Файл: Анализ финансового рынка России, его проблемы и пути решения.pdf

В качестве необходимых шагов в плане развития рынка ценных бумаг необходимы такие, как усиление контроля за соблюдением условий лицензирования профессиональной деятельности участников рынка; ужесточение ответственности за правонарушение на рынке ЦБ; формирование эффективной системы защиты интересов инвесторов; ужесточение требование к достоверности информации на рынке; сокращение затрат на эмиссию ценных бумаг с помощью оптимизации технологий; создание системы взаимных гарантий страхования на рынке ценных бумаг; развитие и повышение безопасности автоматизированных систем фондовой торговли в Интернет.

Также необходимо повышение профессионализма самих участников рынка ЦБ, внедрение методов эффективной оценки и признания инсайдерских сделок, создание громкого прецедента по вынесению наказания за инсайдерскую деятельность.

Основные направления развития банковского сектора РФ - это повышение эффективности аккумулирования сбережений банковским сектором и их трансформация в инвестиции; увеличение роли банковского сектора в ходе модернизации российской экономики; рост конкурентоспособности российских кредитных организаций; повышение качества и значительное расширение списка банковских услуг; предотвращение ситуаций, когда кредитные организации вовлекают в противоправную деятельность для финансирования терроризма и легализации (отмывания) полученных преступным путем доходов. Следует решить вопросы по сокращению участия государства в капиталах ведущих российских кредитных организаций; организовать надзор и регулирование рынка услуг, которые предоставляют некредитные организации; обеспечить создание и функционирование современных инфраструктурных комплексов, включая Международный финансовый центр в Москве; развивать национальную платежную систему; позиционировать российские кредитные организации на международном рынке банковских услуг.

Заключение

Финансовый рынок — это система экономических отношений, в которой осу­ществляются аккумуляция и распределение денежных средств на основе двустороннего движения стоимости между участниками воспроизводствен­ных отношений в соответствии с объективными рыночными законами и под воздействием методов и инструментов регулирования со стороны ор­ганов государственной власти и саморегулируемых организаций. С институциональной точки зрения, финансовый рынок — это совокупность финан­совых институтов, которые вовлечены в отношения аккумуляции и распределения финансовых ресурсов.

В структуре финансового рынка можно выделить три уровня. Первый уровень образуют кредитный и фондовый сегменты, так как кредит и ценная бумага рассматриваются участниками воспроизводственного процесса только как финансовые инструменты. На втором уровне — валютный рынок, поскольку валюта считается и самостоятельным финансовым инструментом, и характеристикой другого инструмента. На третьем — те сегменты, основу которых составляют предметы, выступающие в роли и финансовых инструментов, и предметов потребления. Именно за счет последних может происходить расширение финансового рынка

Финансовый рынок России в 2010-2015 гг. в значительной степени находился под влиянием последовавшего за мировым финансовым кризисом восстановления мировой и российской экономики, а в последние два с половиной года – замедления темпов экономического роста. В 2014 г. в условиях ухудшения внешнеэкономической ситуации, увеличения внешнеполитической неопределенности, введения санкций в отношении ряда российских компаний и банков, заметного снижения цен на нефть и существенного ослабления рубля произошло усиление инфляционных и девальвационных ожиданий и повышение рисков для финансовой стабильности.

Ухудшение макроэкономической и политической ситуации негативно сказалось на рынке ценных бумаг. Российские индексы по итогам 5 лет показали отрицательный результат: индекс РТС упал на 55 %, индекс ММВБ упал на 17,3 процентов. Капитализация отечественного рынка акций в конце 2014 г. снизилась до примерно 23 трлн. руб. по сравнению со значением на конец 2010 г. На рынке корпоративных облигаций в 2014 г. увеличилось число дефолтов.

