Файл: Оценка методик анализа финансового состояния предприятия.pdf

Данные бухгалтерской отчетности, анализируют следующие показатели, которые являются индикаторами результативности финансово – хозяйственной деятельности предприятия:

- показатели деловой активности;

- экономический эффект (прибыль).

Показатели экономической эффективности (рентабельности) по мнению экономистов Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А. [5] одним из направлений результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта.

Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, в достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для предприятия:

во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов (почти не зависят от объема продукции- амортизация, арендная плата, зарплата тарифных рабочих и служащих…), чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

в-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств, влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Методика финансового состояния, предложенная, Шереметом А.Д. и дополненная Зотовым В.П. включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчётный период; анализ финансовой устойчивости предприятии; анализ ликвидности баланса; анализ деловой активности и платёжеспособности предприятия; анализ рентабельности[11,14,17].

Основными методами финансового анализа при рассмотрении финансового состояния являются горизонтальный и вертикальный, трендовый, коэффициентный, сравнительный и факторный анализы.

Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными – темпами роста (снижения).

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определённый период, дать оценку этим изменениям.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых результатов с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Целью вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. вычисление структуры активов и пассивов на определённую дату.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, с помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведут перспективный прогнозный анализ. Заключается трендовый анализ в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет для выявления тенденций доминирующих в динамике показателей.

Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношение величин балансовых статей или других абсолютных показателей получаемых на основе отчётности и бухгалтерского учёта.

При анализе финансовых коэффициентов их значение сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчётный период и за ряд смежных отчётных периодов[11,17].

Методика финансового состояния, предложенная, Савицкой Г.В раскрывает помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчётности, такие как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства.

Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, определяющие качество финансового состояния. Для выявления причин изменения абсолютных и относительных показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения показателей применяется факторный анализ.

Савицкая Г.В. выделяет три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации — это управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования.

Предлагаемая методика анализа результата финансово-хозяйственной деятельности основана на дедуктивном подходе. Рассматривается достигнутый экономический потенциал как результат финансово-хозяйственной деятельности. Развитие экономического субъекта понимается как процесс наращивания экономического потенциала. Увеличение экономического потенциала - это комплексная задача. Воздействие отдельно на составляющие экономического потенциала, а в конечном итоге может привести к отрицательному результату. Например, увеличение запасов сырья и материалов в целях расширения производства при отсутствии соответствующих источников финансирования может привести к ухудшению финансового состояния экономического субъекта [5,c.127].

Сравнительный анализ – анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными[1,2,13].

Методика Ионовой А. Ф., Селезневой Н. Н. дает общую оценку финансового состояния предприятия проводится на основе данных бухгалтерского баланса с помощью одного из следующих способов[13, с. 123-133]:

1) анализ непосредственно по данным баланса без предварительного изменения состава балансовых статей;

2) анализ на основе построения уплотнённого аналитического баланса путём агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей.

По данным бухгалтерского баланса можно определить следующие основные финансовые показатели:

─ стоимость имущества предприятия, которая выражается величиной итога бухгалтерского баланса;

─ стоимость внеоборотного капитала и основных средств;

─ величину собственных средств;

─ величину заёмных средств – сумма показателей баланса, отражающих долго- и краткосрочные кредиты и займы.

Сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса, сводит воедино и систематизирует расчёты.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

─ абсолютные величины по статьям исходного отчётного баланса на начало и конец периода;

─ удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;

─ изменения в абсолютных величинах и удельных весах;

─ изменения в % к величинам на начало периода;

─ изменения в % к изменениям валюты баланса – показатель динамики структурных изменений [4,17,18].

По мнению И.А. Гуниной, под финансовый потенциал предприятия принято понимать совокупность показателей или факторов, характеризующих его силу, источники, возможности, средства, запасы, способности, ресурсы и многие другие производственные резервы, которые могут быть использованы в экономической деятельности [1].

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1.Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

• Выявление «больных статей отчетности.

2.Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

• Оценка имущественного положения.
• Построение аналитического баланса-нетто.
• Вертикальный анализ баланса.
• Горизонтальный анализ баланса.
• Оценка финансового положения.
• Оценка ликвидности.
• Оценка финансовой устойчивости.

3.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

• Оценка основной деятельности.
• Анализ рентабельности.

По В.В. Ковалеву, в плане формализации экономический финансовое состояние предприятия в наиболее общем виде может быть подразделен на два компонента: имущественный финансовое состояние предприятия (материальные ресурсы, материально-техническая база) и финансовый финансовое состояние предприятия (финансы фирмы) [2].

Все вышеперечисленные подходы к оценке экономического финансового потенциала носят ретроспективный анализ, т.е. оценка дается за истекший период времени, и при этом выявляются не возможности предприятия в будущем, а только неиспользованные резервы.

1.3 Оптимизация финансового состояния предприятия

Процесс проведения финансового анализа, как и любой другой сложный процесс, должен иметь свою технологию — последовательность шагов, направленных на выявление причин изменения состояния предприятия и рычагов его оптимизации.

Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии организации, в конечном итоге имеют три основных проявления.

Их можно сформулировать следующим образом:

1.Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у организации, в ближайшее время, может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств.

Индикаторами низкой платежеспособности являются ниже нормативного уровня показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

2.Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность). На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации — негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из предприятия.

3.Низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами — зависимостью предприятия от кредиторов, потерей самостоятельности.

О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения организации от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности предприятия за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала (ЧОК)ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина ЧОК.

Можно выделить две глобальных причины проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии предприятия:

• отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли);
• нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни: либо предприятие имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения, либо оно не рационально распоряжается результатами деятельности.

Выяснение того, какаяиз указанных выше причин, привела к ухудшению финансового состояния предприятия, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения организации.

Определить, в какой из перечисленных областей лежит причина снижения финансовых показателей — не означает провести полноценный финансовый анализ. Необходимо дальнейшее уточнение причин — до уровня конкретных действий предприятия или внешней среды. Также необходимы управленческие рекомендации по улучшению состояния предприятия.

Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит сумма прибыли предприятия, — это цены и объемы продажи продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности.

Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о прибылях и убытках, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Для оценки уровня переменных и постоянных затрат, а также соотношения цен на потребляемые ресурсы и продаваемую продукцию проводится маржинальный анализ.