Файл: Финансовое состояние: анализ и оценка (на примере ООО «Перчатка+»).pdf

Коэффициент абсолютной ликвидности показал, что в 2013 г. 43% краткосрочной задолженности организация погасила за счет имеющихся денежных средств, в 2015 году этот показатель снизился до 16%.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств.

В ООО «Перчатка+» в 2013 году, возможно, было погасить моментально 92% краткосрочной задолженности. Уменьшение данного коэффициента за отчетный период незначительно и составило 2%.

Коэффициент текущей ликвидности, составивший в 2015 г. показатель в 0,99 показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение этого показателя 1,0, а оптимальное – не менее 2,0, таким образом, данный показатель также ниже рекомендованного значения.

Экономический смысл данного показателя в следующем: если предприятие направит все свои ликвидные активы на погашение текущих обязательств, то сможет ли оно сохранить часть своих оборотных средств.

Таким образом, ООО «Перчатка+» вряд ли сможет эффективно работать, если текущая ликвидность предприятия сократилась на 11%.

Коэффициент критической оценки показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам. На 01.01.2016 года уровень коэффициента критической оценки ООО «Перчатка+» равный 0,96 за анализируемый период не претерпел изменений однако такой показатель считается недостаточным.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. За 2013-2015 г.г. анализируемый показатель не изменился, составив 0,56.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. За 2013-2015 г.г. ООО «Перчатка+» было в достаточной степени обеспеченно собственными оборотными средствам, однако уровень данного показателя за анализируемый период снижается.

Для анализа финансовой устойчивости ООО «Перчатка+» за 2013-2015 г.г. проведем ряд расчетов.

1) Коэффициент независимости (коэффициент автономии, коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственных источников средств (собственного капитала) в общем итоге баланса):

---

2013 г. Ка. = 1362 / 10502 = 0,119

2014 г. Ка = 1378 / 10897 = 0,126

2015 г. Ка. = 2312 / 42455 = 0,054

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

2013 г. К з/с = 9140/ 1362= 7,42

2014 г. К з/с = 9519/ 1378= 6,91

2015 г. К з/с = 40143/ 2312= 17,36

3) Коэффициент маневренности собственными средствами:

2013 г. Км = (1362 – 597) / 1362 = 0,562

2014 г. Км = (1378 – 688) / 1378 = 0,5

2015 г. Км = (1362—2665)-1362 = -0,153

4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

2013 г. Ко. = 530 / 794 = 0,668

2014 г. Ко = 690 / 830 = 0,831

2015 г. Ко. = -353 / 2804 = -0,126

5) Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные активы:

2013 г. К инв. = 1362 / 597 = 2,281

2014 г. К инв. = 1378 / 688= 2,0

2015 г. К инв. = 2312 / 2665 = 0,868

6) Коэффициент финансовой устойчивости:

2013 г. К фин.уст. = 1362 / 10502 = 0,129

2014 г. К фин.уст. = 1378 /10897= 0,126

2015 г. К фин.уст. = 2312 / 42455 = 0,054

Так как предприятие ООО «Перчатка+» не имеет долгосрочные пассивы, то коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитываться не будет. Сведем полученные данные в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ финансовой устойчивости ООО «Перчатка+»

Показатель	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Изменения за 2013-2015 г.г.	Рекомендуемые в литературе значения коэффициентов
1. Коэффициент независимости, Ка	0,119	0,126	0,054	-0,065	>=0,5
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, Кз/с	7,42	6,91	17,36	9,94	<=1
3. Коэффициент маневренности собственными средствами, Км	0,562	0,5	- 0,153	-0,715	≈0,5
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Ко	0,668	0,831	-0,126	-0,794	>= 0,6 – 0,8
5. Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные активы, Кинв	2,281	2,0	0,868	-1,413	≈0,5
6. Коэффициент финансовой устойчивости, Кфин.уст.	0,129	0,126	0,054	0,075

При анализе финансовой устойчивости было выявлено, что доля собственных источников формирования имущества в 2013 г. составляла 12,9%, что ниже нормативного значения. В 2015 г. этот показатель снизился до 5,4%, что свидельствует о зависимости предприятия от кредиторов и заемщиков.

