Файл: Международная кредитоспособность и международная платежеспособность.pdf

Введение

Я считаю, что риск-менеджмент тесно связан с управлением финансовой стабильностью и международными финансами. Так как он предполагает вычисления, связанные с деятельностью организации, в том числе, МСФО, управленческий учет, управление активами и пассивами и деятельность, связанная с международными отношениями (международными финансами).

Для введения в тему необходимо разобрать понятия, заложенные в теме.

Международный кредит - это кредиты, предоставляемые государствами, банками, фирмами, другими юридическими и физическими лицами одних стран правительствам, банкам, фирмам других стран.

Платежеспособность – это способность заёмщика оплатить по своим обязательствам за определенный промежуток времени. Речь идёт о платежах на конкретную дату или за прошлый период. К таким обязательствам относят:

• счета к оплате от поставщиков оборудования;
• возврат заемных ресурсов (кредитов);
• оплату труда персоналу;
• платежи по налогам и сборам и т.д.

Кредитоспособность – это способность предприятия (гражданина) полностью исполнить обязательства по кредитному договору, своевременно погасив кредит и начисленные проценты. В отличии от платёжеспособности, которая оценивает прошлое и текущее финансовое состояние, кредитоспособность оценивает будущие обязательства заёмщика, в том числе риски невозврата кредитных средств.

В качестве методов оценки финансовой устойчивости, платёжеспособности- используют анализ финансовой устойчивости и денежных потоков предприятия. Степень финансовой устойчивости определяют посредством анализа таких финансовых коэффициентов, как:

• ликвидность- способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность – способность обращаться в деньги (см. термин "ликвидный активы").

Разделяют 4 степени ликвидности:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)

А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)

И 4 степени ликвидности пассивов:

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Разделяют следующие коэффиценты ликвидности:

1. Быстрая ликвидность
2. Абсолютная ликвидность
3. Текущая ликвидность

• оборачиваемость активов

Оборачиваемость активов (asset turnover) – финансовый показатель интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов.

• финансовый леверидж

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости,также отражающие пропорцию между собственными и заемными средствами организации.

• прибыльность (рентабельности)

Коэффициенты рентабельности (нем. rentabel – доходный) – показатели, отражающие степень эффективности деятельности предприятия. Данные показатели являются относительными и оценивают прибыльность различных систем предприятия. Чем выше коэффициенты рентабельности, тем результативнее используются ресурсы предприятия.^[1]

• обслуживание долга

Коэффициент покрытия долга (обслуживания долга) DSCR относится к индикаторам плеча/покрытия и оценки степени платежеспособности и представляет собой финансовый показатель, демонстрирующий общую способность заемщика к исполнению денежных обязательств перед контрагентами.^[2]

Суть финансового контроля:

1) в обеспечении финансовой безопасности подконтрольных субъектов;

2) в исполнении рядом субъектов своих финансовых обязательств;

3) в улучшении экономического состояния всех элементов финансовой системы и его рациональное, эффективное и законное применение;

4) в соблюдении финансовых интересов субъектов хозяйствования, усилении их ответственности за результаты своей деятельности;

5) в повышении эффективности экономической политики.

Методы, которые используются для классификации финансовой информации о внутренней и внешней среде организации:

1. Изучение и анализ рыночной конъюнктуры, исследование «деловой среды» организации, исследование деятельности компании.
2. PEST – Анализ – это инструмент, предназначенный для выявления политических (Policy), экономических (Economy), социальных (Society) и технологических (Technology) аспектов внешней среды, которые могут повлиять на стратегию компании.
3. SNW – АНАЛИЗ SNW – АНАЛИЗ – это усовершенствованный анализ слабых и сильных сторон.
4. SWOT – АНАЛИЗ «SWOT – анализ обычно применяется для сопоставления данных анализа внутренней и внешней среды организации и сведения их в единое целое, что позволяет получить общую картину действительности».
5. Методы составления профиля среды
6. Метод взвешивания каждого фактора

Источники, которые используются для получения финансовой информации о деятельности организации:

1. Учётные: бухгалтерский учет и отчетность (бухгалтерский баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2). По итогам года составляется отчетность по всем формам, включая «Отчет об изменениях капитала» (форма № 3) и «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4), «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма № 5);
2. статистический учет и отчетность; налоговый учет и отчетность; оперативный учёт и отчетность; выборочные учетные данные.
3. Плановые источники: все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

На основании этих отчетных форм, находящихся в открытом доступе можно сделать вывод о финансовом состоянии организации:

1. бухгалтерский баланс;

2. отчет о финансовых результатах;

3. приложения к балансу и отчету. К ним относятся (п. 2 Приказа Минфина от 02.07.2010 N 66н): отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств и отчет о целевом использовании денежных средств;

4. пояснения (п. 3, 4 Приказа Минфина от 02.07.2010 N 66н, Письмо Минфина от 23.05.2013 N 03-02-07/2/18285). О пояснительной записке к бухгалтерской отчетности можно прочитать в отдельном материале.

Для финансового анализа организации вполне достаточно информации формы 1,2.

Методики анализа, включающие финансово-экономические показатели:

1. Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана):
2. Анализ предприятия;
3. Анализ хозяйственной деятельности (АХД)
4. Банкротство (Анализ банкротства)
5. Вертикальный анализ отчетности
6. Горизонтальный анализ отчетности
7. Коэффициент восстановления платежеспособности
8. Коэффициент утраты платежеспособности
9. Коэффициенты и анализ платежеспособности
10. Модель Сайфуллина-Кадыкова
11. Модель Таффлера (Z-счет Таффлера)
12. Ретроспективный анализ
13. Точка безубыточности
14. NPV, DPI, сроки окупаемости, DCF, IRR, DPP

Методы оценки рисков используются в современной практике:

1)статистический метод;

2) аналитический метод;

3) метод экспертных оценок;

4) анализ целесообразности затрат;

5) метод аналогий;

6) анализ финансовой устойчивости предприятия и оценка его платежеспособности.

7) количественные методы.

Требования к сбору и обработке внешней и внутренней информации для выявления систематических и несистематических рисков организации:

Для систематических:

Владеть информацией о: экономической и политической ситуации в стране, инфляции, изменения в денежно-кредитной политике, изменения в национальной экономики, изменение ситуации в энергетической отрасли в мире и другие примеры

Для несистематические:

Владеть информацией:

О конкурентах, об отрасли, новинках, моде, техническом прогрессе, о ситуации в стране, платежеспособности потребителя, о финансовом положении поставщиков и т д.

Методы финансового планирования:

1. балансового метода, расчетно-аналитический метод, метод оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование, бюджетирование, нормативный метод.
2. Методы прогнозирования: математическое моделирование, эконометрическое прогнозирование, экспертные оценки, построение трендов и составление сценариев, стохастические методы.

Методы и методики проведения комплексного экономического и финансового анализа организации:

1. горизонтальный, вертикальный
2. трендовый анализ, факторный анализ
3. сравнительный анализ
4. анализ относительных показателей и из других наук: экономический, статистический, математический, исследования операций, метод принятия решений, моделирование.

Принципы составления планов финансового оздоровления организации:

1. Принципы целесообразности разработки и реализации плана финансового оздоровления;
2. Принцип адекватности; принцип системного подхода к разработке плана; структурный принцип;
3. принцип содержательности;
4. принципы коллективности