Файл: Роль международного валютного фонда (МВФ) в регулировании международного финансового рынка.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Международная финансовая система включает в себя между­народный финансовый рынок, который является неотъемлемой частью мирового хозяйства.

Международный финансовый рынок состоит из четырех основных сегментов:

- международный валютный рынок,

- рынок долговых обязательств,

- рынок ценных бумаг,

- рынок производных финан­совых инструментов.

В состав международной финансовой системы входят также международные финансовые институты: Всемирный банк, Международная организация по контролю за ценными бумагами, Международная межправительственная организация по борьбе с отмыванием криминального капитала и финансиро­ванием терроризма, Базельский комитет по банковскому контролю, Фонд финансовой стабильности, Международный валютный фонд и др.

К важнейшим целям международного валютного фонда, который осуществляет контроль над международной валютной системой для обеспечения ее эффективного функционирования, относятся содействие:

- стабильности валютных курсов,

- процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли.

Миссия международного валютного фонда позволяет странам (и их гражданам) покупать товары и услуги друг у друга, что крайне важно для достижения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни.

В настоящее время все 189 стран-членов международного валютного фонда представлены в Исполнительном совете международного валютного фонда, который: обсуждает национальные, региональные и глобальные последствия экономической политики каждого государства-члена, утверждает кредиты международного валютного фонда для оказания государствам-членам содействия в решении временных проблем платежного баланса, а также для развития потенциала.

Несмотря на обилие регуляторов, международный финансовый рынок относи­тельно слабо поддается глобальному регулированию, если пред­положить, что таковое вообще существует, в силу особенностей, которые значительно отличают его от других рынков, например, рынка товаров.

Тем не менее, международный валютный фонд играет заметную роль в регулировании международного финансового рынка.

Таким образом, выбранная тема исследования является актуальной и значимой.

Предмет исследования – международный валютный фонд на международном финансовом рынке.

Цель исследования – изучение роли международного валютного фонда в регулировании международного финансового рынка.

---

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи исследования:

- исследовать теоретические основы международного финансового рынка;

- определить сущность международного валютного фонда;

- рассмотреть деятельность международного валютного фонда по регулированию международного финансового рынка.

Источники, использованные в исследовании: учебные пособия, монографии, статьи в периодической литературе за 2014-2017 гг. следующих авторов: Авдокушина Е.Ф., Барановой М.С., Ващенко И.Ю., Гришиной О.А., Завадской В.В., Звоновой Е.А., Ильина Е.Ю., Мамедова А.О., Метелева И.С., Ноздрева С.В., Сивониной А.А., Сидоровой Е.А., Слепова В.А., Эскиндарова М.А., Яшиной О.Н., а также Статьи соглашения Международного валютного фонда, Годовой отчет Международного валютного фонда за 2016 год. Указанные источники можно считать надежными.

1. Теоретические основы международного финансового рынка

1.1. Понятие международного финансового рынка

Финансы, финансовые отношения, финансовая система, финансовый рынок и финансовая архитектура – все это взаимосвязанные понятия.

Для того чтобы определить, какое место в этой цепочке занимает международный финансовый рынок, необходимо понять экономический смысл каждой из перечисленных категорий.

В основе финансовой системы, финансового рынка и финансовой архитектуры лежит понятие финансов.

Под финансами как рыночной категорией понимают движение денежных потоков в различных формах и на различных уровнях, обслуживающих все экономические процессы, связанные с хозяйственной и иной деятельностью государств и хозяйствующих субъектов. [5, с. 170]

В системе финансов обычно выделяют финансы:

- государственные,

- корпоративные (финансы организаций),

- персональные (финансы населения).

Кроме представленной системы, финансы классифицируют по уровням:

- национальный,

- региональный,

- международный,

- мировой. [1, с. 62]

Национальные финансы – система движения денежных потоков, складывающаяся в процессе функционирования национальных хозяйств и обслуживающая всю экономическую деятельность в рамках этих хозяйств.

---

Таким образом, национальные финансы – это все денежные потоки, возникающие на территории суверенного государства. [5, с. 171]

Региональные финансы – это система объединенных финансов (финансовые союзы) отдельных географических регионов. [8, с. 191]

Примеров полностью сложившихся систем региональных финансов практически нет, если не считать высказанное летом 2015 г. в Докладе пяти министров стран Европейского союза намерение постепенно продвигаться к общему финансовому союзу стран Европы, входящих в экономический и валютный союз (ЭВС) стран Евросоюза.

Международные финансы – движение денежных потоков в их валютной форме, складывающихся в процессе функционирования мирового хозяйства и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных и региональных хозяйств. [3, с. 57]

Международные финансы, таким образом, связаны с трансграничными перемещениями денежных потоков в их валютной форме.

Международные финансы всегда были связаны с системой движения денежных потоков в валютной форме.

Для формирования системы международных финансов были принципиально необходимы два условия:

- высокий уровень развития международного денежного хозяйства и постоянный оборот денег в мировых экономических отношениях в больших размерах;

- завершившееся формирование такой функции денег, как мировые деньги. [8, с. 192]

Международные финансы опосредствуют трансграничные движения валютно-финансовых (валютных) потоков в мировых экономических отношениях, которые относятся как к сфере материального производства (то есть к отношениям первичного производства), так и к сферам распределения, перераспределения, обмена и потребления воспроизводственного процесса.

