Файл: Содержание Введение 1 Инвестиции, их экономическая сущность, классификация и структура 2.doc

2. Современная проблематика привлечения иностранных инвестиций в экономику России и Краснодарского края

2.1. Современное состояние инвестиций в России

За годы реформ произошло беспрецедентное уменьшение со времени окончания Второй мировой войны инвестиций в той части основного капитала, которая предназначалась на прирост производственного, особенно, научно-технического потенциала. Общий объем инвестиций снизился в 5-6 раз. Это, прежде всего, связано с общим спадом в российской экономике, существенными недоработками в законодательстве страны, сокращения внедрения достижений НТП, непривлекательностью налогового и, как следствие, инвестиционного климата.

Однако, в последние годы и, особенно за период с 1999 по 2001 гг., в российской экономике наметился рост инвестиций в основной капитал предприятий. Так, в 1999 г. по сравнению с 1998 г. они возросли на 4,5 % в сопоставимых ценах, в 2000 г. – на 17,7 % по сравнению с предыдущим годом. Однако небольшой рост инвестиций ни в коей мере не может компенсировать огромного снижения их объемов в 1991-1998 гг. Следует также отметить, что уменьшение средств, направляемых на обновление материально-технической базы предприятий, происходило более высокими темпами, чем сокращение объемов производства (см. табл. 1).
Т а б л и ц а 1.

Динамика ВВП и инвестиций в основной капитал

(в %, 1990 г. = 100 %)

Годы	Валовой внутренний продукт	Инвестиции в основной капитал
1991	95,0	85,0
1992	81,2	51,0
1993	74,2	44,9
1994	64,7	34,1
1995	62,0	30,7
1996	60,0	25,1
1997	59,5	23,9
1998	56,6	22,3
1999	58,4	23,3
2000	62,5	26,5

---

Стоит также рассмотреть внутренние инвестиции в основной капитал по большинству отраслей российской экономики (см. табл. 2).
Т а б л и ц а 2.
Динамика инвестиций в основной капитал реального сектора экономики (без субъектов малого предпринимательства)

(в % к предыдущему году)

	1995 г.	1996 г.	1997 г.	1998 г.	1999 г.
Реальный сектор – всего	90	82	95	90,1	107,7
Промышленность	90	87	99	87,6	109,8
В том числе: электроэнергетика топливная промышленность металлургия химия и нефтехимия машиностроение лесная и бумажная пр-во строительных материалов легкая промышленность пищевая промышленность	105 93 88 92 71 101 81 52 85	95 85 73 87 107 68 65 77 88	120 99 97,7 95 78 96 81 69 99	84,5 79,1 73,8 89,3 96,1 100,1 67,1 95,3 124,4	82,4 106,6 121,3 117,7 132,3 194,6 109,4 132,2 117,7
Сельское хозяйство	60	68	83	84,1	88,1
Строительство	67	113	94	90,7	105,0
Транспорт	99,8	84,3	109	82,3	127,9

Если проанализировать структуру инвестиций в основной капитал, то за 1-е полугодие 2000 г. капитальные вложения в машиностроении составили 3,8 %, тогда как в топливной промышленности – 22,3 %, в электроэнергетике – 4,9, на транспорте и в связи – 21,1, в сельском хозяйстве – 2,7 %. В машиностроении за последние девять лет произошел самый сильный спад производства, в результате чего значительно разрушен производственный и технологический потенциал народного хозяйства.
Систематическое недофинансирование инвестиционных процессов привело к тому, что средний возраст оборудования в промышленности составляет 16 лет, а средний фактический срок его службы – более 30 лет. Эти показатели в 3 раза превышают аналогичные показатели в развитых странах, в которых существенную роль в обновлении и модернизации основного капитала играет такой внутренний источник, как

---

амортизация.

Вторым источником внутренних накоплений на инвестиционные цели является прибыль: вычет из налогооблагаемой прибыли средств, направляемых на капитальные вложения (в переделах 50 % прибыли), безусловно, оказывает стимулирующее влияние на инвестиционный процесс. Но далеко не все предприятия имеют такой источник финансирования инвестиций. В более привилегированном положении находятся экспортоориентированные предприятия; благоприятная экономическая конъюнктура, рост цен на энергоносители способствовали увеличению экспортной выручки и расширению инвестиционных возможностей российских экспортеров.

В целом собственные средства российских предприятий (амортизация и прибыль) составляют подавляющую долю инвестиций в основной капитал. Так, в 1999-2000 гг. они достигли 55 %. Среди внешних источников инвестиций значительный удельный вес занимают централизованные источники финансирования: бюджет и внебюджетные фонды (более 25 % инвестиционных ресурсов); банковские кредиты (4 %); облигации (4 %); акции (1 %).

