Файл: Анализ эффективности формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка (Теоретические основы управления портфелем ценных бумаг).pdf

Пассивная модель управления. Пассивное модель управления предполагает создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу. Такой подход возможен при достаточной эффективности рынка, насыщенного ценными бумагами хорошего качества. Продолжительность существования портфеля предполагает стабильность процессов на фондовом рынке. В условиях инфляции, а, следовательно, существования, в основном, рынка краткосрочных ценных бумаг, а также нестабильной конъюнктуры фондового рынка такой подход представляется малоэффективным.

Во–первых, пассивное управление эффективно лишь в отношении портфеля, состоящего из низкорискованных ценных бумаг, а их на отечественном рынке немного.

Во–вторых, ценные бумаги должны быть долгосрочными для того, чтобы портфель существовал в неизменном состоянии длительное время. Это позволит реализовать основное преимущество пассивного управления — низкий уровень накладных расходов. Динамизм российского рынка не позволяет портфелю иметь низкий оборот, так как велика вероятность потери не только дохода, но и стоимости.

Как «активная», так и «пассивная» модели управления могут быть осуществлены либо на основе поручения клиента и за его счет или на основе договора.

Активное управление предполагает высокие затраты специализированного финансового учреждения, которое берет на себя решение всех вопросов по купле-продаже и структурному построению портфеля ценных бумаг клиента, управлению имеющихся в его распоряжении средств инвестора. Управляющий осуществляет операции с фондовыми ценностями, руководствуясь своим знанием рынка, выбранной стратегией и т.д. Прибыль будет в значительной степени зависеть от инвестиционного искусства менеджера, а следовательно, комиссионное вознаграждение определяется процентом от полученной прибыли.

Пассивная модель управления подразумевает передачу денежных средств специализированному учреждению, которое занимается портфельными инвестициями с целью вложения этих средств от имени и по поручению их владельца в различные фондовые инструменты с целью извлечения прибыли. За проведение операций взимается комиссионное вознаграждение.

Глава 2. Анализ управления портфелем ценных бумаг на примере ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк»

2.1 Общая характеристика ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк»

Полное наименование банка – Закрытое акционерное общество «Московский коммерческий банк «МоскомПриватБанк». Сокращенное наименование банка – МоскомПриватБанк.

Центральный офис банка расположен по адресу: Россия, 127299, г. Москва, ул. Космонавта Волкова, д.14.

МоскомПриватБанк зарегистрирован Центральным Банком Российской Федерации 10 мая 1994 года, регистрационный номер 2827. Основной государственный регистрационный номер: 1067711004360. Дата внесения записи о первом предоставлении сведений о кредитной организации в Единый государственный реестр юридических лиц: 30.05.2006^[7]. Входит в состав одной из ведущих в СНГ банковских групп – ПриватБанк.

МоскомПриватБанк специализируется на розничном банковском обслуживании частных клиентов, предпринимателей и предприятий малого и среднего бизнеса. Главное конкурентное преимущество банка – сочетание индивидуального подхода в работе с клиентами с применением современных банковских технологий, а так же организация социально значимых мероприятий.

МоскомПриватБанк предлагает своим клиентам широкий перечень банковских продуктов, учитывающих текущие и перспективные потребности клиентов и партнеров, предоставляя им не отдельные услуги, а комплексные решения финансовых задач, основанное на индивидуальном подходе и подкрепленное опытом работы банка на отечественном и международном финансовом рынке. А именно:

1. Частным лицам: кредитные карты; платежные карты и электронные услуги; вклады; кредитование; срочные переводы; неторговые операции; интернет – Банк Приват – 24.
2. Юридическим лицам: расчетно-кассовое обслуживание; лизинг; кредитование; депозитные операции; карточные продукты.

МоскомПриватБанк был создан в 1994 году на базе представительства украинского ПриватБанка в Москве, однако его учредителями выступили российские фирмы:

• АОЗТ «Люир» (33%);
• АОЗТ «ТТУ НДМ ИНК» (35%);
• ТОО «Давр» (32%).

