Файл: Инвестиционная политика РФ в современных условиях (Понятие, сущность и правовые основы государственной инвестиционной политики).pdf

Введение

Актуальность темы. В условиях стабильной направленности социально-экономической сферы основным способом создания материальных благ является бизнес, представляющий собой «экономическую деятельность, направленную на получение прибыли», существо которой тождественно понятию «хрематистика». Частным случаем бизнеса выступают «инвестиции», которые представляют собой «размещение капитала с целью получения прибыли». В узаконенное понятие «инвестиция» сегодня оказались включены кроме объектов инвестиций еще и «имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку», которые имеют принципиально разную природу, что является явной гражданско-правовой коллизией. Другая узаконенная гражданско-правовая коллизия существенно увеличивает риски инвестирования, поскольку собственник-инвестор оказывается вправе «отчуждать свое имущество в собственность другим лицам (в данном случае пользователям), передавать им, оставаясь собственником, прав владения, пользования и распоряжения имуществом».

В общепринятом понимании это может означать только одно: собственник-инвестор, предположительно одетый только в трусы, майку и носки, может передать эти инвестируемые объекты собственности третьему лицу, остаться полностью голым, но при этом все почему-то продолжают считать его одетым, что вполне соответствует ситуации, описанной в сказке Г. Х. Андерсена «Голый король»

Объект исследования: инвестиционная политика государства.

Предмет исследования – процесс формирования и управления инвестиционной политикой государства.

Цель курсовой работы изучение инвестиционной политики государства, а также направления развития ее в России.

Таким образом, для достижения главной цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть основные аспекты инвестиционной политики;
• проанализировать инвестиционную политику России;
• выявить направления развития инвестиционной политики России.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

Глава 1. Понятие, сущность и правовые основы государственной инвестиционной политики

1.1. Понятие инвестиций и инвестиционной политики государства

В условиях стабильной направленности социально-экономической сферы основным способом создания материальных благ является бизнес, под которым обычно понимают «экономическую деятельность, направленную на получение прибыли» [12, С. 8] и составляющую, по сути, существо хре- матистики [2, С. 7], а в более узком смысле - «то, что является источником дохода; деловое предприятие» [13, С. 52].

Частным случаем такого бизнеса выступает «инвестиция» (_англ Investments), которая в общем случае представляет собой «размещение капитала с целью получения прибыли» [17], а при определенной детализации инвестицию определяют в виде «долгосрочных вложений государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода, в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты» [3].

На категориальном уровне [8, С. 206 - 207], который обычно является самым простым вариантом представления любого объекта исследования, инвестиции определяются набором признаков, которые сегодня активно используются для их классификации [3]:

1. по объекту инвестирования:

а) на реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

• материальные активы (основные фонды, земли), оплата строительства или реконструкции;
• капитальный ремонт основных фондов;
• вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.;
• вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука);
• приобретение готового бизнеса;

б) финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

• ценные бумаги;
• предоставленные кредиты;
• лизинг (для лизингодателя);

в) венчурные инвестиции:

• спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):
• валюта;
• драгоценные и редкоземельные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);
• ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. п.);

1. основным целям инвестирования:

• прямые инвестиции;
• портфельные инвестиции;
• реальные инвестиции;
• нефинансовые инвестиции;
• интеллектуальные инвестиции, связанные с обучением специалистов, проведением курсов и многим другим;

1. срокам вложения:

• краткосрочные (до одного года);
• среднесрочные (1-3 года);
• долгосрочные (свыше 3-5 лет).

1. форме собственности на инвестиционные ресурсы:

• государственные;
• частные;
• иностранные;
• смешанные;

1. способу учета средств:

• валовые инвестиции, представляющие собой общий объем вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей;
• чистые инвестиции, включающие всю сумму валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

Однако приведенный набор признаков не позволяет отличить, например, понятие «инвестиция» от весьма близкого к нему понятию «спекуляция», которая буквально означает «основанный на чем-нибудь расчет, умысел, направленный на использование чего-нибудь в своих корыстных целях» [13, С. 604]. Действительно по характеру заключаемых договоров, производимых действий, по целям, по юридическим последствиям, например, биржевые инвестиции и биржевые спекуляции вообще не отличаются друг от друга, а в целом грань между инвестицией и спекуляцией оказывается весьма размытой.

В общем случае в качестве основного критерия разграничения между инвестицией и спекуляцией, в качестве которого берется тот или иной признак, наиболее часто используют фактор времени. Так, если операция длится более года, то такое «размещение капитала с целью получения прибыли» почему-то считают инвестицией, хотя сроки вложения инвестиции, как было отмечено выше, могут быть и меньше года, а если продолжительность операции оказывается менее года, то ее считают спекуляцией [3]. Другой способ установления такой грани состоит в разграничении их по критерию организации нового бизнеса (реальная инвестиция, средства тратятся на покупку оборудования, сырья, обучение персонала) или участия в уже существующем бизнесе (спекуляция, средства тратятся на покупку корпоративных прав, ценных бумаг). Иногда критерием разделения служит цель операции: если целью считается доход в форме процентов (дивидендов), начисляемых на приобретенный актив, а начисления носят систематический характер и время обращения купленного актива не ограничивается, то считается, что речь идет об инвестиции; если же целью является разница в цене (акции, пая, товара), а сделка длится долго, но доход формируется только один раз при продаже или погашении актива, то операцию считают спекуляцией [3].

