Файл: Финансовый менеджмент.pdf

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

Оборотные активы – это мобильные активы предприятия, однократно участвующие в производственном процессе и полностью переносящие свою стоимость на готовый продукт. В процессе своего использования в деятельности предприятия оборотные активы проходят четыре стадии, каждой из которой соответствуют определенные виды активов: денежные средства, материально – производственные запасы, запасы готовой продукции, дебиторская задолженность.

Управление оборотными активами предприятия направлено на решение двух основных задач: оптимизацию структуры оборотных активов и источников их финансирования. Решение данных задач оказывает непосредственное влияние на результаты финансово – хозяйственной деятельности предприятия и на его финансовое состояние.

Анализ оборотных активов является одним из этапов управления ими. В ходе его проведения оцениваются изменения в составе и структуре оборотных активов, степень интенсивности их использования, а также их влияние на выручку, продолжительность операционного цикла и финансовое состояние предприятия.

Глава 2. Анализ управления оборотными средствами в ООО "Оптимум"

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

ООО "Оптимум" г. Челябинск

Объектом курсовой работы является ООО "Оптимум" г. Челябинск.

Юридический адрес: г. Челябинск, ул. Пушкина, 5

История Группы Компаний "Оптимум" началась в 1995 году с производственно-коммерческой фирмы по изготовлению узлов и деталей рабочего оборудования путевой техники.

Качественный сервис, серьезный подход и ориентация на партнерство обеспечили компании "Оптимум" успешный старт, эффективное динамичное развитие и расширение направлений деятельности.

На сегодняшний день Группа Компаний "Оптимум" - это:

− производственная деятельность

: производство подбоек, колесных пар, ремонт узлов, ж/д техники, производство запасных частей к ж/д технике;

− офисно-складской комплекс "Оптимум"

---

-оборудованный с использованием новейших технологий и оказывающий услугу ответственного хранения. Офис и ответ. хранение на складском терминале дает возможность сосредоточиться на основной деятельности, не затрачивая время и дополнительные средства на поддержание собственного склада;

− светодиодное освещение <http://svet.optimum74.ru/> улиц, автомагистралей, фасадов зданий, офисов, внутреннее и наружное освещение любых объектов ЖКХ, промышленного и социального назначения;

- амбициозный проект 11-этажного офисного здания площадью более 20 000 кв. м., с подземной парковкой, кафе и магазином в центре Челябинска;

− завод нефтехимического машиностроения <http://www.npommz.ru/> - предприятие с большим опытом, которое осуществляет свою деятельность в сфере нефтегазового и химического машиностроения, общего машиностроения и стройиндустрии народного хозяйства.

2.2 Управление оборотными средств предприятия в ООО "Оптимум"

Оборотные средства совершают 1 полный оборот (операционный цикл) в течение 42 дней в 2014 году и 23 - в 2016 г. ООО "Оптимум" заинтересовано в ускорении оборачиваемости оборотных средств, тем самым оно сокращает длительность коммерческого цикла и производственного цикла.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает сколько необходимо вложить в производственные запасы для получения 1 рубля выручки от продаж, или сколько оборотов в течение года совершают денежные средства вложенные в запасы.

В ООО "Оптимум" производственный цикл составил в 2014 г.30 дней, а к 2016 г. этот показатель снизился до 21 дня. В динамике происходит снижение, что является положительным моментом, т.к. ООО "Оптимум" заинтересованно в ускорении оборачиваемости запасов, тем самым ООО "Оптимум" сокращает длительность производственного и коммерческого цикла. Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей ("дни дебиторов"), показывает, сколько оборотов в течение года совершает дебиторская задолженность.

Таблица 3

Определения циклов движения оборотных (денежных) средств ООО "Оптимум"

Наименование	2014 год
	Алгоритм, тыс. руб.
	Числитель	знаменатель
Коэффициент оборачиваемости запасов	Выручка от продаж	Запасы
	13860	1149	12,063	30
Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей ("дни дебиторов")	Выручка от продаж	Дебиторская задолженность
	13860	469	29,552	12
Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей ("дни кредиторов")	Выручка от продаж	Кредиторская задолженность
	13860	982	14,114	25
Операционный цикл (Т1+Т2)				42
Финансовый цикл (Т1+Т2-Т3)				17

---

В ООО "Оптимум" коммерческий цикл в 2014 г. составил 12 дней и к 2016 г. снизился до 2 дней. ООО "Оптимум" выгодно сокращать " дни дебиторов", тем самым сокращать операционный цикл.

Операционный цикл - это время от момента изготовления готовой продукции через изготовление и реализацию, и поступление денежных средств на расчетный счет предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько оборотов в течение года совершает кредиторская задолженность.

В ООО "Оптимум" цикл оборота кредиторской задолженности составил в 2014 г. 25 дней, а к 2016 г. снизился до 8 дней, динамика снижается, что не является положительным моментом, т.к. ООО "Оптимум" выгодно максимизировать "дни кредиторов", тем самым минимизировать финансовый цикл.

