Файл: Управление финансовыми ресурсами на предприятии.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Финансы являются основой системы предпринимательства. Финансовые ресурсы предприятия представляют собой единственный вид ресурсов, который непосредственно и с минимальными затратами трансформируется в другие виды ресурсов (трудовые, средства и предметы труда), необходимых для нормального процесса производства . 

В условиях рыночной экономики эффективное управление финансовыми ресурсами - финансовый менеджмент - является приоритетным для организации и обеспечивает во многом ее экономическую стабильность и эффективность. 

Вопросы оценки эффективности управления финансами предприятия являются сегодня очень актуальными.

Цель курсовой работы - изучить эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия на конкретном примере.

На основе цели, сформулируем задачи исследования:

- изучить эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия, факторы ее определяющие;

- рассмотреть содержание работ по диагностике эффективности управления финансовых ресурсов предприятия;

- провести оценку эффективности деятельности предприятия;

- проанализировать сложившийся уровень и структуру управления финансовыми ресурсами предприятия;

- выявить возможности повышения эффективности использования финансовых ресурсов предприятия;

- провести обоснование текущих и перспективных направлений по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами;

- сделать выводы на основе проведенного исследования.

Предмет исследования - финансовые ресурсы.

Объект исследования - эффективность и управления финансовыми ресурсами на предприятии.

Степень изученности проблемы эффективности управления финансовыми ресурсов на предприятии обладает высокой степенью изученности как в России, так и за рубежом.

Теоретическую основу исследования составили труды ученых, таких как И.Т. Абдукаримов, А.Д. Шеремет, Г.В. Савицкая и др.

Источники обладают высокой надежностью, так как их авторы работают над проблемой эффективного управления финансами предприятия и их анализом долгие годы, так же все авторы имеют научные степени, являются действующими преподавателями аккредитованных ВУЗов РФ.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

1. Методика оценки эффективности управления финансовых ресурсов предприятия

1.1. Эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия, факторы ее определяющие

Финансовые ресурсы предприятия представляют собой совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, которыми хозяйствующий субъект располагает и может распоряжаться, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Они являются результатом взаимодействия поступления, расходов и распределения денежных средств, их накопления и использования [15,c.20].

Факторы, определяющие эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия:

  Уровень и динамика финансовых результатов деятельности организации позволяют судить о росте выручки и прибыли от реализации продукции, снижении затрат на производство продукции и др.:

1. о высоком качестве прибыли;
2. о высокой степени капитализации прибыли (условный показатель), т.е. о высокой доле прибыли, направленной на создание фондов накопления, высокой доле нераспределенной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации (свидетельствует о возможном производственном развитии организации и росте положительных финансовых результатов в будущем) [17,c.254].

По источникам образования финансовые ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешний) мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения рисунок 1.1 [23,c.99].

Поступления от учредителей при формировании уставного капитала

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации

Амортизационные отчисления

Прочие источники

Прочие источники

Собственные источники

Заемные источники

Долгосрочный кредит банка

Краткосрочный кредит банка

Коммерческий кредит

Средства от выпуска и продажи облигаций

Прочие источники

Финансовые ресурсы организации (предприятия)

Внутренние

Внешние

Дополнительные взносы средств в уставной капитал

Дополнительная эмиссия и размещение ценных бумаг

Средства, поступающие в порядке перераспределения

Бюджетные ассигнования

Рисунок 1.1. Состав финансовых ресурсов организации [23,c.100]

Эффективность-  достижение каких-либо определенных результатов с минимально возможными издержками или получение максимально возможного объема продукции из данного количества ресурсов. [14,c.168]

Кроме того, об оптимальной динамике финансовых результатов деятельности организации можно судить на основании роста:

1. доходности (рентабельности) капитала (или финансового роста);
2. доходности (рентабельности) собственного капитала (обеспечивается в первую очередь оптимальным уровнем финансового рычага, ростом общей суммы прибыли и т.д.);
3. скорости оборота капитала и др [23,c.102].

Имущественное положение и финансовое состояние организации, деловая активность и эффективность деятельности:

1. Рост положительных качественных сдвигов в имущественном положении;
2. Нормативные или оптимальные значения важнейших показателей финансового состояния организации, а также деловой активности и эффективности деятельности (установленные либо экспертным путем, либо официально) приведены в соответствующих нормативных актах и в многочисленной специальной литературе (тематика по корпоративным финансам) и др [13,c.111].
3. Управление структурой капитала организации.