---

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показал, что на 1 руб. собственных средств в 2013 году приходилось 7,42 руб. заемных, в 2015 г. заемные средств увеличились до 17,36 руб.

Коэффициент маневренности собственными средствами показал, что предприятие имело свободных денежных средств для своей оперативной деятельности в размере 56% в 2013 году, однако в 2015 году ситуация ухудшилась и предприятие не стало обладать собственными оборотными средствами.

В реальные активы предприятия, которые обеспечивают бесперебойную деятельность компании, было вложено на начало периода 12,6% средств организации. Этот показатель является недостаточным, и сложилась отрицательная тенденция к уменьшению средств в реальных активах на конец 2015 года до 12,1%. Собственный капитал организации покрывал, иммобилизованные активы в 2,3 раза в 2013 году, однако к 2015 г. данный показатель снизился до 86,8%. Предприятие в 2013 г. могло рассчитывать долгое время, не нарушая договорных отношений, на 12,9% источников финансирования, однако к 2015 г. этот показатель снизился до 5,4%.

Таким образом, предприятие обладает не достаточно устойчивым финансовым состоянием, и сформировалась отрицательная тенденция к уменьшению показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

2.3 Диагностика вероятности банкротства ООО «Перчатка+» и пути стабилизации финансового состояния

Далее для предприятия ООО «Перчатка+» выявим угрозу банкротства на основе методики Альтмана. Проведем расчеты коэффициентов Z-счета за 2013-2015 г.г.:

К1 2013 г. = 9905/ 10502 = 0,94

К1 2014 г. = 10209 / 10897 = 0,94

К1 2015 г. =39790 / 42455 = 0,94

К2 2013 г. = 734 / 9905 = 0,074

К2 2014 г. = 876 / 10209 = 0,086

К2 2015 г. = 1751 / 39790 = 0,044

К3 2013 г. = 1019 / 9905 = 0,10

К3 2014 г. = 1092 / 10209 = 0,11

К3 2015 г. = 3996 / 39790 = 0,10

К4 2013 г. = 56 / 9140 = 0,006

К4 2014 г. = 56 / 9519 = 0,006

К4 2015 г. = 56 / 40143 = 0,001

К5 2013 г. = 10597 / 9905 = 1,07

К5 2014 г. = 11449 / 10209 = 1,12

К5 2015 г. = 72331 / 39790 = 1,82

Далее, используя формулу (1), рассчитаем Z-счет:

, (1)

Z-счет2013 г. = 1,2 х 0,94 + 1,4 х 0,074 + 3,3 х 0,10 + 0,6 х 0,006 + 1,0 х 1,07 = 2,64

Z-счет2014 г. = 1,2 х 0,94 + 1,4 х 0,086 + 3,3 х 0,11 + 0,6 х 0,006 + 1,0 х 1,12 = 2,73

Z-счет2015 г. = 1,2 х 0,94 + 1,4 х 0,044 + 3,3 х 0,10 + 0,6 х 0,001 + 1,0 х 1,82 = 3,34

Далее сведем полученные показатели Z-счета ООО «Перчатка+» в таблице 14.

Таблица 14 - Степень вероятности банкротства ООО «Перчатка+»

Показатель	2013 г.	2014 г.	2015 г.
К1 = Оборотный капитал / Всего активов	0,94	0,94	0,94
К2 = (Резервы + Фонды специального назначения и целевое финансирование + Нераспределенная прибыль) / Всего активов	0,074	0,086	0,044
К3 = Результат от реализации / Всего активов	0,10	0,11	0,10
К4 = Уставный капитал / Заемный капитал	0,006	0,006	0,001
К5 = Выручка от реализации / Всего активов	1,07	1,12	1,82
Z-счет	2,64	2,73	3,34

---

В соответствии с критериями, рассчитанными для ООО «Перчатка+», вероятность банкротства предприятия в 2013 году была высокой, в 2014 гг. ситуация немного улучшилась, но вероятность банкротства существовала, однако уже к 2015 году вероятность банкротства предприятия стала низкой, за счет получения более высокой выручки и увеличения более чем в три раза показателя валовой прибыли, что связано с увеличением заказов.

Далее рассчитаем вероятность банкротства ООО «Перчатка+» по методике У. Бивера и сведем полученные результаты расчетов в таблицу 15.

