Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (Анализ управления оборотными средствами в ОАО "Энергохолдинг").pdf

Введение

Большое значение в процессе деятельности предприятия, в обеспечении его финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности принадлежит оборотному капиталу. По своей экономической сути это денежные средства, которые авансированны для обслуживания текущей коммерческой деятельности и призванные обеспечить ее непрерывность и ритмичность. Оборотный капитал находится в неразрывной связи со многими сторонами хозяйственной жизни предприятий. В сфере производства он необходим для обеспечения бесперебойности производства, в сфере торговли, соответственно, для обеспечения товарооборота.

В условиях полной самостоятельности в управлении и ведении хозяйства, распоряжении ресурсами и результатами труда благополучие предприятий различных сфер деятельности во многом зависит от эффективности использования оборотного капитала. Поэтому вопросы управления оборотными средствами, основанного на научном подходе, приобретают важное значение.

Объект исследования – ОАО «Энергохолдинг».

Предмет исследования – состояние управления оборотными активами предприятия.

Цель исследования – рассмотрение состояния управления оборотными активами предприятия и разработка путей совершенствования.

Задачи, решаемые в ходе работы:

- определить экономическую сущность процесса управления оборотными активами;

- исследовать особенности управления оборотными средствами в российских условиях;

- проанализировать управление оборотными средствами в ОАО "Энергохолдинг";

- предложить пути улучшения использования оборотного капитала предприятия.

Исследование проводилось с применением методов научного познания: наблюдение, сравнение, абстракция, анализ и синтез. Для решения поставленных задач в работе применялся метод системного анализа. Анализ статистических данных был проведен с применением методов группировки, выборки, сравнения и обобщения.

По структуре работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

Глава 1. Теоретические аспекты оборотных средств предприятия

1.1. Экономическая сущность оборотных средств

Часто используемый термин «оборотные средства» обычно означает денежную оценку оборотных активов. По своей структуре оборотные активы при проведении классификации выражаются в натуральной формой^[1].

Оборотный активы это активы, обслуживающие массу хозяйственной деятельности, участвуют единомоментно и в осуществлении процесса производства, и процесса реализации товарной продукции. В обеспечении процесса непрерывного и ритмичного производства и реализации товарной продукции состоит основное назначение оборотных активов хозяйствующего субъекта.

На сегодняшний день можно говорить, что оборотные активы – это самые мобильные активы, выраженные в денежной форме или в форме запасов материальных ценностей, которые могут обращаться в деньги в течение длительности одного кругооборота^[2].

Использование оборотных средств составляет наиболее обширную часть осуществляемых финансово-хозяйственных операций при осуществлении основной деятельности предприятия. Этот факт связывают с определенным количеством элементов входящих в состав внутренних материально-вещественных и финансовых показателей, которые нуждаются в индивидуальном управлении, с высокой степенью трансформационных явлений, приоритетности в сохранении платежеспособности, рентабельности и иных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия^[3].

Оборотные активы должны способствовать обеспечению определенной прибыли от их использования в деятельности предприятия. Отдельные оборотные средства предназначаются для того, чтобы участвовать в процессе формирования непосредственного дохода в виде процентов и дивидендов (финансовые вложения)^[4].

Структурным элементом политики управления оборотными активами является достаточно полное использование временно свободных денежных средств для того, чтобы сформировать портфель финансовых инвестиций. Оборотные активы нацелены на обеспечение определенной прибыли от их использования в торговой и производственной деятельности компании. Некоторые оборотные активы предназначаются для того, чтобы участвовать в процессе формирования прямого дохода в виде процентов и дивидендов (финансовые вложения)^[5].

Структурным элементом политики управления оборотными активами является достаточно полное использование временно свободных денежных средств для того, чтобы сгруппировать портфель финансовых вложений.

Стратегия управления оборотными средствами становится частью общего плана компании по использованию финансовых активов, которая заключается в процессе нормирования оборотных средств, более рациональной и оптимальной структуры источников финансирования оборотных средств^[6].

К основным принципам эффективного управления оборотными активами хозяйствующего субъекта можно отнести комплексность при формировании управленческих решений, формирование интегрированной системы с системой управления на предприятии, наличием различных вариантов при разработке отдельных управленческих решений, достаточно динамичное управление компанией.

Политика управления оборотными средствами хозяйствующего субъекта создается на основе анализа, который включает в себя: На начальном этапе в период рассмотрения изучают динамику общего объема и структуры оборотных средств, которые используются на предприятии, темп прироста средней суммы оборотные активов, которые сопоставляются с темпами изменения выручки от реализации продукции и средней суммы имеющихся активов, динамику удельной части оборотных средств в общей сумме активов хозяйствующего субъекта^[7].

