Файл: АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ.pdf

Линейка фондов под управлением УК «КИТ» предоставляет инвесторам широкие возможности принимать стратегические решения и при необходимости корректировать их посредством обмена. Тактическое управление средствами в рамках выбранного фонда делегируется управляющей компании.

ПИФ «КИТ – Фонд сбалансированный» является фондом открытого типа. Это означает, что инвестор имеет возможность подавать заявки на приобретение, погашение и обмен паев фонда в любой рабочий день.

Фонд акций

Фонд ориентирован на инвесторов, готовых к риску ради получения высокого дохода. Потенциально фонды акций наиболее доходны, соответственно, и наиболее рискованны. Традиционно на больших инвестиционных горизонтах (от года и более) именно фонды акций давали наибольший доход своим вкладчикам, но они же несли им наибольшие убытки на «коротких дистанциях» (менее 6 месяцев). Этот факт объясняется тем, что в фондах акций особую важность приобретает момент входа в рынок. Поскольку рынок акций характеризуется большими колебаниями котировок по сравнению с другими финансовыми инструментами, инвестору предлагается планировать срок инвестирования от одного года. Долгий, по российским меркам, инвестиционный горизонт позволяет застраховаться от резких перепадов стоимости пая и циклических колебаний на рынке акций и получить доходность не ниже рыночной.

Одной из известных стратегий является стратегия регулярного довнесения средств в паевой фонд в периоды снижения котировок. Такой подход позволяет существенно повысить итоговую доходность вложений в ПИФ акций.

Инвестиционная декларация ПИФ «КИТ – Фонд акций» содержит следующие ограничения по инструментам инвестирования:

• акции российских компаний – до 100%;
• государственные ценные бумаги РФ, субъектов Федерации, муниципальные облигации – до 40%;
• ценные бумаги иностранных государств, компаний и международных финансовых институтов – до 20%;
• денежные средства – до 25%.

В состав портфеля акций этого фонда входят, главным образом, «голубые фишки», т.е. акции ведущих российских компаний, представленных на фондовом рынке.

В ближайшем будущем нет оснований ожидать появления негативных факторов, способных оказать понижающее воздействие на индекс РТС. Политическая стабильность и последовательное экономическое развитие создают предпосылки для повышения инвестиционной привлекательности нашей страны. Выход пенсионных денег на рынок акций также будет способствовать росту совокупной рыночной стоимости российских акций.

Подводя итог, можно считать текущий период благоприятным для инвестиций в ПИФ «КИТ – Фонд акций».

ПИФ «КИТ – Фонд акций» является фондом открытого типа. Это означает, что инвестор имеет возможность подавать заявки на приобретение, погашение и обмен паев фонда в любой рабочий день.

Линейка фондов под управлением УК «КИТ» предоставляет инвесторам широкие возможности принимать стратегические решения и при необходимости корректировать их посредством обмена. Тактическое управление средствами в рамках выбранного фонда делегируется управляющей компании.

Правилами фонда предусмотрена возможность обмена паев одного ПИФа на паи другого. Процедура обмена минимизирует накладные расходы инвестора.

Фонд «Российская нефть»

ПИФ «КИТ - Российская нефть» предназначен для инвесторов, которые заинтересованы во вложении средств в одну из наиболее привлекательных отраслей российской экономики, – добычу, переработку и транспортировку нефти и газа.

Согласно инвестиционной декларации ПИФ «КИТ - Российская нефть» имеет право инвестировать только в ценные бумаги российских эмитентов. Управляющие ПИФа могут размещать до 100% средств вкладчиков как в акции, так и в облигации компаний нефтегазового сектора.

В состав фонда могут входить как «голубые фишки» российского рынка акций, в частности, акции Лукойла или Газпрома, так и акции компаний «второго эшелона»: Роснефти, Татнефти или Транснефти.

Покупка облигаций предприятий нефтегазового сектора позволяет управляющей компании эффективно управлять средствами пайщиков даже в неблагополучные периоды на рынке акций. В силу своей природы рынок облигаций традиционно является «тихой гаванью» в период бурь на рынке акций. Поскольку облигации являются обязательствами эмитентов, они гарантируют возврат вложенных средств и получение дохода по ним в виде купонных выплат. Таким образом, вложения в облигации в периоды падения цен на рынке акций снижают инвестиционный риск и позволяют удерживать стоимость пая от падения.

Нефтегазовый сектор традиционно является одним из самых привлекательных секторов российской экономики. Производство, транспортировка, переработка и экспорт нефти и газа в течение десятилетий составляют основу российской экономики. Акции и облигации предприятий этой отрасли пользуются высоким спросом как среди российских, так и среди иностранных инвесторов. С приходом крупных иностранных инвестиций в российский топливно-энергетический комплекс, четко обозначилась тенденция структурных перемен на этом рынке. Ведущие российские компании начали перевод своей отчетности на международные стандарты, что способствует повышению прозрачности бизнеса и росту инвестиционной привлекательности компаний.

Подтверждением этому может служить динамика курсовой стоимости акций НК Лукойл. С июля 2003 года до июля 2004 года цена акций компании выросла примерно на 50%. (За 1 квартал 2004 года рост цены акций компании составил 30%). Высокая капитализация компаний нефтегазового сектора и большие торговые обороты по акциям этих компаний на биржах делают бумаги топливного сектора определяющими для российского рынка акций в целом.

Следует также подчеркнуть, что рынок акций российских нефтяных бумаг находится в зависимости от конъюнктуры мирового рынка энергосырья. Эта зависимость проявляется в том, что в периоды резких колебаний мировых цен на нефть котировки нефтяных бумаг также претерпевают существенные колебания (очень волотильны). Однако, как показывает практика, действие «нефтяного фактора» на российский рынок заметно снижается, когда цены российской нефти сорта Urals находятся в диапазоне $20-25 за баррель.

Учитывая благоприятную ситуацию на рынке нефти, которая сложилась в последние два года, аналитики прогнозируют хорошие перспективы для этого рынка даже для случаев краткосрочных инвестиций (от 6 месяцев).

Повышение международных рейтингов России, внутренняя политическая стабильность и предсказуемость обеспечивают привлекательность и высокий потенциал доходности инвестиций в ПИФ «КИТ - Российская нефть».

Правилами фонда предусмотрена возможность обмена паев одного ПИФа на паи другого. Процедура обмена минимизирует накладные расходы инвестора.

Линейка отраслевых фондов под управлением УК «КИТ» предлагает инвесторам возможность принимать стратегические решения относительно инвестиционной привлекательности той или иной отрасли российской экономики. Тактическое управление средствами в рамках выбранной отрасли делегируется управляющей компании.

ПИФ «КИТ - Российская нефть» является фондом открытого типа. Это означает, что инвестор имеет возможность подавать заявки на приобретение, погашение и обмен паев фонда в любой рабочий день.

Фонд «Индекс ММВБ»

«КИТ - Индекс ММВБ» - это новый открытый фонд в линейке паевых фондов «КИТ», сформированный в ноябре 2004 года.

Индексные фонды создаются с целью достижения инвестиционного результата, аналогичного изменению выбранного фондового индекса. Фонды достигают данной цели путем вложения средств в ценные бумаги, на основе цен которых рассчитывается индекс. Индексные фонды отличаются пассивным управлением и низкими издержками.