычага, в % [24,c.170].

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и RОЕ увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами. Тогда эффект финансового рычага будет равен:

ЭФР =[ROA – ] х (1-К_н) х +, (1.9)

где, И – темп инфляции в виде десятичной дроби. [24,c.178]

Соотношение собственных и заемных средств предприятия зависит от различных факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями деятельности и выбранной им финансовой стратегии. К числу важнейших факторов могут быть отнесены:

1) Различие величины процентных ставок на дивиденды. Если процентные ставки за пользование кредитами и займами будут ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств; соответственно увеличивать долю собственных средств можно в случае, если проценты на дивиденды будут, ниже процентных ставок за пользование кредитами и займами [24,c.177];

2) Изменение объема деятельности предприятия, которое вызывает необходимость сокращения или увеличения потребности в привлечении заемных средств [6,c.67];

3) Накопление излишних или слабо используемых запасов товарно-материальных ценностей, устаревшего оборудования, отвлечение средств в дебиторскую задолженность сомнительного характера с высоким фактором риска [4,c.56-57].

Таким образом, анализ эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия многогранен, и каждое предприятия в зависимости от деятельности, объемов, условий рынка выбирает методику анализа самостоятельно.

2. Исследование эффективности управленя финансовых ресурсов предприятия

2.1. Оценка эффективности деятельности предприятия

На основе данных бухгалтерской отчетности получены показатели, характеризующие структуру пассивов предприятия за 2011-2015 годы. Рассчитана доля различных форм пассивов в общей величине пассивов.

Результаты расчета сведены в таблицу (табл. 2.1):

Таблица 2.1

Структура пассивов предприятия ОАО «Альменевское предприятие по строительству, ремонту и содержанию автомобильных дорог» [27]