Файл: Анализ эффективности формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка (Теоретические основы управления портфелем ценных бумаг).pdf

Причем объем чистой прибыли за 2014 год сократился на 94 %, а к концу 2015 год принял отрицательное значение, что говорит о неустойчивости финансового положения банка.

Основной доход банка составляют ссуды, предоставленных клиентам (некредитным организациям), объем которых за анализируемый период снизился на 24,8% или на 560419 тыс. рублей в абсолютном значении. Большую часть расходов составляют процентные расходы по привлеченным средствам клиентов (некредитных организаций), которые за анализируемый период увеличились на 246,2 % или на 1467022 тыс. рублей в абсолютном значении.

За анализируемый период произошло снижение резерва на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности, а также средствам, размещенным на корреспондентских счетах, главным образом это коснулось резерва на возможные потери по начисленным процентным доходам, который снизился на 98,9 % или на 487651 тыс. рублей в абсолютном значении.

Следует также отметить, что за весь анализируемый период не было произведено изменение резерва на возможные потери по ценным бумагам, имеющимся в наличии для продажи и удерживаемым до погашения, а также выплаты из прибыли после налогообложения.

Далее проанализируем изменение уровня достаточности капитала, величине резервов на покрытие сомнительных ссуд и иных активов за 2013-2015 гг.

В завершении анализа финансового состояния банка проведем расчет коэффициентов ликвидности, которые являются важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк».

Показатели финансовой устойчивости ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк» за 2013-2015 гг.:

1. Коэффициент мгновенной ликвидности (К_мл):

, (2.1)

где ДС – денежные средства;

С_ЦБ – счета в ЦБ;

СК – средства клиентов, включая вклады населения.

Используя данные таблиц 3 и 4, найдем коэффициент мгновенной ликвидности:

К_мл(2013)= = 0,23.

К_мл(2014)= = 0,36.

К_мл(2015)= = 0,18.

Коэффициент мгновенной ликвидности, в соответствии с расчетами, сократился. Если в 2013 году данный коэффициент был равен 0,23, то в 2015 всего 0,18. Это означает, что на каждый рубль обязательств банка приходится 18 копеек абсолютно ликвидных активов, следовательно, лишь 18% обязательств банка может быть погашено по первому требованию за счет ликвидных активов «первой очереди», в связи с этим сокращение данного показателя можно оценить отрицательно. Но с другой стороны – это является положительным моментом в деятельности банка так как часть активов, не приносящих доход (денежные средства, счета в ЦБ) была включена в состав «работающих» активов, а собственный капитал банка увеличился.

1. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (К_тл):

, (2.2)

где КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ – дебиторская задолженность;

КО – краткосрочные обязательства.

Используя данные таблиц 3 и 4, найдем коэффициент текущей ликвидности:

К_тл(2013)= = 1,03.

К_тл(2014)= = 0,84.

К_тл(2015)= = 0,79.

Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году, по сравнению с 2013, увеличился на 24%. Следовательно, в 2015 году на 79 копеек текущих активов банка приходится на один рубль текущих обязательств.

1. Коэффициент общей ликвидности (К_ол):

, (2.3)

где З – материальные запасы на конец отчетного периода.

Данный коэффициент характеризует сбалансированность активной и пассивной политики банка в среднесрочной перспективе согласно срокам, на которые они были размещены. Ликвидные активы равны сумме высоколиквидных и краткосрочных активов. Основные средства исключаются из расчета ликвидных активов, потому что банк приступает к их реализации, как правило, при угрозе банкротства. Допустимым значением является 1 и выше, критическим – менее 0,8.

Используя данные таблиц 3 и 4, найдем коэффициент общей ликвидности:

К_ол(2013)= = 1,07.

К_ол(2014)= = 0,88.

К_ол(2015)= = 0,82.

Коэффициент общей ликвидности за изучаемый период говорит о том, что банк в состоянии погасить свои обязательства в среднесрочной перспективе согласно срокам, на которые они были размещены. Снижение данного показателя оценивается отрицательно.

К концу 2015 года коэффициент общей ликвидности снизился до значения 0,82, что свидетельствует о нарушении баланса между активной и пассивной политики банка в среднесрочной перспективе согласно срокам, на которые они были размещены и приближение к критическому значению.

1. Коэффициент финансовой независимости (К_фн):

К_фн =, (2.4)

где СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Используя данные таблиц 3 и 7, найдем коэффициент финансовой независимости:

К_фн(2013)= = 0,099.

К_{фн (2014)}= = 0,110.

К_{фн (2015)}= = 0,086.

За рассматриваемый период коэффициент финансовой независимости сократился на 0,013, это нельзя оценить отрицательно, так как темпы роста собственного капитала превышают темпы роста валюты баланса. Это также свидетельствует о том, что банк ведет политику, направленную на увеличение собственного капитала, связанную с желанием поглотить как можно больше рисков, образующихся, главным образом вследствие увеличения пассивных операций.

