Файл: Инвестиционная политика Российской Федерации в современных условиях..pdf

Инвестиционная привлекательность должна рассматриваться с учетом инфляционных^[10] процессов и динамики изменения банковских ставок по кредитам. Необходимо оценить перспективы развития отрасли и подотрослей (устойчивость развития, обеспеченность развития финансовыми ресурсами, степень государственной поддержки, привлекательность реализации продукции и прочие.), уровни инвестиционных рисков (конъюнктура способность предприятий и продукции в отрасли, уровень социальной напряженности в отрасли и прочие.).

Общая оценка инвестиционной привлекательности регионов играет важную роль при планирование инвестиционной деятельности.

Продукция и предприятия одной отрасли (подотрасли), находящееся в различных регионов, имеют весьма различную привлекательность.

Это зависит от таких факторов, как местоположение, развитие транспортной сети, характеристика социальных условий, развитие инфраструктуры, природно-климатические условия и наличие ресурсов и прочие.

Оценка инвестиционной привлекательности регионов РФ производиться по различным значимым факторам, и показатели сравниваются со средними показателями по РФ.

Оценку можно производить как по всем факторам равнозначно, так и ранжировать их по степени значимости.

Это зависит от конкретного региона, постановки задачи прогнозирования инвестиционной привлекательности, выбора определенной отраслевой направленности инвестиции и т.д.

Дальнейшее углубление в оценку инвестиционной привлекательности предполагает оценки инвестиционной привлекательности сегментов рынка инвестиций (реальных, финансовых и инновационных конкретных проектов, предприятий, объектов).

При рассмотрении инвестиционной привлекательности конкретного предприятия проводиться финансовый анализ его деятельности по показателям финансовой устойчивости, прибыльности, разновидности активов, оборачиваемости активов и прочее.

Из всего выше указанного следует понимать, что инвестиционная деятельность предприятия – основное условие его эффективного развития.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, права на интеллектуальную собственность, имущественные права, другие объекты собственности, а субъектами – инвесторы, в качестве которых могут выступать юридические лица, граждане (в том числе иностранные), а также иностранные представители.

---

В современных условиях большая часть инвестиций непосредственно связанна с инновационным процессом.

В соответствии с определением инвестиций предприятие должно сделать выбор, куда вложить накопленные денежные ресурсы, чтобы они принесли максимальный доход[,18c].

Следует оценить возможности реальных инвестиций, вложений в банк, приобретение акций перспективных предприятий и др.

При оценки инвестиционной деятельности необходимо определить возможные потери от инфляции, так как цель инвестирования – обязательное получение дохода и (или) достижение социального эффекта.

Инвестиционная стратегия ^[11]предприятия рассчитывается на долгосрочный период (3, 5,7 и более лет), но включает и среднесрочные (1- 2 года), и краткосрочные цели (до 1 года), на основе которых вырабатываются конкретные управленческие решения для формирования инвестиционного портфеля и реализации инвестиционных программ и проектов.

Инвестиционный портфель формируется с учетом направлений инвестиционной деятельности и стратегии и реализует стратегические задания среднесрочного периода.

Формирование инвестиционного портфеля представляет собой поиск, оценку и отбор инвестиционных проектов исходя из возможностей и целей предприятия, т.е. из общей экономической стратегии развития предприятия.

Прорабатываются возможные сроки и объемы реализации отдельных инвестиционных программ и проектов с учетом конкретизации решений в краткосрочном периоде.

Оперативное управление реализацией инвестиционных программ и проектов предусматривает разработку и выполнение конкретных мероприятий по отдельным проектам.

Инвестиционный процесс состоит из следующих основных фаз:

- определение объекта инвестирования;

- обоснование источников финансирования капитальных вложений;

-  контроль за использованием средств и реализаций намеченных мероприятий.

Инвестирование как долгосрочное вложение капитала требует разработки программы, оценивающей обоснованность поставленных целей, возможность привлечения инвестиций и получение запланированного эффекта.

Такая программа называется инвестиционным проектом.

Долгосрочность вложений в качестве важнейшего условия требует проведения оценки устойчивости проекта.

Каждый инвестиционный проект уникален, так как разнообразие цели и условия достижения, поэтому необходимы специальные знания и навыки для разработки и реализации таких проектов.

---

Проект функционирует в определенном окружении, включающем в себя внутренние и внешние компоненты, которые учитывают экономические, политические, социальные, технологические, нормативные и иные факторы.

В связи с тем что временной фактор является важнейшим в оценки инвестиционного проекта, выделяют, как правило, три основные стадии инвестиционного проекта:

- предынвестиционная;

- инвестиционная;

- эксплуатационная.

Предынвестиционная стадия объединяет комплекс работ, предшествующих непосредственному инвестированию, и включает маркетинговые исследования^[12], анализ влияния экономических, технологических, социальных, политических и других факторов.

Проводится технико-экономическое обоснование проекта, анализ инвестиционных возможностей предприятия.

Иногда вместо предынвестиционной стадии (первой в жизненном цикле проекта) может быть концептуальная, включающая формулировку целей и обоснование осуществимости проекта.

На этой стадии необходимо сравнить альтернативные варианты согласно критериям стоимости и прибыли;

Выбрать потенциальных исполнителей проекта, инвесторов;

Составить развернутый бизнес-план инвестиционного проекта;

Обсудить и заключить договоры;

Составить график реализации проекта, указав сроки строительства, монтажа и пусконаладочных работ.

