Файл: общественные отношения, складывающиеся в сфере регулирования государственного кредита субъекта РФ.pdf

Основными критериями оценки, сформированными на основании рекомендаций МВФ относятся:

1. Отношение внешнего долга к ВВП страны.

2. Отношение внешнего долга к объему экспорта.

3. Отношение платежей по долговым обязательствам к общей сумме расходов бюджета страны.

4. Отношение платежей по долговым обязательствам к ВВП [3].

Данные показатели оценивают экономическое состояние страны с точки зрения ее долговой уязвимости.

Так, для анализа риска долгового кризиса МВФ предлагает следующие пороговые значения соотношения долг/ ВВП:

1. низкий (30%);

2. средний (40%);

3. высокий (50%).

В мировой практике агрегат внешний долг по отношению к ВВП используется в качестве оценки и отнесения стран-дебиторов по трем группам в зависимости от долговой нагрузки. Критическое значением является долг в размере 60% от ВВП. Чем выше это отношение, тем больше денежных средств государство направляет не на развитие экономики страны, а на исполнение своих обязательств по внешним заимствованиями [4].

К похожим критическим значениям уровня долговой зависимости экономики приходят профессор Гарвардского Университета Кармен Рейнхарт с соавторами. На основе анализа долговых кризисов за 1800-2011 гг. они рассчитали порог для соотношения совокупный долга к ВВП на уровне 90%: в годы его превышения темпы экономического роста снижались на 1% и более [5]. Все данные и расчеты этих отношений в Российской Федерации за период с 2015-2019 года занесены в таблицу 3 [6;7;].

Таблица 3

Отношение объема внешнего госдолга к ВВП

Из полученных данных можно сделать вывод, что на протяжении всего периода и в настоящее время тоже объем внешнего госдолга РФ находится в пределах от 2,43% до 3,99% от ВВП страны, что является крайне низким показателем, соответствующим оптимальному размеру внешнего госдолга РФ.

Вторым показателем, расчет и анализ которого нам нужно провести, является отношение объема внешнего долга на конец года к объему экспорта страны за прошедший год. Нормой данного показателя является значение внешнего долга, не превышающее 100% от объема экспорта страны за соответствующий год. Данные и результат расчетов представлены в таблице 4 [12].

Таблица 4

Отношение внешнего госдолга РФ к объему экспорта

Из полученных результатов видно, что данное отношение находится в диапазоне от 10,66% до 18,17% на протяжении всего рассматриваемого периода, что не превышает пороговые значения, а значит, размер внешнего государственного долга РФ оптимален и даже имеет так называемый «запас прочности» в более чем 80%.

Третьим показателем оценки внешнего долга служит отношение платежей по погашению внешних долговых обязательств к размеру ВВП страны. Данный критерий оценки характеризует долговую нагрузку бюджет. Иными словами, он позволяет увидеть, какая часть ВВП направляется на обслуживание внешних долгов, а не на развитие экономики. Итоги расчетов представлены в таблице 5.

Таблица 5

Отношение обслуживания внешнего госдолга к ВВП

Данный показатель отражает незначительную степень нагрузки выплаты долговых обязательств на ВВП России в пределах 0,12%-0,2% от ВВП в течение всего рассматриваемого периода, что в свою очередь означает, что внешний госдолг РФ не оказывает сильного влияния на данный момент на развитие экономики России.

Таким образом, долговая нагрузка на бюджет страны со стороны обслуживания внешних заимствований России находится на очень низком уровне.

3.2 Направления совершенствования системы государственного кредита и снижения уровня государственного долга

На современном этапе развития экономики Российской Федерации управление государственным долгом достаточно эффективно, однако, нуждается в совершенствовании. Представляем наши рекомендации по совершенствованию системы управления государственным долгом:

1. расширение перечня государственных долговых инструментов, в том числе за счет эмиссии ОФЗ, номинал которых индексируется в соответствии с уровнем инфляции, и ОФЗ с плавающим купоном, привязанным к индикаторам денежного рынка;
2. проведение встреч Министерства финансов РФ с российскими и международными инвесторами и участниками финансового рынка по вопросам реализации государственной долговой политики, представление актуальной информации о состоянии госдолга, развитии рынка государственных ценных бумаг;
3. поддержание взаимодействия с международными рейтинговыми агентствами в целях предоставления актуальной информации о текущей и прогнозной экономической ситуации;
4. поддержание суверенного кредитного рейтинга Российской Федерации на инвестиционном уровне, сокращение риска неисполнения обязательств.
5. обеспечение доступа к услугам профессиональных участников финансовых рынков - агентов по управлению государственным долгом и государственными финансовыми активами. Предполагает привлечение агентов, назначаемых Правительством РФ, и консультантов;
6. создания Российского финансового агентства, на наш взгляд, недостаточно обосновано, так как:
7. потребует выделения средств из бюджета (затраты на создание Агентства потребуют, как минимум, 1,5 млрд. руб.). Помимо этих средств, значительно увеличатся затраты, выделяемые на обслуживание департаментов, которые хотят объединить в Агентстве;
8. в России очень сложно контролировать использование средств ведомствами, поэтому вполне возможно, что они могут быть вложены не самым эффективным образом. Не факт, что Агентство так же хорошо, как частные инвесторы, будет транслировать менеджменту настроения рынка.

