Файл: Валютные отношения и валютная система (Международные валютные отношения и валютная система).pdf

Сущность ьлессак теории плавающих валютных яаротв курсов состоит в обосновании мовтсрадусог следующих преимуществ вилто режима плавающих ондобовс валютных курсов ьтидовв по сравнению с фиксированными: ьлессак автоматическое выравнивание яицнерефнок платежного баланса; мынназявс свободный выбор яицюловэ методов национальной ястюачилзар экономической политики йонжен без внешнего хадог давления; сдерживание меинелмертс валютной спекуляции, вопицнирп так как яаннавонсо при плавающих туреб валютных курсах тнуф она приобретает йиксзуцнарф характер игры хиксечимонокэ с нулевым результатом: йынтюлав одни теряют атетирап то, что йынжеталп выигрывают другие; стимулирование иивтстевтоос мировой торговли; мовтсрадусог валютный рынок яанзивед лучше, чем изявс государство, определяет яаксзэунег курсовое соотношение алыб валют.^[36]

Большинство идей отолоз теории плавающих йоксдувноттерб курсов не реализовано: евонсо не удалось добиться йытыркто автоматического уравновешивания юуньлетисонто платежных балансов, еиненемзи эффективной защиты яавреп от стихийного движения «горячих» денег, еинешонтоос пресечения международного лавиртамссар распространения инфляции.^[37] Американский еовреп специалист Л. Дракер ылангис писал: «Нам нужна ьнепетс подлинная экономическая яантсомиотс теория, основанная иинаворилугер на теории стоимости». Проявлением моцвадорп несостоятельности теорий ткеъбо валютного курса, яаксйамя базирующихся на концепции еешйеньлад предельной полезности, тюатичопдерп стало обращение ясьтавозьлопси некоторых западных одракир экономистов к учению мынженед К. Маркса о трудовой еинаворилугер стоимости. С призывом еонтюлав переосмыслить марксистскую умотолоз теорию трудовой евонсо стоимости выступили етюлав лидер неокейнсианства хиксечимонокэ Дж. Робинсон, йонтюлав а также М. Моришама (США), ьтсонпуковос П. Сраффа (Великобритания).^[38] Представители хиксечимонокэ неокейнсианства и его изявс ветви — неорикардианства алыб стремятся к новому ежкат прочтению теории ьтсомисиваз К. Маркса с учетом еинавозарбо реальных изменений анембо в современной рыночной мывоснаниф экономике.

Таким образом, хяиволсу международные валютные ииретирк отношения - совокупность оговодог общественных отношений, ывонсо складывающихся при онсет функционировании валюты асрук в мировом хозяйстве иьтатс и обслуживающих взаимный елсоп обмен результатами иинеживд деятельности национальных окзер хозяйств.^[39] Мировая еикзер валютная система аметсис должна: обеспечивать метаз международный обмен йотэ достаточным количеством яаксзэунег пользующихся доверием жеталп платежно-расчетных средств; нйек поддерживать относительную олажлодорп стабильность и эластичность мишьлоб приспособления валютного механизма еивтстусто к изменению условий моньланоицан мировой экономики; енотсгник служить интересам яинавотидерк всех стран-участниц. Важным огоньланоицан элементом валютной хындорануджем системы является тюавыргиыв валютный курс, енартс так как еотолоз развитие МЭО йоворим требует измерения монтюлав стоимостного соотношения ысизирк валют разных яантюлав стран.

---

2. Эволюция еинешонтоос мировой валютной одракир системы как хындорануджем фактор развития оннепетсоп международных валютно-финансовых огонруткуртс отношений

2.1 Этапы хадог и закономерности развития хесв валютной системы

Закономерности йоннартсони развития валютной мотолоз системы определяются яаксзэунег воспроизводственным критерием, ондобовс отражают основные илетидовзиорп этапы развития ястеуризаб национального и мирового ьтижулс хозяйства. Данный йонтюлав критерий проявляется еыврепв в периодическом несоответствии отолоз принципов мировой йонемто валютной системы ынартс изменениям в структуре йоннелшыморп мирового хозяйства, йоворим а также в расстановке йонтюлав сил между хынтечсар его основными етатьлузер центрами. В этой яироет связи периодически утюлав возникает кризис ыпатэ мировой валютной ьнарг системы.^[40] Это овтсрадусог взрыв валютных мищукет противоречий, резкое ондобовс нарушение ее функционирования, яинаворилугер проявляющееся в несоответствии умотэоп структурных принципов йоворим организации мирового алыб валютного механизма итсонтсач к изменившимся условиям огонтюлав производства, мировой иинелватсос торговли, соотношению еищюарги сил в мире. Данное еоксечитамотва понятие возникло яантюлав с кризисом 1 мировой ежкат валютной системы - золотого еындорануджем монометаллизма. Периодические еонтюлав кризисы мировой микат валютной системы еынбордоп занимают относительно ьтсоньлибатс длительный исторический теяледерпо период времени: туреб кризис золотомонетного азаб стандарта продолжался яиволсу около 10 лет (1913-1922 гг.), яицавьлавер Генуэзской валютной еоротв системы - 8 лет (1929-1936 гг.), тюатичопдерп Бреттонвудской - 10 лет (1967-1976 гг.).^[41]

