Файл: Финансы акционерных обществ ПАО «Башкирэнерго».pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной темы заключается в том, что акционирование предприятий, изменения форм собственности предъявляют требования к изменению традиционных форм и методов управления. Особенно актуальными становятся рыночные концепции управления, финансовые основы, принципы маркетинга, которые в условиях государственной формы собственности не имели ранее столь серьезного значения. Управление должно быть гибким, эффективным и быстро приспосабливаться к динамичным внешним факторам предприятия.

Произошедшие в акционерном законодательстве изменения уже коснулись все акционерные общества, которые сами являются держателями своего реестра акционеров. Они были обязаны передать его на ведение регистратору, имеющему предусмотренную законом лицензию.

Все акционерные общества, открытые и закрытые условно должны, были поменять свой статус, решив, быть ли им согласно новой классификации публичным или непубличным юридическим лицом.^[1]

Акционерные общества обладают рядом преимуществ по сравнению с другими видами деловых организаций, делающими их наиболее подходящей формой для крупного бизнеса в силу целого ряда причин.

Прежде всего, акционерные общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей.

Акционерные общества, благодаря выпуску акций, получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с не корпоративным бизнесом. Поскольку акции обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, чем получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью.

Акционерные общества позволяют более эффективно использовать материальные и людские ресурсы, оптимально сочетать личные и общественные интересы всех участников общественного производства.

Акционерные общества, являющиеся основной формой организации современных крупных предприятий и организаций во всем мире, представляют собой наиболее совершенный правовой механизм по организации экономики на основе объединения имущества частных лиц, корпораций различного вида и иных органов. Основными чертами этого вида общества являются:

• разделение акционерного капитала на равномерные, свободно обращающиеся доли - акции;
• ограничение ответственности участников по обязательствам общества только взносами в капитал общества;
• уставная форма объединения, позволяющая легко менять число участников и размеры акционерного капитала;
• отделение общего руководства от управления самим предприятием, которое сосредотачивается в руках особого органа - правления (дирекции) общества.

Акционерные общества обеспечивают три важные цели:

1. Привлечение временно свободных капиталов для организации производства, товаров и услуг.
2. Оформление такой структуры производства, которая работает непосредственно на потребителя, обеспечивает “перелив” акционерных капиталов из отрасли и предприятий малоэффективных в более эффективные отрасли.
3. Усиление мотивации труда.

Цель настоящего курсового исследования заключается в раскрытии сути управления финансами акционерного общества.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд взаимосвязанных задач:

• проанализировать современные теоретические подходы к управлению предприятиями данной организационно-правовой формы с учетом требований федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и Гражданского Кодекса РФ;
• выявить недостатки в ходе финансовой деятельности предприятия и дать рекомендации по устранению недостатков в анализе и использовании капитала, указать резервы улучшения использования капитала фирмы;
• составить прогноз возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов;
• разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование капитала и укрепление финансового состояния анализируемого предприятия.

Объектом курсового исследования является действующее предприятие ПАО «Башкирэнерго».

Предметом курсовой работы выступает финансовая деятельность акционерного общества.

Структура курсовой работы состоит из введения, трех глав машинописного текста, заключения, списка используемой литературы и приложения. Работа выполнена согласно методическим рекомендациям.

1. Теоретические основы финансов акционерных обществ

1.1. Содержание финансов хозяйствующих субъектов

Финансы хозяйствующих субъектов — это относительно само­стоятельная сфера системы финансов государства, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формировани­ем и использованием капитала, доходов, денежных фондов в про­цессе кругооборота их средств и выраженных в виде различных де­нежных потоков. Именно в этой сфере финансов формируется ос­новная часть доходов хозяйствующих субъектов, которые в после­дующем по различным каналам перераспределяются в народнохо­зяйственном комплексе и служат основным источником экономи­ческого роста и социального развития общества [25., с. 204].^[2]