Таблица 4

Определения циклов движения оборотных (денежных) средств ООО "Оптимум"

Наименование	2016 год
	Алгоритм, тыс. руб.
	числитель	знаменатель
Коэффициент оборачиваемости запасов	Выручка от продаж	Запасы
	27188	1569	17,328	21
Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей ("дни дебиторов")	Выручка от продаж	Дебиторская задолженность
	27188	181	150,210	2
Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей ("дни кредиторов")	Выручка от продаж	Кредиторская задолженность
	27188	627	43,362	8
Операционный цикл (Т1+Т2)				23
Финансовый цикл (Т1+Т2-Т3)				15

Финансовый цикл - это период, в течение которого предприятие финансирует текущие финансовые потребности в неденежных оборотных средствах за счет собственных оборотных средств, а при их отсутствии за счет краткосрочных кредитов. В ООО "Оптимум" финансовый цикл в 2014 г. составил 17 дней, а к 2016 г. снизился до 15 дней.

Таким образом, оборачиваемость дебиторской задолженности ниже, чем оборачиваемость кредиторской задолженности, соответственно "дни дебиторов" составляют меньше чем "дни кредиторов", что свидетельствует об использовании "чужих" средств ООО "Оптимум" в собственных целях.

---

Существуют некоторые пути управления дебиторской задолженностью (как сократить коммерческий цикл):

− необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченной дебиторской задолженности;

− по возможности ориентироваться на большее число покупателей. Чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

− следить за соотношением ДЗ и КЗ: значительное преобладание ДЗ создает угрозу финансовой устойчивости ООО "Оптимум" и делает необходимым привлечение дополнительных ресурсов.

Превышение КД над ДЗ может привести к неплатежеспособности ООО "Оптимум".

Рассмотрим комплексное управление текущими активами и текущими пассивами ООО "Оптимум" (табл.5).

Собственные оборотные средства - это та часть оборотных средств, которая формируется за счет собственных и долгосрочных заемных ресурсов. В ООО "Оптимум" собственные оборотные средства составили в 2014 г. - 3604 тыс. руб. и к 2016г. снизились и составили - 403 тыс. руб. СОС<0, что является отрицательным моментом, т.к. у ООО "Оптимум" не хватает ресурсов для финансирования постоянных активов.

Таблица 5

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами ООО "Оптимум"

Период	2014 год	2015 год	2016 год
Текущие финансовые потребности	636	863	1123
Собственные оборотные средства	-3604	-3230	-403
Денежные средства (±) ДС=СОС - ТФП	-4240	-4093	-1526

Текущие финансовые потребности предприятия - это не денежные оборотные средства, сформированные за счет любых источников кроме кредиторской задолженности. В ООО "Оптимум" текущие финансовые потребности в 2014 г. составили 636 тыс. руб., а к 2013 г. увеличились до 1123 тыс. руб. В ООО "Оптимум" динамика роста оценивается отрицательно, значит ООО "Оптимум" придется прибегать к долго - и краткосрочным заимствованиям.

Денежные средства - это разница между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями. В ООО "Оптимум" денежные средства составили в 2014 г. - 4220 тыс. руб. а к 2016 г. сократились и составили - 1526 тыс. руб. В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является положительным моментом, то есть предприятию необходим меньший объем краткосрочных кредитов.

Рассмотрим финансовое коромысло ООО "Оптимум" (табл 6).

Таблица 6

Потребность в Финансовые финансировании ресурсы

---

ТФП (+) 1123	ДС (-) 1526
СОС (-) 403

СОС (-) и ТФП (+), => ДС (-) < 0 (дефицит денежных средств, покрытый краткосрочными кредитами).

Для устранения дефицита денежных средств существует 2 выхода:

− либо увеличивать собственные оборотные средства;

− либо сокращать текущие финансовые потребности.

Оценка состояния основных средств ООО "Оптимум" проведена в табл. 7.

Таблица 7

Оценка состояния основных средств ООО "Оптимум"

Наименование	Формула расчета	Абсолютные значения финансовых коэффициентов
		2014 г.	2015 г.	2016 г.
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал/ Внеоборотные активы	-0,037	-0,057	0,866
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы/ Собственный капитал	-26,928	-17,480	1,155
Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия	Незавершенное строительство/ Основные средства	_	0,0003	0,0003
Отношение основных средств к текущим активам предприятия	Основные средства/ Оборотные средства	1,843	1,384	1,652

Коэффициент инвестирования - это соотношение собственного капитала и внеоборотных активов. В ООО "Оптимум" на 1 рубль внеоборотных активов приходится в 2014 г. - 4 коп. собственного капитала, к 2016 г. произошло увеличение этого коэффициента до 87 коп. Индекс постоянного актива показывает, что в ООО "Оптимум" на 1 рубль собственного капитала приходится - 26 рублей 93 коп. основного капитала, в динамике этот показатель увеличивается, и составляет в 2014 г. 1 рубль 15 коп. на 1 рубль собственного капитала, динамика увеличивается, что является положительным моментом, т.к. внеоборотные активы должны финансироваться за счет собственного капитала. Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам показывает, что в ООО "Оптимум" в 2014 г. на 1 рубль основных средств не приходится ни какой доли незавершенного строительства, к 2016 г. на 1 рубль основных средств приходится 0,04 коп. незавершенного строительства. Отношение основных средств к текущим активам предприятия показывает, что в ООО "Оптимум" в 2014 г. на 1 рубль основных средств приходится 1 рубль 84 коп. оборотных средств, в динамике этот показатель снижается до 1 рубля 65 коп. Оценка состояния и использования текущих активов ООО "Оптимум" проведена в табл.8

---