Файл: Инвестиции промышленного предприятия и оценка их эффективности в современных условиях (на примере ООО «НВП групп»).pdf
Добавлен: 26.06.2023
Просмотров: 535
Скачиваний: 13
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Теоретические аспекты оценки эффективности инвестиций промышленного предприятия
1.1. Понятие и сущность инвестиционной деятельности предприятия
1.2. Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия
Глава 2. Оценка эффективности инвестиционной деятельности ООО «НВ ГРУПП»
2.1. Краткая характеристика ООО «НВ ГРУПП»
2.2. Анализ инвестиционной деятельности ООО «НВ ГРУПП»
2.3. Совершенствование инвестиционной деятельности ООО «НВ ГРУПП»
Средние темпы роста определяют по формуле средней геометрической:
,
где - темпы роста показателя по периодам;
- число периодов.
Для данного предприятия средние темпы роста объёма оказанных услуг за рассматриваемый период равны:
= 1,2844
т.е. среднегодовой темп роста объёма объема реализации услуг составил в анализируемом периоде 128,44%, что характеризует стремительное развитие данного показателя, свидетельствует о растущем спросе на оказание строительно-монтажных работ.
Анализ общего объёма оказанных услуг необходимо дополнить анализом ритмичности и равномерности продаж, который позволит сделать выводы о степени бесперебойности работы ООО «НВ ГРУПП» в реализации товаров, а также в поступлении новых партий товаров от поставщиков.
Под специализацией предприятия понимается сосредоточение его деятельности на реализации определенного вида продукции (или ограниченного их круга). Специализацию характеризует структура товарной продукции, которая может исчисляться в текущих или сопоставимых ценах. Рациональной специализацией принято считать такую, которая при высоком уровне концентрации позволяет получить в основных отраслях наибольшее количество продукции при наименьших затратах труда и средств.
Охарактеризуем специализацию, сложившуюся в 000 «НВ ГРУПП». Для этого рассмотрим состав и структуру товарной продукции (таблица 3).
Таблица 3 -Состав и структура оказанных услуг ООО «НВ ГРУПП»
Виды услуг |
2012 |
2013 |
2014 |
В среднем за три года |
||||
Тыс. Руб. |
В % к итогу |
Тыс. Руб. |
В % к итогу |
Тыс. Руб. |
В % к итогу |
Тыс. Руб. |
В % к итогу |
|
Строительство коттеджей |
19 011,6 |
72 |
23 182,2 |
81 |
34 412,4 |
79 |
25535,4 |
77,706 |
Ремонтные работы |
7 393,4 |
28 |
5 437,8 |
19 |
9 147,6 |
21 |
7326,27 |
22,294 |
Всего по организации |
26 405,0 |
100 |
28 620,0 |
100 |
43 560,0 |
100 |
32861,6667 |
100,00 |
Из таблицы 3 можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в структуре товарной продукции занимает строительство коттеджей:
в 2012 г — 72%,
в 2013 г. — 81%,
в 2014 г. — 79%.
2.2. Анализ инвестиционной деятельности ООО «НВ ГРУПП»
Инвестиционная деятельность ООО «НВ ГРУПП» во многом определяется развитием строительного рынка, инвестиционной политикой Московской области, а также спросом на оказание строительно-монтажных работ со стороны юридических и физических лиц.
Одним из главных направлений бюджетной политики Московской области в 2017 году является жилищное строительство. Так, лимит капитальных вложений по отрасли «Жилищно-коммунальное хозяйство» предполагается в размере 720 860 тыс. рублей, которые позволят построить 29 723,4 кв. метров общей площади жилья.
Приоритетным направлением областных инвестиций останется выполнение обязательств перед гражданами, имеющими право на улучшение жилищных условий за счёт средств областного бюджета в соответствии с новым жилищным законодательством. Это дети-сироты и дети, оставшиеся без попечения родителей, реабилитированные лица и лица, признанные пострадавшими от политических репрессий, а также граждане, проработавшие в тылу в период Великой Отечественной войны.
На территории г. Москвы зарегистрировано 913 предприятий и 3015 предпринимателей, осуществляющих свою деятельность без образования юридического лица.
Реально работают: 240 предприятий, 2036 частных предпринимателя.
В прошлом году организациями г.Москвы освоено 1343,2 миллиона рублей капитальных вложений, что в сопоставимых ценах по сравнению с 2013-м составило 119,4 процента. Из общего объёма инвестиций значительная часть финансов направлена на производственные объекты, в частности на приобретение оборудования. Объём строительно-монтажных работ в 2014-м по сравнению с предыдущим годом вырос более чем на 36 процентов. На фоне положительной динамики нарицательным обстоятельством остаётся довольно высокий темп инфляции. В прошлом году он составил почти 12 процентов. На продукты питания цены увеличиваются быстрее, чем на промышленные товары. Сохраняется тенденция опережающего роста стоимости платных услуг.
Таким образом, основными перспективами, позволяющими повысить эффективность инвестиционной деятельности ООО «НВ ГРУПП» являются:
1. Развитие строительного рынка как в рамках всей России, так и в г. Москва.
2. Наличие программ со стороны правительства области по развитию строительства в г.Москва.
3. Предъявление спроса на строительные товары, как со стороны юридических, так и со стороны физических лиц.
Пять лет назад перед предприятием стоял вопрос о повышении эффективности производственно-коммерческой деятельности.
Нужно было выбрать из трех проектов:
Автоматизация процесса обслуживания (проект 1)
Расширение складской площади (проект 2)
Расширение ассортимента товаров (проект 3)
Предприятие на основе экспертного подхода выбрало второй вариант, т.е. вложило деньги в расширение складской площади.