На инвестиционной стации инвестиционного проекта осуществляют более детальные проектно-конструкторские разработки, закупки, поставки, заключают дополнительные контракты и выполняют другие работы, необходимые для приемки и сдачи в эксплуатацию[,35c].

Эксплуатационная стадия инвестиционного проекта включает в себя проверку и приемку объекта, подготовку производства (в том числе работы по подбору и подготовке соответствующих специалистов), а также процесс эксплуатации объекта.

Оценку инвестиционных проектов, сравнение вариантов и выбор лучшего из них проводят, используя следующие показатели:

- чистый доход ^[13](интегральный эффект);

- индекс доходности;

- внутренняя норма доходности;

- срок окупаемости инвестиции и др.

При экономической оценке эффективности инвестиционных проектов возникает необходимость соизмерения денежных средств, получаемых и выплачиваемых в разное время.

В силу способности инвестиций приносить доход, рубль (доллар, евро и т.д.) сегодня не равен рублю (доллару, евро и т.д.) завтра, так как, инвестируя сегодня, через определенное время можно не только вернуть вложенные средства, но и получить доход.

---

Исходя, из этого неправомерно суммировать денежные доходы (выплаты), полученные (произведенные) в разные периоды времени.

Указанные показатели необходимо привести к стоимости в момент сравнения, так как денежные поступления и затраты в разное время неравнозначны.

Так, например, доход, полученный в более ранний период, имеет большую стоимость, чем такой же доход, полученный в более поздний период.

Движение поступлений и выплат называется денежным потоком.

Учет фактора времени проводится на основе дисконтирования – приведения разновременных денежных потоков (доходов и выплат) к единому моменту времени – к началу расчетного периода.

При расчетах эффективности инвестиционных проектов целесообразно учитывать влияние цен на продукцию и потребляемые ресурсы, а также удовлетворенность спроса и предложения на рынке товаров и услуг[,37c].

1.3Инвестиции в основной капитал

Рассмотрим для начала, что же такое основной капитал? Основным капиталом называется все имущество организации, которое выражено в денежном виде. Также в основной капитал принимаются все ценности организации такие, как оборудование, недвижимость, транспорт и т.д. Финансовые активы также считаются имуществом организации, к таким активам относятся ценные бумаги организации, задолженности других организаций, инвестиции. Нематериальные активы, патенты, гранты, лицензии.

Инвестиции в основной капитал – это, прежде всего вложения, которые

помогают покупать, создавать основные фонды предприятия, а также их увеличивать.

По итогу с помощью инвестиций в основной капитал, возводятся новые объекты, меняется и ремонтируется оборудование, покупается недвижимость и другие движения направленные на увеличение того или иного экономического субъекта^[14].

В работе любого производства пользуются разными ресурсами. В итоге такого потребления появляется готовая продукция. А для того, чтобы все это сделать, нужны денежные средства компании. Вот поэтому инвестиции в основной капитал считаются движущей силой увеличения объемов производства и его экономического роста и развития.

А также инвестиции в основной капитал осуществляют более пластичное регулирование уровня цен на всю продукцию, которую выпускает предприятие, увеличению прибыли, и увеличению производства.

---

Итак, инвестиции в основной капитал остаются главной двигающей силой развития предприятия, она нуждается в средствах финансирования.

Основными источниками инвестиций считаются собственные и привлеченные вложения.

Источники формирования собственных средств:

- прибыль организации

- амортизационные отчисления

Источника формирования привлеченных средств:

- банковские кредиты, займы

- средства бюджетов разных уровней

- внебюджетные средства

- займы у других организаций

- иностранные инвестиции

- прочие источники.

Стоит рассмотреть, и насколько эффективны инвестиции в основной капитал[,468c].

Уровень эффективности может  показать степень функционирования данного предприятия или отрасли, страны в целом.

На степень отдачи от вложений в основной капитал могут действовать следующие факторы:

- уровень конкуренции товара, который выпускает предприятие.

- эффективность, с которой используются производственные мощности.

- эффективность качественной и профессиональной реализации действующих инвестиционных проектов предприятия.

- правильное использование ресурсов предприятия (материальных, денежных, трудовых).

Капитальные вложения следует считать основой расширенного производства, воспроизводства и обновления основных фондов предприятий, структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития отраслей народного хозяйства.

Они увеличивают доход и рыночную цену предприятий, регулируют проблемы безработицы.

С помощью капитальных вложений реализуется жилищное строительство, становится приемлемая социальная сфера, увеличиваются вопросы охраны природной среды и т.п.

Капитальные вложения - это инвестирование в основной капитал (основные средства), таких как затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно - изыскательские работы и другие затраты.

Капитальные вложения считаются экономической базой строительства.

В итоге, инвестиции играют очень важную роль, для простейшего и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, увеличению прибыли и на этой базе решения многих вопросов.

Для обладателя инвестиций (капитала) главнейшей целью является получение движения денежных средств, которое, в конце концов, увеличит его поток потребления.

На эти цели идут финансово-производственные мероприятия фирмы - крепкая связь производственной и финансовой деятельности, которая обеспечивает оборот капитала^[15][,470c].

---