Файл: Финансовое состояние: анализ и оценка (на примере ОАО «Гостиница «Октябрьская»).pdf

• общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;
• изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
• соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
• определение ликвидности и финансовой устойчивости организации;
• долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового состояния.

Для решения этих задач изучаются:

• наличие, состав и структура средств организации, причины и последствия их изменения;
• наличие, состав и структура источников средств организации, причины и последствия их изменения;
• ликвидность и качество дебиторской задолженности;
• платежеспособность и финансовая гибкость;
• эффективность использования активов и окупаемость инвестиций;
• динамика финансовых результатов, уровень прибыльности деятельности предприятия, причины и последствия его изменения.

Содержание анализа финансового состояния организации зависит в первую очередь от субъектов его проведения. Так же как и общий финансовый анализ, анализ финансового состояния в зависимости от субъектов анализа может быть внешним и внутренним. Внутренний анализ финансового состояния осуществляется для нужд управления организацией. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогноза финансового состояния. Важнейшей задачей внутреннего анализа финансового состояния является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность организации в финансовых ресурсах, в том числе в заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.

Внешний анализ финансового состояния выполняется всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов. При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества организации, делается прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т. п.

Основным источником информации для анализа финансового состояния организации является ее бухгалтерская (финансовая) отчетность. В настоящее время в состав годовой бухгалтерской отчетности организации включаются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, а также приложения к ним:

• Отчет об изменениях капитала;
• Отчет о движении денежных средств;
• Отчет о целевом использовании средств (для общественных организаций, не осуществляющих предпринимательскую деятельность);
• Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах;
• Аудиторское заключение.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния организации являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатов. В балансе приводятся подробные сведения о стоимости активов организации и о величине ее долгов. По нему можно судить о соотношении внеоборотных и оборотных активов, а следовательно, и о маневренности капитала, о том, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, а за счет каких - оборотные, и как это влияет на финансовую устойчивость. Источники формирования активов представлены в пассиве баланса, они подразделяются на собственные и заемные. По соотношению собственных и заемных источников средств можно судить о степени финансовой независимости предприятия и уровне финансовых рисков в осуществлении политики финансирования деятельности.

Результатом деятельности организации, непосредственно влияющим на ее финансовое состояние, является прибыль, информация о величине которой и механизме формирования содержится в другой важной форме финансовой отчетности - Отчете о финансовых результатах. Данная форма отчетности дает возможность выполнить анализ финансовых результатов за отчетный год и их динамику по сравнению с предыдущим периодом.

Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности организации, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации и других показателей. Данная форма отчетности также предоставляет возможность получить информацию о финансовых результатах организации, подробно освещает использование прибыли, а также дает полную характеристику платежей в бюджет, которые осуществляет организация с учетом различных льгот. Анализ отчета о финансовых результатах позволяет оценить объёмы реализации, величины затрат, балансовой и чистой прибыли организации.

Таким образом, анализ финансового состояния организации выполняет важную роль в повышении эффективности ее деятельности, так как обеспечивает прозрачность результатов финансово-хозяйственной деятельности для всех участников финансовых отношений. Выводы, сделанные в ходе такого анализа, используются при определении резервов повышения эффективности финансово – хозяйственной деятельности организации, разработке ее финансовой политики предприятия, при выполнении функций контроля и регулирования.

1.2. Методы расчета коэффициентов анализа финансового состояния и их значение для деятельности организации

Финансовое состояние организации выступает как результат многих действий самой организации, а также непосредственно не зависящих от нее факторов. Поэтому оценка финансового состояния производится с помощью системы показателей. В практике анализа финансового состояния организации, как правило, рассчитываются следующие группы показателей:

1. Показатели состава и структуры имущества организации и источников ее финансирования;
2. Показатели платежеспособности и ликвидности организации;
3. Показатели финансовой устойчивости организации;
4. Показатели деловой активности организации;
5. Показатели финансовых результатов и рентабельности организации;
6. Показатели, позволяющие осуществить прогноз возможных изменений финансового состояния организации в будущем.

Раскроем особенности методики расчета всех перечисленных выше групп показателей

Расчет показателей динамики, состава и структуры имущества организации и источников его финансирования осуществляется с целью формирования предварительного мнения относительно финансового состояния организации. Анализ динамики имущества организации осуществляется исходя из того, что у организации с устойчивым финансовым состоянием растет величина активов, что является следствием расширения его предпринимательской деятельности и увеличения ее экономического потенциала. Сокращение имущества, наоборот, свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии организации, возникающем вследствие накопления убытка, необходимости возврата заемных средств, привлеченных сверх предела безопасности. В таких условиях выбытие наличных активов может приобретать различные формы: продажа неиспользуемых активов, передача активов в счет погашения долгов, распределение активов между собственниками предприятия. Оценка динамики имущества организации осуществляется с использованием метода горизонтального анализа. Как отмечает Н.С. Пласкова, горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Этот анализ состоит в сравнении показателей отчетности с показателями предыдущих периодов^[8].

Наиболее используемыми являются два метода горизонтального анализа:

• простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;
• анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей.

В ходе структурного анализа имущества организации рассматриваются соотношения, существующие между различными имущественными элементами, и определяемые с помощью метода вертикального анализа. По определению В.И. Бариленко вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников^[9]. Помимо вертикального анализа, изучение структуры активов предприятия может проводиться и с использованием метода коэффициентов. Рассчитываемые при этом показатели представлены в Приложении 4.

Формирование имущества, необходимого для осуществления деятельности организации, осуществляется за счет различных источников финансирования, которые по своему экономическому содержанию представляют собой совокупность прав собственников и обязательств предприятия. Состав источников финансирования имущества организации, преобладание одних источников финансирования над другими, изменения в их структуре непосредственно определяют степень устойчивости финансового состояния организации. Анализ источников финансирования имущества позволяет определить, каково происхождение контролируемых предприятием активов, какие источники финансирования - собственные или заемные – преобладают при формировании имущества, способна ли организация своевременно выполнять свои обязательства по заемным средствам. Анализ источников финансирования имущества также предполагает использование горизонтального и вертикального методов, а также метода анализа коэффициентов, рассчитываемые при этом показатели также представлены в Приложении 4.

Важную роль при проведении анализа финансового состояния организации выполняют коэффициенты платежеспособности и ликвидности. Ликвидность в процессе анализа финансового состояния организации рассчитывается на уровне активов, баланса и организации в целом. Различия между этими понятиями представлены в таблице 1

Таблица 1

Основные аспекты понятия «ликвидность»

Что же касается понятия «платежеспособность», то оно означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности, по мнению Илышевой Н.Н., Крылова С.И. являются^[10]:

1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Методика оценки ликвидности и платежеспособности организации предполагает расчет системы показателей. Существующая в настоящее время методика оценки ликвидности требует во-первых, проведения ликвидности бухгалтерского баланса, и во-вторых, расчета финансовых коэффициентов ликвидности. Задача оценки ликвидности баланса заключается в том, чтобы определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. По своему экономическому содержанию анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса показана на рисунке 3.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

^[11]

Рисунок 2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса^[12]

Финансовые коэффициенты ликвидности организации представляют собой финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности организации для определения ее способности погашать текущую задолженность за счёт имеющихся оборотных активов^[13]. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины краткосрочной задолженности организации и ее оборотных активов, которые должны обеспечить погашение этой задолженности. В практике анализа финансового состояния рассчитывается три основных показателя ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)

^[14] (1)

Данный показатель отражает способность организации погашать краткосрочные обязательства за счёт только оборотных активов. Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5, в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.