Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие, свойства ценных бумаг).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Переход России к рыночным отношениям обусловил распространение и широкое использование в экономике страны ценных бумаг различного вида, которые являются сейчас важным и удобным инструментом во многих сферах имущественного оборота, прежде всего, при кредитовании и расчетах. Ценные бумаги способны упрощать и ускорять имущественный оборот, а в ряде случаев дают владельцам дополнительные гарантии.

В соответствии со ст. 142 Г.К. Р.Ф. «Ценная бумага-это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности». Таким образом, ценная бумага -это строго формальный документ. Отсутствие обязательных реквизитов, предусмотренных для данного вида ценной бумаги, или несоответствие ценной бумаги установленной для неё форме влечёт её ничтожность.

Ценные бумаги подразделяются на «каузальные» и «абстрактные». Каузальные-это ценные бумаги, содержащие ссылку на основную сделку. В случаях, когда из ценной бумаги возникает новое обязательство, которое не зависит от лежащей в его основе сделки, имеют место абстрактные ценные бумаги.

Особенность всех видов ценных бумаг -это возможность их широкого обращения, что достигается за счёт упрощённого порядка передачи прав по ценной бумаге. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются путём вручения ценной бумаги новому владельцу. Предъявительские ценные бумаги имеют наибольшуюоборотоспособностью. Более сложный порядок передачи именных ценных бумаг, которые можно переуступить только в обычном гражданско-правовом порядке, установленном для уступки требования, то есть путём заключения сделки между новым и предыдущим владельцами ценной бумаги. Права по ордерной ценной бумаге передаются с помощью передаточной надписи – индоссамента. Передаточная надпись на ценной бумаге означает, что все права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежащие лицу, учинившему надпись, - индоссанту, переходят субъекту, которому передаются права по ценной бумаге, - индоссату.

Все лица, учинившие передаточные надписи - индоссировавшие ценную бумагу, несут перед её законным владельцем, как и лицо, выдавшее ценную бумагу, солидарную ответственность. Законный владелец ценной бумаги имеет право требовать исполнения обязательства, вытекающего из ценной бумаги, от лица, выдавшего ценную бумагу, или от всех обязанных лиц.

Лица, исполнившие обязательство, удостоверенное ценной бумагой, получают право обратного требования к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге.

Согласно ст. 143 Г.К. Р.Ф.- «К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.» Так же,согласно ст.149 ГКРФ: -«К ценным бумагам относятся бездокументарные ценные бумаги.» Права, закрепляемые именной или ордерной бездокументарной ценной бумагой, фиксируются с помощью средств электронно-вычислительной техники.

Более подробно выпуск и обращение ценных бумаг регулируются Федеральным Законом-№39 от 22.04.1996г.«О рынке ценных бумаг», «Законом об акционерных обществах» -ФЗ-№208 от 26.12.1995г.,иными нормативно-правовыми актами.

Объектом исследования настоящей курсовой работы являются общественные отношения, возникающие в сфере объектов гражданского права.

Предметом исследования – ценные бумаги, как составная часть института объектов гражданского права

Целью исследования - является изучение теоретических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствование правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг.

1. Понятие и свойства ценных бумаг

Гражданский Кодекс Российской Федерации содержит легальное определение ценной бумаги. Согласно статьи 142 Г.К. Р.Ф. -ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

Возникновение объектов гражданских прав, как ценные бумаги, было вызвано необходимостью включения в оборот объектов невещественного характера - имущественных прав. Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, т.к. не требует совершения действий непосредственно с вещами. Ценные бумаги могут выступать заменителем денег или средством кредита (для погашения долга в денежной форме могут быть переданы ценные бумаги на сумму долга).

Ценной бумагой документ является только лишь в случае, если такой статус придается ему законом. Например: долговая расписка не служит ценной бумагой, удостоверяющая наличие и размер долга по договору займа. Ценная бумага, являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней определенного права.

Ценные бумаги относятся к движимым, неделимым вещам и могут являться либо родовыми, либо индивидуально-определенными вещами. Легальное определение ценной бумаги, содержащееся в ст. 142 Г.К. Р.Ф., позволяет выделить признаки такого объекта гражданских прав.

Во-первых: - ценная бумага должна соответствовать предусмотренным законом либо в установленном им порядке требованиям к ее форме и реквизитам. Требования к форме и реквизитам устанавливаются применительно к каждому виду ценной бумаги.

В традиционном понимании ценная бумага представляет собой документ, в котором указаны удостоверяемые бумагой права, т.е. она существует в мире вещей. Однако, с расширением возможностей бездокументарной формы фиксации информации (ее закрепления на магнитных, электронных носителях) получают все большее распространение бездокументарные ценные бумаги. Они существуют в форме записей на лицевом счете, открытом ее владельцу в системе реестра владельцев ценных бумаг, или на специальном счете в депозитарии (статья 28 ФЗ-39 «О ценных бумагах»). На такую фиксацию имеет право лицо, получившее специальную лицензию. Лицо, осуществляющее бездокументарную фиксацию прав, выдает обладателю права по его требованию документ,который свидетельствует о закрепленном праве. Бездокументарная форма используется, например, при выпуске акций; при этом на счета инвесторов (владельцев) зачисляется общее количество приобретенных ими ценных бумаг.

Согласно Г.К. Р.Ф. к бездокументарным ценным бумагам применяются общие правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации (статья 149 Г.К. Р.Ф.). Бездокументарные ценные бумаги становятся объектами сделок купли - продажи, залога, дарения и т.п.Фиксация прав владельца в специальном реестре или депозитарии подтверждает совокупность принадлежащих владельцу имущественных прав, но не приводит к созданию бумаги в виде традиционного документа. Бездокументарные бумаги неспособны к фактическому завладению, их нельзя физически изъять или вручить.