В зарубежной литературе авторы учебников по финансам корпо­раций и финансовому менеджменту обычно не уделяют внимания таким теоретическим вопросам, как содержание и функции финан­сов предприятий. Они сводят это понятие к прикладной управлен­ческой функции, без соответствующих методологических обоснова­ний излагают в них конкретные способы управления. Такой под­ход уже наблюдается и в нашей литературе по финансам. Напри­мер, в учебнике «Принятие финансовых решений: концепции, за­дачи, ситуации» авторы, раскрывая природу финансов, утвержда­ют, что «финансы — это специализированная прикладная функ­ция административного управления, состоящая в управлении де­нежными потоками организации: будь то завод, госпиталь, банк или школа» [11., с. 85].^[3]Однако это определение не раскрывает экономиче­ской природы финансов предприятий, а в лучшем случае определя­ет одну из задач управления финансовой деятельностью.

В самом обстоятельном (к сожалению, только по объему) на се­годняшний день учебнике его автор, Л.H. Павлова, с одной сторо­ны, определяет финансы предприятий как «совокупность эконо­мических отношений, возникающих в реальном денежном оборо­те по поводу формирования, распределения и использования фи­нансовых ресурсов», а с другой — утверждает, что «финансы пред­приятий являются формой финансирования и кредитования пред­принимательской деятельности» [20., с. 7].^[4]

Содержание финансов предприятий можно уяснить, рассмотрев прежде всего формирование и использование всей совокупности доходов и денеж­ных фондов в процессе распределения и перераспределения ВВП. На рисунке 1 представлена упрощенная схема образования доходов субъектов экономических отношений в процессе распределения СОП и ВВП.

СТОИМОСТЬ ПРОИЗВЕДЕННОГО ЗА ГОД ОБЩЕСТВЕННОГО ПРОДУКТА

ПРОМЕЖУТОЧНОЕ ПОТРЕБЛЕНИЕ

(возмещение материальных затрат)

СТРУКТУРА СТОИМОСТИ ВАЛОВОГО ВНУТРЕННЕГО ПРОДУКТА (ВВП)

на стадии образования первичных доходов субъектов экономических отношений

Валовая прибыль

Налоги и сборы

Оплата труда с отчислениями

Амортизация основных фондов

Прибыль

Налоги на продукты (за вычетом субсидий)

Другие налоги на производство

водство

Оплата труда

Социальные отчисления

налоги и сборы

налоги и отчисления

"Чистая" прибыль предприятия

Бюджетная система

Внебюджетные социальные фонды

"Чистая" оплата труда

Доходы домашних хозяйств

выплата дивидендов и долей прибыли участникам

оплата труда в бюджетной сфере

прочие выплаты

страховые выплаты

социальные выплаты

Рисунок 1. Схема образования доходов субъектов экономических отношений в процессе распределения и перераспределения стоимости общественного продукта

Все доходы субъектов экономических отношений в процессе воспроизводства делятся на первичные и вторичные, получаемые уже после перераспределения первичных доходов. Последние об­разуются:

• у предприятий — в форме прибыли, остающейся в их распо­ряжении, и амортизационных отчислений (чистый денеж­ный поток);
• у работников — в форме оплаты труда, остающейся после уп­латы налогов и обязательных платежей;
• у государства — в форме перераспределенных доходов пред­приятий в бюджет и внебюджетные фонды;
• «у домохозяйств» — в форме чистой оплаты труда, выплат из чистой прибыли акционерам и участникам, оплаты труда «бюджетникам», выплат из внебюджетных фондов социаль­ного направления.

Проанализируем финансовый аспект распределения СОП на уровне предприятия. Выручка от реализации товаров, работ, ус­луг (выручка от продажи) без НДС и акцизов за вычетом перемен­ных и постоянных затрат, включенных в себестоимость реализо­ванной продукции, представляет собой прибыль от реализации продукции, являющуюся основным элементом валовой прибыли. Валовая прибыль, кроме того включает в себя проценты к получе­нию, доходы от участия в других организациях, превышение про­чих операционных доходов над расходами, что и составляет при­быль от финансово-хозяйственной деятельности. Прибыль отчетно­го периода включает в себя прочие внереализационные доходы (+) и прочие внереализационные расходы (—). После уплаты налога на прибыль и отвлеченных средств получаем нераспределенную при­быль отчетного периода. Приведенный порядок формирования не­распределенной прибыли соответствует действующим в России и международным стандартам. Он отражается в отчете о финансовых результатах (ф. № 0710002 годовой бухгалтерской отчетности).