1. Коэффициент рычага (К_р):

К_р = , (2.5)

где ВОб – всего обязательств;

ИСС – источники собственных средств.

Используя данные таблиц 4 и 5, найдем коэффициент рычага:

К_р(2013)= = 10,7.

К_{р (2014)}= = 9,0.

К_{р (2015)}= = 16,1.

За изучаемый период, данный коэффициент увеличился на 5,4 пункта. Высокий уровень этого коэффициента свидетельствует о возможности банка получать большую прибыль и одновременно о значительном финансовом риске, который принимает на себя банк, поскольку на каждую единицу капитала приходится значительная сумма финансовых обязательств.

Данные расчеты показывают, насколько недейственно ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк» привлекает и размещает полученные ресурсы. Низкие показатели рентабельности связаны с недостаточной величиной клиентской базы. Рентабельность активов и капитала ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк» не превышает средние значения по банковской системе, что является следствием незначительной доли клиентской базы, неудачных спекулятивных операций, размещения активов в низкоприбыльные операции.

Таким образом, на основании рассчитанных показателей нами получена общая оценка финансового состояния ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк». По результатам данного анализа банк можно условно отнести к ненадежному банку.

2.3 Анализ управления портфелем ценных бумаг ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк»

Управление портфелем ценных бумаг осуществляется в рамках процессов управления активами и пассивами ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк» и направлено на достижение общей для банка цели - получе­ние прибыли. При этом портфель ценных бумаг выполняет три взаимосвязанных функции:

• прирост стоимости,
• создание резерва ликвидности,
• обеспечение ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк» возможности участвовать в управлении организациями, в которых он заинтересован.

Эффективность управления портфелем ценных бумаг банка определяется по соотношению доходности и рискованности портфеля. Это дает возможность банку оценить, достаточная ли ожидаемая доходность портфеля ценных бумаг для компенсации связанного с ним риска.

Анализ операций банка с ценными бумагами включает опре­деление структуры этих операций и их доходности для выявле­ния их эффективности. Доля и динамика каждого вида ценных бумаг в портфеле инвестиций банка показывает качество порт­феля.

Для формирования оптимального портфеля ценных бумаг ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк» разрабатывает инвестиционную стратегию, которая основывается на анализе доходности от вложения, времени инвестирования и анализе возникающих при этом риске.

Рассмотрим структуру чистых денежные средств, полученные от в инвестиционной деятельности (приобретение ценных бумаг) ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк» за 2013-2015 гг в таблице 5.

Таблица 5

Структура чистых денежные средств, полученных от приобретения ценных бумаг ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк» за 2013-2015 гг.

За анализируемый период чистые денежные средства, полученных от приобретения ценных бумаг ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк» за 2013-2015 гг. выросли на 3072313 тыс. рублей, что говорит о развитии инвестиционной политики банка.

Далее рассмотрим структуру инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи за 2014-2015 гг.

Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, отражаются по справедливой стоимости, что уже включает возможное обесценение, обусловленное кредитным риском. Справедливая стоимость инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, определяется на основании их рыночных котировок и моделей оценки с применением данных, наблюдаемых, а также не наблюдаемых на открытом рынке.

OФЗ являются государственными ценными бумагами, выпущенными Министерством финансов Российской Федерации, с номиналом в российских рублях. Эти облигации имеют срок погашения с января 2015 года по февраль 2036 года (2014г.: с января 2015 года по февраль 2036 года); ставка купона по ним составляет 0% - 12% годовых (2013г.: 0% - 13% годовых) и доходность к погашению от 2% до 10% годовых (2013 г.: 5% до 14% годовых), в зависимости от выпуска.

Таблица 6

Структура инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи за 2014-2015 гг.

Следовательно, в 2015 году ЗАО МКБ «МоскомПриватБанк» имел инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи на сумму 2469515 тыс. рублей.

Ниже приводится анализ долговых ценных бумаг для дальнейшей продажи по кредитному качеству по состоянию на 31 декабря 2015 года по данным независимого аудиторского заключения (табл. 7).

Кредитный рейтинг основан на рейтинге агентства Standard & Poor’s (в случае наличия этого рейтинга) или рейтинге агентства Moody’s, который конвертируется до ближайшего эквивалентного значения по рейтинговой шкале Standard & Poor’s.

Российские государственные облигации (ОФЗ) являются государственными ценными бумагами, выпущенными Министерством финансов Российской Федерации с номиналом в российских рублях.

Таблица 7

Анализ долговых ценных бумаг для дальнейшей продажи по кредитному качеству по состоянию на 31 декабря 2015 года