Файл: Управление финансовыми ресурсами на предприятии (ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ).pdf
Добавлен: 27.06.2023
Просмотров: 139
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ
1.1.Понятие и классификация финансовых ресурсов
1.2.Задачи и методы управления финансовыми ресурсами
Глава 2. Анализ финансовых ресурсов и источников их формирования на примере ООО «Сибпромэнерго»
2.1.Организационно-экономическая характеристика ООО «Сибпромэнерго»
2.2.Анализ финансовых ресурсов и источников их формирования
Глава 3.Пути повышения эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «Сибпромэнерго»
3.1.Мероприятия по совершенствования финансовыми ресурсами в ООО«Сибромэнерго»
По данным таблицы 1 видно, что выручка от продажи товаров в 2016 г. значительно сократилась относительно 2015 г. – на 38,26 %. При этом себестоимость продаж сокращалась большими темпами и снизилась на 41,91 13,34 %, соответственно сократился ее удельный вес в выручке: с 93,53 % в 2015 г. до 88,01 % в 2016 г. В результате опережающего снижения затрат валовая прибыль увеличилась относительно предыдущего года на 14,52 %. Если в 2015 г. уровень валовой прибыли в выручке составлял 6,46 %, то в 2016 г. он возрос до 11,99 %.
Данные финансовой отчетности предприятия позволяют сделать вывод, что расходы на управлении учитываются предприятием в составе себестоимости продаж. Коммерческие же расходы в 2016 г. увеличились на 34,41 %, что обусловлено, главным образом, ростом затрат на рекламу. В результате уровень коммерческих расходов увеличился на 5,07 п.п. и составил 9,38 % в выручке. Это нивелировало положительное влияние на прибыль от продаж опережающего снижения себестоимости и повлекло снижение прибыли от продаж на 25,21 % относительно 2015 г. В то же время темпы снижения прибыли от продаж несколько меньше, чем темпы сокращения выручки; показатель рентабельности продаж на 0,45 п.п. выше уровня предыдущего года.
В течение всего исследуемого периода финансовый результат от прочих операций был отрицательным. В 2015 г. прочие расходы превысили прочие доходы в 181,25 раза, а в 2016 г. предприятие не имело доходов от прочей деятельности. Отметим, что в 2016 г. они были незначительными и составляли лишь 4 тыс.руб. С учетом того, что прочие расходы в 2016 г. относительно 2015 г. не изменились, можно сделать вывод, что прочие результаты не оказали сколь-нибудь существенного влияния на прибыль до налогообложения, которая в 2016 г. составила 165 тыс.руб., сократившись относительно 2015 г. более, чем в 2,8 раза. Рентабельность деятельности в 2016 г. на 0,84 п.п. ниже, чем в предыдущем.
Данные, представленные в табл. 2, свидетельствуют о том, что в исследуемом периоде финансовая деятельность предприятия характеризуется чистой прибылью, однако в 2016 г. сокращение чистой прибыли составило 65,16 %.
Негативная динамика конечных финансовых результатов определяется снижением финансового результата от основного вида деятельности, обусловлено значительным ростом уровня коммерческих расходов. В то же время, если сравнить снижение выручки и снижение чистой прибыли, то можно сделать вывод, что последний показатель показал меньший спад. Это обусловлено ростом рентабельности продаж по прибыли от продаж на 0,45 п.п. и явившемся следствием снижением уровня себестоимости продаж. В свою очередь, относительный перерасход затрат, во многом обусловленный экономически необоснованным высоким ростом коммерческих расходов при снижении выручки явился причиной потерь валовой прибыли.
Как было указано выше, существенного влияния на изменение прибыли до налогообложения изменение финансовых результатов от прочей деятельности не оказало (отрицательный вклад этого фактора составил 4 тыс.руб.). В результате же негативных тенденций развития результатов основной деятельности величина рентабельности продаж, рассчитанная по прибыли до налогообложения (0,01 %), стала ниже значения рентабельности продаж по прибыли от продаж (2,61 %).
Негативным моментом является менее значительное сокращение текущего налога на прибыли (на 64,21 %) по сравнению со снижением прибыли до налогообложения (на 64,82 %), что свидетельствует менее рациональном использовании прибыли отчетного года. Изменений в учетной политике, а также в применяемой системе налогообложения в ООО «Сибпромэнерго» в 2016 г. происходило. Сумма налога на прибыль и прочих аналогичных платежей в 2015 г. составляла 19,83 % от прибыли до налогообложения, а в 2016 г. 20,61 % от прибыли до налогообложения. Такое изменения уровня налогообложения обусловлено образованием в 2016 г. отложенных налоговых активов в сумме 24 тыс.руб.
