Файл: Сущность и методы анализа финансовых ресурсов фирмы.pdf

По данным табл. 3.1. структура капитала ООО «Меркадо» в 2015 г. является наиболее приближенной к оптимальной по сравнению с исследуемыми годами. В 2013 г. структура капитала предприятия является неоптимальной, так наблюдается наибольшая валовая рентабельность активов.

Повышение эффективности управления капиталом предприятия на сегодняшний день осуществляется с помощью таких способов, как: повышение рентабельности активов предприятия, рост эффекта финансового левериджа; оптимизации структуры капитала, снижение стоимости капитала и другие.

В современных условиях хозяйствования показатель рентабельности актуален для крупных предприятий, преимущественно производственного характера. Для малого бизнеса его трудно определять, а потому он не является актуальным. Проблема заключается в том, что ресурсы предприятия ограниченны, а следовательно, возникает вопрос, как понеся наименьшие затраты, получить наибольшую прибыль.

На современном этапе эффективность деятельности предприятий характеризуется относительной доходностью или доходностью, которая определяется показателем рентабельности - то есть соотношением прибыли с затратами. Финансовое состояние предприятия необходимо систематически и всесторонне оценивать с использованием различных методов, приемов и методик анализа. Неэффективность использования финансовых ресурсов приводит к низкой платежеспособности предприятия и, как следствие, к снижению рентабельности.

Рентабельность предприятия напрямую зависит от его прибыли. Для получения максимальной прибыли предприятие должно наиболее полно использовать ресурсы, находящиеся в его распоряжении. Увеличение выпуска снижает издержки на единицу продукции, т.е. затраты на ее изготовление в расчете на единицу продукции снижаются, а следовательно, снижается себестоимость, что в конечном итоге ведет к увеличению прибыли от реализации продукции. Ну, а кроме этого, дополнительное производство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительную прибыль. Таким образом, при увеличении выпуска и, соответственно, реализации рентабельной продукции увеличивается прибыль в расчете на единицу продукции, а также увеличивается количество реализуемой продукции, каждая дополнительная единица которой увеличивает общую сумму прибыли. Вследствие этого, увеличение рентабельной продукции, выпускаемой при условии ее реализации, дает значительный прирост объема прибыли.

Исходя из данных, обработанных нами литературных источников можно сделать вывод, что чем быстрее оборачивается капитал, тем больше рентабельность. Чтобы повысить показатель рентабельности, нужно сократить все расходные статьи, а именно: уменьшить транспортные расходы, наладить систему сбыта; повысить производительность труда; предприятию необходимо сократить затраты на производство и реализацию продукции. Необходимость улучшения эффективности управления, повышения прибыльности труда, эффективности производства, конкурентоспособности предприятия требует проведения реструктуризации предприятия. Реструктуризация в широком смысле предполагает комплексность изменений, а не изменение только одной сферы функционирования; является постоянным инструментом управления, а не реализации одноразовой цели; может включать имущественные преобразования она может быть направлена ​​на смену; подлежит модификации и корректировке в ходе реализации. Она может быть направлена ​​на изменение имущества, структуры производственной программы, структуры привлеченного капитала, активов, доходов и расходов, структуры персонала, информации или других структур.

3.2 Анализ эффективности инвестиционного проекта

Оценим экономический эффект от предложенного мероприятия о снижении дебиторской задолженности и оптимизации ее размера, в качестве предложенного мероприятия является пересмотр договоров о сотрудничестве с клиентами.

Наибольшие объемы услуг и товаров поставляются ООО «Меркадо» наблюдается в 2015 году. Для сравнения объемов продаж и оплаты реализованной продукции ООО «Меркадо» представим в табл.3.2

Таблица 3.2

Исходные данные для оценки эффективности предложенных мероприятий

Как видно из расчетов общая сумма дебиторской задолженности составила 1701 тыс. руб. По данным анализа экономических показателей в 2015 г. затраты на 1 руб. выручки от продаж составили 85,78 коп. Из этого следует, что 1 руб. выручки приносит предприятию прибыль в размере 14,21 коп. В связи с «замораживанием» оборотных средств у предприятия возникает риск неполучения ожидаемой прибыли. Внедрение данного мероприятия позволит сократить размер дебиторской задолженности. В результате оборачиваемость оборотных средств увеличится, что в свою очередь приведет к увеличению прибыли предприятия.

