Файл: Управление финансовыми ресурсами на предприятии.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Одной из важнейших составляющих успешного развития предприятия является положительный результат его деятельности, выражающийся в превышении доходов над расходами. Высокие значения результатов деятельности предприятия обеспечивают укрепление бюджета государства посредством налоговых отчислений, способствуют росту инвестиционной привлекательности предприятия, его деловой активности в производственной и финансовой сферах. Данные обстоятельства обуславливают необходимость изучения и проведения анализа результатов деятельности предприятия.

Одной из главных задач, стоящей перед руководством каждого хозяйствующего субъекта, является путем соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного их использования уменьшить затраты и получить прибыль в наибольшем размере.

Прибыль как результирующий показатель хозяйственной деятельности предприятия зависит от цены продукции и затрат на ее производство. Поэтому прибыль теснейшим образом связана с неопределенностью будущих экономических явлений, которые нельзя предсказать с достоверностью, а только с той или иной степенью вероятности.

Основным источником денежных накоплений предприятия является выручка от реализации продукции, а именно та ее часть, которая остается за вычетом на производство и реализацию этой продукции. Ведущее значение прибыли в качестве финансового показателя предпринимательской деятельности предприятия вместе с тем не означает его уникальности. Анализ стимулирующей роли прибыли показывает, что в отдельных хозяйствующих субъектах преобладает стремление извлечь высокую прибыль в целях увеличения фонда оплаты труда в ущерб производственному и социальному развитию коллектива.

Однако, абсолютное увеличение прибыли предприятия не всегда объективно отражает повышение эффективности производства в результате трудовых достижений коллектива.

Именно этими обстоятельствами объясняется актуальность выбранной мной темы курсовой работы.

Объектом исследования в представленной работе выступает производственно-хозяйственная деятельность ПАО НПО «Гидромаш».

Предметом исследования являются финансовые результаты деятельности ПАО НПО «Гидромаш».

Цель курсовой работы – проведение анализа финансовых результатов деятельности ПАО НПО «Гидромаш».

Задачи курсовой работы направлены на достижение поставленной цели, перечислим их:

1. изучить основных финансовых показателей деятельности предприятия и методики их расчета;
2. проанализировать финансовые ресурсы ПАО «Гидромаш»;
3. Дать оценку эффективности использования финансовых результатов предприятия.

Информационной базой для проведения анализа является бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, приложение к бухгалтерскому балансу.

Период исследования – производственно-хозяйственная деятельность ПАО НПО «Гидромаш» с 01.01.2015 г. по 31.12.2015 г.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие результатов деятельности предприятия

в научной литературе встречаются понятия «экономические результаты» и «финансовые результаты». Рассмотрим, существуют ли различия между данными категориями.

Основными экономическими результатами финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются объем выпущенной и реализованной продукции, валовой доход, прибыль, стоимость имущественного комплекса предприятия, включающего все имущество, находящееся на балансе предприятия в анализируемом периоде^[1]. Финансовые результаты в свою очередь отражают совместный результат от производственной и коммерческой деятельности предприятия в виде выручки от реализации, а также конечный результат финансовой деятельности в виде прибыли и чистой прибыли^[2].

Структура экономических и финансовых результатов деятельности предприятия по элементам отражена в таблице 1.

Как следует из таблицы, некоторые элементы экономических и финансовых результатов по своему содержанию совпадают. Так элемент «Объем реализованной продукции» соответствует финансовому результату от продаж, а элемент «Прибыль» совпадает с понятием «Конечный финансовый результат от обычной деятельности». Что касается различий, то следует отметить, что в качестве экономических результатов рассматриваются только доходы предприятия, тогда как финансовые результаты корректируются на сумму расходов хозяйствующего субъекта. Кроме того, в качестве одного из элементов экономических результатов рассматривается стоимость имущественного комплекса предприятия. Подобного элемента в структуре финансовых результатов не наблюдается.

Таблица 1 - Элементы экономических и финансовых результатов деятельности предприятия

Таким образом, сравнительный анализ понятий экономических и финансовых результатов показывает, что обе категории включают одни и те же элементы, а именно: выручку от реализации продукции, прибыль предприятия и т.д., однако отражают их с разных точек зрения. Возникает необходимость выбора из существующих либо введения новой категории, сближающей понятия экономических и финансовых результатов.