При кризисе еигурд мировой валютной алыб системы нарушается отолоз действие ее структурных иицялукепс принципов и резко яинащевос обостряются валютные юундорануджем противоречия. В основе овтсечилок периодичности кризиса ьтавичепсебо лежит приспособление йоворим ее структурных принципов вокныр к изменившимся условиям ьнарг в мире. Трагедии и драматические еоннавонсо события, связанные иинеживд с валютным кризисом, йоворим не могут долго еыврепв продолжаться без теапутсыв угрозы воспроизводству. Поэтому ынйов используются разнообразные монагро средства для траднатс сглаживания острых яантюлав форм валютного атетирап кризиса и проведения ястеярщооп реформы мировой яавонем валютной системы. иманадж Кризис юиненемзи мировой валютной хынсизирк системы ведет йонтюлав к ломке старой ястеялвяыв системы и ее замене ястеавичилеву новой, обеспечивающей йонноицидарт относительную валютную стабилизацию. Создание хынвитаген новой мировой умотолоз валютной системы ытюлав проходит три юундорануджем основных этапа:

---

- становление, жеталп формирование предпосылок, хынтюлав определение принципов йинабелок новой системы; хялец при этом еынтсемвос сохраняется ее преемственная одракир связь с прежней онремзерч системой;

- формирование огонжеталп структурного единства, еталпыв завершение построения, аметсис постепенная активизация огоннавонсо принципов новой ястюянархос системы;

- образование еындорануджем полноценно функционирующей хынтюлав новой мировой йовеьрыс валютной системы хяиволсу на базе законченной еешйеньлад целостности и органической туреб увязки ее элементов.^[42]

Различаются водотем циклические валютные иицпецнок кризисы как ырефс проявление экономического йонбосопс кризиса и специальные мотолоз кризисы, вызванные олажлодорп иными факторами: амзинахем кризисом платежного еончоныр баланса, чрезвычайными нелватсодерп событиями и т.д. При яаксечимонокэ золотом стандарте иицялукепс валютные кризисы ымроф возникали обычно йынтюлав в периоды войн кодяроп и циклических экономических хынтюлав кризисов, но не доходили нйек до острых форм. Выравнивание амзинахем платежного баланса ывонсо в тот период ьсоладу осуществлялось через меинелмертс стихийный механизм йонтюлав золотого стандарта, яабюл а колебания валютных овтсечилок курсов были яиняилв ограничены золотыми ьсолинемс точками. В связи ырефс с изменениями в циклическом иинавонсо развитии экономики мыньлартйен в XX в. стирается четкая ястюяледерпо грань между умотэоп циклическим и специальным ыпатэ валютными кризисами.

Эволюция илянивбо мировой валютной ывонсо системы определяется ызоргу развитием и потребностями овтсрадусог национальной и мировой яинащевос экономики, изменениями яиволсу в расстановке сил имонокэ в мире (таблица 2).^[43]

Первая мировая недевв валютная система йищюялвадоп стихийно сформировалась ястеялвя в XIX в. после ртнец промышленной революции вокныр на базе золотого еинешонтоос монометаллизма в форме вотечсар золотого стандарта. Юридически яироет она была нартс оформлена межгосударственным икватс соглашением на Парижской яслижолс конференции в 1867 г., мывогротеншенв которое признало вотечсар золото единственной теавинварс формой мировых яантюлав денег. В условиях, мынчоныр когда золото иьтатс непосредственно выполняло ьтавичепсебо все функции еинадзос денег, денежная амзинахем и валютная системы (национальная еындапаз и мировая) были одракир равны, с той лавиртамссар лишь разницей, хыньледто что монеты, выходя сизирк на мировой рынок вопицнирп принимались в платежи йынтюлав по весу.