В таблице 4 представим анализ вариантов инвестиций за последние пять лет по сравнению с существующим положением дел в ООО «НВ ГРУПП»
Таблица 4 - Альтернативные варианты капитальных вложений в ООО «НВ ГРУПП»
Показатели, статьи |
Альтернативные варианты капитальных вложений с целью: |
||
Автоматизация процесса обслуживания (проект 1) |
Расширение складской площади (проект 2) |
Расширение ассортимента товаров (проект 3) |
|
Инвестиции (тыс. руб.): |
|||
- уплаченная наличность |
200 |
360 |
520 |
- продажа заменяемых активов |
20 |
30 |
|
Доходы (тыс. руб.) |
550 |
700 |
800 |
Эксплуатационные расходы |
|||
- зарплата |
60 |
110 |
140 |
- энергия, топливо |
60 |
120 |
100 |
- тех. обслуживание и тех. ремонт |
10 |
20 |
30 |
- прочее |
10 |
10 |
30 |
- Амортизация |
80 |
100 |
100 |
Ставка налога, % |
25 |
25 |
25 |
Цена капитала, % |
15 |
15 |
15 |
В таблицах 5-7 представим многолетние денежные потоки.
Таблица 5 -Многолетние денежные потоки по первому варианту
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
доходы |
550 |
550 |
550 |
550 |
550 |
550 |
эксплуатационные расходы |
140 |
140 |
140 |
140 |
140 |
140 |
амортизация |
80 |
80 |
80 |
80 |
80 |
80 |
налогооблагаемая прибыль |
330 |
330 |
330 |
330 |
330 |
330 |
Налог на прибыль |
82,5 |
82,5 |
82,5 |
82,5 |
82,5 |
82,5 |
чистая прибыль |
247,5 |
247,5 |
247,5 |
247,5 |
247,5 |
247,5 |
ЧДД |
327,5 |
327,5 |
327,5 |
327,5 |
327,5 |
327,5 |
Таблица 6 - Многолетние денежные потоки по второму варианту
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
доходы |
700 |
700 |
700 |
700 |
||
эксплуатационные расходы |
260 |
260 |
260 |
260 |
||
амортизация |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
налогооблагаемая прибыль |
340 |
340 |
340 |
340 |
||
Налог на прибыль |
85 |
85 |
85 |
85 |
||
чистая прибыль |
255 |
255 |
255 |
255 |
||
ЧДД |
100 |
100 |
355 |
355 |
355 |
355 |
Таблица 7 - Многолетние денежные потоки по третьему варианту
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
доходы |
800 |
800 |
800 |
800 |
||
эксплуатационные расходы |
300 |
300 |
300 |
300 |
||
амортизация |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
налогооблагаемая прибыль |
400 |
400 |
400 |
400 |
||
Налог на прибыль |
100 |
100 |
100 |
100 |
||
чистая прибыль |
300 |
300 |
300 |
300 |
||
ЧДД |
100 |
100 |
400 |
400 |
400 |
400 |
Расчет коэффициента дисконтирования проекта производится по формуле:
Дисконт = I + P + R, где
I - месячный уровень инфляции в РФ,
P - месячная процентная ставка по рублевым вкладам,
R - заложенный уровень риска проекта.
В качестве дисконта была использована цена капитала.
Таблица 8 -Пересчет (дисконтирование) годовых поступлений от проектов с учетом их неравноценности во времени по 1 варианту
годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
ЧДД |
327,5 |
327,5 |
327,5 |
327,5 |
327,5 |
327,5 |
С учетом коэффициента дисконтирования |
284,7826 |
247,6371 |
215,3366 |
187,2492 |
162,8254 |
141,5873 |
итого чдд |
1239,418 |
Таблица 9- Пересчет (дисконтирование) годовых поступлений от проектов с учетом их неравноценности во времени по 2 варианту
годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
ЧДД |
100 |
100 |
355 |
355 |
355 |
355 |
С учетом коэффициента дисконтирования |
82,10181 |
67,40707 |
196,4656 |
161,3018 |
132,4317 |
108,7288 |
итого чдд |
748,4367 |
Таблица 10 - Пересчет (дисконтирование) годовых поступлений от проектов с учетом их неравноценности во времени по 3 варианту
годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
ЧДД |
100 |
100 |
400 |
400 |
400 |
400 |
С учетом коэффициента дисконтирования |
82,101 |
67,40 |
221,37 |
181,75 |
149,22 |
122,51 |
итого чдд |
824,3572 |
Далее проведем суммирование дисконтированных денежных потоков и сопоставление с затратами (капитальными вложениями, инвестициями) нулевого года, исключение убыточных проектов из числа альтернативных.
Рассчитаем величину NPV для каждого из проектов:
или ,
Необходимо, чтобы NPV была больше 0, следовательно нужно, чтобы:
,
Расчет NPV для проектов был выполнен в ППП Exсel с помощью финансовой функции НПЗ(), которая позволяет определить современную стоимость потока; и из которой затем вычитают величину первоначальных затрат.
Таблица 11 -Расчет NVP
инвестиции |
продажа заменяемых активов с учетом коэффициента дисконтирования |
NVP |
||
1 проект |
1239,418 |
200 |
8,64 |
1048,058 |
2 проект |
748,4367 |
360 |
388,4367 |
|
3 проект |
824,3572 |
520 |
12,97 |
317,3272 |
Далее проведем выполнение расчетов по проектам с последовательным использованием названных критериев эффективности (срок окупаемости, NPV, PVI, JRR...).
Расчет Индекса рентабельности (ИР).
ИР=(ЧДД/К)+1 где
К – это сумма первоначальных инвестиций в осуществление инвестиционного проекта.