Файл: Оценка методик анализа финансового состояния предприятия.pdf

Таким образом, по итогам трех лет стоимость чистых активов превышает величину уставного капитала. При этом наблюдается тенденция увеличения разницы между чистыми активами и уставным капиталом, что положительно сказывается на финансовых результатах предприятия и в конечном итоге ОАО вправе принимать решение о выплате дивидендов по акциям.

2.4 Оценка финансовой устойчивости и независимости предприятия

В таблице 9 представлен расчет показателей финансовой устойчивости за 2013-2015 гг.

Таблица 9 – Показатели финансовой устойчивости

Таким образом, значения основных показателей, характеризующих финансовое состояние, находятся в пределах или выше рекомендуемых значений на протяжении трех лет, в следствии чего, финансовое состояние ОАО "Стройзаказчик" может быть охарактеризовано как хорошее, стабильное. Что касается динамики данных показателей, то они из года в год снижаются, что связано с растущими объемами долгосрочных и краткосрочных обязательств.

2.5 Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Дополнительно, можно провести рейтинговую комплекс экспресс-оценку финансового состояния ОАО "Стройзаказчик".

С целью оперативного определения уровня финансовой устойчивости и оценки организации как потенциального партнера в деловых отношениях проводится ее сравнительная рейтинговая экспресс-оценка, при которой, для оценки предлагается использовать пять показателей, наиболее полно характеризующих финансовое состояние:

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости; определяется по формуле

К1 = (капитал и резервы + доходы будущих периодов+ резервы предстоящих расходов – внеоборотные активы) / оборотные активы.

Нормативное значение: К1>0,1

2. Коэффициент автономии характеризует структуру финансовых источников организации и его финансовую независимость. Свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период.

К2 = (капитал и резервы +доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов) / валюта баланса

Нормативное значение: К2> 0,5

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

К3 = (оборотные активы – расходы будущих периодов) / (краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов и платежей).

Нормативное значение: К3> 2

4. Коэффициент общей платежеспособности показывает способность предприятия покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

К4 = активы предприятия / обязательства предприятия.

Нормативное значение: К4>2

5. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.

К5 = (капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов) / (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства).

Нормативное значение: К5 > 1

На основе этих пяти показателей определяют рейтинговое число:

R = 2К1+0,4К2+0,1К3+0,1К4+0,2К5

Нормативное значение рейтинговой оценки – 1

Если рейтинг организации = 1, то рейтинг условно удовлетворительным финансовым состоянием организации. Финансовое состояние с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. В таблице 10 представлен расчет рейтингового числа.

Таблица 10 – Расчет показателей характеризующих финансовое состояние ОАО "Стройзаказчик" за 2013-2015 годы

По данным расчетов видно, что показатель предприятия на протяжении трех лет превышал нормативное значение. Следовательно, финансовое состояние ОАО "Стройзаказчик" за три прошедшие года можно оценить как хорошее, стабильное.

Также немаловажным шагом является оценка вероятности банкротства предприятия. Критериями отнесения предприятия к банкротам в соответствии с нормативными актами в РФ являются 2 коэффициента:

1.Коэффициент текущей (общей) ликвидности;

2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами).

По действующей методике финансовое состояние предприятия и структура его баланса признаются удовлетворительными лишь тогда, когда оба коэффициента имеют значение в пределах нормативных. В том случае, если один или оба из этих коэффициентов не соответствуют нормативному, то рассчитывается коэффициент возможного восстановления платежеспособности в течение последующих 6 месяцев.

В том случае, когда оба коэффициента (коэффициент текущей (общей) ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами) в пределах нормы, то у предприятия удовлетворительная структура баланса, хорошее финансовое состояние. Оно далеко от банкротства, но насколько далеко – показывает коэффициент возможной утраты платежеспособности в течение ближайших 3х месяцев.

Рассчитаем данные показатели для ОАО "Стройзаказчик" и проанализируем вероятность потенциального банкротства (Таблица 11).

Таблица 11 – Оценка вероятности потенциального банкротства ОАО "Стройзаказчика"

Из расчетов видно, что предприятие по своей сути находится далеко от потенциального банкротства,  так как оба коэффициента соответствуют нормативному значению в течение всего периода, поэтому рассчитаем коэффициент возможного утраты платежеспособности для ОАО "Стройзаказчик".

К_{утр. плат.2015} = (2,28+ 3/12*(2,28-2,8))/2 = 1,075

K_{восст платеж.2015} > 1, ОАО "Стройзаказчик" имеет реальную возможность не утратить платежеспособность в течение ближайших 3-х месяцев в 2016 г.

Таким образом, оценив потенциальное банкротство ОАО "Стройзаказчик", можно сделать вывод, что предприятие находится далеко от потенциального банкротства и в ближайшие 3 месяца утратить платежеспособность не представляется возможным.

Оценим вероятность потенциального банкротства ОАО "Стройзаказчик" с помощью 5-факторной модели Альтмана на 2015 г.

Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5

В таблице 12 произведем предварительные расчеты показателей для модели и результат для ОАО "Стройзаказчик" на 2015 г.

Таблица 12 – Показатели модели и результат для ОАО "Стройзаказчик" на 2015 г.

Число Z = 5,24 > 2,9, что свидетельствует о том, что ОАО "Стройзаказчик" в настоящее время является стабильной и финансово-устойчивой компанией.

2.6 Анализ платежеспособности предприятия на основе коэффициентов ликвидности

В таблице 13 представлен расчет показателей ликвидности предприятия.

Таблица 13 – Анализ ликвидности предприятия

Таким образом, значения основных показателей, характеризующих финансовое состояние, находятся в пределах или выше рекомендуемых значений на протяжении трех лет, в следствии, чего, финансовое состояние ОАО "Стройзаказчик" может быть охарактеризовано как хорошее, стабильное. Что касается динамики данных показателей, то они из года в год снижаются, что связано с растущими объемами долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Стоит отметить, что складывается отрицательная тенденция в динамике коэффициентов, из года в год коэффициенты ликвидности снижаются, что ведет к потере возможности покрыть свои обязательства теми или иными активами.

2.7 Анализ ликвидности баланса предприятия

Проведем оценку ликвидности баланса ОАО "Стройзаказчик" на 2013-2015 гг. Ликвидность баланса показывает степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.Проранжируем пассивы по степени срочности оплаты обязательств и активы по степени ликвидности (таблица 14)