Экономический эффект от данного мероприятия определяется по формуле:

Эф = ОС1 * П1рВ,

где ОС1 – сумма оборотных средств, полученных от поставщика с опоздание, руб.,

П1рВ – прибыль с 1 руб. выручки, руб.

Эф = 1701*14,21/100 = 241,71 тыс. руб.

У ООО «Меркадо» появится возможность использовать свободные денежные средства для своих целей. В результате появления свободных денежных средств ООО «Меркадо» сможет расширить ассортимент продукции или сформировать погашение кредитов.

За счет мероприятия по снижению дебиторской задолженности предприятие увеличит свою прибыль на 241,71 тыс. руб.

Заключение

Финансы предприятий как составляющая финансовой системы занимают выдающееся место в структуре финансовых отношений общества. Они функционируют в материальной и нематериальной сферах производства где создается валовой внутренний продукт и национальный доход - основные источники финансовых ресурсов.

На макроэкономическом уровне финансы предприятий обеспечивают формирование финансовых ресурсов страны через бюджет и внебюджетные фонды. Именно поэтому от состояния финансов предприятий зависит возможность удовлетворения общественных потребностей и финансовая устойчивость страны.

Развитие предпринимательства в стране требует от субъектов хозяйствования как наиболее рационально использовать финансовые ресурсы, чтобы достичь максимального эффекта и реализовать миссию предприятия. Особенное место при этом занимает вопрос управления финансовыми результатами деятельности, так как от его решения зависит дальнейшая деятельность предприятия в будущем.

Финансово-экономический результат является сложным понятием, так как включает в себя понятие как прибыли, является, конечно, положительным результатом, так и ущерба, который является следствием неэффективной хозяйственной деятельности предприятия.

По результатам анализа проведенного во второй главе можно сказать следующее:

В 2012 году по сравнению с 2011 годом в ООО «Меркадо» выручка от реализации услуг в действующих ценах увеличилась на 1’015’880 тыс. руб. или на 82,81%. Однако в 2015 году по сравнению с 2014 годом выручка от продажи продукции и реализации услуг и реализации услуг в действующих ценах сократилась на 255345 тыс. руб. или на 11,39%. При этом необходимо учитывать уровень инфляции, т.к. выручка от продажи продукции и реализации услуг и реализации услуг может изменяться за счет изменения количества проданной продукции и за счет изменения ее цены.

Оборотные активы предприятия в 2015 году по сравнению с 2013 годом увеличились на 2021тыс. руб., а по сравнению с 2014 на 496 тыс. руб. и составляют 2031 тыс. руб. В частности такое увеличение произошло за счет увеличения всех показателей оборотных активов баланса.

Запасы в 2015 году увеличились в 2015 году по сравнению с 2013 годом на 30 тыс. руб., а по сравнению с 2014 годом на 13 тыс. руб. и составляют 40 тыс. руб.

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям в 2015 году также увеличился по сравнению с 2009 годом на 45 тыс. руб. и по сравнению с 2014 годом.

Дебиторская задолженность предприятия также увеличилась в 2015 году по сравнению с 2013 годом на 1701 тыс. руб. и по сравнению с 2014 годом на 400 тыс. руб.

Денежные средства на счетах предприятия увеличились в 2015 году по сравнению с 2013 годом на 34 тыс. руб., а по сравнению с 2014 годом 238 тыс. руб., что позитивно характеризирует деятельность предприятия, весь наличие денежных средств повышает текущую ликвидность предприятия и его платежеспособность.

Прочие оборотные активы ООО «Меркадо» в 2015 году по сравнению с 2013 годом увеличились на 7 тыс. руб. и по сравнению с 2014 годом на 4 тыс. руб.

В структуре оборотных активов в 2013 году присутствовали только запасы в размере 10 тыс. руб.

В 2014 и 2015 гг. особых изменений в структуре не произошло. Наибольший удельный вес в структуре активов занимает дебиторская задолженность с удельным весом 84,75% в 2014 году и 83,75% в 2015 году.

В целом можем отметить, что структура активов баланса «легкая», так как вся часть активов сосредоточена в оборотных активах.