На банковском рынке имеет место тенденция сокращения числа кредитных организаций. Непосредственно в 2014 г. количество действующих кредитных организаций сократилось на 89 единиц. В период с 2010 по 2014 год структура ресурсной базы претерпевала существенные изменения. Серьезным проявлением напряженности на рынке банковских услуг в IV квартале 2014 г. стал отток вкладов физических лиц; в целом замедлился и годовой прирост объема вкладов. Меры, направленные на поддержание финансовой устойчивости банковского сектора, такие как увеличение ключевой ставки Банка России до 17 %, и, как следствие, увеличение ставки по вкладам, позволили стабилизировать ситуацию на рынке вкладов физических лиц, поэтому в 2014 году объем вкладов увеличился всего на 9,4 %, но в связи с существенным нарастанием объемов вкладов в течение прошлых лет по итогам 2010-2014 гг. их совокупный объем стабильно увеличивался в среднем на 20 % в год.

Финансовый рынок России характеризуется рядом существенных проблем, среди которых можно выделить спекулятивный характер финансового рынка, его высокую волатильность, «утечку капитала» за рубеж, несовершенство системы регулирования и надзора. В настоящее время специалисты озадачены разрешением указанных проблем, реформированием финансового рынка России для выполнения его инвестиционной функции и превращением его в международный финансовый центр.

Развитие финансового рынка России в ближайшей перспективе будет зависеть от ряда факторов. Во-первых, важно, насколько длительными по сроку действия окажутся введенные против России санкции. Продолжение их применения в условиях снижения цен на нефть вызовет ускорение оттока капитала из страны и ухудшит ситуацию с инвестиционным спросом. Во-вторых, мировая экономика не вышла на траекторию устойчивого экономического роста в 2014 г., как это ожидалось ранее. В подобной ситуации рассчитывать на существенное расширение внешних рынков для российской продукции не приходится. В-третьих, существует угроза надувания и схлопывания очередного финансового пузыря на мировом финансовом рынке, прежде всего в сегменте фондового рынка.

Исходя из существующих внешних угроз для экономики России, на наш взгляд, крайне важно в текущем периоде проводить более активную экономическую политику, содействующую восстановлению экономического роста, а также, с одной стороны, создать условия для прекращения обмена санкциями, а с другой – ограничить возможности для влияния спекулятивных потоков капитала на экономику страны.

В качестве необходимых шагов в плане развития рынка ценных бумаг необходимы такие, как усиление контроля за соблюдением условий лицензирования профессиональной деятельности участников рынка; ужесточение ответственности за правонарушение на рынке ЦБ; формирование эффективной системы защиты интересов инвесторов; ужесточение требование к достоверности информации на рынке; сокращение затрат на эмиссию ценных бумаг с помощью оптимизации технологий; создание системы взаимных гарантий страхования на рынке ценных бумаг; развитие и повышение безопасности автоматизированных систем фондовой торговли в Интернет.

Также необходимо повышение профессионализма самих участников рынка ЦБ, внедрение методов эффективной оценки и признания инсайдерских сделок, создание громкого прецедента по вынесению наказания за инсайдерскую деятельность.

Основные направления развития банковского сектора РФ - это повышение эффективности аккумулирования сбережений банковским сектором и их трансформация в инвестиции; увеличение роли банковского сектора в ходе модернизации российской экономики; рост конкурентоспособности российских кредитных организаций; повышение качества и значительное расширение списка банковских услуг; предотвращение ситуаций, когда кредитные организации вовлекают в противоправную деятельность для финансирования терроризма и легализации (отмывания) полученных преступным путем доходов. Следует решить вопросы по сокращению участия государства в капиталах ведущих российских кредитных организаций; организовать надзор и регулирование рынка услуг, которые предоставляют некредитные организации; обеспечить создание и функционирование современных инфраструктурных комплексов, включая Международный финансовый центр в Москве; развивать национальную платежную систему; позиционировать российские кредитные организации на международном рынке банковских услуг.

Список литературы

Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года: Утверждена Распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. № 2043-р.

Валиуллов А.Х.Трансформация структуры рынка финансового капитала в современных условиях // Сегодня и завтра Российской экономики. 2011. № 46. С. 101-103.

Вечканов Г.С, Вечканова Г.Р. Макроэкономика. – М.: Инфра-М, 2011.

Гребенщиков Э.С. Под знаком мегарегулятора: путь к повышению устойчивости финансовой системы // Финансы. – 2013. – № 11. – С. 74–78.