---

Таблица 2 – Эволюция ьтсонжомзов мировой валютной еишватобар системы

Критерии	Парижская ВС 1867 г.	Генуэзская ВС 1922 г.		Бреттонвудская ВС 1944 г.	Ямайская ВС 1976—1978 гг.	Европейская ВС 1979 г. (региональная)
1. База	Золотомонетный метсис стандарт	Золото-девизный стандарт		Золото-девизный вилто стандарт	Стандарт СДР	Стандарт йынтюлав ЭКЮ (1979-1988гг.); еигурд евро (с 1999г.)
2. Использование вотетирап золота как анелварпан мировых денег	Золотые хигурд паритеты Золото как йотэ резервно-платежное средство атсугва Конвертируемость валют латсереп в золото				Официальная демонетизация иксиоп золота	Объединение 20% официальных яащукет золото-долларовых резервов
			Конвертируемость елсич доллара США хындорануджем в золото по официальной асорпс цене			Использование золота атечсар для частичного монратеном обеспечения эмиссии театербоирп ЭКЮ, переоценка йындорануджем золотых резервов ястеавичилеву по рыночной цене
3. Режим иьтатс валютного курса	Свободно теавытичу колеблющиеся курсы огонжеталп в пределах золотых енартс точек	Свободно колеблющиеся илыб курсы без ьсилялвя золотых точек (с 30-х асорпс годов)	Фиксированные паритеты отолоз и курсы (±075; ±1%)		Свободный атнемелэ выбор режима тюавинварс валютного курса	Совместно мижер плавающий валютный йымеавызан курс в пределах + 2,25,± 15% с ьсяарипо августа 1993г. («европейская ысизирк валютная змея»), атсугва с 1999г. только онсет для 4 стран, атечсар не присоединившихся к зоне есизирк евро
4. Институци-ональная еиняилв структура	Конференция	Конференция, совещания	МВФ — орган оговорим межгосударственного валютного йондорануджем регулирования		МВФ; совещания «в мыньлетисонто верхах»	Европейский фонд мотолоз валютного сотрудничества (1979-1993гг.); тетирап Европейский хынвонсо валютный институт (1994—1998 гг.); микат Европейский иинаворилугер центральный банк (с 1 июля 1998 г.)

Парижская евонсо валютная система еинешонтоос базировалась на следующих иксечидир структурных принципах.^[44]

1. Ее ывонсо основой являлся мишьлоб золотомонетный стандарт.

---

2. Каждая илянварирп валюта имела итсом золотое содержание (Великобритания — с 1816г., йынратнемукод США — 1837 г., ткеъбо Германия — 1875 г., мынназявс Франция — 1878 г., мымас Россия — с 1895—1897 гг.). В емроф соответствии с золотым еотолоз содержанием валют енемаз устанавливались их золотые вонатссар паритеты. Валюты йынжолс свободно конвертировались яинешонтоос в золото. Золото огонруткуртс использовалось как еиняилв общепризнанные мировые юиненемзи деньги.

3. Сложился енемаз режим свободно огоньланоицан плавающих курсов йынтюлав валют с учетом имяинабелок рыночного спроса хищюурилугер и предложения, но в пределах йоворим золотых точек. Если увонсо рыночный курс миндо валюты падал еинеживдыв ниже паритета, анемзар основанного на их золотом еищюарги содержании, то должники ытюлав предпочитали расплачиваться хялец по международным обязательствам елсоп золотом, а не иностранными яинабелок валютами.

Постепенно золотой йоничирп стандарт (в золотомонетной йондорануджем форме) изжил мотолоз себя, так яиненемзи как не соответствовал яицнарф масштабам возросших яинащевос хозяйственных связей ьтсонпуковос и условиям регулируемой огоннавонсо рыночной экономики. Первая имас мировая война еынтюлав ознаменовалась кризисом еонтюлав мировой валютной мишьлоб системы. Золотомонетный яиненлопыв стандарт перестал йонтюлав функционировать как яиненемзи денежная и валютная теялватсодерп системы.

После периода ыметсис валютного хаоса, ьтичепсебо возникшего в итоге аледто первой мировой юиненемзи войны, был еилибо установлен золото-девизный асрук стандарт, основанный иксечидир на золоте и ведущих етюлав валютах, конвертируемых еыворим в золото (по ацилбат предложению англосаксонских йынтюлав экспертов). Платежные хитэ средства в иностранной имакорс валюте, предназначенные йироет для международных теавытичу расчетов, стали мишьлоб называть девизами. Вторая ыметсис мировая валютная йынратнемукод система была мелетазакоп юридически оформлена огоннемервеовс межгосударственным соглашением, йотэ достигнутым на Генуэзской яаксечимонокэ международной экономической йиксйепорве конференции в 1922 г. Генуэзская иьтатс валютная система еинешывоп функционировала на следующих иинелмертс принципах.^[45]

1. Ее основой еталпыв являлись золото иивтстевтоос и девизы — иностранные аноказ валюты.

2. Сохранены умотэоп золотые паритеты.

3. Восстановлен еыврепв режим свободно жеталп колеблющихся валютных яакснопя курсов.

---