Добавлен: 25.06.2023
Просмотров: 73
Скачиваний: 3
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Теоретические основы оценки стоимости предприятия
1.1 Понятие, цели и принципы оценки стоимости предприятия
1.2 Суть подходов оценки бизнеса, их достоинства и недостатки
Глава 2. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) на примере ООО "Дубок"
2.1 Характеристика предприятия (бизнеса). Финансовый анализ ООО "Дубок"
2.2 Оценка финансового состояния предприятия (бизнеса)
2.4 Оценка стоимости предприятия затратным подходом
2.5 Оценка стоимости предприятия сравнительным подходом
|
Наименование оценочного мультипликатора |
предприятие 1 "Краснокамский завод металлических сеток" |
предприятие 2 Строительная компания "Траэб" |
предприятие 3 "Спецмашмонтаж" |
среднее значение |
|
цена/чистая прибыль |
0,95 |
0,95 |
0,95 |
0,95 |
|
цена/стоимость активов |
0,03 |
1,03 |
0,27 |
0,44 |
|
цена/выручка от реализации |
0,026 |
5,05 |
0,1 |
1,72 |
Таблица 7-Расчет стоимости предприятия на основе оценочных мультипликаторов
|
показатель |
величина показателя, тыс. руб. |
ср. значение мультипликатора |
ориентировочная стоимость предприятия, тыс. руб. |
вес, % |
|
чистая прибыль |
1287 |
0,95 |
1222,65 |
4 |
|
стоимость активов |
606 |
0,44 |
266,64 |
1 |
|
выручка от реализации |
16618 |
1,72 |
28582,96 |
95 |
|
30072,25 |
100 |
|||
|
итого стоимость предприятия |
1222,65*0,04+266,64*0,01+28582,96*0,95=27205, 38 тыс руб. |
|||
2.6 Согласование результатов оценки
Таблица 8-Результаты согласования результатов оценки
|
Параметры |
С З.П. |
С С.П. |
С Д.П. |
Сумма оценок по строкам |
Доля влияния, % |
|
С З.П. |
1,00 |
0,13 |
0,63 |
1,76 |
9,45 |
|
С С.П. |
8,02 |
1,00 |
5,05 |
14,07 |
75,56 |
|
С Д.П. |
1,59 |
0,2 |
1,00 |
2,79 |
14,98 |
|
18,62 |
100 |
||||
|
Результат согласования |
0,0945*3391,73+0,7556*27205+0,1498*5391,2=21684,22 тыс. руб |
||||
Вывод: В результате произведенных расчетов и на основании согласования результатов оценки мы получили, что стоимость нашего оцениваемого предприятия составляет 21684,22 тыс. руб
Заключение
В представленной курсовой работе была исследована тема - "Оценка стоимости предприятия (бизнеса)". По итогам проведенных исследований можно сделать такие выводы.
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) - это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.
Оценку предприятия (бизнеса) проводят в следующих целях: повышения эффективности текущего управления предприятием; принятия обоснованного инвестиционного решения; купли-продажи предприятия; установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения договора или в случае смерти одного из партнеров; реструктуризации предприятия; разработки плана развития предприятия; определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании; страхования; налогообложения; принятия обоснованных управленческих решений; и в иных случаях.
Для определения стоимости предприятия (бизнеса) применяют специальные приемы и способы расчета, которые получили название методов оценки. Каждый метод оценки предполагает анализ определенной информационной базы и соответствующий алгоритм расчета. В представленной работе была проведена оценка стоимости предприятия ООО "Дубок". Данное предприятие - это частное предприятие, основной деятельностью которого является возведение зданий и сооружений. По результатам финансового анализа, ООО "Дубок" обладает хорошим запасом финансовой устойчивости, это позволяет ему конкурировать с другими предприятиями в своей экономической зоне, привлекать дополнительных клиентов почти без финансового риска.
Для определения рыночной стоимости предприятия (бизнеса) ООО "Дубок" в рамках данной работы использовалось три подхода - затратный подход (метод чистых активов) и доходный подход (метод дисконтирования денежных потоков) и сравнительный (расчет оценочных мультипликаторов). По результатам проведенных исчислений все методы оказались недостаточно достоверны, их конечные результаты составили: 3391,73 тыс. руб. (метод чистых активов), 5391,2 тыс. руб. (метод дисконтирования) и 27205 тыс. руб (на основе оценочных мультипликаторов). По результатам проведенной работы скорректированная стоимость предприятия ООО "Дубок" составила 21684,22 тыс. руб.
Данное предприятие является очень привлекательным, и для возможной сделки купли-продажи предприятия, и для различного рода инвестирования в него.
