Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств. (на примере ООО «ЦЕПТЕР ИНТЕРНАЦИОНАЛЬ»).pdf

Рис. 5 Перенесение прибыли (убытка) в отчет о движении денежных средств^[46]

Рис. 6 Изменения в денежных средствах в результате корректировки неденежных статей^[47]

На первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на финансовый результат операций начисления амортизации и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов.

На втором этапе корректировки устанавливают соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Следует определить, как изменение по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств организации.^[48]

Разница между прямым и косвенным методами заключается в отображении операционной деятельности, при этом данные по инвестиционной и финансовой деятельности будут идентичными. Согласно прямому методу, операционные денежные потоки отображаются напрямую по большинству видов операционных денежных поступлений (от клиентов) и платежей (поставщикам и персоналу). Для перехода от чистой прибыли к чистым денежным поступлениям от операционной деятельности необходимо провести определенное согласование.

По косвенному методу согласование чистой прибыли и чистого денежного потока от операционной деятельности перемещается из дополнительной таблицы в раздел денежных потоков от операционной деятельности. Таким образом, косвенный метод позволяет получить не что иное, как сокращенный вариант отчета, полученного прямым методом. ^[49]

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации. ^[50]

Коэффициентный анализ денежных потоков объединяет такие показатели:

1. Коэффициент достаточности чистого денежного потока – показатель, определяющий достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей:

где ДПч – чистый денежный поток за анализируемый период;

Взк– выплаты по долго– и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период; Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период; Δ3 – прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период.

2. Коэффициент эффективности денежных потоков используется в качестве обобщающего показателя:

где ДР₀ – отток денежных средств за анализируемый период.

3. Коэффициент реинвестирования – один из частных показателей эффективности денежных потоков организации:

где ΔВА – приток внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за анализируемый период.

4. Коэффициенты ликвидности денежного потока рассчитываются для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков по отдельным временным интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года) по формуле

где ΔДС – приращение остатков денежных средств за анализируемый период. Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности:

1. Коэффициент рентабельности положительного денежного по тока в анализируемом периоде:

где Пч – чистая прибыль, полученная за анализируемый период; ДП – положительный денежный поток за анализируемый период.

2. Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде:

где ДП – средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период.

3. Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде:^[51]

Оценка сбалансированности денежных потоков во времени исходит из критерия минимизации возможных отклонений (колебаний) значений притока и оттока денежных средств. Для установления степени синхронности (сбалансированности) денежных потоков за анализируемый период используется корреляционный анализ, который позволяет выявить риск неплатежеспособности и наличие избытка (недостатка) денежной массы.^[52]

Вывод:

В 1-ой главе определены источники формирования денежных средств организации:

- наличные денежные средства и денежные документы, находящиеся в кассе организации;

- денежные средства, находящиеся на расчетном и других счетах организации.

Денежные средства организации находятся в постоянном движении. Движение денежных средств называют денежными потоками.

Анализ денежных потоков помогает определить финансовое состояние организации. Для этого денежные потоки группируются по различным признакам (например, входящий денежный поток (приток) и исходящий денежный поток (отток)). Основной считается классификация по виду деятельности: денежные потоки по текущим, инвестиционным и финансовым операциям.

Для анализа движения денежных средств пользуются прямым, косвенным и коэффициентным методами, используя горизонтальную, вертикальную и факторную системы исследования.

Анализ движения денежных средств помогает оценить:

• объекты и источники денежных средств и направления их использования;
• возможность организации расплачиваться по своим текущим обязательствам:
• наличие и достаточность собственных средств организации для инвестиционной деятельности;
• достаточность полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;
• причины расхождения полученной прибыли и наличия денежных средств.

ГЛАВА 2. Анализ движения денежных средств на примере коммерческой организации ООО «ЦЕПТЕР ИНТЕРНАЦИОНАЛЬ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «ЦЕПТЕР ИНТЕРНАЦИОНАЛЬ»

Организация «ЦЕПТЕР ИНТЕРНАЦИОНАЛЬ» является обществом с ограниченной ответственностью, которое было зарегистрировано 1994-11-09 Межрайонной инспекцией Министерства Российской Федерации по налогам и сборам №39 по г. Москве.

Является собственностью иностранных лиц.

Учредители:

• КОМПАНИЯ С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ «ОРИНКО»
• АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «Ю-БИ-ЭЙ ЮНАЙТЕД БИЗНЕС ЭКТИВ»

Уставной капитал: 48.975 тыс. руб.