Как отмечалось выше, в структуре обеих категорий фигурируют два элемента: выручка от реализации продукции и прибыль до налогообложения предприятия. Следовательно, в качестве понятия, сближающего экономические и финансовые результаты, может быть выбран один из указанных элементов. Однако выручка от реализации продукции, характеризующая общие результаты деятельности предприятия, не показывает эффективность деятельности хозяйствующего субъекта, поскольку как показатель не отражает затрат на производство продукции. Таким образом, в качестве итогового финансово-экономического результата деятельности может быть выбрана прибыль до налогообложения предприятия. Кроме того, преимуществом данного показателя является то, что балансовая прибыль, согласно структуре отчета о прибылях и убытках, является результатом не только основной, но и прочей деятельности предприятия, то есть учитывает влияние всех сфер деятельности хозяйствующего субъекта.

Общая структура балансовой прибыли, отражающая влияние на нее различных элементов основной и прочей деятельности предприятия, представлена на рисунке 1.

Прибыль до налогообложения

Выручка от реализации

Себестоимость продукции

Валовая прибыль

Коммерческие расходы

Управленческие расходы

Валовая прибыль

Прочие доходы

Прочие расходы

Рис. 1. Структура прибыли до налогообложения предприятия

Таким образом, итоговым финансово-экономическим результатом деятельности предприятия является его прибыль до налогообложения. Данное обстоятельство может быть учтено при проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности, при прогнозировании, а также в процессе разработки стратегии развития предприятия.

1.2 Основные финансовые показатели деятельности предприятия

Для управления финансами предприятий используется финансовый механизм, или финансовый менеджмент, который невозможен без финансового анализа. Обычно финансовый анализ начинается с расчета финансовых показателей предприятия. Показатели, полученные в ходе расчета, разделяют на категории. Финансовые коэффициенты каждой категории характеризуют два аспекта анализа: для целей ликвидации и для целей функционирования предприятия.

В каждой группе показателей имеются как основные общепринятые показатели, так и множество дополнительных, которые рассчитываются в зависимости от целей анализа и управления. Это может быть трудоемкий комплексный анализ хозяйственной деятельности или относительно простой анализ на базе основных аналитических финансовых коэффициентов, либо расчет одного из них^[3].

Соотношение между различными статьями бухгалтерской (финансовой) отчетности показывают аналитические финансовые коэффициенты. К примеру, коэффициенты ликвидности и платежеспособности дают возможность сравнивать активы компании с имеющимися долговые обязательствами, а определить долю собственного капитала в совокупных активах позволяет коэффициент автономии.

Если рассматривать зарубежный опыт (европейские страны), то там активно применяется практика сопоставления коэффициентов со среднеотраслевыми их значениями. При обнаружении отклонения в значение коэффициента от среднеотраслевого предприятие проводит более детальный анализ финансового состояния фирмы^[4].

В анализе обычно используют наиболее распространенные финансовые показатели, которые разбиты на пять групп (рис.2).

Рис.2. Группы финансовых показателей

Первая группа включает в себя коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность компании. Эти показатели отражают способность предприятия вовремя рассчитываться по своим обязательствам, т.е. своевременно оплачивать счета поставщиков, возвращать кредиты, осуществлять оплату труда рабочих, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды. Если общие активы предприятия больше, чем его долгосрочные и краткосрочные обязательства, то оно считается платежеспособным. Высокий коэффициент платежеспособности свидетельствует о том, что у предприятия имеется возможность при минимальном финансовом риске привлечь дополнительные средства со стороны. Если предприятие не в состоянии выполнить внешние обязательства за счет всех активов, оно может быть признано неплатежеспособным^[5] [5].

Отсутствие денежных средств у предприятия на счету в банке в определенный момент времени может привести к кризисному финансовому состоянию, поэтому необходимо уделять должное внимание их наличию. Способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства есть не что иное, как ликвидность, а продолжительность временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена, называется степенью ликвидности. Показатели ликвидности позволяют оценить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы (оборотные средства). Методика расчета показателей ликвидности приведена в Приложении 1.

На рисунке 3 представлена схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия, баланса и активов. Все уровни схемы равнозначны и переход на каждый последующий невозможен без существования предыдущего. Ликвидность активов является условием ликвидности баланса, ликвидность баланса — условием ликвидности предприятия. Следовательно, ликвидность активов является основой платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать ликвидность активов.

Рис.3. Взаимосвязь различных видов ликвидности и платежеспособности предприятия

Ко второй группе относятся показатели финансовой устойчивости. Их также именуют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств. Показатели характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Следует заметить, что если соотношение собственного капитала и заемных средств имеет значительное отклонение в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если в одно и то же время несколько кредиторов потребуют свои деньги обратно. Поэтому предприятию, заинтересованному в своих успехах, необходимо уделять особое внимание этому показателю, как одному из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе. Методика расчета показателей финансовой устойчивости приведена в Приложении 2.