Список использованных источников
- Об оценочной деятельности в Российской Федерации (с Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 03.07.2016, с изм. от 05.07.2016) "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2017)// Собрание законодательства РФ", 03.08.1998, N 31, ст. 3813
- Приказ Министерства промышленности и торговли РФ от 5 мая 2014г. «Об утверждении стратегии развития черной металлургии России на 2014-2020 годы и на перспективу до 2030 года и Стратегии развития цветной металлургии России на 2014-2020 годы и на перспективу до 2030 года»
- Приказ Минфина России от 28.08.2014 N 84н "Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов" (Зарегистрировано в Минюсте России 14.10.2014 N 34299)// "Российская газета", N 244, 24.10.2014
- Приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 N 255 (ред. от 22.10.2010) "Об утверждении федерального стандарта оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 23.08.2007 N 10045// Российская газета", N 194, 04.09.2007.
- Общероссийская общественная организация «Российское общество оценщиков»: «Методологические рекомендации по применению премий и скидок за наличие или отсутствие элементов контроля при оценке пакетов акций и долей участия в уставных капиталах компаний». - М.: Экономика, 2013.-307с.
- Бухарин Н.А., Озеров Е.С., Пупенцова С.В., Шаброва О.А. Оценка и управление стоимостью бизнеса: учебное пособие. СПб.: ЭМ-НиТ, 2016.-208с.
- Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: учеб пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.- 251с.
- Гараникова Л.Ф. Оценка стоимости предприятия: учебное пособие.- Тверь: ТГПУ, 2014.-364с.
- Головань С.И., Спиридонов М.А. Бизнес – планирование и инвестирование: учебник. Ростов н/Д.: Феникс, 2015.-145с.
- Гринев Г.П. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. М.:МИЭМП, 2014.-206с.
- Грязнова А.Г., Федотова М.А., Ленская С.А. и др. Оценка бизнеса: учебник по ред. Грязновой М. А.: Финансы и статистика, 2015.-321с.
- Донцова Л. В.: Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. М.: Дело и Сервис. 2014.-356с.
- Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Мирзажанов С.К. Оценка бизнеса. Полное практическое руководство: профессиональное издание для бизнеса. М.:Эксмо, 2016.-302с.
- Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. М.: Омега – Л, 2014.-206с.
- Киреев В.Д., Джуха В.М. Оценочная деятельность в экономике: учебное пособие. М.: МарТ, 2016.-178с.
- Когденко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учебное пособие. М.: ЮНИТИ ДАНА, 2015.-301с.
- Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. : Стоимость компании: оценка и управление. М.: ЗАО «Олимп - Бизнес»,2015.-321с.
- Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учеб. пособие/ под ред. Н.А. Абдулаева, Н.А. Колайко, М.: Экмос, 2016.-245с.
- Петухов Д.В. Оценка стоимости предприятия: учебно–методические материалы. М.: МИЭМП, 2014.-278с.
- Попков В.П., Евстафьева Е.В. Оценка бизнеса. Схемы и таблицы: учебное пособие. -СПб.: Питер, 2016.-341с.
- Раицкий К.А. Экономика предприятия: учебник для ВУЗов. М.: информационно – внедренческий центр «Маркетинг», 2008.-211с.
- Ревуцкий Л.Д. Фундаментальная ценность, фундаментальная стоимость и справедливая стоимость предприятия: понятия, показатели и методы их определения.-М.: БЕК, 2013.-345с.
- Толпегина О.А. Экономический анализ: учебное пособие. -М.: МИЭМП, 2013.-307с.
- Тришкина Н.А. Экономика Организации (предприятия): учебный курс. М.:МИЭМП, 2014.-411с.
- Филиппов Л.А. Оценка бизнеса. -М.: КноРус, 2015.-311с
- Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости / пер. с англ. М.: Дело Лтд., 2014.-207с.
- Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) М.: Омега –Л, 2012.-311с.
