Файл: Анализ денежных средств предприятия (Методические основы управления денежными средствами).pdf
Добавлен: 27.06.2023
Просмотров: 52
Скачиваний: 2
ВВЕДЕНИЕ
Предприятие в процессе работы осуществляет довольно сложный комплекс действий, сопровождаемый денежными средствами.
Денежные средства предприятия и их потоки представляют собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств. Вместе с тем, денежные средства во всех их формах и видах, а соответственнои совокупный его денежный поток, несомненно, являются важнейшим объектом финансового менеджмента, требующим изучение теоретических основ, общего анализа и расширения практических рекомендаций. Это определяется той ролью, которую управление денежными средствами играет главную роль в развитии предприятия и формировании всех результатов его финансовой деятельности.
Актуальность выбранной темы осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств, в форме их поступления или расходования.
На сегодняшний день анализ денежных средств является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Вместе с тем убытком финансовых ресурсов в виде денежных средств, связано с определенными потерями – с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от принятия участия в инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства – поддержание текущей платёжеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.
Цель данной работы - изучение основных принципов анализа денежных средств предприятиянаправленных на обеспечение финансового равновесия хозяйствующего субъекта в процессе его развития путём балансирования объёмов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени, а также особенности их применения на практике.
Для раскрытия поставленной цели в работе необходимо рассмотреть следующие задачи:
- Определить понятие денежных средств и денежного потока как экономической категории; изучить структуру денежных средств предприятия, основные принципы управления денежными потоками предприятия.
- Оценить эффективность действующей системы использования денежных средств действующего предприятия.
Примером курсовой работы был взято предприятие ООО «НИКО ТУРС ТОЛЬЯТТИ».
1 Методические основы управления денежными средствами
1.1 Сущность денежных средств предприятия
Денежные средства являются одним из видов оборотных активов предприятия.
С позиций форм накопления денежных авуаров и управления платежеспособностью предприятия его денежные активы подразделяются на следующие элементы:
• денежные средства в национальной валюте;
• денежные средства в иностранной валюте;
денежные авуары в форме эквивалентов денежных средств(краткосрочных высоколиквидных финансовых инвестиций, свободно конверсируемые в денежные средства.
Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе рабочей деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности (готовность предприятия немедленно рассчитаться по всем своим неотложным финансовым обязательствам), влияет на размер капитала, инвестируемого в оборотные активы, а также характеризует в определенной мере его инвестиционные возможности (инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых инвестиций).
Формирование предприятием денежных авуаров[1] вызывается рядом причин, которые положены в основу соответствующей классификации остатков его денежных активов
Операционный (или трансакционный) остаток денежных активовформируется с целью обеспечения текущих платежей, связанных с операционной деятельностью предприятия: по закупке сырья, материалов и полуфабрикатов; оплате труда; уплате налогов; оплате услуг сторонних организаций и т.п. Этот вид остатка денежных средств является основным в составе совокупных денежных активов предприятия.
Страховой (или резервный) остаток денежных активовформируется для страхования риска несвоевременного поступления денежных средств от операционной деятельности в связи с ухудшением конъюнктуры на рынке готовой продукции, замедлением платежного оборота и по другим причинам. Необходимость формирования этого вида остатка обусловлена требованиями поддержания постоянной платежеспособности предприятия по неотложным финансовым обязательствам. На размер этого вида остатка денежных активов в значительной мере влияет доступность получения предприятием краткосрочных финансовых кредитов.
Инвестиционный (или спекулятивный) остаток денежных активовформируется с целью осуществления эффективныхкраткосрочных финансовых инвестиций при благоприятнойконъюнктуре в отдельных сегментах рынка денег. Этот вид остатка может целенаправленно формироватьсятолько в том случае, если полностью удовлетворена потребность в формировании денежных авуаров других видов. На современном этапе экономического развития страны подавляющее число предприятий не имеет возможности формировать этот вид денежных активов.