Пассивы ООО «Меркадо» в 2015 году увеличились по сравнению с 2013 годом на 2021 тыс. руб. и на 496 тыс. руб. по сравнению с 2014 годом.

В целом видим, что финансовое состояние ООО «Меркадо» не достаточно устойчивое, это можно объяснить тем, что предприятие новое и поэтому финансовое состояние находиться под угрозой, однако мы просматриваем положительную динамику и увеличение в динамике за три года всех коэффициентов и показателей деятельности.

По результатам написания третьей главы можно сказать следующее:

Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления ООО «Меркадо». Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.

Процесс оптимизации структуры капитала предприятия состоит из следующих этапов:

- Анализ капитала предприятия;

- Оценка основных факторов, определяющих формирование структуры капитала;

- Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности;

- Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков;

- Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости;

- Формирование показателя целевой структуры капитала.

Итак, формирования оптимальной структуры капитала требует обеспечения наиболее эффективной пропорции между рентабельностью и финансовой устойчивостью предприятия, т.е. максимизации его рыночной стоимости.

Для решения вопроса оптимизации структуры капитала была рассмотрена модель оптимизации на основе критерия максимизации прогнозируемой рентабельности собственного капитала и показателя финансового левериджа и критерия уменьшения средневзвешенной стоимости капитала.

Общеизвестно, что показатель финансового левериджа позволяет оценить на сколько процентов изменится величина чистой прибыли предприятия при изменении прибыли до уплаты процентов и налогов на один процент, а, следовательно, и позволяет оценить изменение коэффициента рентабельности собственного капитала.

Показатель финансового левериджа был рассчитан как произведение трех компонент:

1) налогового корректора финансового левериджа (1 - внизу) - показывает в какой степени проявляется эффект финансового левериджа в связи с уровнем налогообложения прибыли;

2) дифференциала финансового левериджа, то есть разницы между коэффициентом экономической рентабельности (валовой рентабельности активов) и средним размером процента за кредит. Дифференциал финансового левериджа является главным условием, формирующим положительный эффект финансового левериджа.

3) коэффициент финансового левериджа (ПК / ВК) - характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием в расчете на единицу собственного капитала.

Итак, обобщая предварительные выводы, можно утверждать, что структура капитала предприятия влияет на уровень рентабельности его собственного капитала, рентабельность активов, финансовой устойчивости и платежеспособности и уровень финансовых рисков.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 30.11.2014) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2015)
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 03.12.2014)
3. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 12.12.2014) «Об
4. Котелкин, С. В. Международный финансовый менеджмент: учебное пособие– Москва: Магистр: Инфра–М, 2013. – 604 с.
5. Кузнецов Б.Т., Финансовый менеджмент., М.: Юнити-Дана, 2007. — 415 с
6. Кузнецова В.В., Ларина О.И., Банковское дело. Практикум.,М.: КноРус, 2007. — 264 с.
7. Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки. 2-е изд. - М.: 2009. — 568 с.
8. Лаврушин О.И., Банковское дело. Экспресс-курс. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Кнорус, 2012. — 352 с.
9. Лаврушин О.И., Валенцевой Н.И., Банковские риски., М.: КНОРУС, 2012. — 232 с.
10. Лаврушин О.И., Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс. 4-е изд., стер. - М.: Кнорус, 2013. — 320 с.
11. Левчаев П.А. Финансовый менеджмент и налогообложение организаций. Саранск : Мордовский гуманитарный институт, 2013. — 362 с.
12. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник – Москва: Эксмо, 2013. – 765 с.
13. Морозко Н.И., Финансовый менеджмент. М.: ВГНА Минфина России, 2012. — 197 с
14. Никитина, Н.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие – Москва: КноРус, 2013. – 327 с.
15. Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А., Финансовый менеджмент. М.: МФПА, 2012. — 255 с.
16. Питер Этрилл., Финансовый менеджмент для неспециалистов, 3-е изд. - СПб.: Питер, 2013. — 608 с.
17. Поляк Г.Б., Финансовый менеджмент., 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2013. — 527 с.
18. Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт. Финансовый менеджмент: [перевод с английского] – Санкт–Петербург: Лидер, 2013. – 959 с.