Приведенный набор признаков, характеризующий понятие «инвестиция», не позволяет ее четко отличить так же и от такого понятия как «кредит» (credo - верю), под которым обычно понимают «предоставление денежных средств на условиях возвратности с уплатой процентов, как правило, на фиксированный срок» [12, С. 19]. В качестве критерия разграничения между инвестицией и кредитом используют степень риска для инвестора (кредитора): считается, что кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, а инвестиции (инвестированный капитал) возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Отсюда следует, что если проект убыточен, то инвестиции могут быть утрачены полностью или частично [3].

После такого категориального описания инвестиции совокупностью признаков обычно переходят к более высокому уровню ее представления, который называют «морфологическим» или «структурным» [8, С. 206 - 207]. В общем случае под структурой любого объекта обычно понимают совокупность некоторых элементов, групп элементов и отношений (связей) между ними, которые отражают порядок и последовательность их работы. Однако в настоящее время применительно к стабильной направленности социально-экономической сферы принято говорить о «структуре» инвестиций, которая представляет собой всего лишь «простую совокупность составляющих ее элементов», которую связывают с «государственным уровнем» и «предпринимательским уровнем».

Инвестициями «государственного уровня» обыкновенно называют «долгосрочное вложение капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей» [12, С. 15], однако многие известные экономисты, в частности представители Австрийской экономической школы, осуждают практику государственных инвестиций в связи с угрозой неэффективного размещения средств [3].

Инвестициями «предпринимательского уровня» считается «стоимость товаров, приобретаемых предпринимателями для пополнения запасов капитала [20, С. 512 - 513]:

• автономные - размер капиталовложений независимо от объема и динамики валового национального продукта (ВНП);
• в жилищное строительство - приобретение или строительство населением и фирмами новых домов для собственного проживания или для сдачи в аренду;
• в запасы - изменение величины складских запасов материалов, незавершенной и готовой продукции предприятий;
• в основные фонды - приобретение предприятием зданий, оборудования, затраты на новое строительство для будущего производства;
• в человеческий капитал - все виды затрат, которые носят целесообразный характер и определяют будущий денежный доход человека;
• валовые частные внутренние - закупки национальными предприятиями и населением элементов основного и оборотного капитала, в том числе на замен износившегося основного капитала;
• портфельные иностранные - приобретение акций иностранных предприятий в размерах, не обеспечивающих право собственности или контроля над ними;
• производные - находятся в прямой зависимости от динамики ВНП, будущее хозяйственной конъюнктуры.
• прямые иностранные - обеспечивают полный контроль над объектами зарубежных капиталовложений вследствие полной собственности на затраченный капитал, а также обладания контрольным пакетом акций.
• фиктивные - купля-продажа ценных бумаг.
• чистые - объем инвестиций за вычетом стоимости износа элементов основного капитала; изменение величины накопленного капитала».

В условиях принятой в настоящее время стабильной направленности социально-экономической сферы правовое представление структуры инвестиций «государственного» и «предпринимательского» уровня в виде совокупности составляющих ее элементов оказалось принципиально отличным от общепринятого по составу элементов, хотя по примеру правового обычая правовой аспект должен возникать тогда, когда общепринятое смысловое наполнение рассматриваемой категории становится обязательным для всех во времени в пространстве и по кругу лиц. Так, сегодня в узаконенное понятие «инвестиция» оказались включены кроме указанных выше «денежных средств, ценных бумаг, иного имущества», еще и «имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Однако даже при принятом морфологическом представлении инвестиции в виде совокупности элементов сами элементы и отношения (связи) между ними имеют принципиально разную природу, а потому представление отношений между элементами, которые превращаются в правоотношения, когда они становится обязательным для всех во времени в пространстве и по кругу лиц, в виде самих элементов такой структуры является явной узаконенной гражданско-правовой коллизией.

Узаконенное коллизионное гражданско-правовое представление инвестиции предопределяет и характер проводимой в РФ инвестиционной политики.

Исторически категория «политика» была введена великим древнегреческим ученым Аристотелем (384-322 гг. до н.э.), который отождествлял ее с «искусством управлять полисом» [14], а точнее с «искусством править полисом», которое применительно к социуму по настоящее время считается тождественным функции «управлять». Однако понятия «управлять» и «править» имеют совершенно разную сущность. Так, функция «управлять» базируется на принципе «обратной связи», без которого ее осуществление в принципе просто невозможно и который предполагает выявление рассогласования между управляющим воздействием и его результатом и изменение его для достижения поставленной цели». В основу же функции «править», которая, по сути, означает «исполнять или совершать, соблюдая должное» [5, С. 307], не выходя за рамки того, что уже было, была положена идея о том, что «закон изменения состояния объекта правления во времени заранее известен (стабилен) и практически не зависит от результатов такого правления, а зависит только от правящих действий» [9, С. 140], что делает в этом случае наличие обратной связи просто не нужной.