Важным источником формирования инвестиционных ресурсов предприятий является финансовый рынок, но через его механизм предприятиями привлекается около 10 % средств (банковские кредиты, эмиссии акций и облигаций). Это обусловлено недостаточным развитием финансового рынка в России, его слабой инфраструктурой и пробелами в законодательстве. В развитых странах через финансовый рынок на предприятиях аккумулируется более 50 % инвестиционных ресурсов.
Необходимо отметить, что на общее состояние инвестиционного климата в стране влияет уровень использования народным хозяйством данного государства достижений НТП и инноваций – продукта деятельности НИИ и КБ.

Особое беспокойство на основе вышеприведенных цифр вызывает состояние основных фондов предприятий. В 1999 г. коэффициент обновления основных фондов составлял лишь 1,2 %, а износ их в народном хозяйстве достиг 41,6 %, увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 1,6 %. По оценке некоторых российских ученых, при сохранении современного уровня инвестиционной активности через три года основные фонды большинства предприятий будут близки к полному износу. Между тем в развитых странах полное обновление фондов происходит через 12-15 лет. России в 1-й четверти XXI в. предстоит задача не догонять по

---

уровню технологии передовые страны, а хотя бы восстановить старые фонды, разумеется, на новом качественном уровне. Для этого есть определенные возможности.

Прежде всего, имеется в виду солидный сохранившийся научно-технический потенциал, сосредоточенный в академических учреждениях и в отраслевых НИИ и КБ. Но он недостаточно востребован реальным сектором экономики из-за отсутствия средств на внедрение инноваций. Отечественный научно-исследовательский потенциал необходимо укреплять. Целесообразно усилить конкуренцию среди научных коллективов на основе более широкого применения, грантов, международного научного обмена учеными, использования информации, содержащейся в Интернете и т.д. Но это возможно лишь при условии увеличения объема финансирования научной деятельности по сравнению с нынешним уровнем не менее, чем в 1,5-2 раза. В США, например, расходы на НИОКР по отношению к ВВП достигают 2,75 %, в Японии – 3, в Германии – 2,8 %. У нас же они составляют не более 0,8 % от ВВП.

Без усиления государственного финансирования инвестиционно-инновационной деятельности в промышленности эффективное использование имеющегося научно-исследовательского потенциала вряд ли возможно. В переходный период влияние государства обычно очень велико. Достаточно вспомнить, как государство и крупные компании и банки в 50-60 гг. спасали в Японии сталелитейную и судостроительную промышленность, как в послевоенной Германии восстанавливали концерны "Фольксваген" и "Фарбениндустри" и т.д.

---

2.2. Иностранные инвестиции и инвестиционный климат в России за 2000-2001 годы

До этого момента мы в основном рассматривали внутренние источники инвестиций, теперь же следует обратиться к внешним (иностранными) инвестициям. Как уже отмечалось выше, Россия по многим параметрам ещё слабо напоминает страну с развитой экономикой. Не обладая достаточными ресурсами в виде свободных денежных средств предприятия не в состоянии развиваться, вынуждая более успешные предприятия-смежники импортировать аналогичную, но более качественную продукцию из-за рубежа. В итоге практически вся экономика падает в зависимость от внешних факторов и лишается возможности устойчивого развития.

В условиях, когда сложно привлечь инвестиции внутри страны для развития отдельных предприятий и отраслей, важным источником средств для модернизации экономики являются иностранные инвестиции. В сфере экономических отношений, возникающих в связи с притоком капитала из-за рубежа, существует ряд важных особенностей, которые ставят иностранных инвесторов в неравные условия с внутренними инвесторами. Зачастую эти особенности становятся преградой на пути иностранных инвестиций. Главные из них – страховой риск, незнание языка и местных законов. Однако, даже если иностранные инвесторы будут в совершенстве знать все местные законы и нормативные акты, для них могут оставаться неизвестными местные деловые традиции, составляющие в странах с нестабильной правовой системой значительную долю правил, которыми иностранные инвесторы вынуждены руководствоваться при осуществлении бизнеса в данной стране. Указанные обстоятельства демонстрируют незащищенность иностранных инвесторов, в странах принимающих капиталовложения. Поэтому, хотя российской законодательство предоставляет внутренним и иностранным инвесторам равные правовые гарантии, иностранцы в нашей стране находятся в худшем положении, чем отечественные предприятия, и нет ничего удивительного в том, что без дополнительных правовых гарантий и налоговых льгот они не спешат инвестировать в Россию.
Иностранные инвестиции подразделяются на три типа: прямые, портфельные и прочие.

В состав прямых инвестиций входят любые капиталовложения, обеспечивающие десятипроцентное или большее участие предприятия. Они могут принимать форму акционерного капитала, реинвестированных доходов в предприятия прямого инвестирования и прочего капитала, имеющего отношение к различным межфирменным операциям с долговыми обязательствами. Иначе говоря,

---