Гришина Н.П. Понятие и сущность финансового рынка в современной мировой экономике // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2012. № 3 (42). С. 23-27.

Доклад о денежно-кредитной политике. 2014. Сентябрь. Центральный банк Российской Федерации, 2014. С. 12–16.

Евлахова Ю.С. Функция финансового рынка: дискуссионные вопросы классификации и российские особенности // В сборнике: Научный поиск По страницам докторских диссертаций. редкол.: Л. Н. Усенко (отв. ред.), Д. А. Михайлин, Е. Н. Грузднева. Ростов-на-Дону, 2012. С. 69-80.

Евлахова Ю.С. Понятие финансового рынка с позиций современной теории финансов // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2011. № 3. С. 81-92.

Есипова А.В., Деникаева Р.Н. Банковский сектор России: проблемы, противоречия и перспективы развития // В сборнике: ЭВОЛЮЦИЯ НАУЧНОЙ МЫСЛИ Сборник статей Международной научно-практической конференции. Ответственный редактор: Сукиасян А.А.. Уфа, 2015. С. 77-79.

Ильина Т.Г. Теоретико-методологические основы создания мегарегулятора финансового рынка России // Проблемы учета и финансов. – 2013. – № 2 (10). – С. 21–27.

Ковалев В. Основы теории финансового менеджмента. – М.: Проспект, 2015.

Красавина Л. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник. – М.: Юрайт, 2015.

Молокович А., Егоров А. Финансы и финансовый рынок. – М.: Издательство Гревцова, 2012.

Обзор банковского сектора РФ // Аналитические показатели. – 2014. – № 140 // www.cbr.ru [Электронный ресурс].

Рамзаева Е.П. Финансовый рынок: Различные подходы к интерпретации экономической категории // Вестник Самарского финансово-экономического института. 2011. № 3 (11). С. 39.

Симакова Е.К. Система инфраструктурного обеспечения финансирования предпринимательской деятельности: проблемы и перспективы развития // Финансы и кредит. – 2013. – № 12 (540). – С. 27–33.

Скапенкер О.М. Финансовый рынок: корректировка институциональной структуры // Деньги и кредит. 2013. № 11. С. 15-19.

Слепов В. Международный финансовый рынок. // По ред. Слепова В., 2-е издание, М: ИНФРА, 2014.

Смитенко Б.М. Международные экономические отношения. - М.: ИНФРА-М, 2013.

Стратегия развития финансовой системы России: блок «Финансовые рынки, инвестиции в инновационный рост». Аналитический доклад / Колл. авторов под рук. Я.М. Миркина по заказу Минобрнауки России «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)» (III этап, с использованием Справочно-правовой системы КонсультантПлюс). – М., 2011// Bankir.ru [Электронный ресурс].

Стратегия развития финансовой системы России: блок «Стимулирование модернизации экономики (банковский сектор, денежно-кредитная политика, налоги)». Аналитический доклад / Колл. авторов под рук. Я.М. Миркина по заказу Минобрнауки России «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)» (II этап, с использованием Справочно-правовой системы КонсультантПлюс). – М., 2010 // Bankir.ru [Электронный ресурс].

Суэтин А. Мировая экономика. Международные экономические отношения. Глобалистика. – М.: КноРус, 2015.

Ушаков А.С. Финансовые рынки: современные подходы к исследованию и основные функции // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. 2013. № 4. С. 498-502.

Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Белоглазовой Г., Кровилецкой Л., СПб: Питер, 2013. – С. 76.

Финансовые рынки: профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: Учебное пособие / Под ред. Б. В. Сребник, Т. Б. Вилкова; Финуниверситет. - М.: ИНФРА-М, 2014.

Хамукова А.З. Понятие и структура финансового рынка // Вестник Самарского финансово-экономического института. 2012. № 16. С. 43-48.

Министерство финансов России: minfin.ru

World Economic Outlook. October 2014. Washington DC: International Monetary Fund, 2014. P. 2.

1. Суэтин А. Мировая экономика. Международные экономические отношения. Глобалистика. – М.: КноРус, 2015. – С. 114.

