Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие, свойства ценных бумаг).pdf

Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, принадлежат лицу, которое ее предъявит, а субъект, обязанный по ценной бумаге, должен исполнить предусмотренное ею обязательство лицу, предъявившему бумагу(держателю). Наименование управомоченного лица в бумаге не указывается. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных предъявительской ценной бумагой, достаточно простого вручения бумаги этому лицу ( п.1 ст.146 Г.К. Р.Ф.). Права законного владельца бумаги не зависят от прав ее предшествующего держателя. Они сохраняются до тех пор, пока обязанное лицо не получит ее от кредитора в обмен на исполнение. Данные свойства объясняют высокую степень оборотоспособности предъявительских ценных бумаг. Предъявительские ценные бумаги могут быть выпущены в форме государственной облигации, банковской сберегательной книжки на предъявителя, векселя.

Именная ценная бумага удостоверяет принадлежность указанных в ней прав лицу, которое прямо названо в такой бумаге. Исполнение по ней должник осуществляет только этому лицу. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, могут передаваться указанным в бумаге лицом иным субъектам, но только в порядке, установленном для уступки требований (цессии), что снижает степень оборотоспособности именных ценных бумаг по сравнению с предъявительскими. При этом лицо которое передает право по именной ценной бумаге, отвечает за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение ( п.2 ст.146, ст.390 Г.К. Р.Ф.).

Именные ценные бумаги могут выпускаться в виде чека, акции, облигации, сберегательного сертификата, коносамента и др. Права по эмиссионным именным ценным бумагам передаются путем совершения соответствующей записи по лицевому счету в реестре или по счету депо на основании требования (поручения, передаточного распоряжения) управомоченного лица. Права из некоторых именных ценных бумаг не могут быть переданы.

Права по ордерной ценной бумаге могут принадлежать лицу, названному в ценной бумаге (первый владелец), либо лицу, назначенному его распоряжением (ордером, приказом). Обязанное по ценной бумаге лицо должно осуществить исполнение поименованному в ценной бумаге лицу либо иному указанному им субъекту.

Права по ордерной ценной бумаге передаются в упрощенном порядке - путем совершения индоссантом на самой ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента. Положение кредитора по обязательству, удостоверенному ордерной ценной бумагой, более устойчиво, чем кредитора по именной ценной бумаге: обязанными лицами по ордерной бумаге являются все указанные в бумаге лица (надписатели), если только кто-либо из них не исключил в отношении себя такую обязанность, сделав в бумаге специальную оговорку.

В зависимости от вида индоссамента он может быть бланковым, то есть не указывать лица, которому должно быть произведено исполнение, или ордерным - содержащим такое указание. В первом случае исполнение производится любому держателю ценной бумаги, во втором - лицу, которое указано в цепочке индоссаментов последним. Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять указанные в ценной бумаге права (без передачи самих прав); такой индоссамент называется препоручительным.

В отличие от лица, передающего право по именной ценной бумаге и отвечающего за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение, индоссант несет перед индоссатом ответственность не только за существование права, но и за его осуществление ( п.3 ст.146 Г.К. Р.Ф.).

Лицо, выдавшее ценную бумагу, и индоссировавшие ее лица отвечают перед ее законным владельцем солидарно (последний вправе обратить свое требование к любому из этих лиц либо ко всем ним одновременно). Если требования законного владельца кто-либо из обязанных лиц удовлетворил,то он получает право обратного требования (регресса) к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге ( п.1 ст.147 Г.К. Р.Ф.).

Количество возможных индоссаментов не ограничено, что придает ей свойство более высокой оборотоспособности, чем у именной ценной бумаги. В качестве ордерных ценных бумаг выпускаются - переводные векселя, чеки, коносаменты и другие.

При утрате предъявительской или ордерной ценной бумаги права по ней могут быть восстановлены в порядке, который предусмотрен процессуальным законодательством. Данный порядок установлен гл.34 Г.П.К. Р.Ф.. В отличие от предъявительской или ордерной, именная ценная бумага может быть истребована у лица, которое ее удерживает (ст. 301 Г.К. Р.Ф.). Если именная ценная бумага утрачена то права могут быть восстановлены путем обращения к выдавшему ее лицу (восстановление прав по утраченному именному сберегательному или депозитному сертификату осуществляется кредитной организацией, выпустившей его в обращение). При утрате именного сертификата законный владелец вправе обратиться к кредитной организации, выдавшей сертификат, с письменным заявлением о выдаче дубликата. Отказ на заявленное требование обжалуется только в судебном порядке.

2. ПРИЗНАКИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Признаки - это отличительные свойства ценных бумаг, т.е.обязательные условия. В юридической литературе с середины 19 века и до настоящего времени предлагалось различное количество признаков.

А. Трофименко считал, что ценная бумага обладает следующими признаками: ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права; соответствует началу презентации; обладает свойством публичной достоверности; соответствует легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг.

О.Н. Садиков выделяет следующие признаки: во-первых, ценная бумага - это документ установленной формы и с обязательными реквизитами; во-вторых, всякая ценная бумага должна удостоверять определенные права; в-третьих, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, необходимо ее предъявление.

Г.Ф. Шершеневич в качестве основных выделял четыре признака ценной бумаги: ценная бумага – это документ; ценная бумага – это воплощение права; ценные бумаги – это движимые вещи; содержание права, воплощенного в ценную бумагу, должно составлять имущественную ценность; из документа вытекает определение субъекта права.

Е.А. Суханов выделяет следующие признаки ценной бумаги: литеральность (возможность требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге), соблюдения строго формальных реквизитов; легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге; предъявление обязанному лицу; абстрактность закрепленного в ней обязательства; ценная бумага придает выраженному в ней праву свойство автономности.

Эмиссионная ценная бумага - это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; и имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

В современной юридической литературе выделяют следующие признаки ценных бумаг: обращаемость; доступность для гражданского оборота; стандартность; документальность; регулируемость и признание государством; рыночностъ; раскрытие информации; ликвидность; риск; доходность.

Доступность для гражданского оборота - это способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок.

Стандартность - это ценная бумага преимущественно имеет стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т.п.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться.

Обращаемость - это способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, и во многих случаях, выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Индивидуальный нестандартный контракт ограничен рамками сделки, в которой он совершен. Он не может обращаться. Для передачи прав по этому контракту необходимо заключение нового договора на индивидуальных условиях.

Документальность - это ценная бумага - это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам.

Документальность придает окончательный, "материальный" облик товару, называемому ценной бумагой. Только документ может зафиксировать стандартные условия ее обращения и использования, обеспечить многократный переход ценной бумаги из рук в руки, как одного и того же товара, стать доказательством правомочности доступа инвестора к правам, предоставляемым ценной бумагой.

Согласно установившейся правовой практике, ценная бумага, как документ, должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты . Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги, и переводит данный документ из разряда ценных бумаг в разряд иных обязательственных документов. Например, отсутствие хотя бы одного обязательного реквизита может сделать вексель недействительным и перевести его в разряд долговой расписки, отношения по которой регулируются вместо вексельного - общегражданским законодательством.

Рыночность - обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.п. Должны в основной массе принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, правами на которые являются ценные бумаги.

Регулируемость и признание государством. Ценные бумаги должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить раскрытие информации, четкие правила выпуска и обращения, необходимый надзор государства и, соответственно, снижение рисков, и доверие публики к ним.

Раскрытие информации. Инвестирование в ценные бумаги на честной и справедливой основе становится возможным только в том случае, если инвесторы, выходящие на рынок, получат равный доступ к информации, если эмитенты ценных бумаг будут обязаны раскрывать всю информацию, которая может оказывать материальное влияние на рыночный курс ценной бумаги.

Ликвидность - это способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

Если рынок отказывается признать ее ликвидность, реальность выраженных ею прав, то ценная бумага превращается в ничего не стоящий бумажный клочок.

Обязательность исполнения. По российскому законодательству, не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

3. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Статья 143 Г.К. Р.Ф. определяет:-«К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг».

В данной курсовой работе в качестве примера рассмотрим некоторые из ценные бумаг, такие как акция, облигация, вексель, чек.

3.1. АКЦИЯ

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющую права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.(ст.2 Ф.З.-№39 «О рынке ценных бумаг»).

Акция – это именная ценная (Ф.З.-№208 «Об акционерных обществах»).

Отнесение акции к именной эмиссионной ценной бумаге, данный вид бумаг может выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, которые предусмотренны федеральными законами(ст.16 Ф.З. «О рынке ценных бумаг»). Владелец акции устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Права владельца акций обеспечиваются ведением регистратором реестра владельцев акций(ст.8 Ф.З. «О рынке ценных бумаг»).

Для передачи акций от одного другому необходимо предоставить регистратору передаточное распоряжение, где держатель акций выражает свою волю по поводу принадлежащих ему акций. Договор купли - продажи акций в этом случае не требуется.

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом при его создании, при слиянии двух или нескольких акционерных обществ, при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала.