Файл: Рынок ценных бумаг..pdf

В литературе справедливо отмечается, что деятельность СРО профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих компаний, негосударственных пенсионных фондов проявляется в установлении обязательных для своих членов правил и стандартов деятельности, осуществлении контроля за деятельностью своих членов, принятии дисциплинарных мер воздействия в случае нарушения ими правил и стандартов саморегулируемой организации.

По мнению Е.А. Павлодского, устанавливая обязанность СРО по принятию правил и стандартов деятельности на рынке ценных бумаг, ФСФР передает ей функции, присущие исключительно государственному органу. При этом правила и стандарты СРО являются разновидностью социальных норм, а именно нормами общественных организаций.

Если члены СРО являются кредитными организациями, Центральный банк РФ вправе устанавливать по согласованию с ФСФР дополнительные требования к порядку осуществления деятельности такой организации в отношении кредитных организаций.

Саморегулируемые организации обязаны разрабатывать стандарты профессиональной деятельности для своих членов - участников рынка ценных бумаг. Например, Стандарты депозитарной деятельности упомянутой выше ПАРТАД в настоящее время устанавливают развернутые правила депозитарного учета для депозитарных организаций, обеспечивая тем самым соблюдение унифицированных требований к фиксации прав на ценные бумаги. Однако среди более 700 участников рынка ценных бумаг, имеющих лицензию на депозитарную деятельность, только около 50 крупнейших институтов являются членами ПАРТАД, осуществляющей систематическое регулирование этой деятельности, включая контроль за соблюдением Стандартов депозитарной деятельности.

Заключение

В заключении подведем итоги курсовой работы.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка (денежного рынка и рынка капиталов), где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Через рынок ценных бумаг аккумулируются денежные накопления и сбережения экономических субъектов и направляются на производительное и непроизводительное вложение капиталов.

В качестве первоочередных заемщиков на финансовом рынке выступают государство и предприятия. Финансовые учреждения (банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые фонды) и население являются основными поставщиками капитала.

Рынок ценных бумаг предоставляет условия для двух видов заимствования:

-  в форме займов, при которой ожидается, что к какому-то моменту в будущем заемщик погасит займ. В таких обстоятельствах заемщик будет платить комиссию за получение разрешения на использование денег в течение определенного периода времени. Как правило, эта комиссия представлена в форме регулярных процентных платежей, которые рассчитываются как процент от заимствования средств;

-  заемщик может предложить права собственности на часть компании. Здесь не ожидается, что заемщик вернет заемные средства, так как он позволяет новым владельцам компании делить с ним ответственность и (что более важно) участвовать в прибыли компании.

Рынок ценных бумаг выполняет следующие функции:

-  привлечение капитала в оборот хозяйствующих субъектов;

-  консолидация денежных средств для покрытия текущего и накопленного дефицитов бюджетов различных уровней;

-  объединение капиталов для формирования рыночных структур (бирж, инвестиционных фондов, компаний).

Рынок ценных бумаг выполняет стоящие перед ним задачи только в том случае, если существует полная свобода передвижения инвестиций или ликвидность. Ликвидность может быть реализована только при наличии такого числа покупателей и продавцов, которое будет достаточным для того, чтобы удовлетворять требованиям спроса и предложения. Кроме того, необходимы торговые системы, обеспечивающие связь покупателей и продавцов и способствующие реализации товара данного сегмента финансового рынка - ценных бумаг различных типов.

Первичный рынок - это рынок первичных ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги, а также осуществляется дополнительный выпуск ценных бумаг, уже находящихся в обращении.

Первичный и вторичный рынок ценных бумаг могут быть организованы как биржевые и внебиржевые.

Глоссарий