Файл: Проблемы формирования и управления коммерческих банков своими портфелями ценных бумаг(Характеристика состава и содержания портфеля ценных бумаг).pdf

Из результатов проведенных исследований видно, что базовый портфель не претерпел сильных изменений (табл. 2.13), а, следовательно, выбранные условия формирования портфеля были выбраны обоснованно. При этом пересмотр позволил увеличить доходность по сравнению со стратегий «buy and hold» с одновременным уменьшением волатильности (табл. 2.12).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования информационно-аналитических источников выявлен ряд проблем, негативно влияющих на деятельность ПАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг, к которым можно отнести:

- сложную экономическую и политическую ситуация в стране, нарастание кризисных явлений в мировой и российской экономике и их негативное влияние на российский банковский сектор, замедление темпов развития рынка банковских услуг в целом и операций банков с ценными бумагами, в частности;

- значительные колебания валютных курсов, а существенный рост инфляции;

- сокращение реальных доходов населения в связи с мировым финансовым кризисом, отсюда снижение готовности населения вкладывать свои денежные средства в такую достаточно рискованную сферу, как фондовый рынок и операции с ценными бумагами.

Таким образом, экономические санкции негативно влияют на эффективность функционирования банковской системы страны в целом и на эффективность присутствия банков на рынке ценных бумаг в частности.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абуздин, Е.С. Управление активами институциональных инвесторов на российском рынке ценных бумаг: диссертация ... кандидата экономических наук / Е.С. Абуздин. - Иркутск, 2014. - С. 84-86
2. Биржевое дело [Электронный ресурс] : учеб. пособие для бакалавров / С. В. Иванилова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Дашков и К, Ай Пи Эр Медиа, 2015. - с.58
3. Биржевое дело [Электронный ресурс] : учеб. пособие для бакалавров / С. В. Иванилова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Дашков и К, Ай Пи Эр Медиа, 2015. - с.59
4. Бондарь А. П. Место коммерческих банков на фондовом рынке Украины в современных условиях II Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. - 2008. -№1.-С. 59-62.
5. Бондарь А. П. Оценка инвестиционной привлекательности вложений в ценные бумаги // Анализ, моделирование, управление, развитие экономических систем : сборник научных трудов VIII Международной школы-симпозиума АМУР-2014, Севастополь, 12-21 сентября 2014. - Симферополь: ТНУ имени В.И. Вернадского, 2014. - С. 42-45.
6. Брокерское обслуживание ПАО «Сбербанк России» - это комплекс услуг по предоставлению клиентам доступа к совершению сделок с ценными бумагами на российском и зарубежном рынках ценных бумаг.
7. В российских ИЦБ, предусматривающих субординированные классы, младший транш выпуска всегда остается за оригинатором (‘skin in the game’).
8. Джаксыбекова, Г.Н. Совершенствование методов анализа и оценки стоимости ценных бумаг инвестора / Г.Н. Джаксыбекова. - Сборник трудов по материалам МНПК «Многогранность оценки бизнеса: проблемы и перспективы в условиях формирования наукоемкой экономики» Алматы: КазЭУ им. Т. Рыскулова, 16 мая 2014 [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://articlekz.com/article/9252
9. Додонов, В.Ю. Портфельный менеджмент на развивающихся фондовых рынках / В.Ю. Додонов // Институт экономики. - Алматы: 2013. -С.283-293
10. ДэвидсонA., СандерсA., ВолфЛ.-Л., ЧингA. Секьюритизация ипотеки: мировой опыт, струк­турирование и анализ: пер. с англ. М.: Вершина. 2014.
11. Жданов, И.Ю. Коэффициент Шарпа. Формула расчета. Пример в Excel. Онлайн школа финансового и инвестиционного анализа [Электронный ресурс] / И.Ю. Жданов. - Режим доступа: http://finzz.ru/koefficient-sharpa-formula-rascheta- primer.html
12. Жданов, И.Ю. Формирование инвестиционного портфеля Марковица в Excel. Онлайн школа финансового и инвестиционного анализа [Электронный ресурс] / И.Ю. Жданов. - Режим доступа: http://finzz.ru/formirovanie- investicionnogo-portfelya-markovica-v-excel.html
