Файл: Инвестиционная стратегия предприятия (на примере ООО «БОЛЬШЕЧЕРНИГОВСКСЕЛЬХОЗЭНЕРГО»).pdf
Добавлен: 19.06.2023
Просмотров: 52
Скачиваний: 3
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности организации
Роль и значение инвестиционной деятельности в организации
1.2. Постановка целей и задач инвестиционного проекта
1.3. Анализ методов оценки инвестиционного проекта
2.1 Производственный план развития предприятия ООО «Большечерниговсксельхозэнерго»
1.2. Постановка целей и задач инвестиционного проекта
Инвестиционный проект совокупность технико-экономических решений и организационно-финансовых мероприятий по реализации средств и воплощению их в инвестиционный объект в форме осуществления научно-исследовательских, опытно-конструкторских, строительно-монтажных, испытательных, пуско-наладочных, приёмо-сдаточных, организационно-правовых, рекламно-оформительских и информационных работ и услуг в целях достижения желаемой социально-экономической эффективности.
Существует четыре признака, характеризующих конкретный инвестиционный проект:[30]
- направленность на достижение цели;
- координированное выполнение взаимосвязанных действий;
- ограниченная протяжённость во времени;
- оригинальность (уникальность).
Жизненный цикл инвестиционного проекта включает такие стадии:
-
- формулировку проекта;
- анализ проекта;
- разработку проекта;
- реализацию проекта;
- оценку полученных результатов.
Формулировка проекта то, с чего начинается любой инвестиционный проект.
Проектный анализ методология комплексной оценки достоинств и недостатков проектов, альтернативных путей использования ресурсов с учётом их макро- и микроэкономических последствий.
Проектный анализ осуществляется по таким важнейшим направлениям:
Технический |
Экономический |
Организационный |
||||||||
Анализ |
||||||||||
инвестиционного проекта |
||||||||||
Социальный |
Финансовый |
Экологический |
Рисунок 2 Виды проектного анализа
Технический анализ исследование предполагаемого местоположения и масштаба объекта, типов используемых технологических процессов, материалов, оборудования и оснастки; графика работ, наличие капитала и рабочей силы, необходимой инфраструктуры, методов реализации, эксплуатации и обслуживания инвестиционного проекта.
Экономический анализ определение ценности инвестиционного проекта с точки зрения получаемого эффекта и произведённых затрат, т.е. его эффективности применительно к национальным, региональным и местным интересам.
Организационный анализ выявление компетентности и способности административного персонала успешно решать все задачи по реализации инвестиционного проекта.
Социальный анализ установление воздействия инвестиционного проекта на изменение общественных отношений и развитие социальной сферы, психологическую обстановку и поведение людей.
Финансовый анализ обоснование достаточности инвестиционных ресурсов для реализации инвестиционного проекта в установленные сроки, подготовка ориентировочного баланса доходов и расходов, получаемых в итоге прибылей и убытков с учетом специфики деятельности ООО «Большечерниговсксельхозэнерго».
Экологический анализ рассмотрение существующих природных условий и потенциального влияния инвестиционного проекта на окружающую среду, прогнозирование возможных экологических последствий.
Только такой, многосторонний и детальный анализ создаёт предпосылки для объективной оценки рассматриваемого инвестиционного проекта в целом.
Разработка проекта осуществление научно-исследовательских разработок и конструкторско-технологических работ, подготовка необходимой документации и тендерных торгов, проведение переговоров с потенциальными инвесторами, определение изготовителей и поставщиков продукции.
Современные инвестиционные проекты становятся более сложными и ёмкими по затратам, отличаются своей направленностью на создание и освоение самых совершенных технологий, производство конкурентоспособных на мировом уровне товаров и услуг.
При разработке инвестиционных проектов надо руководствоваться рядом правил, позволяющих учитывать действующие факторы и создавать реальную обоснованность проекта. К ним относятся:
- обязательное моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;
- учёт результатов анализа рынка, финансового состояния подрядчика (субподрядчика), степени доверия к руководителям проекта;
- приведение предстоящих расходов и доходов к условиям их соразмерности по экономической ценности в начальном периоде;
- оценка инфляции, возможных задержек платежей и других факторов изменения стоимости вкладываемых средств;
- выявление неопределённости и рисков, связанных с осуществлением проекта.
Оценка инвестиционных проектов может быть представлена наглядно следующим образом: [29]
Оценка инвестиционных проектов |
|||||||||||||||||||||||
Финансовая |
Экономическая |
||||||||||||||||||||||
отчёт о прибылях и убытках |
данные о движении денежных средств |
бухгал- терский баланс |
материалы статистической отчётности |
методы дисконтирования |
|||||||||||||||||||
коэффициенты финансовой устойчивости и состоятельности |
норма прибыли |
срок окупаемости |
текущие затраты |
Рисунок 3 Критерии оценки инвестиционного проекта
Реализация проекта выполнение проектно-изыскательских, строительно-монтажных и наладочных работ, обучение персонала, заключение контрактов на поставку сырья и материалов, комплектующих изделий и энергоносителей, производство опытного образца, выпуск опытной партии и серии, испытание изделий, эксплуатация и мониторинг инвестируемого объекта.