Определенные виды ценных бумаг могут выпускаться только в бездокументарной форме. Например, именные эмиссионные ценные бумаги, за исключением случаев, предусмотренных законом(ст.16 Ф.З.-№39 «О ценных бумагах»), ипотечные сертификаты участия (ст.20 Федеральный Закон «Об ипотечных ценных бумагах»). Другие виды ценных бумаг могут выпускаться лишь в документарной форме - в форме письменного документа составленного на бланке определенного образца, содержащего определенную степень защиты от подделки ( вексель, эмиссионные ценные бумаги на предъявителя).

Реквизитами ценной бумаги являются сведения и признаки, которые должны содержаться в ценной бумаге данного вида в силу закона или в установленном им порядке. Например, реквизиты простого и переводного векселей устанавливаются в Положении о переводном и простом векселереквизиты закладной - в Законе об ипотеке. Нарушение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценной бумаги ( п.2 ст. 144 Г.К. Р.Ф.).

Во-вторых: - в ценной бумаге должны быть указаны удостоверяемые ею имущественные права, реализовать которые сможет ее законный владелец. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются соответствующим законом, придающим документу статус ценной бумаги, или в установленном им порядке ( ст. 143 Г.К. Р.Ф.). В ряде случаев наряду с имущественными правами ценная бумага может закреплять и связанные с ними неимущественные права. К примеру, акция предоставляет как имущественные права - право на получение дивидендов от деятельности акционерного общества и ликвидационного остатка при его ликвидации, так и неимущественные - право на участие в управлении обществом, на получение информации о деятельности общества.

В-третьих: - закрепленные в ценной бумаге права могут осуществляться или передаваться другому лицу только при предъявлении самой ценной бумаги. Права, удостоверенные ценной бумагой, и сама бумага неразрывно связаны между собой. Невозможно передать права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи самой бумаги.

В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре(ст.142 Г.К. Р.Ф.). Данное правило действует в отношении бездокументарных ценных бумаг (они не существуют в виде самостоятельного документа , поэтому не могут быть предъявлены) и некоторых документарных бумаг (эмиссионных ценных бумаг на предъявителя)которые подлежат хранению в определенном эмитентом депозитарии - эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением(Ф.З.-№39 «О ценных бумагах»). В данных ситуациях все сделки с ценными бумагами совершаются только при обращении к лицу, которое осуществляет фиксацию прав. Право на ценную бумагу переходит к новому владельцу с момента внесения приходной записи по счету депоили по лицевому счету. Данный способ передачи прав называют - трансфертом.

Важным признаком ценной бумаги является ее публичная достоверность: -должник обязан произвести исполнение держателю ценной бумаги, убедившись, что она соответствует установленным для нее обязательным формальным признакам. Данное свойство вытекает из принципа абстрактности удостоверенного ценной бумагой обязательства. Ценная бумага, составленная с соблюдением формы и обязательных реквизитов, не может быть оспорена должником по удостоверенному бумагой обязательству со ссылкой на отсутствие основания обязательства или его недействительность. Эти правила, однако, относятся лишь к добросовестному держателю. В случае обнаружения в ценной бумаге ложных сведений либо обнаружения фальшивости ценной бумаги ее владелец вправе предъявить лицу, передавшему ему эту бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, содержащегося в ценной бумаге, и о возмещении причиненных убытков.

Ценные бумаги разнообразны по своим правовым свойствам, их классификация проводится по различным основаниям. Ценные бумаги различаются в зависимости от того, какого рода обязательство удостоверено ею. Денежное обязательство может быть удостоверено векселем, чеком, облигацией, депозитным или сберегательным сертификатом (денежной бумагой). Корпоративные обязательства удостоверяются акцией, которая является корпоративной бумагой. Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги (жилищные сертификаты и целевые товарные облигации). К ним относятся и товарораспорядительные ценные бумаги (коносамент, складское свидетельство, закладная), удостоверяющие право на распоряжение и получение соответствующего имущества.

По способу выпуска различаются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионными - это ценные бумаги, выпускаемые в массовом порядке для обращения на организованном рынке (акции, облигации, производные от них бумаги). Независимо от времени их приобретения эмиссионные ценные бумаги одного выпуска удостоверяют равный объем и сроки осуществления удостоверенных ими прав. Выпуск и обращение эмиссионных ценных бумаг регулируются Ф.З.-№39 «О рынке ценных бумаг». Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются по мере необходимости и удостоверяют индивидуальный объем прав (векселя, чеки, коносаменты, складские свидетельства и т.д.).

В зависимости от эмитента ценные бумаги могут быть государственными, муниципальными или частными. Эти бумаги различаются тем, каким имуществом обеспечены удостоверенные ими обязательства. Обязательства Российской Федерации обеспечены всем находящимся в федеральной собственности имуществом. Эти обязательства могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства субъектов Р.Ф. гарантированы имуществом соответствующего субъекта, они погашаются в сроки, определенные условиями заимствования, не превышающие 30 лет. Обязательства муниципальных образований обеспечены имуществом этих образований, их срок не может превышать 5 лет. Обязательства частных лиц обеспечены имуществом этих лиц.

По способу определения управомоченного лица различаются предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги ( п.1 ст.145 Г.К. Р.Ф.). От вида ценной бумаги зависит способ передачи прав по такой бумаге. Возможность выпуска той или иной ценной бумаги в качестве предъявительской, именной или ордерной может быть исключена законом.