 Структура капитала (соотношение между различными источниками средств) обеспечивает минимальную его цену и, соответственно, максимальную цену организации, оптимальный для организации уровень финансового левериджа [20,c.103]. Финансовый леверидж (рычаг)- потенциальная возможность влиять на прибыль организации путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Его уровень измеряется отношением темпа прироста чистой прибыли к темпу прироста валового дохода (т.е. дохода до выплаты процентов и налогов). Чем выше значение левериджа, тем более нелинейный характер приобретает связь (чувствительность) между изменениями чистой прибыли и прибыли до выплаты налогов и процентов, а следовательно, тем больший риск его неполучения. [1,c.57]

Уровень финансового левериджа возрастает с увеличением доли заемного капитала. Вывод: эффект финансового рычага проявляется в том, что увеличение доли долгосрочных заемных средств приводит к повышению рентабельности собственного капитала, однако вместе с тем происходит возрастание степени финансового риска (риска по доходам держателей акций), т.е. возникает альтернатива риска и ожидаемого дохода. Поэтому финансовым менеджерам необходимо отрегулировать соотношение собственного и заемного капиталов (а соответственно, и эффект финансового левериджа) до оптимального [20,c.88].

При принятии управленческих решений о структуре капитала (в частности, в плане оптимизации объема заемного финансирования) должны учитываться и иные критерии, например, способность организации обслуживать и погашать долги из суммы полученного дохода (достаточность полученной прибыли), величины и устойчивость прогнозируемых потоков денежных средств для обслуживания и погашения долгов и пр. Идеальная структура капитала максимизирует общую стоимость организации и минимизирует общую стоимость ее капитала [19,c.56]. При принятии решений по структуре капитала также должны учитываться отраслевые, территориальные и структурные особенности организации, ее цели и стратегии, существующая структура капитала и планируемый темп роста. При определении же методов финансирования (выпуск акций, займы и т.д.), структуры заемного финансирования (оптимальная комбинация методов краткосрочного и долгосрочного финансирования) должны учитываться стоимость и риски альтернативных вариантов стратегии финансирования, тенденции в конъюнктуре рынка и их влияние на наличие капиталов в будущем и будущие процентные ставки и т.д [19,c.59].

Политика привлечения новых финансовых ресурсов:

• если есть возможность выбора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск (в то же время стоимость долга не должна быть высокой);
• долги организации должны погашаться в установленные сроки (следует учесть, что в отдельных случаях она может применять метод финансирования текущей деятельности за счет откладывания выплат по обязательствам) [13,c.123].

1.  Управление капиталом, вложенным в основные средства (основным капиталом). Эффективность использования основных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии основных фондов в результате роста фондоотдачи, увеличения сроков службы средств труда и др.
2.  Управление оборотными средствами. Эффективность управления оборотными средствами характеризуется показателями оборачиваемости, материалоемкости, снижения затрат ресурсов на производство и др., применением научно обоснованных методов расчета потребности в оборотном капитале, соблюдением установленных нормативов, увеличением долей активов с минимальным и малым риском вложения , денежные средства, дебиторская задолженность за вычетом сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции и товаров за вычетом не пользующихся спросом [17,c.32].
3.  Управление финансовыми рисками. Разрабатываются и применяются действенные механизмы минимизации финансовых рисков (кредитных, процентных, валютных, упущенной выгоды, потери ликвидности и т.д.):

• страхование, передача риска через заключение контракта;
• лимитирование финансовых расходов;
• диверсификация вложений капитала;
• расширение видов деятельности и т.д [17,c.45].

1.  Системы бюджетирования и бизнес-планирования. Бюджеты включают плановые и фактические данные бизнес-планирования. Об их эффективности судят по уровню достижения ряда параметров (оптимальная координация деятельности, управляемость и адаптивность предприятия к изменениям, оптимизация внутреннего контроля, высокая мотивация работы менеджеров и т.д.) [17,c.50].
2. Система безналичных расчетов организации (формы, процедуры, сроки и т.д.) соответствует законодательству Российской Федерации; своевременно и в полной мере выполняются платежные обязательства организации перед кредиторами (иными организациями и их объединениями, включая финансово-кредитные институты) и собственными работниками, своевременно и в полной мере погашаются обязательства дебиторов и собственных работников перед организацией.

1.2. Содержание работ по диагностике эффективности управления финансовых ресурсов предприятия

Работы по диагностике эффективности управления финансовых ресурсов включает анализ:

-пассивов предприятия;

-ликвидности баланса;

-платежеспособности предприятия;

-финансовой устойчивости [1,c.57].

Пассивы предприятия и их структура рассматриваются при помощи таблицы 1.1:

Таблица 1.1

Структура пассивов предприятия [2,c.89]