Добавлен: 27.06.2023
Просмотров: 84
Скачиваний: 3
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия
1.1. Сущность денежных средств предприятия и их классификация
1.2. Методы анализа денежных потоков
Глава 2. Анализ денежных средств ОАО «Ленмолоко»
2.1. Анализ динамики и структуры денежных средств
2.2. Факторный анализ платежеспособности предприятия
Глава 3. Пути совершенствования управления денежными средствами в ОАО «Ленмолоко»
Из таблицы 5 видно, что предприятие в 2013 и в 2015 г. не получало денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности. Руководству следует задействовать этот источник денежных средств.
Для оценки эффективности денежного потока предприятия рассчитывается и анализируется коэффициент эффективности денежного потока, как отношение чистого денежного потока к величине отрицательного денежного потока или как отношение чистого денежного потока к среднегодовой сумме активов предприятия. В таблице 6 приведен расчет показателей эффективности денежного потока ОАО «Ленмолоко».
Таблица 6
Оценка эффективности денежного потока ОАО «Ленмолоко» за 2013-2015гг. [48]
|
Показатель исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации по оптимизации денежных потоков на предприятии; исследовать теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия; провести анализ денежных средств исследуемого предприятия; разработать рекомендации |
Значение показателя |
Изменение |
|||||
|
Абсолютное, тыс.руб. |
Относительное, % |
||||||
|
2014/ 2013 |
2015/2014 |
2014/ 2013 |
2015/ 2014 |
||||
|
2013 |
2014 |
2015 |
|||||
|
Чистый денежный поток, тыс. руб. |
2188 |
-7345 |
-11346 |
-9533 |
-4001 |
-431,12 |
-54,47 |
|
Отрицательный денежный поток, тыс. руб. |
60657 |
64282 |
73140 |
3625 |
18489 |
5,98 |
33,83 |
|
Остаток активов на конец года, тыс.руб. |
26595 |
52755 |
54760 |
26160 |
2005 |
98,36 |
3,80 |
|
Эффективность ЧДП, % (стр.1/стр.2*100%) |
3,61 |
-11,43 |
-15,51 |
-15,04 |
-4,08 |
- |
- |
|
Эффективность ЧДП, % (стр.1/стр.3*100%) |
8,23 |
-13,92 |
-20,72 |
-22,15 |
-6,80 |
- |
- |
По данным таблицы 6 можно сделать вывод, что показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за анализируемый период имеют тенденцию к снижению. Так, если в 2013 г. 1 рубль, вложенный в активы предприятия, обладал способностью генерировать чистый денежный поток в сумме 0,0823 руб., то в 2014-2015 г. имеют место отрицательные значения показателя эффективности денежного потока предприятия.
2.2. Факторный анализ платежеспособности предприятия
Обеспечение платежеспособности предприятия – важнейшая составляющая стратегии управления денежными потоками в ОАО «Ленмолоко».
Анализ коэффициентов платежеспособности представлен в таблице 7.
Таблица 7
Анализ коэффициентов платежеспособности ОАО «Ленмолоко» за 2013-2015гг. [49]
|
Показатель |
2013 |
2014 |
2015 |
Абсолютное изменение |
|
|
2014/2013 |
2015/2014 |
||||
|
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб. |
19045 |
11700 |
354 |
-7345 |
-11346 |
Продолжение таблицы 7
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Дебиторская задолженность, тыс.руб. |
3906 |
3979 |
4850 |
73 |
871 |
|
Оборотные активы, тыс.руб. |
23215 |
15964 |
5381 |
-7251 |
-10583 |
|
Кредиторская задолженность, тыс.руб. |
7825 |
28949 |
22590 |
21124 |
-6359 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
2,43 |
0,40 |
0,02 |
-2,03 |
-0,38 |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
2,93 |
0,54 |
0,23 |
-2,39 |
-0,31 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
2,97 |
0,55 |
0,24 |
-2,42 |
-0,31 |
Снижение коэффициента абсолютной ликвидности является отрицательной тенденцией. Для данного коэффициента рекомендуемое значение составляет 0,2-0,35. В 2013—2014 гг. значение показателя соответствовало нормативу, однако в 2015 г. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не достаточно для расчетов по наиболее срочным долгам предприятия.
В ОАО «Ленмолоко» значение коэффициента быстрой ликвидности составляет 2,93 в 2013 г. и лишь 0,23 в 2015 г. Нормальным является соотношение 0,7-1. В ОАО «Ленмолоко», начиная с 2014 г. показатель ниже рекомендуемого значения. Наблюдается тенденция к снижению, что произошло в основном за счет увеличения кредиторской задолженности и сокращения величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент текущей ликвидности в ОАО «Ленмолоко» также имеет тенденцию к снижению. Низкое значение показателя в 2015 г. свидетельствует о низкой ликвидности баланса предприятия, высокой степени концентрации активов предприятия в их труднореализуемых формах, невысокой скорости погашения кредиторской задолженности.
Из данных таблицы 8 видно, что абсолютное сокращение текущих активов предприятия в сумме 10 583 тыс. руб. привел к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,36 пункта. Сокращение текущих обязательств на 6 359 тыс. руб. привело к увеличению текущей ликвидности на 0,05 пункта. Суммарное влияние обоих факторов составило - 0,31. Из таблицы 2.7 также видно, что сокращение запасов и затрат на 277 тыс. руб. снизило коэффициент текущей ликвидности на 0,01 пункт.