Среднегодовая балансовая стоимость активов в 2016 г. возросла на 11,25 %. Отметим, что этот прирост произошел на фоне снижения выручки, и не может быть признан обоснованным. Сокращение чистой прибыли при одновременном росте совокупных активов привели к значительному снижению как показателя рентабельности совокупных активов (на 3,09 п.п. относительно 2014 г.), так и рентабельности чистых активов (на 11,38 п.п.).
В 2015 г. удельный вес EBITDA в выручке составил 2,08 %. В 2016 г. значение рентабельности по EBITDA возросло на 0,34 п.
Итак, проведенный анализ позволяет сделать вывод, что, в 2016 г. в ООО «Сибпромэнерго» произошли негативные изменения финансовых результатов: значительное снижение выручки, а также показателей прибыли. Главными факторами, оказавшими негативное влияние на показатели прибыли и рентабельности, являются снижение дохода от основной деятельности, а также необоснованный рост коммерческих расходов.
2.2.Анализ финансовых ресурсов и источников их формирования
На первом этапе исследования проведем анализ состава, структуры и динамики активов предприятия. Цель анализа состоит в оценке уровня экономического, производственного потенциала, то есть в оценке экономической состоятельности организации в соответствии с показателями активов, которые находятся в ее собственности, в управлении или хозяйственном ведении.
Согласно МСФО, активы – это ресурсы, контролируемые компанией, которые делают материальным определенный потенциал полезности. Полезность заключается в том, что активы прямо или косвенно влияют на поток денежных средств в пользу предприятия, то есть от их использования ожидается экономическая (финансовая) выгода.
По данным финансовой отчетности предприятия представлен анализ состава, структуры и динамики имущества.
Таблица 2
Анализ состава и структуры имущества и их изменения
в ООО «Сибпромэнерго» за 2016 год[16]
Наименование показателя |
На 31.12.2015 года |
На 31.12.2016 года |
Отклонение (+;-) |
Темп роста, % |
|||
сумма, тыс.руб. |
уд. вес, % |
сумма, тыс.руб. |
уд. вес, % |
по сумме, тыс.руб. |
по уд. весу, % |
||
Всего имущества, в том числе: |
9603 |
100,00 |
9005 |
100,00 |
-598 |
Х |
93,77 |
внеоборотные активы |
- |
- |
- |
- |
- |
Х |
- |
оборотные активы |
9603 |
100,00 |
9005 |
100,00 |
-598 |
Х |
93,77 |
По данным табл. 3 видно, что имущество предприятия полностью образовано за счет оборотных активов, которые за 2016 г. сократились на 598 тыс. руб., или на 6,23 %. В то же время выручка предприятия сократилась значительнее – на 38,26 %.
Таким образом, «золотое правило» экономики не соблюдается. Более низкие темпы снижения активов по сравнению с темпами сокращения выручки свидетельствуют о снижении эффективности использования ресурсов предприятия, то есть его экономический потенциал в 2016 г. снизился по сравнению с 2015 г.
Далее оценим состав, структуру и динамику оборотных активов.
Таблица 3
Анализ состава и структуры и динамики оборотных активов
ООО «Сибпромэнерго»[17]
Состав оборотных активов |
На 31.12.2015 года |
На 31.12.2016 года |
Отклонение (+;-) |
Темп роста, % |
|||
сумма, тыс. руб. |
уд. вес, % |
сумма, тыс. руб. |
уд. вес, % |
по сумме, тыс. руб. |
по уд. весу, % |
||
Запасы |
2248 |
23,41 |
396 |
4,40 |
-1852 |
-19,01 |
17,62 |
Дебиторская задолженность |
7321 |
76,24 |
8381 |
93,07 |
1060 |
16,83 |
114,48 |
Денежные средства |
34 |
0,35 |
228 |
2,53 |
194 |
2,18 |
670,59 |
Оборотные активы |
9603 |
100,00 |
9005 |
100,00 |
-598 |
х |
93,77 |
По данным таблицы 3 видно, что общая стоимость оборотных активов за 2016 г. сократилась на 6,23 %. Анализируя изменения отдельных статей оборотных активов, можно отметить негативную динамику роста дебиторской задолженности. По абсолютной величине она возросла на 1 060 тыс.руб. Если на конец 2015 г. удельный вес дебиторской задолженности составлял 76,24 % от общей стоимости оборотных активов, то к концу 2016 г. он увеличился до 93,07 %.
