Файл: Анализ денежных средств предприятия (Обзор методик анализа денежных средств).pdf

Приведенные в таблице данные наглядно показывают, в какие периоды у предприятия был излишек денежных средств, а в какие - недостаток.

Рисунок 1 - График синхронизации денежных потоков за 2016-2017 гг.

Для оценки степени положительного и отрицательного денежного потока рассчитывают следующие показатели: среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации, коэффициент корреляции.

Среднеквадратическое отклонение рассчитывается следующим образом:

Рассчитав данный показатель, мы получили 975,56 для положительного денежного потока и 983,57 для отрицательного.

В рассматриваемом примере уровень вариации для положительного денежного потока равен 34,06%, а для отрицательного денежного потока 34,27%. В данном случае изменчивость ряда считается средней.

Значение коэффициента корреляции в нашем случае равно 0,985103. Значение коэффициента корреляции между значениями положительного и отрицательного денежного потока близкое к 1,0 свидетельствует о достаточной синхронизации денежных потоков по временным интервалам. В этом случае меньше риск возникновения дефицита денежных средств при превышении отрицательного денежного потока над положительным и избытка денежных средств при превышении положительного денежного потока над отрицательным. Данные ситуации невыгодны организации, поскольку, в случае превышения отрицательного денежного потока над положительным, могут возникнуть проблемы с платежеспособностью, а в случае превышения положительного денежного потока над отрицательным часть денежных средств лежит без движения и подвергается инфляции.

Представим изменение коэффициента ликвидности денежного потока графически (рис.2)

Рисунок 2 - Динамика коэффициента ликвидности денежного потока

Превышение единицы будет способствовать росту остатков денежных активов на конец периода. На основании таблицы 4 и рисунка 2 мы видим, что превышение коэффициента над нормативными значениями наблюдается как в 2016, так и в 2017 годах. Следовательно, в тех периодах, когда коэффициент снижается, предприятие испытывает недостаток денежных средств.

3.3 Анализ интенсивности и эффективности денежных потоков ООО КТЗ «Королёвский трубный завод» за 2016-2017 года

Представим данные для расчета операционного и финансового цикла в таблице 5, источником для которой является «Бухгалтерский баланс» за 2016-2017 гг.

Таблица 5 - Данные для расчета операционного и финансового цикла

Для ООО КТЗ «Королёвский трубный завод» длительность операционного цикла составила в 2017г. 98,82 дней, в 2016г. 15,86 дней. Предприятие уменьшает свой операционный цикл. Руководство предприятия приняло в 2016 году ряд мероприятий в целях сокращения финансового цикла, а именно производство востребованной продукции, проведение активной рекламной компании и других мероприятий, стимулирующих сбыт.

В таблице 6 приведен расчет показателей эффективности денежного потока ООО КТЗ «Королёвский трубный завод».

Показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за анализируемый период имеют тенденцию к росту, однако их весьма низкое значение отражает неэффективность денежных потоков.

Таблица 6 - Оценка эффективности денежного потока ООО КТЗ «Королёвский трубный завод» за 2016-2017 гг.

Так, 1 рубль, вложенный в активы предприятия, обладает способностью генерировать чистый денежный поток по данным 2017г. в сумме 1,85 руб., что на 2,44 руб. больше, чем в 2016. Низкие значения эффективности денежного потока предприятия являются причиной недостаточного уровня общей эффективности деятельности предприятия.

Таким образом, оценка структуры, динамики и эффективности формирования и использования денежных потоков в процессе деятельности предприятия является важным составным элементом финансового анализа деятельности предприятия. ООО КТЗ «Королёвский трубный завод» на основании проведенного исследования можно порекомендовать направить усилия на повышение эффективность использования денежных средств предприятия.

3.4 Факторный анализ коэффициента рентабельности денежных потоков ООО КТЗ «Королёвский трубный завод»

Исходные данные для расчета влияния шести факторов (х1, х2, х3, х4, х5, х6) на результативный показатель приведены в таблице 7. Влияние факторов рассчитано способом цепных подстановок.

Таблица 7 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности денежных потоков ООО КТЗ «Королёвский трубный завод» за 2016-2017гг.

Зарплатоемкость = 1 : Зарплатоотдача(Зарплатоотдача = Целевой экономический показатель : Заработная плата.