В условиях «идеального рынка» (отсутствия налогов, а также других форм вмешательства государства, наличия большого числа продавцов и покупателей, равного доступа на рынок и к информа­ции всех потенциальных участников и ряда других), распределе­ние внутри предприятия на материальные затраты, оплату труда и прибыль происходило бы без вмешательства государства по зако­нам рыночной конкуренции. Пропорции распределения опреде­лялись бы рыночной стоимостью отдельных видов ресурсов, соот­ношений спроса, предложения и цен, решениями собственников. В реальности, таких «идеальных рынков» не бывает. И государст­во в той или иной степени вмешивается в этот процесс, т.е. осуще­ствляет его регламентацию.

Значительная часть финансовых отношений предприятий рег­ламентирована гражданским законодательством. В частности, ус­танавливается величина и порядок формирования уставного и ре­зервного капитала для предприятий различных организационно- правовых форм, порядок размещения и выкупа акций, ликвида­ция, слияние и разделение предприятий, порядок очередности списания средств с расчетного счета.

• В соответствии с действующим законодательством, учредитель­ными документами или учетной политикой предприятия за счет чистой прибыли может быть образован и резервный капитал (фонд).

Кроме того, в кругообороте средств предприятия могут участво­вать источники средств в виде эмиссионного дохода и безвозмезд­ных поступлений, составляющих денежную часть добавочного ка­питала, а также носящие характер специальных резервов, т.е. ре­зервов предстоящих расходов и платежей.

Финансовые отношения возникают между:

• предприятием и его инвесторами (акционерами, участника­ми, собственниками) по поводу формирования и эффектив­ного использования собственного капитала, а также выпла­ты дивидендов и процентов;
• предприятием, поставщиками и покупателями по поводу форм, способов и сроков расчетов, а также способов обеспе­чения исполнения обязательств (уплата неустойки, передача залога);
• предприятием-инвестором и другими предприятиями и орга­низациями по поводу его краткосрочных и долгосрочных фи­нансовых инвестиций и выплаты по ним дивидендов и про­центов;
• предприятием, финансовыми (кредитными) институтами и др. предприятиями по поводу привлечения и размещения свободных денежных средств (получения и погашения кре­дитов, займов, страховых платежей и страховых возмеще­ний, получения финансирования под уступку денежного тре­бования, платежей в частные пенсионные фонды и т.п.);
• предприятиями (дочерними и материнскими) по поводу внутрикорпорационного перераспределения средств;
• предприятиями и учредителями доверительного управления имущества, а также выгодоприобретателями по поводу иму­щества, полученного в доверительное управление, и переда­чи прибыли от такого управления;
• предприятиями и другими товарищами по поводу вкладов в соответствии с договорами простого товарищества и распределении прибыли, полученной товарищами в результате их совместной деятельности;
• предприятиями и правообладателями по поводу выплаты вознаграждения по договору коммерческой концессии;
• предприятием и его наемными работниками по поводу опла­ты труда и выплат из фонда потребления;
• предприятием и государством по поводу формирования на­логооблагаемой базы для начисления налогов, сборов и осу­ществления этих платежей;
• предприятием и его работниками при удержании подоходно­го налога, взносов в пенсионный фонд и другие внебюджет­ные фонды, а также других удержаний и вычетов;
• предприятием и государством при уплате налогов и сборов в бюджетную систему и отчислений во внебюджетные фонды;
• предприятиями и государством при финансировании из бюд­жета и внебюджетных фондов на цели, предусмотренные действующим законодательством.