Такая динамика свидетельствует о том, что управление расчетами с дебиторами не эффективно: на предприятии имеет место просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Кроме того, активно кредитуя покупателей, предприятие изымает деньги из оборота, что, в свою очередь создает проблемы в расчетах с кредиторами. Как положительный момент можно отметить рост денежных средств: они возросли в 6,71 раза. Однако, их удельный вес на конец 2016 г. остается незначительным и составляет лишь 2,53 % от общей стоимости оборотных активов. Такая ситуация влечет нарушение ликвидности баланса и не обеспечивает предприятию текущей платежеспособности.
По данным таблицы 3 видно, что запасы, напротив, сократились – на 1 852 тыс.руб., или в 5,68 раза, а их доля в составе оборотных активов с 23,41 % до 4,40 %. В общем случае снижение удельного веса запасов в составе имущества предприятия может быть оценено положительно, так как запасы обладают малой ликвидность и их необоснованный рост изымает финансовые ресурсы из оборота, снижая деловую активность предприятия. Однако, в рассматриваемой ситуации снижение величины запасов при одновременном росте дебиторской задолженности и низком удельном весе денежных средств в составе активов, свидетельствует о недостаточных финансовых ресурсов для их пополнения.
На следующем этапе оценим изменения состава источников финансирования активов (имущества) на основе анализа динамики и структуры пассива бухгалтерского баланса предприятия.
Таблица 4
Анализ состава и структуры источников формирования имущества (пассивов) ООО «Сибпромэнерго»[18]
Наименование показателя |
На 31.12.2015 года |
На 31.12.2016 года |
Отклонение (+;-) |
Темп роста, % |
|||
сумма, тыс. руб. |
уд. вес, % |
сумма, тыс. руб. |
уд. вес, % |
по сумме, тыс. руб. |
по уд. весу, % |
||
Всего источников формирования имущества, в том числе: |
9603 |
100,00 |
9005 |
100,00 |
-598 |
Х |
93,77 |
собственный капитал |
2217 |
23,09 |
2348 |
26,07 |
131 |
2,98 |
105,91 |
заемный капитал |
7386 |
76,91 |
6657 |
73,93 |
-729 |
-2,98 |
90,13 |
По данным таблицы 4 видно, что источники формирования имущества предприятия в 2016 г. сократились на 6,23 %. Это снижение обусловлено исключительно сокращением заемных средств. Собственные средства, напротив, возросли на 5,91 %, что обусловлено увеличением чистой прибыли на 131 тыс.руб. Однако, важно отметить низкий уровень собственного капитала предприятия как в 2015, так и в 2016 г. На конец 2016 г. этот показатель составляет лишь 26,07 %. Учитывая, что для обеспечения финансовой автономии доля собственного капитала должна составлять не менее 50 % от общей величины пассивов, можно сделать вывод о высокой финансовой зависимости ООО «Сибпромэнерго» от кредиторов.
Оценим заемный капитал организации по показателям состава, структуры и динамики процентного заемного капитала и кредиторской задолженности.
По данным таблицы 5 видно, что заемный капитал предприятия сформирован исключительно за счет краткосрочных обязательств, что в целом может быть оценено негативно, так как долгосрочные заемные источники имеют более низкую стоимость привлечения. Анализируя краткосрочные обязательства, отметим их сокращение за год на 729 тыс.руб., или на 9,87 %.
Таблица 5
Анализ состава и структуры заемного капитала
ООО «Сибпромэнерго»[19]
Наименование показателя |
На 31.12.2015 года |
На 31.12.2016 года |
Отклонение (+;-) |
Темп роста, % |
|||
сумма, тыс.руб. |
удельн. вес,% |
сумма, тыс.руб. |
удельн. вес,% |
по сумме, тыс. руб. |
по уд. весу,% |
||
Заемный капитал, в том числе: |
7386 |
100,0 |
6657 |
100,0 |
-729 |
х |
90,13 |
долгосрочные обязательства |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
краткосрочные обязательства, из них: |
7386 |
100,0 |
6657 |
100,0 |
-729 |
х |
90,13 |
краткосрочные заемные средства |
2550 |
34,52 |
4910 |
73,76 |
2360 |
34,52 |
192,55 |
кредиторская задолженность |
4836 |
65,48 |
1747 |
26,24 |
-3089 |
-33,36 |
36,12 |