Бизнес-план – документ установленной формы, который служит технико-экономическим обоснованием для претворения в жизнь того или иного инвестиционного проекта.
Состав бизнес-плана инвестиционного проекта согласно методике ООН в части промышленного развития (ЮНИДО) [27] выглядит таким образом:
- общие условия осуществления проекта и его исходные данные:
- авторы проекта;
- исходные данные;
- необходимые инвестиции.
2. рынок и производственная мощность предприятия:
- спрос и рынок;
- прогноз продаж и сбыта;
- производственная программа;
- производственная мощность.
3. материальные факторы производства:
- сырьё и основные материалы;
- вспомогательные материалы и фурнитура;
- полуфабрикаты и комплектующие;
- топливо и энергия;
- система снабжения.
4. местоположение:
- место нахождения или размещения;
- стоимость земельного участка.
5. проектно-конструкторские изыскания:
- границы или рамки проекта;
- технология и оборудование;
- расположение строительных объектов;
- стройматериалы;
- обоснование строительных затрат.
6. трудовые ресурсы:
- потребность в работниках по категориям;
- расходы на содержание персонала.
7. сроки осуществления проекта:
- примерный график реализации проекта;
- смета затрат.
8. оценка проекта:
- общие инвестиционные издержки:
- финансирование проекта;
- эксплуатационные расходы;
- финансовый баланс;
- социально-экономические результаты.
9. форма страхования:
- государственная;
- частная;
- совместная.
Более конкретно в пределах отрасли или региона структура бизнес-плана инвестиционного проекта фирмы (компании) может быть детализирована примерно так:
- титульный лист:
- название и адрес фирмы (компании);
- имена и адрес учредителей;
- краткое содержание проекта;
- ссылка на конфиденциальность.
- вводная часть:
- главная цель;
- актуальность;
- основные положения.
- ситуация на рынке:
- анализ рынка отрасли (региона);
- потенциальные конкуренты;
- возможные потребители.
- сущность проекта:
- продукт (услуга);
- размещение и оборудование офиса;
- персонал;
- управление проектом;
- сведения о партнёрах.
- план маркетинга:
- прогноз новой продукции;
- доля на рынке:
- каналы сбыта;
- реклама;
- цены;
- отношения с общественностью.
6. производственный план:
- программа выпуска;
- субподрядчики:
- производственные помещения;
- технологическое оборудование;
- оснастка и инструменты;
- поставщики сырья.
7. организационный план:
- форма собственности;
- сведения об учредителях (пайщиках);
- ответственность учредителей (пайщиков);
- состав руководителей;
- организационная структура;
- распределение обязанностей;
- делегирование полномочий.
8. оценка рисков:
- SWOT-анализ;
- вероятность потерь;
- альтернативные стратегии.
9. финансовый план:
- источники доходов;
- доходы;
- денежные поступления;
- расходы;
- платежи;
- использование средств;
- баланс доходов и расходов;
- точка самоокупаемости;
- накопления;
- резервный и страховой фонды.
10. приложения:
- письма;
- сообщения;
- копии лицензий;
- копии контрактов;
- прочие документы по проекту.
Важность разработки любого бизнес-плана инвестиционного проекта заключается в следующем:
а) он позволяет установить жизнеспособность будущего предприятия;
б) с его помощью определяются возможные перспективы развития;
в) на его основе строится текущая хозяйственная политика фирмы (компании);
г) при его обоснованной разработке чаще привлекаются внешние инвесторы.
1.3. Анализ методов оценки инвестиционного проекта
Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капитальных вложений, имеют определенную логику.
С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток (Cash Flow), элементы которого представляют собой либо чистые оттоки (Net Cash Outflow), либо чистые притоки денежных средств (Net Cash Inflow). Под чистым оттоком в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (при обратном соотношении имеет место чистый приток). Денежный поток, в котором притоки следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным.[33]
Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год и др.). При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода.
Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет.
Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.
Коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода - год).
Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр:
Основанные на дисконтированных оценках ("динамические" методы):
-
- Чистая приведенная стоимость - NPV (Net Present Value);
- Индекс рентабельности инвестиций - PI (Profitability Index);
- Внутренняя норма прибыли - IRR (Internal Rate of Return);
- Модифицированная внутренняя норма прибыли- MIRR (Modified Internal Rate of Return);
- Дисконтированный срок окупаемости инвестиций - DPP (Discounted Payback Period).