13. Инвестиции [Электронный ресурс] : учеб. пособие/ С. А. Кузнецова. - Электрон. текстовые данные. - Саратов : Ай Пи Эр Медиа, 2012. - с.37
14. Инвестиции [Электронный ресурс] : учеб. пособие/ С. А. Кузнецова. - Электрон. текстовые данные. - Саратов : Ай Пи Эр Медиа, 2012. - с.38
15. Клитина Н.А. Оптимизация портфеля ценных бумаг в зависимости от диверсификации инвестиций // Финансовые исследования. - 2010. - № 1. - С. 41 -51.
16. Операции банка с ценными бумагами [Электронный ресурс] : учеб. пособие / Т А. Панова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Евразийский открытый институт, 2011. - с.138
17. Операции банка с ценными бумагами [Электронный ресурс] : учеб. пособие / Т А. Панова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Евразийский открытый институт, 2011. - с.139
18. Портфельные инвестиции [Электронный ресурс] : учеб. пособие/В.М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Евразийский открытый институт, 2011. - с.12
19. Портфельные инвестиции [Электронный ресурс] : учеб. пособие / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Евразийский открытый институт, 2011. - с.13
20. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс] : учеб. пособие / О. В. Вершинина. - Электрон. текстовые данные. - М. : Российский новый университет, 2013. - с.112
21. Сбербанк России: официальный сайт. URL: http://www.sberbank.ru.
22. Статистические данные к сборнику "Обзор банковского сектора Российской Федерации" [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/publ/? Prtld=stability (дата обращения: 04.11.2016).
23. Таблицы 1-3 составлены авторами по данным годовых отчетов ПАО «Сбербанк России» за 2012, 2013, 2014,2015 гг. URL: http://2012.report-sberbank.ru; http://2013.report-sberbank.ru; http://2014.report-sberbank.ru.
24. Цыганов А.А., Языков А.Д., Гришин П.А. Канадский опыт организации системы ипотечного страхования // Страховое дело. 2011. № 5. С. 44-50.
25. Шапкин А.С. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - М.: Дашков и Ко, 2010.- с.199
26. Шарп, У. Инвестиции: Пер. с англ. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли - М.: ИНФРА-М, 2016. - С. 917-922.
27. Является внутренней оценкой ПАО «СБЕРБАНК РОССИИ» на основе модели Moody s Individual Loan Analysis (MILAN) с предпосылками для России. Предполагается, что рейтинг страховщика на 2 ступени ниже рейтинга старшего транша и коэффициент страховых выплат
28. Языков А.Д., Камышев А.В., Цыганов А.А. Ипотечное страхование как инструмент снижения кредитных рисков // Деньги и кредит. 2014. № 3. С.12-14.
29. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards. A Revised Framework. Comprehensive Version. Basel Committee on Banking Supervision. BIS. 2016.
30. Moody’s Approach to Rating RMBS Using the MILAN Framework. Rating Methodology. Moody’s Investors Service. March 25. 2016.
31. Moody’s предлагает ее в качестве инструмента индикативного рейтингования выпусков ABS со старшими/субординированны- ми траншами (подробнее см. URL: http://www.moodys.com).
32. Proposed Amendments to the Russian Federal Mortgage Law to Develop Mortgage Insurance Are Credit Positive for Future RMBS Issuance, Sector Comment, Moody’s Investors Service, November 6, 2015.

1. Инвестиции [Электронный ресурс] : учеб. пособие/ С. А. Кузнецова. - Электрон. текстовые данные. - Саратов : Ай Пи Эр Медиа, 2012. - с.37 ↑

2. Инвестиции [Электронный ресурс] : учеб. пособие/ С. А. Кузнецова. - Электрон. текстовые данные. - Саратов : Ай Пи Эр Медиа, 2012. - с.38 ↑

3. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс] : учеб. пособие / О. В. Вершинина. - Электрон. текстовые данные. - М. : Российский новый университет, 2013. - с.112 ↑

4. Портфельные инвестиции [Электронный ресурс] : учеб. пособие/В.М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Евразийский открытый институт, 2011. - с.12 ↑

5. Портфельные инвестиции [Электронный ресурс] : учеб. пособие / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Евразийский открытый институт, 2011. - с.13 ↑

6. Биржевое дело [Электронный ресурс] : учеб. пособие для бакалавров / С. В. Иванилова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Дашков и К, Ай Пи Эр Медиа, 2015. - с.58 ↑

