Файл: Оборотные активы предприятия.pdf

Рис. 2.5 – Динамика статей отчета о прибылях и убытках ООО «Нижегородский фумигационный отряд»

Исходя из представленных данных, можно заметить, что выручка от оказания услуг дезинсекции растет (на 114,06% за анализируемый период). Однако рост величины себестоимости выше темпа роста выручки (115,85), что свидетельствует о неэффективности сбытовой политики организации.

Доля прочих доходов и прочих расходов ООО «Нижегородский фумигационный отряд» сокращается, что говорит о концентрации предприятия на осуществлении основного вида деятельности.

Несмотря на то, что чистая прибыль увеличивается, темп ее роста ниже темпа роста выручки и себестоимости, что позволяет делать выводы о сокращении рентабельности. Иными словами, рост прибыли обеспечен возросшими объемами оказываемых услуг, но не улучшением эффективности работы ООО «Нижегородский фумигационный отряд».

Коэффициентный анализ финансового состояния организации

Коэффициентный анализ финансового состояния практически любого современного предприятия включает следующие направления:

• анализ платежеспособности;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ интенсивности использования ресурсов;
• анализ деловой активности

Все показатели финансового состояния ООО «Нижегородский фумигационный отряд» рассчитаны на конец 2013 и 2014 гг. на основе бухгалтерской отчетности: бухгалтерского баланса и формы №2 «Отчета о прибылях и убытках».

Таблица 2.5. - Показатели деятельности ООО «Нижегородский фумигационный отряд»

Показатели	2013 год	2014 год	Отклонение	Рекомендуемое значение
Показатели платежеспособности
Общий коэффициент покрытия	0,91	0,73	-0,18	1-2
Коэффициент ликвидности при условии мобилизации запасов и затрат	0,63	0,45	-0,18	0,5-0,7
Показатель текущей платежеспособности	10,06	11,88	1,82	Не более 3
Коэффициент задолженности по кредитам и займам	4,25	4,63	0,37
Показатели финансовой устойчивости
Соотношение заемных и собственных средств	1,59	2,16	0,58	Меньше 0,7
Коэффициент автономии	0,39	0,32	-0,07
Собственный оборотный капитал	-7 409,00	-12 576,00		Больше 10% от величины оборотных средств
Коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования	0,53	0,26	-0,27
Интенсивность использования ресурсов
Рентабельность чистых активов, %	21,28	22,53	1,25
Рентебельность продаж, %	13,40	12,72	-0,69
Рентабельность активов, %	8,68	7,83	-0,85
Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	1,36	1,44	0,08
Коэффициент оборачиваемости запасов	1,94	2,22	0,28
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	24,27	19,24	-5,04
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,07	1,65	-0,41

---

Оценивая величину рассчитанных коэффициентов, сделаем следующие выводы о финансовом состоянии организации:

общий коэффициент покрытия показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. В нашем случае его значение на конец 2014 года составило 0,73, что на 20% ниже, чем в 2013 году. И в том, и в другом случае величина показателя ниже рекомендуемого значения (от 1 до 2): величина всей совокупности оборотных средств является недостаточной для расчетов с кредиторами, что говорит о финансовой зависимости предприятия от последних.

коэффициент ликвидности при условии мобилизации запасов и затрат показывает степень зависимости платежеспособности от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации средств на погашение краткосрочных обязательств. В 2014 году он равен 0,45 при рекомендуемом интервале 0,5-0,7. Учитывая тот факт, что в 2013 году данный показатель был равен 0,63, отметим, что ООО «Нижегородский фумигационный отряд» сохраняет все еще высокую вероятность скорой мобилизации средств за счет высоколиквидных активов (в нашем случае запасов пестицидов);

значение показателя текущей платежеспособности равно 11,88 на конец 2014 и 10,06 на конец 2013 года, что говорит о том, что организация способна погасить текущую задолженность не менее, чем за 11 месяцев. Рекомендуемое значение не более 3-х месяцев. Учитывая это, можно сказать, что тенденция изменения данного показателя, говорит о неэффективной политике руководства компании. Данный вывод подтверждается еще и тем, что основную долю в структуре краткосрочных обязательств занимает кредиторская задолженность. То есть можно говорить о том, что запасы, скорее всего, сформированы за счет отсрочки платежей с кредиторами, а не за счет кредитов и займов. Не имея информации о составе кредиторов, можно все же говорить о высокой доли зависимости ООО «Нижегородский фумигационный отряд» от требований поставщиков пестицидов, от сроков погашения кредиторской задолженности;

коэффициент задолженности по кредитам и займам не подвергается заметным изменениям, поскольку демонстрирует динамику обязательств перед финансовыми структурами. В нашем случае, величина и динамика краткосрочных займов не подвергается заметным изменениям;

соотношение заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Учитывая то, что в 2014 году 2 рубля 16 копеек заёмных приходилось на 1 рубль собственных средств, а в 2013 году – чуть меньше 2 рублей, то можно говорить о повышении финансовой зависимости организации от кредиторов;

---

особо стоит подчеркнуть, что ООО «Нижегородский фумигационный отряд» не имеет собственных оборотных средств. Другими словами, все мобильные средства и даже часть иммобилизованных, согласно расчетам, сформированы за счет заемных источников финансирования. При этом, для признания организации устойчивой необходимо, чтобы хотя бы 10% оборотных активов было сформировано за счет собственных средств предприятия. В нашем случае отрицательные значения коэффициента финансовой обеспеченности собственными средствами и коэффициента маневрирования собственными средствами свидетельствуют о финансовой неустойчивости ООО «Нижегородский фумигационный отряд»;

обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования растет имеет положительные значения за счет значительной величины долгосрочных кредитов и займов предприятия;

рентабельность чистых активов по итогам 2005 года составила 41,21 % (для сравнения: в 2004 – 18,01%). Её величина говорит о высокой эффективности использования средств, принадлежащих собственникам акционерного общества. Рентабельность чистых активов по чистой прибыли в нашем случае вполне обеспечивает окупаемость вложений

рентабельность реализованной продукции равна 27,96 %, при этом по итогам 2005 года данный показатель на 11,32 выше, чем в 2004 году. Данная динамика говорит о повышении эффективности затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию продукции;

эффективность продаж сокращается, о чем свидетельствует снижение соответствующего показателя рентабельности 13,4% в 2013 году до 12,72% в 2014 году. Другими словами, на рубль выручки предприятия приходится почти 13 рублей прибыли от продаж;

отметим незначительный рост рентабельности чистых активов с 21,28% до 22,53%, что в нашем случае происходит, в первую очередь, за счет сокращения величины прочих расходов;

невысокие показатели рентабельности активов в целом (8,68% в 2013 году и 7,83% в 2014 году) при существующей инфляции не позволяют говорить о наращивании потенциала ООО «Нижегородский фумигационный отряд»;

коэффициент оборачиваемости оборотного капитала растет, и в 2014 году его величина составила 1,44 (1,36 - в 2013 году). Это говорит о увеличении скорости оборота материалов и денежных средств, а, как известно, скорость оборота генерирует возмещение задолженности;

в отношении оборачиваемости запасов отметим положительную динамику: произошло увеличение соответствующего коэффициента на 0,28. По нашему мнению, данная динамика связанна с оптимизацией величины запасов на складе с целью предотвращения истечения срока годности пестицидов. При росте финансовых результатов, значительной величине кредиторской задолженности такая политика менеджмента Общества выглядит вполне оправданной;

---

можно отметить незначительное сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности, что с учетом роста доли последней в структуре активов ООО «Нижегородский фумигационный отряд» должно привлечь внимание руководства организации к политике взаимоотношений с дебиторами. Смягчающим обстоятельством данной негативной тенденции является тот факт, что задолженность краткосрочная, безнадежной же предприятие не имеет;

отрицательная динамика наметилась в отношении кредиторской задолженности: темп роста величины долгов перед поставщиками значительно превышает темп роста выручки, что привело к снижению оборачиваемости кредиторской задолженности на 20%.

По итогам проведенного анализа коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия, проведем оценку его состояния.

Тип финансовой устойчивости предприятия определяется, исходя из анализа следующих показателей:

• Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами
• Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
• Коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования

Таблица 2.6. - Выявление типа финансовой устойчивости

Показатели	Рекомендуемое значение	2013 год	2014 год	Отклонение
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	> 0,1	-	-	-
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	> 1	-	-	-
Коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования	> 1	0,53	0,26	-0,27

Исходя из того, что все показатели ниже рекомендуемого значения, можно говорить о низкой финансовой устойчивости ООО «Нижегородский фумигационный отряд».

Таким образом, исходя из анализа баланса и коэффициентов финансового состояния, можно сделать вывод низкой эффективности управления оборотными активам на предприятии. Рост дебиторской задолженности и денежных средств не способствуют улучшению ликвидности баланса и росту финансовой независимости. Сформированы оборотные активы полностью за счет заемных источников.

---

Прежде чем мы изложим возможные направления оптимизации управления мобильными средствами, определим, является ли динамика статей оборотных активов причиной изменения основных показателей деятельности ООО «Нижегородский фумигационный отряд» - проведем факторный анализ.

Факторный анализ

В данной работе для проведения факторного анализа используем метод абсолютных разниц как наиболее универсальный в применении.

Определим зависимость текущей ликвидности от величины оборотных активов и краткосрочных обязательств. Для этого используем двухфакторную кратную модель:

Представим динамику текущих активов и обязательств предприятия:

Таблица 2.7. – Динамика текущих активов и обязательств предприятия

Показатели:	На конец 2013 года	На конец 2014 года	Отклонение
Оборотные активы, тыс.руб.	8404	9039	635
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	9220	12415	3195
Коэффициент текущей ликвидности	0,91	0,73	-0,18

По результатам расчетов составим обобщающую таблицу:

Таблица 2.8 – Обобщенная таблица

Фактор	Размер влияния	Доля влияния, %
Оборотные активы, тыс.руб.	0,07	-38
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	-0,25	138
Итого:	-0,18	100

Исходя из данных приведенных выше таблиц, можно говорить о ухудшении текущей ликвидности на 0,18 за счет негативного влияния роста краткосрочных обязательств (138% влияния на). По причине же роста оборотных активов коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,07, что крайне незначительно. Таким образом, изменения в структуре активов и, в первую очередь, пассивов отрицательным образом повлияли на степень покрытия текущих обязательств мобильными активами Общества.

Теперь проведем факторный анализ показателей рентабельности предприятия. Отметим, что методы факторного анализа рентабельности предусматривают разложение исходных формул расчета показателей по качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышение эффективности хозяйственной деятельности. Так, для анализа рентабельности собственного капитала используем трехфакторную модель:

---