Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие, свойства ценных бумаг).pdf

В зависимости от порядка владения (способа легитимации) акции могут быть именными или на предъявителя. Согласно федеральному закону «Об акционерных обществах» «…все акции общества являются именными». Это предполагает, что владелец акции должен быть внесен в реестр акционерного общества. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» разрешает выпуск акций на предъявителя в определенном отношении к величине уставного капитала эмитента в соответствие с нормативом, который установлен федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. В связи с тем, что акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми, следует различать выпускаемые ими акции.

Акции акционерного общества делятся на размещенные и объявленные (Ф.З.-№208«Об акционерных обществах). Размещенные - это акции, уже приобретенные акционерами. Объявленные - это акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно к размещенным акциям. В зависимости от объема прав акции делятся на обыкновенные и привилегированные. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации – право на получение части имущества общества в размере стоимости принадлежащих ему акций. Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должен быть определен размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Однако не следует понимать буквально лишение права голоса владельца привилегированной акции. Закон РФ «Об акционерных обществах» определяет случаи, когда владелец привилегированной акции получает право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества и о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих или изменяющих права акционеров, владельцев привилегированных акций. Право голоса владелец привилегированных акций получает и в том случае, если на годовом собрании акционеров принимается решение о невыплате или неполной выплате установленных дивидендов.

Исходя из изученного вопроса, акция (от латинского слова actio – распоряжение, позволение) по российскому законодательству - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

3.2. ОБЛИГАЦИИ

В статье 816 Г.К. Р.Ф. дается определение облигации: -«облигацией признается ценная бумага, которая удостоверяет право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права». По Ф.З.-№39 «О рынке ценных бумаг» облигация-это эмиссионная ценная бумага, доходом по облигации являются процент или дисконт.

Облигация – это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента: обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации; обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигации делятся на именные и предъявительские, процентные и беспроцентные (целевые, по которым вместо дохода владельцам предоставляется право на приобретение товаров и услуг, под которые выпущены целевые займы), свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения.

По выпустившим их субъектам различаются облигации государственных и муниципальных займов и облигации предъявителей предприятий и других юридических лиц (кооперативов, хозяйственных обществ).

Номинальная стоимость выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для целей выпуска. Выпуск облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала; выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.

Облигации классифицируются:

a) в зависимости от эмитента:

-государственные

-муниципальные

-корпораций

-иностранные

б) в зависимости от сроков, на которые выпускается займ:

-облигации с определенной датой погашения( краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные)

-облигации без фиксированного срока погашения(бессрочные, не погашаемые, отзывные облигации, облигации с правом погашения, продлеваемые облигации - предоставляющие инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока; отсроченные облигации - дающие эмитенту право на отсрочку погашения)

в) в зависимости от порядка владения:

- на предъявителя - это права, владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации

- именные облигации - это права, владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент

г) по целям облигационного займа облигации:

- обычные облигации - это выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные предприятия

- целевые облигации - это средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий

д) по способу размещения:

- cвободно размещаемые облигационные займы

-принудительно размещаемыми займы, предполагающие принудительных порядок размещения

е)в зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная сумма:

- c возмещением в денежной форме

- натуральные

ж)по характеру обращения:

- конвертируемые облигации-предоставляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента

- неконвертируемые облигации

з) в зависимости от обеспечения:

- обеспеченные залогом

- необеспеченные залогом

и)в зависимости от степени защищенности вложений инвесторов:

- макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер

- облигации, достойные инвестиций, - надежные облигации, выпускаемые компаниями с твердой репутацией

Подводя итог вышеизложенного, можно рассматривать облигацию как: долговое обязательство эмитента; форму сбережений средств граждан и организаций и получения ими дохода; источник финансирования инвестиций акционерных обществ; источник финансирования расходов бюджетов, превышающих доходы.

3.3. ВЕКСЕЛЬ

Согласно Г.К. Р.Ф. ст.815 векселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы векселедержателю. Вексель – это денежная ценная бумага.

Вексель – это обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок. Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя – это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста (абстрактность вексельного долга), солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя – это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная сумма – это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя – это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом.

Переводной вексель (тратта) – это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Суть этих отношений заключается в том, что трассант выписывается (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный срок.Переводной вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки; вексельная сумма; наименование и адрес плательщика; срок платежа; наименование платежа; место платежа; указание места и даты составления; подпись векселедателя.

Акцепт тратты – согласие оплатить вексель в пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате. Лицо, совершившее акцепт, называется акцептантом. Акцепт отмечается в левой части на левой стороне векселя и выражается словами: «Акцептован», «Заплачу» или другими словами, одинаковыми по смыслу, с обязательным проставлением подписи, печати плательщика и даты акцепта. Векселедержатель может предъявлять вексель для акцепта плательщику по месту жительства последнего в любое время, начиная с даты выдачи векселя и кончая датой платежа.

Вексель - это особенная ценная бумага. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа. К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

- наименование «вексель», включенное в текст документа и написанное на языке документа;

- простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег;

- указание срока платежа;

- указание места платежа;

- наименование получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен.

Индоссамент – это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требования от одного лица к другому. Обычно индоссамент имеет форму: «Платите приказу…» или «Уплатите пользу…». Обязательно указывается полное наименование лица, в пользу которого передается вексель. Такое лицо называется индоссатом, а лицо – передающее вексель, - индоссантом..

Аваль – это вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, не акцептовавший вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на алонже (добавочном листе к векселю) и обычно выражается словами «авалирую» или другими равнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком.

Вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного лица в качестве плательщика выплатить векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму.

Вексель является ценной бумагой и он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа.

3.4. ЧЕК

Чек по своей природе является ценной бумагой, то есть документом, удостоверяющим с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 146 ГК РФ).В статье 877 Г.К. Р.Ф. чек-это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы держателю чека.

Отличительная черта отношений по расчетам чеками состоит в их особом субъектном составе. В качестве основных участников данных отношений выступают чекодатель, держатель чека, и плательщик. Чекодателем считается лицо, выписавшее чек, держателем чека - владелец выписанного чека, плательщиком – банк, производящий платеж по предъявленному чеку. В отношениях по расчетам чеками могут также участвовать индоссант – держатель чека, передающий чек другому лицу посредством передаточной надписи и лицо, давшее поручительство за оплату чека, оформляемое гарантийной надписью на нем. Кодекс наделяет способностью быть плательщиком по чеку исключительно банки, в том числе кредитные организации, имеющие лицензию на занятие банковской деятельностью. В отношении конкретного чека плательщиком может быть указан только банк, где имеются средства чекодателя, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Для правильного определения природы чека важное значение имеет положение о том, что выдача его не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан. Дело в том, что чек лишь заменяет, но не устраняет прежнее долговое обязательство чекодателя, которое остается в силе вплоть до момента оплаты чека плательщиком. Только с этого момента держатель чека теряет право требования к чекодателю.