В начале 1999 года МоскомПриватБанк занимал 68 место по размеру активов среди всех российских банков. Однако на начало 2002 года по этому показателю он занимал уже 162 место, а на 1 апреля того же года — 190. За полгода активы-нетто сократились с 2 млрд. рублей до чуть более 1,5 млрд. рублей. 12 августа 2002 года акционеры МоскомПриватБанка отправили в отставку председателя правления Дмитрия Рябоконя, утвердив на этой должности зампреда ПриватБанка Юрия Пикуша, которого уже в марте 2004 года сменил руководитель филиальной сети и первый зампредседателя правления ПриватБанка Николай Давыдов.

В 2004 году украинский ПриватБанк официально приобрел 50% акций московского банка. Оставшиеся доли распределились следующим образом: ООО «ТТУ НДМ ИНК» – 17,5%, ООО «Люир» – 16,5%, ООО «Давр» – 16%. В том же 2004 году МоскомПриватБанк сделал ставку на развитие розницы.

В сентябре 2005 года российский МоскомПриватБанк сообщил о преобразовании в закрытое акционерное общество, однако соответствующая запись в ЕГРЮЛ появилась только 30 мая 2006 года.

ПриватБанк владеет 95,06% акций Paritate Banka (Латвия), 50% – ЗАО «Москомприватбанк» (Москва, РФ), а также имеет филиал на Кипре, представительства в Кишиневе (Молдова) и Алматы (Казахстан).

МоскомПриватБанк представлен в 21 области России (Белгород, Брянск, Воронеж, Иваново, Курск, Краснодар, Мурманск, Москва, Нижний Новгород, Сочи, Тверь, Тула, Самара, Санкт-Петербург, Ярославль, Архангельск, Владимир, Псков, Липецк, Орел, Смоленск).

Сегодня в регионах страны работает 562 банкоматов, 2706 POS-терминалов и 425 436 пластиковых карт. Численность сотрудников МоскомПриватБанка составляет около 2,5 тысячи работников.

По состоянию на 01.12.2015 года МоскомПриватБанк имеет 4 филиала, 67 дополнительных офиса, 6 операционных касс вне кассового узла и 111 операционных офисов.

МоскомПриватБанк является:

• участником системы обязательного страхования вкладов (свидетельство Государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» №783 от 14.03.2005);
• членом ассоциации Российских Банков (АРБ), Московского Банковского Союза (МБС), Московской Межбанковской Валютной Ассоциации (ММВА);
• членом Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка (НАУФОР), Национальной Фондовой Ассоциации (НФА);
• участником системы электронных торгов (СЭЛТ), участником всех секций (валютного рынка, фондового рынка, срочного рынка) Московской Межбанковской Валютной Биржи;
• официальным дилером ЦБ РФ по операциям с ГКО, ОФЗ;
• участником международных межбанковских расчетов системы S.W.I.F.T., членом международной дилинговой системы «REUTERS»;
• принципиальным членом платежной системы Europay International, банком-участником ассоциации VISA International.

Деятельность «МоскомПриватБанка» регламентируется различными законами и инструкциями. Основными документами для осуществления деятельности Банка является ФЗ «О банках и банковской деятельности», ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» и Гражданский Кодекс РФ. Также следует отметить о таких Положениях, как № 205-П «О правилах ведения бухгалтерского учёта в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» от 05.12.2002, и № 2-П «О безналичных расчётах в Российской Федерации» от 03.10.2002г^[8].

В целом, филиал МоскомПриватБанка в г. Тольятти на сегодняшний день предоставляет широкий спектр банковских услуг, к их числу относятся:

• открытие и ведение валютных и рублевых счетов;
• расчетно-кассовое обслуживание, в т. ч. приём, пересчёт и зачисление выручки на счета;
• внутрироссийские расчёты в рублях и валюте;
• операции по покупке/продаже иностранной валюты за рубли, а также конверсионные операции иностранная валюта/иностранная валюта;
• управление рублёвыми и валютными ресурсами;
• брокерское обслуживание при проведении операций с государственными ценными бумагами;
• операции с банкнотами во всех свободно конвертируемых валютах;
• кредитование в рублях и иностранной валюте;
• выдача гарантий по операциям клиентов и банков-корреспондентов, а также по привлекаемым иностранным кредитам;
• выполнение функций агента валютного контроля;
• выпуск и обслуживание международных пластиковых карт;
• экспертиза подлинности и платёжности денежных знаков, платёжных документов;
• оказание финансовых, консалтинговых и других видов услуг;
• комплексное обслуживание по пенсионной программе для всех получателей пенсий и пособий из Пенсионного Фонда;
• прием и перечисление платежей населения.