7. Биржевое дело [Электронный ресурс] : учеб. пособие для бакалавров / С. В. Иванилова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Дашков и К, Ай Пи Эр Медиа, 2015. - с.59 ↑

8. Операции банка с ценными бумагами [Электронный ресурс] : учеб. пособие / Т А. Панова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Евразийский открытый институт, 2011. - с.138 ↑

9. Операции банка с ценными бумагами [Электронный ресурс] : учеб. пособие / Т А. Панова. - Электрон. текстовые данные. - М. : Евразийский открытый институт, 2011. - с.139 ↑

10. Шапкин А.С. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - М.: Дашков и Ко, 2010.- с.199 ↑

11. Клитина Н.А. Оптимизация портфеля ценных бумаг в зависимости от диверсификации инвестиций // Финансовые исследования. - 2010. - № 1. - С. 41 -51. ↑

12. Бондарь А. П. Оценка инвестиционной привлекательности вложений в ценные бумаги // Анализ, моделирование, управление, развитие экономических систем : сборник научных трудов VIII Международной школы-симпозиума АМУР-2014, Севастополь, 12-21 сентября 2014. - Симферополь: ТНУ имени В.И. Вернадского, 2014. - С. 42-45. ↑

13. Статистические данные к сборнику "Обзор банковского сектора Российской Федерации" [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/publ/? Prtld=stability (дата обращения: 04.11.2016). ↑

14. Бондарь А. П. Место коммерческих банков на фондовом рынке Украины в современных условиях II Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. - 2008. -№1.-С. 59-62. ↑

15. Шарп, У. Инвестиции: Пер. с англ. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли - М.: ИНФРА-М, 2016. - С. 917-922. ↑

16. Джаксыбекова, Г.Н. Совершенствование методов анализа и оценки стоимости ценных бумаг инвестора / Г.Н. Джаксыбекова. - Сборник трудов по материалам МНПК «Многогранность оценки бизнеса: проблемы и перспективы в условиях формирования наукоемкой экономики» Алматы: КазЭУ им. Т. Рыскулова, 16 мая 2014 [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://articlekz.com/article/9252 ↑

17. Додонов, В.Ю. Портфельный менеджмент на развивающихся фондовых рынках / В.Ю. Додонов // Институт экономики. - Алматы: 2013. -С.283-293 ↑

18. Жданов, И.Ю. Формирование инвестиционного портфеля Марковица в Excel. Онлайн школа финансового и инвестиционного анализа [Электронный ресурс] / И.Ю. Жданов. - Режим доступа: http://finzz.ru/formirovanie- investicionnogo-portfelya-markovica-v-excel.html ↑

19. Жданов, И.Ю. Коэффициент Шарпа. Формула расчета. Пример в Excel. Онлайн школа финансового и инвестиционного анализа [Электронный ресурс] / И.Ю. Жданов. - Режим доступа: http://finzz.ru/koefficient-sharpa-formula-rascheta- primer.html ↑

20. Абуздин, Е.С. Управление активами институциональных инвесторов на российском рынке ценных бумаг: диссертация ... кандидата экономических наук / Е.С. Абуздин. - Иркутск, 2014. - С. 84-86 ↑

21. Консервативная предпосылка заключается в том, что наличие страхового обеспечения по кредитам не может изменить их поведения в будущем (распределения вероятности дефолта), но снижает потери в случае дефолта (loss severity). Эго приводит к сдвигу и сжатию кривой распределения потерь влево (к нулю), укорочению хвоста капитальных потерь. ↑

22. Сбербанк России: официальный сайт. URL: http://www.sberbank.ru. ↑

23. Таблицы 1-3 составлены авторами по данным годовых отчетов ПАО «Сбербанк России» за 2012, 2013, 2014,2015 гг. URL: http://2012.report-sberbank.ru; http://2013.report-sberbank.ru; http://2014.report-sberbank.ru. ↑

24. Брокерское обслуживание ПАО «Сбербанк России» - это комплекс услуг по предоставлению клиентам доступа к совершению сделок с ценными бумагами на российском и зарубежном рынках ценных бумаг. ↑

25. Сбербанк России: официальный сайт. URL: http://www.sberbank.ru. ↑