Ме = М / V( М- материальные затраты, V – объем реализованной продукции

Ае = А / В = 1 / Ао (А- амортизация, В-выручка от реализации продукции;

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2017 г. в сравнении с 2016 г.:

∆ РДП = РДП2013 - РДП2012 = 0,5501 - 0,2428 = - 0,3072;

2) ∆ РДП(х1) = ((1-(0,0835+0,0222+0,0021))*1,7152*0,0030)/0,0083 - 0,5501 = 0,5332 - 0,5501 = - 0,0168;

3) ∆ РДП(х2) = ((1-(0,0835+0,0320+0,0021))*1,7152*0,0030)/0,0083 - 0,5332 = 0,5272 - 0,5332 = - 0,0060;

4) ∆ РДП(х3) = ((1-(0,0835+0,0320+0,0058))*1,7152*0,0030)/0,0083 - 0,5272 = 0,5249 - 0,5272 = - 0,0023;

5) ∆ РДП(х4) = ((1-(0,0835+0,0320+0,0058))*1,2467*0,0030)/0,0083 - 0,5249 = 0,3816 - 0,5249 = - 0,1434;

6) ∆ РДП(х5) = ((1-(0,0835+0,0320+0,0058))*1,2467*0,0078)/0,0083 - 0,3816 = 1,0030 - 0,3816 = 0,6215;

7) ∆ РДП(х6) = ((1-(0,0835+0,0320+0,0058))*1,2467*0,0078)/0,0343 - 1,0030 = 0,2428 - 1,0030 = -0,7602;

Общая сумма влияния факторов на результативный показатель:

(-0,0168) + (-0,0060) + (-0,0023) + (-0,1434) + 0,6215 + (-0,7602) = -0,3072, что соответствует отклонению по результативному показателю.

Как видно из расчетов, влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было как положительным, так и отрицательным. К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2017 г. в сравнении с 2016 г. относится среднего остатка денежных средств в общей положительного денежного потока. Увеличение доли среднего остатка денежных средств в общей сумме положительного денежного потока на 0,0049 увеличило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,6215.

Отрицательно повлияли на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2016 г. все остальные факторы. В частности, увеличение зарплатоемкости в 2017 г. на 0,0273 уменьшило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,0168; увеличение материалоемкости на 0,0098 привело к снижению рентабельности положительного денежного потока на 0,0060; рост амортизациоемкости на 0,0037 уменьшил результативный показатель на 0,0023; уменьшение оборачиваемости активов и увеличение доли среднего остатка денежных средств в общем объеме активов на 0,4684 и 0,0260 соответственно, привели к снижению коэффициента рентабельности денежных потоков на 0,1413 и 0,7602.

Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов в деятельности ООО КТЗ «Королёвский трубный завод» позволит организации повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.

Заключение

Искусство управления денежными потоками заключается не в том, чтобы накопить как можно больше денег, а в оптимизации их запасов, в стремлении к такому планированию денежных потоков, чтобы к каждому очередному платежу по обязательствам организации ей было обеспечено поступление денег от покупателей или дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход позволяет сохранять текущую платежеспособность и извлекать дополнительную прибыль за счет инвестиций временно свободных денег.

Денежные расчеты производятся либо в виде безналичных платежей, либо наличными деньгами. Для учета наличия и движения денежных средств в кассе используется активный счет 50 «Касса». Для учета безналичных денежных средств используется счет 51 «Расчетные счета».

В бухгалтерской отчетности должны быть раскрыты данные о движении денежных средств в отчетном периоде, характеризующие наличие, поступление и расходование денежных средств в организации.

Отчет о движении денежных средств содержит информацию, в которой заинтересованы как собственники, так и кредиторы. Собственники, имея информацию о денежных потоках, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Кредиторы могут составить заключение о достаточности средств у потенциального заемщика и его способности зарабатывать денежные средства, необходимые для погашения обязательств.

Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Список использованной литературы

1. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности M.:ИНФРА- М,2006.-415 с.

2. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник /Г.В. Савицкая. - 12-е изд., испр. И доп. - М.: Новое знание, 2006.- 679с. - (Экономическое образование).

3. Алексеева А.И. . Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности M.:КноРус, 2006. -672 с.

4. Бланк И. А. Управление денежными потоками. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. - 736с.

5. Крейтина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: ИКЦ «ДИС», 2014. – 197 с.

6. Моисеева Е.Г. Управление денежными потоками: планирование, балансировка, синхронизация, Справочник экономиста. - 2010. - №5. - с. 141

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 432с.

8. Кочалин В.В. Финансовый учет и отчетность. – М.: «Дело», 2014. – 360 с.

9. Кравченко Л.И. Анализ финансового состояния предприятия. – Мн.: ПКФ «Экаунт», 2014. – 264 с.

10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М: Финансы и статистика, 2014. – 768 с.

11. Шеремет АД., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2011, 553с.

12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2008, 373с.