Приложение 1
Структура активов и пассивов баланса ООО «Дубок»
|
Наименование показателя |
На начало года |
На конец года |
Абсолютное изменение |
Темп роста Темп прироста |
Структурный сдвиг |
||||||
|
Σ тыс. руб. |
Уд. вес, % к валюте баланса на нач. года |
Σ тыс. руб |
Уд. вес, % к валюте баланса на конец года |
||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
||||
|
Актив |
|||||||||||
|
I. Внеоборотные активы |
|||||||||||
|
Нематериальные активы |
64.00 |
3.04 |
105.00 |
3.10 |
41.00 |
164.06/64.06 |
0.06 |
||||
|
Основные средства |
238.00 |
11.30 |
290.00 |
8.55 |
52.00 |
121.85/21.85 |
-2.74 |
||||
|
Итого по разделу I |
302.00 |
14.33 |
402.00 |
11.86 |
100.00 |
133.11/33.11 |
-2.47 |
||||
|
II. Оборотные активы |
|||||||||||
|
Запасы: |
524.00 |
24.87 |
630.00 |
18.58 |
106.00 |
120.23/20.23 |
-6.29 |
||||
|
- сырье, материалы |
255.00 |
12.10 |
305.00 |
9.00 |
50.00 |
119.61/19.61 |
-3.11 |
||||
|
-затраты в незавершенном производстве |
68.00 |
3.23 |
130.00 |
3.83 |
62.00 |
191.18/91.18 |
0.61 |
||||
|
-готовая продукция |
197.00 |
9.35 |
177.00 |
5.22 |
-20.00 |
89.85/-10.15 |
-4.13 |
||||
|
-расходы будущих периодов |
4.00 |
0.19 |
18.00 |
0.53 |
14.00 |
450.00/350.00 |
0.34 |
||||
|
Краткосрочная дебиторская задолженность |
488.00 |
23.16 |
794.00 |
23.42 |
306.00 |
162.70/62.70 |
0.26 |
||||
|
в том числе покупатели и заказчики |
380.00 |
18.04 |
686.00 |
20.24 |
306.00 |
180.53/80.53 |
2.20 |
||||
|
денежные средства |
793.00 |
37.64 |
1564.00 |
46.14 |
771.00 |
197.23/97.23 |
8.50 |
||||
|
Итого по разделу II |
1805.00 |
85.67 |
2988.00 |
88.14 |
1183.00 |
165.54/65.54 |
2.47 |
||||
|
Баланс |
2107.00 |
100.00 |
3390.00 |
100.00 |
1283.00 |
160.89/60.89 |
0.00 |
||||
|
Пассив |
|||||||||||
|
III. Капитал и резервы |
|||||||||||
|
Уставный капитал |
100.00 |
4.75 |
100.00 |
2.95 |
0.00 |
100.00/0.00 |
-1.80 |
||||
|
Добавочный капитал |
173.00 |
8.21 |
173.00 |
5.10 |
0.00 |
100.00/0.00 |
-3.11 |
||||
|
Резервный капитал |
13.00 |
0.62 |
13.00 |
0.38 |
0.00 |
100.00/0.00 |
-0.23 |
||||
|
в том числе резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
13.00 |
0.62 |
13.00 |
0.38 |
0.00 |
100.00/0.00 |
-0.23 |
||||
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
320.00 |
15.19 |
1607.00 |
47.40 |
1287.00 |
502.19/402.19 |
32.22 |
||||
|
итого по разделу III |
606.00 |
28.76 |
1894.00 |
55.87 |
1288.00 |
312.54/212.54 |
27.11 |
||||
|
IV. Долгосрочные обязательства |
0.00 |
||||||||||
|
Итого по разделу IV |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|||||
|
V. Краткосрочные обязательства |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|||||||
|
Кредиторская задолженность |
1475.00 |
70.00 |
1470.00 |
43.36 |
-5.00 |
99.66/-0.34 |
-26.64 |
||||
|
в том числе: |
|||||||||||
|
поставщики и подрядчики |
494.00 |
23.45 |
447.00 |
13.19 |
-47.00 |
90.49/-9.51 |
-10.26 |
||||
|
задолженность перед персоналом организации |
529.00 |
25.11 |
321.00 |
9.47 |
-208.00 |
60.68/-39.32 |
-15.64 |
||||
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
36.00 |
1.71 |
42.00 |
1.24 |
6.00 |
116.67/16.67 |
-0.47 |
||||
|
задолженность по налогам и сборам |
145.00 |
6.88 |
481.00 |
14.19 |
336.00 |
331.72/231.72 |
7.31 |
||||
|
прочие кредиторы |
271.00 |
12.86 |
179.00 |
5.28 |
-92.00 |
66.05/-33.95 |
-7.58 |
||||
|
Доходы будущих периодов |
26.00 |
1.23 |
26.00 |
0.77 |
0.00 |
100.00/0.00 |
-0.47 |
||||
|
ИТОГО по разделу V |
1501.00 |
71.24 |
1496.00 |
44.13 |
-5.00 |
99.67/-0.33 |
-27.11 |
||||
|
БАЛАНС |
2107.00 |
100.00 |
3390.00 |
100.00 |
1283.00 |
160.89/60.89 |
0.00 |
||||