Файл: Финансовые риски и их минимизация на предприятии (на примере ооо Атлант).docx

1.2 Методы оценки финансовых рисков на предприятии

Оценка риска представляет собой важнейший элемент общей системы управления риском. Она является процессом определения качественным либо количественным способом степени (величины) риска.

Выделяют следующие способы оценивания степени риска:

• 
  оценивание риска на базе целесообразности издержек;
  
• 
  оценивание риска на базе финансового анализа;
  
• 
  оценивание риска посредство неравенства Чебышева и леммы Маркова.⁷
  

Выделено пять главных областей риска деятельности любой компании в условиях рыночной экономики: безрисковая, минимального риска, повышенного риска, критического риска и недопустимого риска.

Для безрисковой области характерно отсутствие каких-либо потерь при проведении операций с гарантией получения, как минимум, расчетной прибыли. Коэффициент риска равен 0. С теоретической точки зрения прибыль компании при осуществлении данных операций не ограничена.

Для области минимального риска характерным является уровень потерь, который не превышает величину чистой прибыли. Коэффициент риска находится в границах 0 - 25%. Для компании в данной области присутствует риск неполучения чистой прибыли в результате деятельности.

Область повышенного риска характеризуется уровнем потерь, который не превышает величину расчетной прибыли. Коэффициент риска находится в рамках 25 - 50%. Для компании присутствует риск того, что в результате деятельности в худшем случае, будут покрыты все затраты, а в наилучшем случае – будет получена прибыль намного меньше расчетного уровня.⁸

В рамках области критического риска вероятны потери, размер которых превышает величину расчетной прибыли, однако не превышает общего размера валовой прибыли. Коэффициент риска находится в рамках 50-75%. Данный риск является нежелательным, так как компания подвержена опасности потери всей выручки от этой операции.

В пределах области недопустимого риска вероятны потери, которые близки к величине собственных активов, то есть полное банкротство компании. Коэффициент риска находится в пределах 75-100%.

---

Отдельными учеными-экономистами рекомендовано рассматривать три показателя финансовой устойчивости компании, с целью установления степени риска финансовых активов.

Для четкого и детального отражения различных видов источников в создании запасов применяют следующие ключевые показатели. В первую очередь, к ним относится наличие чистого оборотного капитала (СОС – собственные оборотные средства):
СОС = СК - ВОА, (1)
где СК – собственный капитал; ВОА - внеоборотные активы.⁹

Во-вторых, к ним относят наличие долгосрочных заемных и собственных источников финансирования затрат и запасов (СДИ), которое рассчитывается следующим образом:
СДИ = СОС + ДКЗ, (2)
где ДКЗ - долгосрочные займы и кредиты, которые также вносятся в итоговую таблицу бухгалтерского баланса.

В-третьих, во внимание берут общую величину основных источников формирования запасов (ОИЗ), то есть наличие собственных, краткосрочных и долгосрочных заемных источников формирования затрат и запасов:
ОИЗ = СДИ + ККЗ, (3)
где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы из пятого раздела баланса.¹⁰

В итоге определяется три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования (таблица 1.1).

Таблица 1.1

Абсолютные коэффициенты финансовой устойчивости¹¹

Обозначение показателя	Формула	Пояснение
ДСОС	ДСОС = СОС -З	Это недостаток (-) или излишек (+) собственных оборотных средств
ДСДИ	ДСДИ = СДИ - З.	Это недостаток (-) либо излишек (+) долгосрочных и собственных источников финансирования запасов
ДОИЗ	ДОИЗ = ОИЗ - З.	Это недостаток (-) либо излишек (+) общего размера основных источников покрытия запасов

Указанные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель:

---

Б = (ЛСОС; АСДИ; АОИЗ). (4)
Указанная модель дает характеристику типа финансовой устойчивости компании. Помимо этого, финансовая устойчивость компании оценивается посредством системы финансовых коэффициентов, которые рассмотрены в таблице 1.2.

Таблица 1.2

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости¹²

Показатель	Формула	Пояснения
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	КФН=СК/ВБ где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса.	Определяет долю собственного капитала в валюте баланса
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Косос=СОС/ОА где СОС - собственные оборотные средства; ОА - оборотные активы.	Показывает удельный вес собственных оборотных средств в оборотных активах
Коэффициент самофинансирования	КСФ=СК/ЗК	Определяет сколько руб.собственных активов приходится на 1 руб. заемного капитала
Коэффициент маневренности собственного капитала	Км=СОС/СК	Показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	КсмИА =ОА/ВОА где ВОА - внеоборотные активы.	Показывает, сколько внеоборотных активов приходится на 1 руб. оборотных активов

Большое количество показателей, при помощи которых производится количественное оценивание, порождает и большое количество шкал риска, выступающих своего рода рекомендациями приемлемости определенного уровня риска (табл.1.3).

Таблица 1.3

Шкалы риска¹³

№	Величина риска	Наименование градаций риска
1	0,0-0,1	минимальный
2	0,1-0,3	малый
3	0,3-0,4	средний
4	0,4-0,6	высокий
5	0,6-0,8	максимальный
6	0,8-1,0	критический

---

На базе обобщения итогов исследований значительного количества исследователей, которые рассматривали проблему количественной оценки риска, указана эмпирическая шкала риска, которая рекомендована к использованию предпринимателям при применении ими, в качестве количественного оценивания риска, возможности наступления рискового события.

---

1.3 Способы минимизации финансовых рисков

Управление финансовым риском характеризуется как комплекс мероприятий, приемов и методов, которые в определенной степени позволяют осуществлять прогнозирование наступления рисковых событий и принимать меры к ликвидации либо минимизации неблагоприятных последствий наступления данных событий.

Воздействие на величину и степень риска возможно посредство финансового механизма.

С современных позиций принятия решения по предупреждению вероятных потерь различаются такие подходы к управлению рисками, как пассивный (консервативный), адаптивный, активный:

• 
  активное управление подразумевает максимальное применение имеющихся средств и данных для минимизации рисков;
  
• 
  адаптивный подход к управлению риском базируется на следующем принципе «выбрать меньшее из зол», т.е. адаптация к существующей ситуации;
  
• 
  управляющие влияния при консервативном подходе запаздывают.¹⁴
  

Система управления финансовыми рисками объединяет в себе две подсистемы - управляемую (объект управления) и управляющую (субъекта управления):

• 
  в качестве объекта управления выступают рисковые операции и финансовые отношения, которые возникают в процессе осуществления хозяйственной деятельности между ее участниками. Данного рода отношения могут возникать между страховщиком и страхователем, кредитором и заемщиком, подрядчиком и заказчиком, партнерами по бизнесу и т.п.;
  
• 
  субъектом управления является группа индивидов (специалист по рискам, финансовый менеджер и др.), которая путем разных методов и приемов осуществляет целенаправленное влияние на объект управления.¹⁵
  

К основным задачам субъекта управления стоит отнести: обнаружение областей повышенного финансового риска; оценивание степени риска; проведение анализа приемлемости указанного уровня риска для компании; в случае необходимости формирование мер по снижению либо предупреждению риска; в случае, когда уже произошло рисковое событие, принятие мер к максимальному возмещению ущерба

---