Файл: Управление рентабельностью организаций гостиничного, ресторанного бизнеса (анализ организации управления гостиницей).pdf

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Щелково-Отель» за 2015 – 2017 гг. (таблица 9).

Таблица 9

Соотношение активов и пассивов баланса ОАО «Щелково-Отель»

Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Для ОАО «Щелково-Отель» это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса. Это свидетельствует о том, что в ближайший к отчетному периоду промежуток времени не удастся поправить свою платежеспособность. У предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. Значительную долю в общих пассивах занимает кредиторская задолженность (П1). Основной причиной данной ситуации является отсутствие средств у предприятия на оплату счетов своих кредиторов, т.е. низкая платежеспособность. За нарушение сроков оплаты кредиторы вправе выставлять пени и штрафы. При своевременной оплате счетов поставщиков эти расходы можно избежать. Кредиторская задолженность связана с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия. Своевременное и полное выполнение платежных обязательств перед предприятием определяет высокую степень его финансовой устойчивости. Предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия.

Так как второе и третье неравенство за 2015 – 2017 гг. соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2; А3>П3), то при погашении дебиторской задолженности, предприятие сможет погасить свои обязательства и ликвидность будет положительной. Сопоставляя итоги А4 и П4, можно сказать, что условие абсолютно ликвидного баланса предприятия в рассматриваемом периоде соблюдается.

Представим оценку риска ликвидности (платежеспособности) ОАО «Щелково-Отель» по абсолютным показателям ликвидности баланса (табл. 10).

Таблица 10

Оценка риска ликвидности (платежеспособности) ОАО «Щелково-Отель»

Текущая ликвидность свидетельствует о неплатежеспособности ОАО «Щелково-Отель» на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Текущая ликвидность на конец 2017 года отрицательна (А1+А2)-(П1+П2) = (220700 + 678801) – 900172 = – 671 тыс. руб.

Таким образом, ликвидность баланса ОАО «Щелково-Отель» можно охарактеризовать как допустимую. По типу состояния ликвидности баланса по итогам 2015 – 2017 гг. предприятие попало в зону допустимого риска.

Более детальным является анализ финансового положения организации на основе коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности. Результаты анализа коэффициентов, характеризующие платежеспособность предприятия представлены в таблице 11.

Таблица 11

Показатели ликвидности баланса ОАО «Щелково-Отель» за 2015 – 2017 гг

В соответствии с рассчитанными показателями ликвидности баланса ОАО «Щелково-Отель» с точки зрения оценки риска можно сделать вывод, что общий показатель ликвидности (L1 = 0,63) на конец исследуемого периода не укладывается в рекомендуемые значения, показатель имеет отрицательную динамику.

Готовность и мобильность организации по оплате краткосрочных обязательств на конец исследуемого периода (L2 = 0,25) минимальна, однако имеет положительную динамику.

Риск невыполнения обязательств перед поставщиками низкий. Коэффициент критической оценки (L3 = 0,99) показывает, что ОАО «Щелково-Отель» в периоде, равном продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства, вследствие чего риск невыполнения обязательств перед кредитными организациями – в допустимой зоне.

Коэффициент текущей ликвидности (L4 = 1,02) позволяет установить, что в целом прогнозные платежные возможности отсутствуют. Сумма оборотных активов не соответствует сумме краткосрочных обязательств. ОАО «Щелково-Отель» не располагает объемом свободных денежных средств и с позиции интересов собственников по прогнозируемому уровню платежеспособности находится в зоне критического риска.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение данного коэффициента в динамике – положительный факт.

В 2017 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имел значение 0,02, что отрицательно характеризует деятельность предприятия и указывает на недостаток собственных оборотных средств.

ОАО «Щелково-Отель» имеется возможность во время погасить свои обязательства, фирму можно объявить платежеспособной, хотя есть риск ее потери.

Оценка возможных негативных последствий рисковой ситуации в ОАО «Щелково-Отель» в зависимости от значений факторов-признаков и рейтингового числа (табл. 12).

Таблица 12

Интегральная бальная оценка финансового состояния ОАО «Щелково-Отель»

При этом, используем следующие уровни финансового состояния:

1-й класс (100-97 баллов) – абсолютная финансовая устойчивость и абсолютная платежеспособность; 2-й класс (96-67 баллов) – нормальное финансовое состояние; 3-й класс (66-37 баллов) – среднее финансовое состояние; 4-й класс (36-11 баллов) – неустойчивое финансовое состояние; 5-й класс (10-0 баллов) – кризисное финансовое состояние.

Оценим уровень финансового состояния ОАО «Щелково-Отель» по вышеприведенным критериям (табл. 13).

Таблица 13

Классификация уровня финансового состояния ОАО «Щелково-Отель» за 2015 – 2017 гг

По итогам интегральной бальной оценки финансового состояния предприятия в 2015 – 2017 гг. ОАО «Щелково-Отель» относилась к группе организаций с кризисным финансовым состоянием 5-й класс (10-0 баллов).

Представим результаты проведенного исследования по критерию риска в ОАО «Щелково-Отель» (таблица 14).

Таблица 14

Результаты оценки рисков ОАО «Щелково-Отель» за 2015 – 2017 гг

По итогам анализа финансовых рисков ОАО «Щелково-Отель» за 20011 – 2017 гг. можно сделать следующие выводы: обнаружена слабость отдельных финансовых показателей; платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, финансовая устойчивость недостаточная; при взаимоотношениях с анализируемой организацией вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение ей обязательств в срок представляется сомнительным; предприятие характеризуется высокой степенью риска.

Обратимся к модели Альтмана для производственных предприятий, рассчитаем значения показателей по формуле:

Z = 0,717x₁ + 0,847x₂ + 3,107x₃ + 0,42x₄ +0,995x₅

Расчет показателей произведен в таблице 15.

Таблица 15

Расчет показателей вероятность банкротства ОАО «Щелково-Отель» за 2015 – 2017 г. по модели Альтмана для производственных предприятий

Представим полученные данные в таблице 16.

Таблица 16

Значения показателей и вероятности банкротства ОАО «Щелково-Отель» за 2015 – 2017 г. по усовершенствованной модели Альтмана