Таблица 8
Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности ОАО «Ленмолоко» за 2015г. [50]
|
Запасы |
Дебиторская задолженность |
Финансовые вложения |
Денежные средства |
Прочие оборотные активы |
Кредиторская задолженность |
Коэффициент текущей ликвидности |
Влияние фактора |
||||||
|
2014 |
285 |
2014 |
3979 |
2014 |
11301 |
2014 |
399 |
2014 |
- |
2014 |
28949 |
0,55 |
- |
|
2015 |
8 |
2014 |
3979 |
2014 |
11301 |
2014 |
399 |
2014 |
- |
2014 |
28949 |
0,54 |
-0,01 |
|
2015 |
8 |
2015 |
4850 |
2014 |
11301 |
2014 |
399 |
2014 |
- |
2014 |
28949 |
0,57 |
0,03 |
|
2015 |
8 |
2015 |
4850 |
2015 |
1 |
2014 |
399 |
2014 |
- |
2014 |
28949 |
0,18 |
-0,39 |
|
2015 |
8 |
2015 |
4850 |
2015 |
1 |
2015 |
353 |
2014 |
- |
2014 |
28949 |
0,18 |
- |
|
2015 |
8 |
2015 |
4850 |
2015 |
1 |
2015 |
353 |
2015 |
169 |
2014 |
28949 |
0,19 |
0,01 |
|
Итого влияние изменения текущих активов |
-0,36 |
||||||||||||
|
2015 |
8 |
2015 |
4850 |
2015 |
1 |
2015 |
353 |
2015 |
169 |
2015 |
22590 |
0,24 |
0,05 |
|
Итого влияние факторов |
-0,31 |
||||||||||||
Сокращение финансовых вложений повлекло сокращение коэффициента текущей ликвидности на 0,39 пункта. Положительное влияние на увеличение расчетного показателя оказал рост дебиторской задолженности (влияние фактора + 0,03 пункта) и прочих оборотных активов (рост на 0,01 пункта). Сокращение кредиторской задолженности повлекло увеличение коэффициент текущей ликвидности на 0,05 пункта.
Выводы
Проведенный анализ показал, что в течение 2013-2015 гг. отмечается значительное сокращение остатка денежных средств. В процессе анализа выявлены проблемы замедления оборачиваемости ресурсов предприятия и увеличения финансового цикла, что свидетельствует о необходимости разработки мероприятий в данном направлении.
Руководству предприятия необходимо принять ряд мероприятий, направленных на ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, а именно установить четкую систему контроля за сроками расчетов, внедрить систему штрафных санкций за несвоевременную оплату и систему стимулирования за исполнение договорных сроков расчетов. Кроме того, ОАО «Ленмолоко» в целях сокращения финансового цикла следует ускорить период оборота товаров за счет предложения покупателям востребованной продукции, проведения активной рекламной компании и других мероприятий, стимулирующих сбыт.
Руководству следует обратить внимание на то, что предприятие может также получать денежные средства от финансовой и инвестиционной деятельности. Кроме того, предприятию необходимо стремиться увеличивать размеры денежных потоков от операционной деятельности путем увеличению прибыли от продажи товаров.
ОАО «Ленмолоко» испытывает острую потребность в денежных средствах, о чем свидетельствует проведенный анализ показателей ликвидности. За счет преобладания в структуре активов предприятия мало ликвидных статьей и превалирования их над обязательствами, общая структура баланса предприятия не может быть признана удовлетворительной с точки зрения ликвидности. Показатели ликвидности ОАО «Ленмолоко» ниже нормативных значений. Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности показал, что наибольшее влияние на его снижение оказало сокращение абсолютно ликвидных активов.
Глава 3. Пути совершенствования управления денежными средствами в ОАО «Ленмолоко»
Для оптимизации среднего остатка денежных средств ОАО «Ленмолоко» рекомендуется использовать следующий алгоритм:
1. Определение среднего размера остатка денежных средств на основании расчета потребности в денежных средствах по элементам определяется суммированием рассчитанной потребности в отдельных видах в денежных средствах .
(4)
где ПтДС – потребность в денежных средствах
ПтООДА - потребность в операционном остатке денежных активов
ПтСОДА - потребность в страховом остатке денежных активов
ПтКОДА - потребность в компенсационном остатке денежных активов
ПтИОДА - Потребность в инвестиционном остатке денежных активов
Потребность в операционном остатке денежных активов характеризует минимально необходимую их сумму, необходимую для осуществления текущей хозяйственной деятельности. Расчет этой суммы основывается на планируемом денежном обороте по операционной деятельности и количестве оборотов денежных активов. Для расчета планируемой суммы операционного остатка денежных активов используется следующая формула:
(5)
где — планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия;
ПОод — планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия;
КОда — количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде.
Расчет планируемой суммы операционного остатка денежных активов может быть осуществлен и на основе отчетного их показателя, если в процессе анализа было установлено, что он обеспечивал своевременность осуществления всех платежей, связанных с операционной деятельностью предприятия. В этом случае для расчета используется следующая формула:
(6)
где — планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия;
—фактическая средняя сумма операционного остатка денежных активов предприятия в предшествующем аналогичном периоде;
ПОод— планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия;
ФОод — фактический объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия в предшествующем аналогичном периоде;