Международные финансы и мировые воспроизводственные процессы взаимосвязаны, поэтому следует определиться с понятием «валютный доход».

Доход (и в денежной, и в валютной форме) обеспечивает реализацию любого вида потребностей всех субъектов международной экономической, политической, культурно-социальной и других сфер жизни.

Распределение, накопление и сбережение валютных доходов носит целевой характер.

Накопленные валютные доходы представляют собой международные финансовые ресурсы.

Важной составной частью международных финансовых ресурсов выступает прибыль в иностранной валюте.

Международные финансы имеют две разновидности:

- собственные валютные средства субъектов международных отношений, [9, с. 115]

- заемные валютные средства (на международном финансовом рынке).

---

Мировые финансы – совокупность систем национальных, региональных и международных финансов. [3, с. 58]

Другими словами, международные финансы представляют собой часть мировых финансов, которые, в свою очередь, сформировались в связи с завершившимися процессами финансовой глобализации.

Процессы финансовой глобализации качественно и количественно меняют институциональную и функциональную среду функционирования мировых финансов, в связи с чем возникает еще одна категория мировых финансов – мировая финансовая архитектура.

Мировая финансовая архитектура – это институциональная и функциональная конструкция мировых финансов, формирующаяся на ее национальном, региональном, международном и глобальном уровнях и включающая в себя институты, различные инструменты международного финансового рынка, а также обязательства, правила и нормы, направленные на внутреннюю и внешнюю сбалансированность системы мировых финансов. [9, с. 116]

Международный финансовый рынок представляет собой институт мировой финансовой архитектуры.

Международный финансовый рынок – это форма движения международных финансов в определенных параметрах международных финансовых отношений и международной финансовой системы. [1, с. 63]

Международный финансовый рынок представляет собой отношения между участниками финансовых рынков (национальных, региональных и международного) по поводу выпуска и обращения национальных и иностранных финансовых продуктов и услуг, в результате чего происходит перераспределение финансовых ресурсов как внутри страны, так и между странами.

Практически на международном финансовом рынке осуществляется торговля финансовыми продуктами и услугами:

- валютами,

- валютными ценными бумагами,

- международными инвестициями,

- иностранными кредитами,

- международными страховыми продуктами,

- производными финансовыми инструментами (деривативами) на все формы и виды продуктов и услуг международного финансового рынка,

- кросс-секторными финансовыми продуктами и услугами. [9, с. 117]

К кросс-секторным продуктам на международного финансового рынка относится, например:

- банкострахование,

- секьюритизированные долги и кредиты и пр. [1, с. 64]

Продукты, услуги и инструменты международного финансового рынка представляют собой соответствующие договоры, в результате которых одновременно возникают валютные активы у одних участников рынка и валютные обязательства у других участников этого рынка.

---

Ассортимент и разнообразие предлагаемых на международном финансовом рынке финансовых продуктов, услуг и инструментов растет быстрыми темпами, ведь если международный финансовый рынок не будет предлагать новых продуктов и услуг, он быстро утратит динамизм и объемы.

Для изучения международного финансового рынка необходимо разграничить понятия мирового, международного, регионального и национального финансовых рынков. [5, с. 172]

Национальный финансовый рынок – отношения между участниками рынка конкретной страны по поводу купли-продажи финансовых продуктов и услуг, не сопровождающиеся ввозом или вывозом капиталов из страны.

Что касается международного финансового рынка, то, обособившись от национальных в части проведения внешних (иностранных) операций, он тесно связывает все национальные рынки на международном уровне.

Поэтому международный финансовый рынок – это составная часть мирового финансового рынка, обеспечивающая перераспределение капиталов между странами через различные формы финансовых ресурсов. [3, с. 59]

Международный финансовый рынок включает в себя отношения между национальными и иностранными участниками (резидентами и нерезидентами) в одной или разных странах, в результате которых происходит вывоз национального или ввоз иностранного капитала, а также отношения между резидентами разных стран.

Международный финансовый рынок не включает внутренние, фактически основные операции национальных финансовых рынков и поэтому не может быть назван мировым.

Международный финансовый рынок, как правило, – организованный рынок, но в отличие от организованного национального рынка он в меньшей степени регулируется со стороны государства или группы государств, а в большей степени – со стороны различных национальных объединений участников этого рынка, а также международных финансово-экономических организаций. [5, с. 173]

Международный финансовый рынок не может существовать обособленно от национальных рынков, он базируется на них, так как на нем не происходит ничего отличного от того, что не совершалось бы на национальных рынках.

Но поскольку международный финансовый рынок не включает в себя внутренние операции национальных финансовых рынков, он не является мировым.

Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность финансовых рынков всех стран мира. [5, с. 174]

В практическом плане мировой финансовый рынок – это экономическая абстракция, так как торговля финансовыми ресурсами и ее регулирование всегда осуществляются на территории конкретной страны или региона (группы стран). [9, с. 118]

---