Компенсационный остаток денежных активовформируется в основном по требованию банка, осуществляющего расчетное обслуживание предприятия и оказывающего ему другие виды финансовых услуг. Он представляет собой неснижаемую сумму денежных активов, которую предприятие в соответствии с условиями соглашения о банковском обслуживании должно постоянно хранить на своем расчетном счете. Формирование такого остатка денежных активов является одним из условий выдачи предприятию бланкового (необеспеченного) кредита и предоставления ему широкого спектра банковских услуг.
Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:
- рутинность - денежные средства используются для выполнения текущих операций, поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;
- предосторожность - деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;
- спекулятивность - денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.
Денежные средства предприятия – поток получаемых или выплачиваемых организации денежных средств, в течение рабочего периода.
С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые могут трансформироваться в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.
В изучении денежных средств особое значение придается движению денежных средств, рассматриваемых как денежные потоки.
В Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей.
Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:
- прибыль отражает учетные денежные и не денежные доходы в течение периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
- при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;
- денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.
В структуре денежного потока следует выделять "притоки" и "оттоки" [2]денежных средств по основной (операционной), инвестиционной и финансовой видам деятельности. Необходимость деления деятельности предприятия на 3 вида объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечить необходимыми денежными средствами все 3 вида, и является основным источником прибыли, то инвестиционная и финансовая призваны способствовать, с одной стороны, развитию основной деятельности, а с другой – обеспечению ее дополнительными денежными средствами.
Таким образом, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; существуют различные подходы к определению категории "денежные потоки"; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.
1.2 Анализ и управление денежными средствами
Анализ и управление денежными активами или остатком денежных средств и их эквивалентов, постоянно находящимся в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего управления оборотными активами.
Анализ и управление денежными средствами является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.
Цель изучения денежных средств состоит вобеспечение постоянной платежеспособности предприятия, в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. Чем более предсказуемы денежные потоки фирмы, тем меньше потребность в страховании. Управление денежными средствами начинается с момента выписки покупателем (дебитором) чека на оплату продукции и заканчивается выплатами кредиторам, персоналу, бюджетам и др. лицам.
Управление денежными активами рассматривает два процесса: формирование активов и его использование.
Процесс формирования денежных активов осуществляется я по следующим основным этапам. Первый этап – анализ обеспеченности предприятия активами Его цель – выявление основных тенденций в развитии активов предприятия и оценка уровня обеспеченности ими производства и реализации. Второй этап – определение потребности в общем объема активов на предстоящий период. Определяется в форме прироста, исходя из планируемого объема производства (реализации).
Управление использованием активов осуществляется последовательно по таким основным этапам. Первый этап – анализ использования активов в предыдущем периоде. Второй этап – определение целевых показателей эффективности использования активов. Третий этап – обеспечение максимального вовлечения а операционный процесс имеющегося потенциала активов. Четвертый этап – обеспечение условий ускорения оборота денежных активов.
Анализ денежных средств предприятия является основой управления денежными активами. Методикаанализа денежных средств предполагает оценку суммы и уровня среднего остатка денежных активов с позиций обеспечения платежеспособности предприятия, а также определение эффективности их использования.
На первой стадии анализа оценивается степень участия денежных средств в совокупных оборотных активах предприятия и его динамика.
Оценка осуществляется на основе коэффициента участия, который рассчитывается по следующей формуле.
КУда = ДАср / ОАср( 1)
где КУда - коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале;
ДАср - средний остаток совокупных денежных активов в рассматриваемом периоде;
ОАср - средняя сумма оборотных активов в рассматриваемом периоде.
Далее определяется средний период оборота и количество оборотов денежных средств.такой анализ проводится для соотнесения средней суммы денежных средств с объемом денежных платежей.
Средний период оборота денежных активов определяется по формуле.
ПОда = Даср / Оо = Даср / РДАо( 2)
где ПОда - средний период оборота денежных активов, в днях;
Оо - сумма однодневного оборота по реализации услуг;
РДАо - однодневный объем расходования денежных средств.
Аналогичным образом осуществляется расчет обратного показателя – количества оборотов среднего остатка денежных активов
КОда = ОР / ДАср или РДА / ДАср( 3)
где КОда - количество оборотов среднего остатка денежных средств;