   ↑

2. Красавина Л. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник. – М.: Юрайт, 2015. – С. 90.

   ↑

3. Смитенко Б.М. Международные экономические отношения. - М.: ИНФРА-М, 2013. – С. 101. ↑

4. Слепов В. Международный финансовый рынок. // По ред. Слепова В., 2-е издание, М: ИНФРА, 2014. – С. 187. ↑

5. Финансовые рынки: профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: Учебное пособие / Под ред. Б. В. Сребник, Т. Б. Вилкова; Финуниверситет. - М.: ИНФРА-М, 2014. – С. 201. ↑

6. Хамукова А.З. Понятие и структура финансового рынка // Вестник Самарского финансово-экономического института. 2012. № 16. С. 43-48. ↑

7. Гришина Н.П. Понятие и сущность финансового рынка в современной мировой экономике // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2012. № 3 (42). С. 23-27. ↑

8. Евлахова Ю.С. Понятие финансового рынка с позиций современной теории финансов // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2011. № 3. С. 81-92. ↑

9. Евлахова Ю.С. Понятие финансового рынка с позиций современной теории финансов // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2011. № 3. С. 81-92. ↑

10. Ушаков А.С. Финансовые рынки: современные подходы к исследованию и основные функции // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. 2013. № 4. С. 498-502. ↑

11. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Белоглазовой Г., Кровилецкой Л., СПб: Питер, 2013. – С. 76. ↑

12. Евлахова Ю.С. Понятие финансового рынка с позиций современной теории финансов // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2011. № 3. С. 81-92. ↑

13. Ушаков А.С. Финансовые рынки: современные подходы к исследованию и основные функции // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. 2013. № 4. С. 498-502. ↑

14. Евлахова Ю.С. Функция финансового рынка: дискуссионные вопросы классификации и российские особенности // В сборнике: Научный поиск По страницам докторских диссертаций. редкол.: Л. Н. Усенко (отв. ред.), Д. А. Михайлин, Е. Н. Грузднева. Ростов-на-Дону, 2012. С. 69-80. ↑

15. Евлахова Ю.С. Функция финансового рынка: дискуссионные вопросы классификации и российские особенности // В сборнике: Научный поиск По страницам докторских диссертаций. редкол.: Л. Н. Усенко (отв. ред.), Д. А. Михайлин, Е. Н. Грузднева. Ростов-на-Дону, 2012. С. 69-80. ↑

16. Вечканов Г.С, Вечканова Г.Р. Макроэкономика. – М.: Инфра-М, 2011. – С. 81. ↑

17. Суэтин А. Мировая экономика. Международные экономические отношения. Глобалистика. – М.: КноРус, 2015. – С. 115.

    ↑

18. Слепов В. Международный финансовый рынок. // По ред. Слепова В., 2-е издание, М: ИНФРА, 2014. – С. 187. ↑

19. Красавина Л. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник. – М.: Юрайт, 2015. – С. 90.

    ↑

20. Смитенко Б.М. Международные экономические отношения. - М.: ИНФРА-М, 2013. – С. 101. ↑

21. Молокович А., Егоров А. Финансы и финансовый рынок. – М.: Издательство Гревцова, 2012. – С. 89.

    ↑

22. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Белоглазовой Г., Кровилецкой Л., СПб: Питер, 2013. – С. 76. ↑

23. Ковалев В. Основы теории финансового менеджмента. – М.: Проспект, 2015. – С. 43. ↑

24. Скапенкер О.М. Финансовый рынок: корректировка институциональной структуры // Деньги и кредит. 2013. № 11. С. 15-19. ↑

25. Рамзаева Е.П. Финансовый рынок: Различные подходы к интерпретации экономической категории // Вестник Самарского финансово-экономического института. 2011. № 3 (11). С. 39. ↑

26. Хамукова А.З. Понятие и структура финансового рынка // Вестник Самарского финансово-экономического института. 2012. № 16. С. 43-48. ↑

27. Валиуллов А.Х.Трансформация структуры рынка финансового капитала в современных условиях // Сегодня и завтра Российской экономики. 2011. № 46. С. 101-103. ↑

