Файл: Основные корпоративные схемы финансовых отношений.pdf

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредитов является предприятие.

К_а = 0,5

где СК — собственный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Из расчётов видно, что на конец года коэффициент увеличился на 0,02. Рост коэффициента свидетельствует о снижении финансового риска, т. е. об увеличении финансовой независимости предприятия.

2. Коэффициент финансовой зависимости является дополнением к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 или до 100%, это означает, что владельцы полностью финансируют своё предприятие.

К_фн.з. =

3. Коэффициент манёвренности собственного капитала

К_м = от 0,2−0,5

где ВА — это внеоборотные активы.

Значение коэффициента стремиться к 0,5, это значит, что возникает больше возможностей для финансовых манёвров.

4. Коэффициент концентрации заёмного капитала характеризует долю имущества предприятия, сформированного за счёт заёмных средств.

К_конц. =

где ЗК — это заёмный капитал.

Чем выше доля, тем больше зависимость организации от внешних источников финансирования.

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Он показывает какая часть основных средств и прочих внеоборотные активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. принадлежит им, а не владельцем предприятия.

К_{дол. вл.} =

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамики — негативная тенденция, означающая, что предприятие всё сильнее и сильнее зависит от внешних факторов.

КДОЛ. ПРИВ.З. СР =

7. Коэффициент структуры заёмного капитала показывает, какова доля долгосрочных источников финансирования в общей сумме заёмного капитала.

У нас эта доля составляет 0,04.

Кзаём. кап. =.

После проведенных расчетов мы видим, что ООО «Александровский пищекомбинат» заёмные средства на начало года составили 0,9, а на конец 0,6, это означает, что предприятие зависимо от внешних источников финансирования. Что касается коэффициента манёвренности собственного капитала, то мы видим, что на конец года увеличилось использование собственного капитала для финансирования текущей деятельности.

2.3 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ

Ликвидность баланса — это способность предприятия рассчитаться со всеми своими долгами. Определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. (см. таблица 2.3. 1)

Таблица 2.3.1 Анализ ликвидности баланса ООО «Александровский пищекомбинат» за 2008г.

Анализ ликвидности баланса заключается в функционировании средств по активу сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательными по пассиву сгруппированными по срокам погашения обязательств и расположенными в порядке возрастания сроков. Абсолютным считается баланс, если имеет место следующее равенство: А1> =П1; А2> =П2; А3> =П3; А4< =П4.

Актив баланса в зависимости от степени ликвидности разделяется на следующие группы:

1. А₁ — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

А₁ = стр. 250 + стр. 260

2. А₂ — быстро реализуемые активы дебиторская задолженность по которым ожидается в течении 12 месяцев после отчетной даты

А₂ = стр. 240

3. А₃ — медленно реализуемые активы — запасы, дебиторская задолженность по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, НДС и прочие оборотные активы

А₃ = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

4. А₄ — трудно реализуемые активы — статьи 1-ого раздела баланса — внеоборотные активы

А₄ = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. П₁ — наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность

П₁ = стр. 620

2. П₂ — краткосрочные пассивы — краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы

П₂ = стр. 610+630+660

3. П₃ — долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т. е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей

П₃ = стр. 590+640+650

4. П₄ — постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раздела 3 баланса «Капитал и резервы»

П₄ = стр. 490

Дальше, мы определяет текущую и перспективную ликвидность организации

ТЛ = (А₁+А₂) — (П₁+П₂);

На начало года = (37+6185) — (12 202+40139) = -46 119;

На конец года = (654+9372) — (6480+0) = 3546.

Перспективная ликвидность определяется как:

ПЛ = А₃-П₃;

На начало года = 46 191 — 0 = 46 191;

На конец года = 45 — 0 = 45.

Из расчетов, мы видим что на начало 2008 года А1< =П1; А2< =П2; А3> =П3; А4< =П4, на конец 2008 года А1< =П1; А2> =П2; А3> =П3; А4< =П4. Из этого следует, что баланс за исследуемый период не является абсолютно ликвидным.

Баланс за исследованный период не является абсолютно ликвидным, т.к. первое условие ликвидности на начало и на конец 2008 г. не соблюдено. Наблюдается недостаток средств по 1-й группе 12 165, по 4-й группе 72 и по 3-й группе 33 954. На конец года ситуация улучшилась на 9372 по 3-й группе.

Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платёжеспособность. В настоящее время существует большое количество определений ликвидности и платёжеспособности применительно к различным субъектам и сферам деятельности. При этом отсутствует единый подход, что порождает определённые трудности при оперировании аналитической терминологией, употребляемой в описаниях различных методик и алгоритмов анализа, оценки и прогнозирования ликвидности и платёжеспособности. (см. таблица 2.3. 2)

Таблица 2.3.2 Анализ коэффициентов ликвидности и платёжеспособности ООО «Александровский пищекомбинат» за 2008г.

1. Величина собственных оборотных средств. Показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником финансирования текущих активов предприятия. Это расчётный показатель, зависящий от структуры активов источников средств. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

2. Коэффициент манёвренности функционирующего капитала, определяется как отношение медленно реализуемых активов к функционирующему капиталу

К_ман. =

3. Коэффициент текущей ликвидности, определяется как отношение оборотных активов к текущим обязательствам

К_{тек. лик.} = > 2

4. Коэффициент быстрой ликвидности, определяется как отношение денежных средств краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к текущим обязательствам

К_б.л. = > 1

Наше значение получилось меньше 1, это значит, что не будет погашена часть краткосрочных обязательств за счёт денежных средств краткосрочных финансовых вложений.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности, определяется как отношение наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам

К_аб.л. = 0. 05−0. 1

Наше значение получилось меньше рекомендуемого, а это значит, что предприятие не сможет погасить немедленно свои краткосрочные обязательства из-за недостатка денежных средств.

6. Доля оборотных средств в активах характеризует относительную величину оборотного капитала предприятия

Д_оа =

2.4 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОРГАНИЗАЦИИ

Цель общего качественного анализа финансовых результатов деятельности предприятия служит вертикальный анализ отчёта о прибылях и убытках. Формируя выводы по результатам финансовой деятельности, характеризуют абсолютное отклонение и темп роста по прибыли от обычной деятельности до налогообложения, а так же по её составляющим. Особое внимание обращают на прибыль от продаж и факторы, обуславливающие изменение её величины.

В ходе анализа заполнения таблицы используются такие приёмы общего анализа, как сравнение, относительные величины динамики и интенсивности. (см. таблица 2.4. 1)

Таблица 2.4.1 Анализ финансовых результатов ООО «Александровский пищекомбинат» за 2008г.