Заключение

Проведенное исследование особенностей государственного кредита, позволяет предложить определение: государственный кредит - это система кредитных отношений с участием государства по поводу предоставления временно свободных средств в пользование на условиях возвратности с расчетом на выгоду (иногда - по поводу отсрочки платежа), в которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Отличием данного определения является то, что государственный кредит рассматривается как система кредитных отношений, в которых государство одновременно является и заемщиком, и кредитором, и гарантом. 

В современных условиях в решении проблемы сбалансированности бюджетов различных уровней, стимулирования экономического роста, а также поиск более совершенных способов финансирования бюджетного дефицита значительное место принадлежит государственному кредиту. Рассматривая государственный кредит как сложную экономическую категорию, следует отметить, что он находится на стыке двух видов денежных отношений – финансов и кредита, при этом совмещая их отличительные особенности.

Список использованной литературы

1. «Бюджетный кодекс Российской Федерации» от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 02.08.2019) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2019) \\ СПС КонсультантПлюс
2. Абрекова А. Р., Глотова И. И. Управление государственным внешним долгом в России // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 11. – С. 176–180.
3. Арчинов А.О. Теоретические основы управления государственным долгом // Научные исследования: от теории к практике. 2015. № 5. С. 334—336.
4. Арчинов А.О. Теоретические основы управления государственным долгом // Научные исследования: от теории к практике. 2015. № 5. С. 334—336.
5. Балынин И.В. Комплексный анализ долговой политики в рамках рейтинговой оценки субъектов Российской Федерации по уровню риска несбалансированности региональных бюджетов // Экономика и предпринимательство. 2014. № 5-1. С. 217—222.
6. График погашения государственного внешнего долга Российской Федерации по видам долговых обязательств по состоянию на 1 января 2019 года // Сайт Министерства финансов Российской Федерации. URL: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/external/payments/##ixzz 5HijrF64w.
7. Заровная Л.В. О правовых категориях «государственный долг» и «государственный кредит» // Право и образование. 2015. № 3. С. 168—173.
8. Косов М.Е. Бюджетная политика Российской Федерации: проблемы и пути их решения // Экономика и предпринимательство. 2017. № 8. С. 847—855.
9. Матвеева Н.В. Управление государственным долгом в условиях экономической нестабильности // Наука и экономика. 2013. № 1. С. 37—42.
10. Матвеева Н.В. Управление государственным долгом в условиях экономической нестабильности // Наука и экономика. 2013. № 1. С. 37—42
11. Неменова Д.Л. Институциональная модель государственного долга России // Вопросы российского международного права. 2018. Т. 7. № 5А. С. 248—258.
12. Неменова Д.Л. Институциональная модель государственного долга России // Вопросы российского международного права. 2018. Т. 7. № 5А. С. 248—258.
13. Сторчак С.А. Условные обязательства. М.: АСТ; Зебра Е, 2009. 443 с.
14. Таутиев А.И., Ларина С.Е. Государственный долг Российской Федерации: экономическое содержание и причины // Экономика и предпринимательство. 2017. № 3-2. С. 128—131.
15. Таутиев А.И., Ларина С.Е. Государственный долг Российской Федерации: экономическое содержание и причины // Экономика и предпринимательство. 2017. № 3-2. С. 128—131.
16. Функционирование денежно-финансовой системы и депрессия российской экономики / Маневич В.Е. // Вопросы экономики. – 2017. – №2. – С.34-55.
17. Цареградская Ю.К. Теоретико-правовые основы государственного долга Российской Федерации: сущность, содержание и функции // Актуальные проблемы российского права. 2017. № 4. C. 69—76.
18. Кудрин А., Гурвич Е. Новая модель роста для российской экономики // Вопросы экономики, 2014. - № 12.
19. Майорова Л.Н. Влияние финансового рынка на экономическое и социальное развитие России в контексте экономического роста. // УЭкС, 2013. - № 2.
20. Мануйлов К.Е. Теоретические аспекты оценки влияния финансового рынка на экономический рост в современных условиях. – Дис. к.э.н. – М., 2014. - С. 20.
21. Мясникова Л. Глобализация экономического пространства и сетевая несвобода // Мировая экономика и междунар. отнош., 2010. - №11. – С.3.
22. Полтерович В.М. Вопроса о системе, порождающей рост, не обойти (интервью).// Эксперт – Юг, 2015. - № 9-10 (349).
23. Симановский В.В., Утятин В.Е. Роль финансового рынка в накоплении капитала и финансировании производства в России. // Экономика и социум, 2014. - № 2.
24. Бюджетная система России : учебник для вузов / под ред. Г.Б. Поляка. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 703 с.
25. Вавилов, А. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления / А. Вавилов. – М.: ООО Городец-издат, 2013. – 400 с.
26. Вавилов, Ю.Я. Государственный долг : учеб. пособие для вузов / Ю.Я. Вавилов. – М.: Перспектива, 2014. – 101 с.
27. Внешний долг России и проблемы его урегулирования: научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. – М: Финансы и статистика, 2019. – 192 с
28. Цареградская Ю.К. Теоретико-правовые основы государственного долга Российской Федерации: сущность, содержание и функции // Актуальные проблемы российского права. 2017. № 4. C. 69—76.
29. Цвирко С. Э. Актуальные проблемы управления государственным долгом //Актуальные вопросы современной науки. – 2017. – №. 45. – С. 200-218.
30. Шурыгина О.Н. Воздействие государственного долга на макроэкономическое развитие // Актуальные проблемы экономики и права. 2019. № 3. С. 23—27.