На следующем этапе проводится анализ динамики состава оборотных средств хозяйствующего субъекта по структуре основных типов: запасы готовой продукции; запасы сырьевых и материальных ресурсов, полуфабрикаты; остаток денежных средств; сумма дебиторской задолженности; осуществляют расчет и исследуются темпы изменения уровня каждого вида оборотных активов, осуществляется сопоставление с темпами изменения объемов производства продукции и ее реализация; рассматривают динамику удельного веса основных видов оборотных активов в их общей сумме^[8].

При проведении анализа состава и структуры оборотных активов хозяйствующего субъекта по отдельным видам оборотных средств позволяет провести оценку степени их ликвидности^[9]. На третьем этапе рассмотрения происходит процесс оценки оборачиваемости основных видов оборотных средств и их общей суммы. Для этого используются следующие показатели: коэффициент оборачиваемости, период оборота оборотных средств. Затем определяют общую длительность и структуру операционного, производственного и финансового циклов хозяйствующего субъекта; исследуют факторы, которые определяют единую продолжительность данных циклов^[10].

На четвертом этапе анализа комплексно рассчитывают показатели рентабельности оборотных средств, исследуют факторы, которые оказали как положительное, так и отрицательное воздействие на уровень рентабельности. На пятом этапе исследования рассматривают состав и структуру по основным источникам финансирования оборотных средств, динамику сумм и удельной доли в общей структуре финансовых активов, в которые были инвестированных определенные средства; определяют показатели финансового риска^[11].

Итоги проведенного анализа дают возможность охарактеризовать общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и установить основные направления по совершенствованию системы управления в будущем. В связи с тем, что практически все виды оборотных активов предприятия имеют достаточно высокий уровень ликвидности (за исключением определенной части дебиторской задолженности), срочная ликвидность оборотных активов должна способствовать обеспечению должного уровня платежеспособности хозяйствующего субъекта и способствовать осуществлению выплат по имеющимся финансовым обязательствам^[12].

В связи с этим при формировании системы управления оборотными активами необходимо определять сезонность или иную периодичность, которая формируется за счет разницы между максимальной и минимальной суммы оборотных активов в течение финансового периода^[13]. Осуществление процесса оптимизации баланса постоянных и переменных статей оборотных средств осуществляется в несколько этапов. На первоначальном этапе в результате исследования ежемесячной динамики структуры и уровня оборотных активов в днях оборота (или за ряд предшествующих лет) составляется график средней сезонной волны в течение календарного года^[14].

В процессе управления оборотными активами хозяйствующий субъект должен стремиться к повышению уровня их ликвидности^[15]. В связи с тем, что практически все виды оборотных активов предприятия имеют достаточно высокий уровень ликвидности (за исключением определенной части дебиторской задолженности), срочная ликвидность оборотных активов должна способствовать обеспечению должного уровня платежеспособности хозяйствующего субъекта и способствовать осуществлению выплат по имеющимся финансовым обязательствам. В связи с этим с учетом объемов реализации товарной продукции и источников предстоящего платежного календаря определяют долю оборотных активов в форме денежных средств, высоких среднеликвидных активов.

Управление оборотными активами компании предполагает управление текущими активами и краткосрочными обязательствами. Под текущими (оборотными) активами понимаются: производственные запасы, денежные активы и ликвидные ценные бумаги, дебиторская задолженность и иные активы. В зависимости от способности преобразоваться в деньги оборотные активы делятся на медленно реализуемые (запасы товарной продукции, материальные и сырьевые ресурсы), быстро реализуемые (дебиторская задолженность, денежные средства на депозитах) и наиболее ликвидные (денежные средства на расчетом счету и в кассе и ценные бумаги)^[16].

В современных условиях компаниями стратегии управления оборотными активами уделяется большое внимание. Характеристики эффективности управления оборотными активами отражаются в итоговых показателях финансово-хозяйственной деятельности компании. Элементом оценки управления оборотными активами предприятия является метод финансовых коэффициентов. Для оценки управления оборотными активами применяется коэффициенты оборачиваемости и рентабельности^[17].

Анализ оборачиваемости оборотных активов предполагает рассмотрение длительности одного полного кругооборота финансовых ресурсов компании с момента приобретения за счет данной категории активов сырьевых и материальных ресурсов и до завершения процесса производства и реализации товарной продукции. Процесс кругооборота оборотных средств заканчивается получением выручки и зачислением ее на расчетный счет предприятия^[18].

Оборачиваемость оборотных активов неодинакова на различных предприятиях, что зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли – от организации производства и продажи продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимозависимых показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки)^[19].

Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, влияет на платежеспособность и отражает увеличение производственно-технического потенциала. Таким образом, стратегия управления оборотными активами дает возможность находить отражение в структуре разработанных финансовых нормативов на конкретном предприятии.