К1 2013 г. = 734/ 9140 = 0,08

К1 2014 г. = 876 / 9519= 0,09

К12015 г. = 1751 / 40143 = 0,04

К2 2013 г. = 9905 / 9140 = 1,08

К2 2014 г. = 10209 / 9519 = 1,07

К2 2015 г. = 39790 / 40143 = 0,99

К3 2013 г. = 734 / 10502 * 100% = 6,9%

К3 2014 г. = 876 / 10897 * 100% = 8%

К3 2015 г. = 1751 / 42455 *1005 = 4%

К4 2013 г. = 9140 / 10502 * 100% = 87%

К4 2014 г. = 9519 / 10897 * 100% = 87%

К4 2015 г. = 40143 / 42455 * 100% = 94%

Таблица 15 - Оценка вероятности банкротства ООО «Перчатка+» по методике У. Бивера

Показатель	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Характеристика показателя
Коэффициент Бивера (К1)	0,08	0,09	0,04	Все показатели попадают в группу 3: «за 1 год до банкротства»
Коэффициент текущей ликвидности, (К2)	1,08	1,07	0,99	Показатели за 2013-2014 г.г. попадают в группу 2: «За 5 лет до банкротства». Показатель 2015 г. снижается и попадает в группу 3: «за 1 год до банкротства»
Экономическая рентабельность, (К3)	6,9	8	4	За анализируемый период показатели снижаются до группы 2: «За 5 лет до банкротства»
Финансовый леверидж, (К4)	87	87	94	Показатели ниже всех представленных групп У.Бивера, что относит предприятиям с немедленным банкротством.

Из анализа показателей вероятности банкротства ООО «Перчатка+» по методике У. Бивера в таблице 15 следует следующее. Рассчитывая индикаторы У. Бивера, и сравнивая их с нормативными значениями для трех состояний фирмы можно утверждать, что финансовое состояние ООО «Перчатка+» за 2013-2015 г.г. ухудшилось и данное предприятия можно уверенно отнести к потенциальным банкротам в течение последующего одного года существования.

Далее проведем расчеты вероятности банкротства ООО «Перчатка+», используя коэффициентный метод, для чего проанализируем показатели коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент восстановления (таблице 16).

---

Таблица 16 - Оценка вероятности банкротства ООО «Перчатка+» коэффициентным методом

Показатель	Нормальные значения	2013 г.	2014 г.	2015 г.
1.Коэф-т текущей ликвидности, (К2)	=>2,0	1,08	1,07	0,99
2. Коэф-т обеспеченности собственными оборотными средствами	=> 0.1	0,77	0,67	0,56
3. Коэф-т восстановления	> 1	0,542	0,537	0,515

Коэффициент текущей ликвидности, составивший в 2015 г. показатель в 0,99 показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение этого показателя 1,0, а оптимальное – не менее 2,0, таким образом, данный показатель ниже рекомендованного значения.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. За 2013-2015 г.г. ООО «Перчатка+» было в достаточной степени обеспеченно собственными оборотными средствам, однако уровень данного показателя за анализируемый период снижается.

Так как один из рассчитываемых выше показателей (коэффициент текущей ликвидности) ниже нормы был произведен расчет коэффициента восстановления платежеспособности, за период, установленный равным 6 месяцам:

Квост 2013 = 1,08+6/12 (1,08-1,09) / 2 = 0,542

Квост 2014 = 1,07+6/12 (1,07-1,08) / 2 = 0,537

Квост 2015 = 0,99+6/12 (0,99-1,07) / 2 = 0,515

Коэффициент восстановления платежеспособности за 2013-2015 г.г. являлся ниже рекомендованного значения, из чего следует, что ООО «Перчатка+» в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Таким образом, проведенная оценка финансового состояния и вероятности банкротства ООО «Перчатка+» позволяет сделать следующие выводы. В результате анализа финансовой деятельности была выявлена проблема резкого роста в 2015 г. дебиторской задолженности, которая занимает в оборотных активах наибольшую долю и за 2013-2015 г.г. увеличилась на 25620 тыс. руб. или в 6,6 раза. Необходимо отметить, что большая доля дебиторской задолженности негативно может сказаться на финансовой устойчивости ООО «Перчатка+». В связи с этим возникает необходимость изыскания предложений по снижению дебиторской задолженности.

---