28. Гришина Н.П. Понятие и сущность финансового рынка в современной мировой экономике // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2012. № 3 (42). С. 23-27. ↑

29. Евлахова Ю.С. Понятие финансового рынка с позиций современной теории финансов // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2011. № 3. С. 81-92. ↑

30. Хамукова А.З. Понятие и структура финансового рынка // Вестник Самарского финансово-экономического института. 2012. № 16. С. 43-48. ↑

31. Евлахова Ю.С. Понятие финансового рынка с позиций современной теории финансов // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2011. № 3. С. 81-92. ↑

32. Евлахова Ю.С. Понятие финансового рынка с позиций современной теории финансов // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2011. № 3. С. 81-92. ↑

33. Гришина Н.П. Понятие и сущность финансового рынка в современной мировой экономике // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2012. № 3 (42). С. 23-27. ↑

34. Евлахова Ю.С. Понятие финансового рынка с позиций современной теории финансов // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2011. № 3. С. 81-92. ↑

35. Гришина Н.П. Понятие и сущность финансового рынка в современной мировой экономике // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2012. № 3 (42). С. 23-27. ↑

36. Хамукова А.З. Понятие и структура финансового рынка // Вестник Самарского финансово-экономического института. 2012. № 16. С. 43-48. ↑

37. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Белоглазовой Г., Кровилецкой Л., СПб: Питер, 2013. – С. 201. ↑

38. Источник — Thomson Reuters Datastream, оценка Минэкономразвития России ↑

39. Министерство финансов России: minfin.ru ↑

40. Министерство финансов России: minfin.ru ↑

41. Министерство финансов России: minfin.ru ↑

42. Министерство финансов России: minfin.ru ↑

43. Стратегия развития финансовой системы России: блок «Финансовые рынки, инвестиции в

    инновационный рост». Аналитический доклад / Колл. авторов под рук. Я.М. Миркина по заказу Минобрнауки России «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)» (III этап, с использованием Справочно-правовой системы КонсультантПлюс). – М., 2011// Bankir.ru [Электронный ресурс]. ↑

44. Стратегия развития финансовой системы России: блок «Стимулирование модернизации экономики (банковский сектор, денежно-кредитная политика, налоги)». Аналитический доклад / Колл. авторов под рук. Я.М. Миркина по заказу Минобрнауки России «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)» (II этап, с использованием Справочно-правовой системы КонсультантПлюс). – М., 2010 // Bankir.ru [Электронный ресурс]. ↑

45. Обзор банковского сектора РФ // Аналитические показатели. – 2014. – № 140 // www.cbr.ru

    [Электронный ресурс]. ↑

46. Обзор банковского сектора РФ // Аналитические показатели. – 2014. – № 140 // www.cbr.ru

    [Электронный ресурс]. ↑

47. Симакова Е.К. Система инфраструктурного обеспечения финансирования предпринимательской деятельности: проблемы и перспективы развития // Финансы и кредит. – 2013. – № 12 (540). – С. 27–33. ↑

48. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года: Утверждена Распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. № 2043-р. ↑

49. Гребенщиков Э.С. Под знаком мегарегулятора: путь к повышению устойчивости финансовой системы // Финансы. – 2013. – № 11. – С. 74–78. ↑

50. Ильина Т.Г. Теоретико-методологические основы создания мегарегулятора финансового

    рынка России // Проблемы учета и финансов. – 2013. – № 2 (10). – С. 21–27. ↑

51. World Economic Outlook. October 2014. Washington DC: International Monetary Fund, 2014. P. 2. ↑

52. Доклад о денежно-кредитной политике. 2014. Сентябрь. Центральный банк Российской Федерации, 2014. С. 12–16. ↑

53. Есипова А.В., Деникаева Р.Н. Банковский сектор России: проблемы, противоречия и перспективы развития // В сборнике: ЭВОЛЮЦИЯ НАУЧНОЙ МЫСЛИ Сборник статей Международной научно-практической конференции. Ответственный редактор: Сукиасян А.А.. Уфа, 2015. С. 77-79. ↑