Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации (Теоретические основы международной конвертируемости валют и формирования валютных курсов).pdf

Введение

Актуальность темы. В свете неблагоприятных изменений на мировом рынке в течение последних лет часто поднимается вопрос преобразования современной мировой валютной системы. Существующая на данный момент, так называемая Ямайская валютная система была основана в 1976 г. на Ямайке (г. Кингстон). В экономической литературе выделяют множество принципов данной системы, основными из которых являются так называемые плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт.

Актуальная проблема, которую мы поднимаем в данной работе — это потенциал России в мировой валютной системе и возможность заявить о своей национальной валюте на мировой финансовой арене.

Объектом исследования являются общественные отношения, возникающие в процессе функционирования международной валютной системы.

Предметом работы является процесс функционирования мирового валютного рынка.

Целью работы является исследование актуальных проблем , касающихся конвертируемости российского рубля и перспектив его использования для расчетов по международным контрактам.

В процессе реализации цели необходимо решить следующие задачи:

• исследовать международную валютную систему и ее элементы;
• исследовать международные и национальные механизмы регулирования валютных курсов;
• проанализировать современные особенности валютной политики Центрального банка РФ;
• исследовать факторы курсообразования на валютном рынке РФ

Глава 1. Теоретические основы международной конвертируемости валют и формирования валютных курсов

1.1.Международная валютная система и ее элементы

Понятие «международная (или мировая) валютная система» - МВС (international monetary system, IMS) многогранно и комплексно^[1]. Согласно доминирующим представлениям экономистов и международных организаций, это понятие в разные исторические периоды образовывали следующие ключевые компоненты: глобальный актив, исполняющий функции универсальных мировых денег; национальные денежные единицы, выступающие в роли резервных валют; механизм функционирования валютных (обменных) курсов; принципы управления глобальной международной ликвидностью; система регулирования трансграничных потоков капитала. МВС как таковую формируют согласованные на международном уровне правила поведения стран в соответствующей сфере, юридически оформленные соглашения и образованные институты. Все они призваны обеспечивать осуществление международной торговли и движение капиталов между странами^[2].

---

Современную МВС, которая пришла на смену предыдущей, действовавшей на протяжении 1944-1973 гг., Бреттонвудской системе, принято называть Постбреттонвудской, или Ямайской, системой (главные ее положения были согласованы ведущими странами Запада в 1976 г. на совещании в столице Ямайки Кингстоне)^[3].

Со времени возникновения Ямайской валютной системы интенсивное развитие получил ряд присущих мировому хозяйству важных процессов. В их числе особое внимание привлекают: глубокая трансформация общественного производства, состоящая в расширении удельного веса финансового сектора за счет снижения доли реального производства; форсированная глобализация мировой экономики, в особенности финансовой сферы; ощутимые сдвиги в соотношении сил в мире прежде всего в результате повышения роли ряда наиболее крупных развивающихся стран, соответственно, углубление тенденции к формированию мультиполярного мира^[4].

Мировая валютная система включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой - валютный механизм. Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты, как на национальном, так и на международном уровнях^[5].

Мировая валютная система, прежде всего, решает мирохозяйственные задачи, что отражается на ее функциях.

В качестве основных функций мировой валютной системы следует отметить следующие:

• опосредование международных экономических связей;
• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
• обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;
• регламентация и координация режимов национальных валютных систем;
• унификация и стандартизация принципов валютных отношений^[6].

Мировая валютная система состоит из целого ряда элементов: резервные валюты и международные счетные валютные единицы; условия взаимной конвертируемости валют; унифицированный режим валютных паритетов; регламентация режимов валютных курсов; межгосударственное регулирование валютных ограничений; межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности; унификация форм международных расчетов, режим мировых валютных рынков и рынков золота, унификация использования международных кредитных средств обращения, международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование^[7].

---

Мировая валютная система включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:

• мировой денежный товар и международная ликвидность;
• валютный курс;
• валютные рынки;
• международные валютно-финансовые организации;
• межгосударственные договоренности^[8].

Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. Это обострение валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации мирового валютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире.

Перспектива развития мировой валютной системы в продолжение монополии доллара на сегодняшний день выглядит маловероятной. Его временному укреплению способствует лишь усугубление долгового кризиса в Европе, поддерживающего статус доллара в роли ведущей резервной валюты мира.

Преодоление кризиса в Еврозоне увеличивает доверие к евро со стороны субъектов экономико-финансовых отношений и укрепляет её позиции в конкуренции с долларом США. В таком случае мировая валютная система будет развиваться по сценарию выравнивания с долей доллара и евро в объеме международных резервов стран и внешнеторговом обороте.

Одним из сценариев развития международной валютной системы может послужить выход на глобальную арену коллективной валюты - специальных прав заимствования (СПЗ). Её эмитентом выступает наднациональный орган - Международный валютный фонд. Идея создания групповой валютной единицы в результате глобализации системы международных ликвидных активов появилась для того, чтобы стабилизировать влияние на мировую экономику, урегулировать последствия нарушений равновесия платежных балансов, ограничивать распространение кризисных явлений и ликвидировать их на начальном этапе. Суть коллективной валюты, эмитируемой наднациональным органом, заключается в предотвращении валютных спекуляций в тенденциях плавающих курсов. Колебание стоимостей валют приводит к появлению спекулятивных финансов в краткосрочном периоде, движение которых может послужить причиной создания серьезного дисбаланса ресурсов в экономике.