ИНН: 7734050600^[53]

Руководитель: Генеральный директор Янкович Марио

Zepter International – это мультибрендовая международная компания, которая производит и продает эксклюзивные высококачественные потребительские товары по всему миру главным образом путем прямых продаж, а также через розничную сеть.

Совместно с Zepter Finance Holding AG, компанией, работающей в финансовой, банковской и страховой областях, Zepter International является частью Zepter Group.

С момента своего основания компания Zepter International установила очень высокие стандарты качества и стала неотъемлемой частью жизни миллионов людей во всем мире.^[54]

2.2Анализ движения денежных средств ООО «ЦЕПТЕР ИНТЕРНАЦИОНАЛЬ»

Анализ денежных потоков ООО «ЦЕПТЕР ИНТЕРНАЦИОНАЛЬ» ведется прямым методом и содержит в себе вертикальный, горизонтальный, факторный анализ ЧДП. Основой для проведения анализа является 4-я форма баланса «Отчет о движении денежных средств».

Анализ начинается с изучения чистого денежного потока.

Таб. 3 Анализ результативного денежного потока

Из данных таблицы следует, что к концу отчетного периода (в 2015 г.), по сравнению с 2014 годом, произошло увеличение остатка денежных средств на 4100 тыс. руб. (с отрицательного сальдо денежных средств в 2014 году до положительного 2015 г.), что является положительным моментом.
Увеличение остатка денежных средств в 2015 г. произошло, не смотря на значительное падение поступлений денежных средств по текущей деятельности (с -1427 до -43160 тыс. руб.).

Вместе с тем, в отчетном году наблюдался значительный приток денег в размере 29 959 тыс. руб. по финансовой деятельности. Сложившаяся ситуация свидетельствует о том, что в отчетном году по основной деятельности, связанной с реализацией продукции, предприятия израсходовало денег больше, чем заработало. Платежный дефицит организация покрывала за счет заимствования денег извне. То есть происходило усиление зависимости организации от внешних источников финансирования, что снижает уровень ликвидности предприятия.

В отчетном году произошел приток денег от инвестиционной деятельности, по сравнению с отрицательным показателем за 2014 год. Это говорит о том, что в предыдущем году организация вкладывала деньги в инвестиции, а в отчетном 2015 году получила выплаты.

Надо отметить, что несмотря на отрицательный чистый денежный поток за 2014 год, организация не покрывала его внешними денежными заимствованиями, используя собственные запасы. Из-за продолжения падения притока денежных средств от основной деятельности организации, в 2015 году пришлось использовать внешние заимствования.

Но в то же время поступление денег от инвестиционной деятельности говорит о правильной финансовой политики организации в целом.

Таб. 4 Анализ движения денежных средств по видам деятельности

В результате осуществления в отчетном периоде производственно-хозяйственной деятельности было выявлено, что в организации существенно снизился объем денежной массы по текущей деятельности.

В отчетном году по сравнению с предыдущим наблюдается значительное увеличение притока денежных средств от инвестиционной деятельности на 12 730 тыс. руб. или на 774,33%. При этом отток от инвестиционной деятельности сократился до нуля. Это говорит о том, что организация в отчетном периоде не имела свободных средств для инвестиционных вложений.

Также наблюдается падение притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности, что говорит о снижении заемных средств. Это является положительным признаком в финансовой стабильности фирмы.

При проведении вертикального анализа движения денежных средств, следует отметить, что в структуре притока денежных средств в предыдущем и отчетном году основную долю составляло поступление от текущей деятельности. И даже надо отметить увеличение с 85,30% до 86,56%. Одновременно увеличился удельный вес поступлений денежных средств от инвестиционной деятельности – с 0,05% до 0,77%. Сокращение доли финансовой деятельности с 14,66% до 12,67% показывает снижение внешних заимствований.
Наибольшая доля в структуре оттока также принадлежит текущей деятельности. Положительным моментом является снижение расходов денежных средств по текущей деятельности на 1 380 065 тыс. руб. по сравнению предыдущим периодом на 45%. Однако это не помогло получить итоговое положительное сальдо по текущей деятельности. В том числе надо отметить, что удельный вес текущих расходов увеличился в отчетном году с 85,26% до 88,93%. Удельный вес инвестиционной и финансовой деятельности также сократился.