Высшим органом коммерческого банка является общее собрание акционеров, которое должно проходить не реже одного раза в год. На нем присутствуют представители всех акционеров банка на основании доверенности. Общее собрание правомочно решать вынесенные на его рассмотрение вопросы, если в заседании принимает участие не менее трех четвертей акционеров банка.

Общее руководство деятельностью банка осуществляет наблюдательный совет банка. На него возлагаются наблюдение и контроль за работой правления банка. Состав совета, порядок и сроки выборов его членов определяет общие направления деятельности банка, рассматривает проекты кредитных и других планов банка, утверждает, планы доходов и расходов и прибыли банка, рассматривает вопросы об открытии и закрытии филиалов банка и другие вопросы, связанные с деятельностью банка, его взаимоотношениями с клиентами и перспективами развития.

Непосредственно деятельностью коммерческого банка руководит правление. Оно несет ответственность перед общим собранием акционеров и советом банка. Правление состоит из председателя правления (президента), его заместителей (вице-президентов) и других членов. Организационная структура банка включает следующие отделы, которые отображены на рисунке 3.

ПРАВЛЕНИЕ

Собрание акционеров

Служба внутреннего контроля

Служба безопасности

Кредитный комитет

Кредитный отдел

Депозитный отдел

Отдел внутрибанковских операций

Комитет по управлению активами и пассивами

Операционный отдел

Отдел денежного обращения

Отдел валютного регулирования

Отдел экономического и финансового анализа

Отдел по работе с ценными бумагами

Отдел по депозитам физических лиц

Рис. 3. Организационная структура ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк

1. Служба внутреннего контроля:
   • осуществляет контроль и проверку достоверности реестра векселей;
   • оценивает качество текущего контроля и взаимодействия между подразделениями.
2. Служба экономической безопасности – обеспечивает защиту экономических интересов банка при выпуске, продаже и погашении векселей в случаях обнаружения недобросовестных или преступных действий клиентов и партнеров банка, а также при опасности возникновения таких действий.
3. Отдел внутрибанковских операций:

• осуществляет бухгалтерский учет операций с векселями на основании распоряжения отдела по работе с ценными бумагами;
• осуществляет внебалансовый учет векселей и выдает бланки векселей уполномоченному сотруднику отдела по работе с ценными бумагами.

1. Операционный отдел:

• принимает бланки погашенных векселей;
• получает и уничтожает испорченные бланки векселей.

1. Отдел денежного обращения:

• получает типографические бланки векселей, пересчитывает, проверяет их нумерацию и качество изготовления;
• выдает бланки векселей уполномоченному сотруднику отдела по работе с ценными бумагами.

1. Отдел по работе с ценными бумагами:

• проводит предварительные переговоры и заключает сделки с клиентами;
• оформляет распоряжение на выпуск векселей;
• формирует предложения в комитет по управлению активами и пассивами по ставкам досрочного учета векселей;
• доводит до заинтересованных подразделений утвержденные ставки;
• получает и систематизирует информацию об операциях с векселями, передаваемую из филиалов банка;
• ведет единый реестр векселей, выпущенных и банком и филиалами;
• проводит переговоры с клиентами по оплате векселей;
• принимает вексель у клиентов;
• осуществляет проверку векселей;
• оформляет распоряжения в отдел внутрибанковских операций на платеж по векселям;
• осуществляет контроль за исполнением сделок;
• осуществляет сверку данных с отделом внутренних операций;
• контролирует лимит на выпуск векселей.