---

Стабильность валютного курса выступает важной приоритетной задачей деятельности органов управления любого государства. Она зависит от валютно-финансового потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в международных экономических отношениях и т.д.

Валютный курс считается объектом борьбы между государствами, причиной ведения валютных войн. Коллективная наднациональная валюта способна устранить разногласия между странами и повысить эффективность функционирования мировой валютной системы.

Специальные права заимствования на современном этапе не являются полноценной валютой, а функционируют лишь в качестве специфического инструмента в рамках Международного валютного фонда. По своей сути СПЗ являются потенциальным требованием к свободно используемым валютам государств-членов МВФ^[9].

Еще один вариант развития мировой валютной системы состоит в разработке свободной конкуренции на валютном рынке в результате появления нескольких новых региональных резервных валют. Становление единой валюты для региона на основе резервной обеспечивается специальным механизмом в форме валютного союза. Валютный союз, как гласит эскиз в частности Европейского союза, является эффективным принципом создания конкурентоспособности сложившейся валюты на мировом рынке и в дальнейшем принятия ею статуса резервной. Как показывает опыт, большинство государств ведут работу по созданию новых валютных союзов. Наиболее близким центром формирования такого союза является Российская Федерация, вокруг которой формируется многоцелевой блок - Евразийское экономическое сообщество.

Главная задача создания ЕврАзЭС - это экономическая взаимосвязь стран-участниц, которая служит основой создания Единого экономического пространства, и кроме того координация решений государств Сообщества на пути интеграции в международную экономику и мировую торговую систему.

Для достижения поставленных целей в рамках сообщества решается целый ряд разнонаправленных задач, в том числе и в валютной политике: согласовать принципы и условия перехода на единую валюту в рамках ЕврАзЭС. Данная задача свидетельствует об открытой подготовке к формированию экономического союза. На основе общего рынка и совокупного объема ВВП стран он будет способен обеспечить конкурентоспособность новой единой валюты. Для достижения поставленной цели принят ряд шагов по развитию Сообщества и образования на его территории единого экономического пространства^[10].

---

Что касается валютной политики, стоит отметить разработку по последовательному переходу на использование национальных валют при проведении взаиморасчетов, введению единого обменного курса национальных валют по текущим операциям платежного баланса, допуску банков-нерезидентов на внутренние валютные рынки, отмену ограничений на ввоз и вывоз национальной валюты уполномоченными банками.

Реальное функционирование Сообщества показывает возможность создания в дальнейшем на его же основании самостоятельно функционирующего экономического союза. Немаловажной предпосылкой к становлению общей валюты ЕврАзЭС как региональной резервной валюты становится расширение финансовых потоков валюты каждой из стран-членов союза. Российская Федерация с целью реализации такой стратегии намерена постепенно осуществлять переход к оплате экспортируемых товаров в рублях.

Существуют также отрицательные моменты создания нового банка, на которые обращают внимание его противники. Первоначальные размеры взносов в уставный капитал банка разных стран несбалансированные и не соответствуют показателям ВВП, что может повлечь экономическую дискриминацию и излишнюю дополнительную нагрузку на некоторые страны. Кредитно-инвестиционный рейтинг нового учреждения может повлечь увеличение процентной ставки и ухудшение условий выдачи и обслуживания кредитов, что генерирует кредитный риск и размер возможных потерь банка.

Разработка региональных валют принимает общемировой характер, что подтверждается наличием сотрудничества на межрегиональном уровне. Страны группы БРИКС, в состав которой входят Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южно-Африканская Республика, на саммите в Китае 2011 года рассмотрели ряд вопросов относительно перспектив развития валютных отношений. Стороны пришли к выводу, что условия развития валют развивающихся стран в международной валютной системе будет увеличиваться. Для обеспечения этого роста государства подписали соглашение о проведении взаимного кредитования в национальных валютах, тем самым усилив «антидолларовую» политику^[11].

Данная массовая подготовка государств к вводу созданных региональных валют не могла не остаться без внимания Всемирного банка. В своем ежегодном отчете, опубликованном в 2018 году, аналитики подчеркнули, что экономики развивающихся стран в перспективе будут занимать ключевую позицию на мировых рынках. Подтверждает это прогнозируемые расчеты размеров ВВП, согласно которым к 2025 году Бразилия, Китай, Индия, Индонезия, Южная Корея и Россия будут производить более половины мирового ВВП. Произойдет это в силу того, что прогнозируемый ежегодный рост развивающихся экономик составляет 4,7%, а развитых - лишь 2,3%. Изменения в показателях ВВП неизбежно приведут к изменению влиятельности стран на мировую экономику, в частности, на монетарную систему. Доллар утратит доминирующие позиции, ему придется занять место на одном уровне с новыми валютами.

---